范围：
opc.config.toml二态模型——100 家非 hidden 公司全部上表（与上周 99 家相比：+1 / −0）。本周 全部 100 家强制全刷（last_updated= 2026-09-26，100/100；两枪完成：09:03 主跑 52 家 + 15:07 收敛枪 48 家，全程沿用同一份开跑前钉死价，价格口径同一）。 口径：只读派生自各公司00/01/02/06/08+ stockanalysis 财报日 API，不刷新数据。收益风险比 =（保守 Base PT−现价）÷（现价−熊市地板），<1.5 差 / 1.5–2.5 中 / >2.5 好；买区（深度+买区内）按 收益风险比↓ 排。主锚法=archetype 计价轴（PE/PEG 对周期/电力/前营收股 N/M）；历史分位=当前主锚倍数在近5年 band 分位；内部人=近6月（≥2026-03-26）旁证、参考列不主导排序；仓位=conviction 4腿合成。港股/A 股 10 家用 HK$ / ¥ 本币计价，地板告警脚本只覆盖美股（数字开头 ticker 不匹配，已知限制）。 现价：全板 as-of 2026-09-25 收盘（周五，整周完整）（美股 Polygon grouped-daily，港股 Yahoo chart；A 股 as-of 09-24——09-25 中秋休市，gtimg 不复权日 K；100/100 由主线程开跑前集中钉死后下发，agent 禁止自行取价；周环比对照上周板 2026-09-18 收盘）。 近两周财报（stockanalysis，✓=已官宣）：MU 9/30✓。
AI/半导体普涨的一周，赔率跟着价格一起变薄。 现价 09-18 收盘 → 09-25 收盘（5 个交易日），99 家可比中位 +1.81%，61 涨 / 38 跌（03690 为新档，无上周对照）。涨幅前列几乎清一色半导体与 AI 链：VICR +26.6% · OUST +24.7% · CRDO +19.9% · IONQ +16.2% · RKLB +14.5% · VPG +14.3% · INTC +13.3% · META +12.9% · AXTI/AMD/ARM +12.6% · MPWR +12.3% · SNPS +10.6% · ON +10.3%。买区从 27 家缩到 22 家——价格涨上去了，锚没动，这是纪律，不是遗漏。
① 闸① 基本面重锚 4 家：VICR（9/21 指引上修，FY26E 营收基准 $555M→$615M，买区 $208-244→$232-271、地板 $186→$206、不追 $348→$387；但本周 +26.6% 后 R:R 仍从 2.40 掉到 0.87，出买区）· CRL（9/24 投资者日把 EPS 指引推到上端 $11.45，全档机械上移 ~1%）· ONDS（9/23 完成 3 家以色列防务公司收购，$56M 股票对价新增 782 万股，锚按稀释机械下移 ~1.5%）· CIFR（Barber Lake 20 年租约）。另有闸② 保鲜到期 17 家，多数只是复核后把 anchored 日期刷新、数值照抄（ASTS SMR TE 等），实质改数的只有 AMAT（FY27 EPS 中值 $17.0→$17.3）。
② 换档 16 家：进买区 2——ORCL 1.02→1.68（9/24 Project Jupiter 不可抗力消息后周跌 −7.1%，跌进 $130-146 买区，但内部人两笔卖出都在消息前 $151 高位、全程零抄底，信用利差恶化是真风险）· PDD 0.87→0.99 · 出买区 7——VICR · OUST（+24.7% 后 1.36→0.14）· ON（2.05→1.06）· MP（1.58→1.36）· VPG · FICO · 00700 · 进不追区 6——AMD · META（Connect 发布会后 +12.9%，越过不追 $745）· KLAC · ETN · BE · DHR · 出不追区 1：CME。
③ 上周两只「分母塌缩」的榜首，本周各自回归正常。 SNPS 上周 8.64:1 霸榜（现价距地板只剩 +3.5%），本周 +10.6% 后分母走阔到 +14.5%，R:R 回落到 1.33——这才是它的真实赔率。MPWR 上周标 N/M（距地板 +0.2%），本周 +12.3% 回到买区内，R:R 2.18 是正常口径。WOLF 仍标 N/M：现价 $27.57 落在地板带 $25-30 之内，机械 13.4:1 的分母只有 $2.57，且分子用的 $62 止盈中枢远高于卖方 PT $27.5。
④ 内部人：🔴 维持 3 家（CME · CRWV · DELL），🟢 新增 4 家。 新 🟢：CRM（董事 Kirk 9/18 公开市场买入 $100 万）· FLNC（两名董事 9/21 以 $7.36 公开市场买入共 $12.5 万，agent 因非 CEO/CFO 标 🟡，主线程按板规「窗口内 Code P 非 10b5-1」改 🟢）· 600900 · BABA。降档：1810 🟢→🟡、ETN 🟢→🟡。AAOI · CBRS · LRCX 本周 agent 又标 🔴，主线程沿用上周判定维持 🟡（卖顶后停手 / 董事小额，信号不新）。03690 美团 DI 数据首次补齐：王兴 4/15、6/2、7/3 三次场内减持共 44.2 万股（持股 0.9%，末笔 HK$71.50 ≈ 现价），2026 年零笔董事买入 → 🟡。
⑤ 跌幅榜：GENB −11.6% · TE −9.4%（连跌第 3 周，三周累计 −25%）· OSCR −7.9%（CEO 亲自澄清是 Thrive 向 LP 分配 630 万股的技术性抛压）· ORCL −7.1%（见②）。
opc_gaps.py --check 清零（03690 insider 缺口本轮回补）。| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| VST | 3.97 | $138.46 周-1.6% | 买区$128-148 🔁本周重锚 🟢买区内 | 熊市地板$128(真bear恐慌底$117) | 不追>$200 | half(1/2)，护城河窄(1分)封顶，内部人+0.5不改档 |
| 主锚 P/FCFbG × 2026E FCFbG/股 估值 PE N/M（GAAP失真，对冲MTM扭曲，Q2共识$2.21 vs实际$0.76） · FPE P/FCFbG 10.76x（archetype主锚；GAAP FPE不适用） · PEG年 全年前瞻PEG≈0.49（10.76x÷22% EBITDA增速，EV/EBITDA口径"PEG"0.43） 分位 ~11分位（自身可观测带[10x-16.7x]，多年低位区） R:R口径 R:R=(180−138.46)/(138.46−128)=41.54/10.46=3.97:1；base$180=2027E FCFbG/股~$14.0×12.8x公允中枢(第二法交叉校验)；分母对地板假设敏感：若用真bear恐慌底$117则R:R=41.54/21.46=1.94:1；两口径均>1.5分批建仓门槛，上轮(09-22)为3.07:1/1.65:1，纯价格从$140.78回落到$138.46驱动 内部人 🟢 latest Form4：09-08 CFO Moldovan卖20,000股@$151.03(10b5-1)+EVP Hudson卖44,444股均价$151.82(10b5-1)，filed 09-10，较现价$138.46高+9.1~9.6%，判中性非跟跌裸卖；🟢旗标依据CEO Jim Burke 08-24~09-01连续3笔公开市场买入合计8,665股/$1.17M@$135-136(Code P，均无10b5-1)，现价高于其+1.8~2.6%；09-26全量复核确认无新增Form4 事件 财报 8/7→11/5估 · 催化 优先股赎回10/15,Q3财报11/5 X 09-26：混合债交割被X如实转述无扭曲；"优先股赎回"专项查询仍零相关命中(杠杆风险未被市场定价)；Tepper/Trump/Pelosi买入传闻均未经一手13F/PTR核实；散户买入价$130-139与买区下半段吻合；情绪偏多，核心结论未变 提示 现价$138.46在买区$128-148内部下半段(距下沿+8.2%/距上沿−6.4%)，距地板$128+8.2%(恐慌底$117+18.3%)，距不追$200尚有−30.8%空间；高于CEO买入价簇$135-136+1.8~2.6%，低于内部人卖价$151-175；关注10/15优先股赎回8-K及11/5 Q3财报2027指引 | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CIFR | 4.19 | $17.73 周-3.3% | 买区$20-23 🔁本周重锚 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$15(软,分层真bear$10) | 不追>$35 | starter(1/3)—护城河窄·传导中·估值多年低区间 |
| 主锚 EV/已签合约(Barber Lake) 估值 PE N/M · FPE EV/合约(Barber Lake) 0.93x · PEG年 N/M 分位 — R:R口径 名义R:R=(ATH$29.18−$17.73=11.45)/($17.73−地板$15=2.73)≈4.19:1；分层保守口径用bear层$10:11.45/7.73≈1.48:1(仍低于2.5:1从容建仓线)。基准PT来自ATH$29.18(2026-06-18收盘),非卖方PT。 内部人 🟡 最新Form4仍是2026-07-08/09:CEO Tyler Page分两批各卖112,500股@$21.19/$22.68(合计225,000股,10b5-1,2025-12-19计划);60天窗口(7/28-9/26)内0份,连续第4周零申报、零买入。现价$17.73低于该卖价16.3-21.8%,低于Bitfury forward floor$21-25达15.6-29.1%,低于公司ATM均价$23.50约24.6%。 事件 财报 8/4→11/2估 · 催化 Q3财报11/2租金进表,Barber Lake 2026Q4起租 X 9/25 8-K:Barber Lake租约扩至20年,合同收入$3.8B→$9B+(SEC确认);唯一直接回应的卖方H.C.Wainwright维持Buy PT$30不变;股价当日−2.0%,本周累计−3.3%,"里程碑兑现但股价不涨"反差已连续两次出现。 提示 现价$17.73低于买区$20-23下沿11.35%(未破−15%复核线,闸③未触发),距地板$15仅+18.2%,远低于不追$35。R:R名义4.19:1/分层保守1.48:1(仍<2.5:1)。看Q3财报11/2首次确认HPC租金进表、$359.3M成本自留敞口是否可控、12月ERCOT最终分类。 | ||||||
| VST | 3.97 | $138.46 周-1.6% | 买区$128-148 🔁本周重锚 🟢买区内 | 熊市地板$128(真bear恐慌底$117) | 不追>$200 | half(1/2)，护城河窄(1分)封顶，内部人+0.5不改档 |
| 主锚 P/FCFbG × 2026E FCFbG/股 估值 PE N/M（GAAP失真，对冲MTM扭曲，Q2共识$2.21 vs实际$0.76） · FPE P/FCFbG 10.76x（archetype主锚；GAAP FPE不适用） · PEG年 全年前瞻PEG≈0.49（10.76x÷22% EBITDA增速，EV/EBITDA口径"PEG"0.43） 分位 ~11分位（自身可观测带[10x-16.7x]，多年低位区） R:R口径 R:R=(180−138.46)/(138.46−128)=41.54/10.46=3.97:1；base$180=2027E FCFbG/股~$14.0×12.8x公允中枢(第二法交叉校验)；分母对地板假设敏感：若用真bear恐慌底$117则R:R=41.54/21.46=1.94:1；两口径均>1.5分批建仓门槛，上轮(09-22)为3.07:1/1.65:1，纯价格从$140.78回落到$138.46驱动 内部人 🟢 latest Form4：09-08 CFO Moldovan卖20,000股@$151.03(10b5-1)+EVP Hudson卖44,444股均价$151.82(10b5-1)，filed 09-10，较现价$138.46高+9.1~9.6%，判中性非跟跌裸卖；🟢旗标依据CEO Jim Burke 08-24~09-01连续3笔公开市场买入合计8,665股/$1.17M@$135-136(Code P，均无10b5-1)，现价高于其+1.8~2.6%；09-26全量复核确认无新增Form4 事件 财报 8/7→11/5估 · 催化 优先股赎回10/15,Q3财报11/5 X 09-26：混合债交割被X如实转述无扭曲；"优先股赎回"专项查询仍零相关命中(杠杆风险未被市场定价)；Tepper/Trump/Pelosi买入传闻均未经一手13F/PTR核实；散户买入价$130-139与买区下半段吻合；情绪偏多，核心结论未变 提示 现价$138.46在买区$128-148内部下半段(距下沿+8.2%/距上沿−6.4%)，距地板$128+8.2%(恐慌底$117+18.3%)，距不追$200尚有−30.8%空间；高于CEO买入价簇$135-136+1.8~2.6%，低于内部人卖价$151-175；关注10/15优先股赎回8-K及11/5 Q3财报2027指引 | ||||||
| TE | 2.52 | $3.78 周-9.4% | 买区$3.6-5 🔁本周重锚 🟢买区内 | 熊市地板$2.5 | 不追>$8 | 观察/试仓(≤1/3),3分=护城河窄1+传导中1+估值中枢1;内部人0不加不减 |
| 主锚 EV/EBITDA×FY2027情景+里程碑折现 估值 PE N/M · FPE EV/EBITDA 5.02x(现价EV÷FY27基准$300M) · PEG年 N/M 分位 16.2%ile(52w $2.18-$12.04,close-based;上周22.8%) R:R口径 R:R=(减仓下沿$7.00−现价$3.78)÷(现价$3.78−地板$2.50)=$3.22÷$1.28≈2.52:1;PT源=卖方共识Median$7.00/Avg$8.71(9-10x×FY27EBITDA$300M基准);买区下沿$3.60→3.09:1,上沿$5.00→0.80:1;分母=现价-地板,注意价格贴近地板时分母坍缩;净债$393.5M为静态代理,FY27实际或更高致本表偏乐观 重锚 闸② 买区/地板/不追数值未变($3.60-5.00/$2.50/$8.00),仅buyzone_anchored日期从2026-08-14重锚为2026-09-26(闸②距锚43天>42天保鲜到期,对标FSLR EV/EBITDA~7.36x强制重审后维持) 内部人 🟡 窗口内(≥3/26)最新:前高管Kilde 2026-06-04 short-hold非10b5-1卖25,770股@$11.53($297K),较现价$3.78高约67.1%已停止;5/26 Trina Solar减持2250万股@$8.62($193.9M,FEOC合规非10b5-1),较现价高约128%(现价较其-56.1%)。窗口内无任何现任高管买入(CFO Calio买入为2024年,早于窗口)。信号已过期→🟡 事件 财报 8/12→11/13估 · 催化 G2融资全案落地,Q3财报11/13 X 散户对连续3周下跌无一致解读(多空分歧);JPM9/23重申Hold$5非新覆盖(评级分数6.875→6.111);$354K买$3strike2027/1call投机看多;无Giga Arctic/Clearway/FSLR诉讼新进展 提示 现价$3.78贴买区下沿(距$3.60仅+5%,12.9%分位),距地板$2.50有+51.2%缓冲,距不追$8.00尚有-52.75%空间;R:R2.52:1首破2.5门槛但三腿主分未变仍starter(1/3);关注G2综合融资全案/Q3财报11/13/Section232净效应;跌破$2.50收盘触发闸③复核 | ||||||
| NOK | 2.42 | $10.39 周-2.7% | 买区$9.5-11 🟢买区内 | 熊市地板$8.5 | 不追>$16 | starter 1/3(R:R 2.42:1未达2.5加仓门槛) |
| 主锚 Forward PE × FY26 comparable EPS 估值 PE N/M(reported口径失真，重组拉低分母) · FPE 27.6x指引/25.3x共识 · PEG年 1.90 分位 52周47.0分位($4.66-$16.85)；PE band 重估前10-15x→重估后30-47x R:R口径 R:R=(共识PT均值$14.96-现价)/(现价-地板$8.5)。@现价$10.39=2.42:1；@$9.5下沿=5.46:1；@$10子区间=3.31:1；@$11上沿=1.58:1。base PT来自stockanalysis 10家均值$14.96(与上轮一致，中位数微升至$15)，未达2.5加仓门槛(差0.08)。 内部人 🟢 最新08-14例行购股(5人@€9.091均价~$48.2K，判定系统性计划非信念买，不计入信号)。最近信念买入07-29 Pressner 66,324股+Hautala 7,103股@€7.8402(约$8.93等值，合计~$0.66M，开放市场，破地板日买入)，现价$10.39下浮盈收窄至+16.4%；07-24 Ihamuotila/Mahajan等5人~$2.24M逢跌买簇仍全部浮盈+8.0~8.8%；4月CEO/董事长成本$10.49-10.55本轮首次转浮亏-0.95%~-1.52%。signal仍🟢(6个月内)。 事件 财报 7/23→10/22✓ · 催化 Q3订单转化(10-22)，AI-RAN 2027放量 X 本轮X密度低，无重大催化剂。09-25 Bernstein SocGen维持Market Perform、PT $6.31→$10.86(X-derived，未见于stockanalysis命名ratings，未经三角验证)。散户"回吐上周涨幅"情绪(逢跌加仓氛围仍在，非恐慌)。既有共识PT $14.96重复传播，无新增负面传闻。 提示 现价$10.39仍在买区$9.5-11内部(距上沿-5.5%，距9.5-10子区间仅差$0.39)；距地板$8.5仍+22.2%；距不追$16尚远。本周纯情绪性阴跌-2.7%无新filing。盯Q3(10-22)订单转化+FCF转正，R:R 2.42:1距2.5加仓门槛仅差0.08。 | ||||||
| NFLX | 2.3 | $71.14 周-0.9% | 买区$65-78 🟢买区内 | 熊市地板$56 | 不追>$110 | starter 1/3(不追加) |
| 主锚 Forward PE × FY26经常性EPS 估值 PE 22.4x · FPE 23.0x(FY26经常性EPS $3.10) · PEG年 1.02(FY26)/0.83(FY27) 分位 ~p10-13分位(10yr FPE band 20-45x下段) R:R口径 R:R=(Base PT $106−现价$71.145)÷(现价$71.145−地板$56)=2.30:1(模型锚);共识锚PT $92.93→1.44:1;买区边缘固定入场价:$70→2.57:1,$68→3.17:1,$65→4.56:1;现价距地板仍27.0%缓冲,分母未趋零,无异常放大 内部人 🟡 最新:董事Richard Barton 09-08/09-09行权即卖2,160股@$75.27-77.60(≈$16.5万),10b5-1计划下期权行权即卖;较现价$71.145高+5.8%~+9.1%。60天窗口内全部内部人成交价簇($72.85-98.00,含Hastings/Sarandos/Peters/Hyman/Neumann/Barton)现价已全面跌破(低于全部),弱看多但非新增看空,机械性>判断性,维持−半档 事件 财报 7/16→10/20✓ · 催化 10-20 Q3财报,广告upfront落地 X 06§K(09-26):HSBC 09-22下调Buy→Hold/PT$96→$76(YouTube侵蚀客厅份额,美国TV时长多年低位),与WF互证为"一周内第二次下调";佛州未成年人数据隐私诉讼首次纳入;多头反论@theresettrader:H1观看970亿小时+2%创纪录,质疑engagement口径;10-20财报为裁决点 提示 现价$71.145处买区$65-78中段(47%分位),距地板$56 +27.0%缓冲,距不追$110尚远;模型锚R:R达2.5门槛仅差跌至~$70.29,共识锚达1.5门槛仅差~$70.77;WF(09-18)+HSBC(09-22)两次下调均指向engagement/份额结构性走弱,佛州诉讼首次纳入,均未被本档独立数据证伪;10-20 Q3财报为裁决点,当前维持starter不追加 | ||||||
| MPWR | 2.18 | $1,367.43 周+12.3% | 买区$1,350-1,485 🟢买区内 | 熊市地板$1,215(深尾52w-lo(close)$856.96) | 不追>$1,850 | starter(1/3) |
| 主锚 Forward PE × FY+1 NG EPS 估值 PE 83.7x(GAAP TTM;静态PE~106.3x因FY24一次性税收优惠失真不可用) · FPE 非GAAP Fwd PE ~47.2-50.6x(中性49.7x,@FY26 NG EPS$27-29) · PEG年 全年前瞻~0.91-0.98(FY27正常化口径~1.45-1.48) 分位 band中段(AI后FPE 45-70x);52w价格分位61.3%(close) R:R口径 (1700-1367.43)/(1367.43-1215)=332.57/152.43≈2.18:1(base PT$1700,取保守口径决策);牛市PT$2100→732.57/152.43≈4.81:1;上轮因现价贴地板分母仅$2.80致R:R炸至172:1/315:1,本轮+12.3%后分母回升至$152.43,denominator effect解除 内部人 🟡 最新Form4:2026-09-02申报,GC Saria Tseng将8/31的2,000股按$0(Code G,非市场,家族信托,非10b5-1)转入C&T Family Irrevocable Trust;连续4周(24天)全员(Hsing/Dean/Chang/Xiao/Sciammas)零申报,覆盖本周+12.3%暴涨全程,无逢低买入也无加速卖出;历史裸卖带$1,550-1,700仍高于现价$1,367.43,姿态温和负面转中性,仅作参考不进主分 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 Q3财报10/29(未confirm),内控整改FY26年底前 X 本周+12.3%暴涨系板块性AI/半导体反弹+StoneX 9/3首次覆盖(Buy,$1,800PT)+GF长约叙事发酵,非新基本面;stockanalysis共识8周未变(PT均值$1,839.8,FY26共识EPS$27.43);X常规检索未捕捉即时热点,WebSearch补足溯源,x_status=ok 提示 现价$1,367.43落入买区$1,350-1,485偏下段(高于下沿+1.3%,低于上沿-7.9%),距地板$1,215已拉开+12.5%,距不追$1,850尚差-26.1%;本周+12.3%暴涨系板块性再定价(非新基本面),10/29 Q3财报为关键催化,内控重大缺陷仍未整改 | ||||||
| STM | 1.77 | $51.93 周+3.5% | 买区$48-56 🟢买区内 | 熊市地板$44 | 不追>$80 | starter 1/3(conviction 2/8:护城河窄=1,传导中=1,估值中上区=0,内部人中性=0) |
| 主锚 EV/Sales(through-cycle band) 估值 PE N/M · FPE 37.1x · PEG年 N/M 分位 ~p77-79 FY26E(5yr EV/S band 1.5-3.5x;TTM口径~p91-93) R:R口径 R:R=(66-51.93)/(51.93-44)=14.07/7.93=1.77:1(上行27.1% vs 下行15.3%);base PT $66为保守自推(≈EV/S 4.0x FY26E,低于共识PT$75.04);买区边缘:$50→16/6=2.67:1,$48→18/4=4.5:1;R:R=2.5对应门槛价$50.29(现价高出$1.64);上周9/19为2.56:1(曾越过门槛),本轮回落 内部人 ⚪ FPI无Form4强制申报(仅2003-12-29两笔历史计数,Form3=1,Form144=0,本轮零新增);2025年高管0股主动公开市场买入,仅sell-to-cover卖出52,810股(覆盖PSU归属个税,非看空);最新公司回购6-K披露期间8/24-8/25共128,904股@EUR42.6526(2026-08-31 6-K),本轮26天无新filing 事件 财报 7/23→10/29✓ · 催化 10/29 Q3财报,Q4>$4B加速兑现 X 技术面看多占优(200DMA支撑反应+突破下行通道)+完整bull thesis长文(光子/LEO/SiC三大趋势,PT$76.17近似共识$75.04但EPS口径$1.30与本档$1.40分歧)+Druckenmiller 13F旧闻再传播+俄军装备旧叙事第三次复发(非新事件,不触发闸);净方向偏多,非归因证据 提示 现价$51.93=买区中段(区内49.1%),距地板$44仍有15.3%下行空间,距不追$80还远;R:R 1.77:1已回落至2.5门槛下方(门槛价$50.29,现价高出$1.64),已开starter仓者持有观察不加码;关注10/29 Q3财报能否兑现Q4>$4B加速承诺 | ||||||
| ORCL | 1.68 | $137.1 周-7.1% | 买区$130-146 🟢买区内 | 熊市地板$105 | 不追>$243 | starter(1/3)不变,R:R破1.5符合首批建仓条件 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS 估值 PE 21.49x · FPE 16.93x · PEG年 ≈0.91 分位 ~13分位(5yr FPE band 13x-43x) R:R口径 R:R=(base191-现价137.10)/(现价137.10-地板105)=53.90/32.10≈1.68:1(上周~1.02:1);买区边缘:16x$130→2.44:1,18x$146→1.10:1;R:R=1.5临界价$139.4,现价已下穿-1.65%;base PT$191为FPE情景锚(照抄09-12未变),floor$105本轮无新证据支持下修,但信用/执行风险证据链加厚。 内部人 🟡 最新09-22申报(9/23):co-CEO Sicilia卖22,562股@$151.59(Code S,10b5-1since2025-12-24,~$3.42M);同日CAO Maria Smith卖2,631股@$151.70(非10b5-1裁量性,~$399K)。两笔均在9/24 force majeure消息前高位卖出,现价$137.10已跌破二者(-9.6%)及上周Sicilia卖价$139.94,内部人全程零抄底,判定🟡(卖顶后停手,过期信号)。 事件 财报 9/10→12/9估 · 催化 Q2FY27财报12/09,Jupiter事件进展 X force majeure消息主导讨论(CNBC/Bloomberg等媒体证实);Ellison质押413M股数字与DEF14A一致;信用利差恶化叙事(债券收益率8.5%+)情绪化但方向一致;三条线索均获SEC文件/媒体交叉证实,但均不满足闸①,不重锚(见01)。 提示 现价$137.10已进入买区$130-146内部(区间内~44%高度),距地板$105 +30.6%($32.10),距不追$243 -43.6%;R:R~1.68:1首次破1.5,临界价$139.4现价已下穿-1.65%;关注Project Jupiter force majeure后续/信用利差(CDS/S&P)/Q2FY27财报12-09/是否有更低价内部人卖出。 | ||||||
| POWI | 1.62 | $52.22 周+3.6% | 买区$54-63 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$40(深尾$30.92(52w低)) | 不追>$81 | starter(1/3),入场条件满足但余量收窄贴近临界 |
| 主锚 EV/Sales band 估值 PE N/M(TTM GAAP~116.0x失真不用) · FPE 37.6x(FY26E)/29.0x(FY27E) · PEG年 ~0.80(陷阱,一次性利润率修复非真实增速) 分位 ~p38(2yr EV/S band 3.30-10.26x) R:R口径 (72-52.22)/(52.22-40)=19.78/12.22=1.62:1;base PT$72(比卖方中位$77.5低7%),地板$40。买区上沿$63→0.39:1,买区下沿$54→1.29:1。R:R=1.5的解=$52.8,现价仅-1.1%之下,继续反弹约1%+将跌破1.5门槛(纯价格驱动,非估值锚变化)。 内部人 🟡 最新:07-31 GC Hughes Form3(仅初始授予29,408股,非买入);上一笔实际卖出07-22申报 CEO Lloyd卖12,690股@$73.73(sell-to-cover抛税,非10b5-1,不计看空,高于现价+41.2%)。主信号仍是创始人Balu 5/26-5/29卖29.7万股@$70.71-86.25,现仍高于现价55%-66%,2026-06退董事会后已停手→信号过期(🟡stale/stopped)。H1'26公司回购$0,零内部人开放市场买入。 事件 财报 8/5→11/4估 · 催化 11-04 Q3财报,2200V PowiGaN商业化 X 09-19~25无公司特定利空/利好;CAPZero-4新品/2200V PowiGaN媒体二次转发,AI数据中心工程师招聘贴;09-25单笔$308K看涨期权流(11-20到期,16%OTM);现价周内反弹+3.63%无X端解释,继续支持板块beta判断 提示 现价52.22低于买区下沿$54(折价-3.3%),距地板$40(+30.6%),距不追$81(-35.5%)。R:R1.62:1仍达标但余量收窄,达标临界价$52.8仅-1.1%之下——若继续反弹越过$52.8将脱离starter建仓条件。关注11/4 Q3财报能否守住NG营业利润率17-19%。 | ||||||
| CLSK | 1.46 | $13.95 周-3.6% | 买区$13-16 🟢买区内 | 熊市地板$10-11(52w-lo$8.00(pre-lease极值,非本轮地板)) | 不追>$28 | 1/2(维持,R:R仍低于1.5门槛不加仓) |
| 主锚 SOTP(NOI-cap+Texas+BTC-债) 估值 PE N/M · FPE SOTP BASE $19/sh(PE/PEG=N/A) · PEG年 N/A 分位 52w第38分位($8.18-$23.20) R:R口径 (19−13.95)÷(13.95−10.5)=1.46:1(base SOTP$19/地板中值$10.5,较上周1.14:1改善,仍<1.5"不建底"门槛);保守base$18/地板$10=1.03:1;乐观base$21/地板$11=2.39:1;@买区上沿$16=0.55:1,@买区下沿$13=2.40:1(两者结构值不随现价变);分母对价格波动极敏感,不建议精确使用 内部人 🟡 最新9/9-9/10批次:Schultz/Vecchiarelli/Garrison/Monnig/Carson code M归属+F代扣税,均标注10b5-1计划内(2026-05-13起建立);Monnig另有真实公开市场卖出29,762股@加权均价~$13.23(~$393.6K,code S,10b5-1计划内),现价$13.95高于该卖价+5.4%;零公开市场买入画像持续(73份Form4全覆盖),不触发🔴 事件 财报 8/6→11/24估 · 催化 Texas转firm, Q4FY26财报11/24 X 2026-09-26:官方账号+CEO/CFO确认票据交割"largest capital raise in company's history"(与8-K一致,confirmatory);新增跟踪(非公司信号)-Trump个人ethics filing披露卖出≤$50K CLSK(STOCK Act强制披露,非CLSK内部人,权重极低);技术/期权面无一致方向($19call买盘vs轮动"don't buy"帖并存);无新卖方PT变动;净情绪:交割落地后价格-3.6%,符合"利好落地即卖" 提示 现价$13.95处买区$13-16中段偏下(距下沿+7.3%/距上沿-12.8%),距地板$10-11上沿+26.8%,距不追$28尚远;R:R 1.46:1仍<1.5门槛不加仓;关注Texas 885MW转firm/BTC>$80K解锁不追,内部人首笔公开市场买入解锁加满 | ||||||
| VRT | 1.45 | $253.28 周+1.6% | 买区$255-281 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$183(深尾$110-150(极端情景)) | 不追>$369 | half(1/2)档，R:R跌破1.5门槛退回观察不建仓 |
| 主锚 Forward PE × FY26 NG EPS 估值 PE 57.30x · FPE 37.80x(FY26 adj $6.70 mid) · PEG年 ~0.64(减速期假性偏低,参考) 分位 ~48分位(AI时代再定级带~18x-60x) R:R口径 R:R=(PT$355−$253.28)÷($253.28−地板$183)=1.45:1(上轮1.59:1回落);买区下沿$255 R:R=1.39:1,上沿$281=0.76:1;回1.5门槛需≤$251.80,回2.5门槛需≤$232.14;PT$355为Base-case,未含UIG贡献 内部人 🟡 09-24交易/09-25申报:CEO Albertazzi+CFO Chamberlin等10位高管DSU股息等值累积(Code A,$0/股,Q3例行分红触发,非市场交易,权重0);3月卖出簇均价$250.50现价+1.1%;9/1 Monser 10b5-1卖$253.82现价-0.2%;判定③(卖后停手过期)+④(例行/非市场),权重维持0 事件 财报 7/29→10/21估 · 催化 Q3财报10/21估,UIG/KES并购Q4交割 X X语料支持价格企稳反弹(+1.56%)无新增负面变量;NVIDIA DSX Ready认证-Vertiv CoolChip 2.3MW CDU为首个通过认证CDU(LG Electronics/LiquidStack并列认证);Wells Fargo首次覆盖Overweight PT$340(9/24);KES收购市场反应平淡;未见公司特定负面消息 提示 现价$253.28在买区下沿$255之下(-0.67%)，属深度买区(低于下沿)；距地板$183尚有+38.4%缓冲；距不追$369尚远；R:R 1.45:1已跌破1.5门槛退回观察不建仓；回1.5门槛需≤$251.80，回2.5门槛需≤$232.14；看10/21 Q3财报能否兑现有机+34-36%指引，及UIG/KES并购交割进度 | ||||||
| FLNC | 1.36 | $7.85 周+7.2% | 买区$10.2-11.5 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$4 | 不追>$17 | 已建starter(1/3)持有,不加仓 |
| 主锚 EV/Sales band 估值 PE N/M · FPE EV/Sales 0.62x · PEG年 N/M 分位 ~27分位(EV/Sales band 0.3-1.5x) R:R口径 R:R base=(13.1−7.85)/(7.85−4.0)=5.25/3.85≈1.36:1(Base PT $13.1不变,地板$4不变;较9/19的1.74:1因价格反弹+7.2%机械回落);乐观PT$15.4→7.55/3.85≈1.96:1(较上期2.43:1回落);两口径均低于">2.5分批建仓"门槛,纪律性维持不加仓 内部人 🟢 2026-09-21董事会主席Herman Bulls买入10,000股@$7.36($73,600)+董事Harald Von Heynitz买入7,000股@$7.36($51,520),合计$125,120,均无10b5-1自由意志买入,为16个月来(距上次2025-05-15)首次内部人买入;但非CEO/CFO,未达半档上调门槛;Von Heynitz此前2026-03/06曾以10b5-1在$16.50/$25.00高位卖出,本次卖高买低闭环;买入价$7.36较现价$7.85低6.7% 事件 财报 8/5→11/23估 · 催化 Houston产能爬坡验证,FQ4/FY26财报11/23E X 9/21两董事(Bulls+Von Heynitz)16个月来首次内部人买入@$7.36,SEC Form4已核实;9/24 EVE Power 206GWh电池供应框架协议;卖方PT密集补跌至共识$10.11;两律所投资者征集广告(非已立案诉讼)列观察项 提示 现价7.85低于买区$10.2-11.5(差23-32%),高于地板$4(+96%),远低于不追$17-19;R:R base~1.36:1未达2.5加仓门槛;观察Houston产能爬坡(新COO Da Santos)、毛利率能否回10%+、CEO/CFO是否跟进董事买入;硬验证窗口FQ4/FY26财报11/23E | ||||||
| SNPS | 1.33 | $425.76 周+10.6% | 买区$422-452 🟢买区内 | 熊市地板$372(深尾$286(真bear叠加情景,无直接证据)) | 不追>$527 | half(1/2)档;3腿=5分(护城河宽2·传导中1·估值多年低位2),内部人腿=0 |
| 主锚 Forward PE × FY26 NG EPS 估值 PE N/M(GAAP一次性项不可比;FY26指引GAAP中点107.5x) · FPE 28.25x · PEG年 1.77x 分位 估算5yr FPE band ~27x-55x,重新回到下半区(28.25x) R:R口径 base PT$497/地板$372:R:R=(497-425.76)/(425.76-372)=1.33:1(上轮8.64:1,收窄因价格反弹逼近PT);卖方共识average PT$545.93(25analysts,stockanalysis 09-26)→2.23:1;两口径均未达2.5分批门槛;HSBC 09-25 PT$700未被聚合器采纳,不计入正式计算 内部人 🟡 最新09-15 CEO Ghazi到期期权(strike$135.88,12-12到期)cashless行权即卖14,604股@$374.88=$5.47M(Code M+S,非10b5-1),现价$425.76高于卖价+13.57%;08-28/08-31 de Geus同类行权卖$32.5M@$419-445;60天窗口(09-01/09-19双核实)本轮无新增Form4;窗口内无开放市场买入,判定中性⚪/🟡混合,内部人腿=0 事件 财报 8/26→12/9估 · 催化 9/30 Investor Day,12/9 Q4财报(est) X 09-25 HSBC(Frank Lee)上调Hold→Buy,PT$490→$700(聚合器未确认,average仍$545.93);09-23 Synopsys-TSMC深化OIP2026合作(A14+agentic AI,无披露金额);技术面五连阳穿50DMA;9/30 Investor Day临近被列为潜在重定价事件 提示 现价$425.76已重新进入买区$422-452(高于下沿+0.89%,低于上沿-5.81%),距地板$372缓冲+14.45%(大幅走阔),距不追$527尚差-19.3%;R:R已收窄至1.33:1未达加仓门槛,本轮不构成新增理由但维持既有仓位;关注9/30 Investor Day能否验证不追锚+HSBC$700能否被聚合器采纳 | ||||||
| RKLB | 1.31 | $73.95 周+14.5% | 买区$64-82 🔁本周重锚 🟢买区内 | 熊市地板$40.25 | 不追>$133 | 不建底(R:R跌破1.5门槛,已持仓维持,回落至$71.35以下恢复小仓) |
| 主锚 EV/Forward-Sales band 估值 PE N/M(GAAP亏损) · FPE EV/S 46.1x(FY26 fwd) · PEG年 N/M — 当前亏损 分位 ~33分位(自身1年EV/S band ~20x-99x) R:R口径 R:R=(Base PT $118[7/6 vintage post-deal PT簇低-中沿,已超12周未刷新,stale]−73.95)÷(73.95−40.25地板)=44.05/33.70≈1.31:1;门槛<1.5不建底|1.5-2.5小仓|>2.5分批;价格需≤$71.35恢复1.5,≤$62.46恢复2.5;Raymond James PT$80/X二手引用$107.32均未核实未替换Base PT 内部人 🟡 最新9/2(filed9/4)CFO Adam Spice 10b5-1期权行权后卖出140,157股@$61.59-63.47(加权~$62.63,~$8.78M,2026年迄今最低);8/27 Klein/Kampani 10b5-1卖出@$65.53-67.54;最大单笔仍7/6-7/8 CEO Beck 10b5-1减持3,275,779股@~$87(~$285M);现价$73.95已升破除Beck 7月簇/Saintil$86.58/Olson$89.02外几乎全部2026卖出簇;90+日零公开市场买入,连续第3周无新增Form4,维持-0.5档 事件 财报 8/10→11/9估 · 催化 Q3财报11/9,Neutron Q4首飞 X IRDM股东会9/24以99.55%通过,与SEC 8-K口径一致;Electron第97次发射成功;ARK/Cathie Wood 9/23增持359,612股(非Form4,情绪佐证);Blue Origin $10B融资~100x CY26营收佐证band上沿未过时;GAO/MTN无新进展;技术面目标价$80/$86逼近买区上沿$82 提示 现价$73.95处买区$64-82中上段(~55%位,距上沿-9.8%),距地板$40.25 +83.7%,距不追$133 -44.4%;R:R 1.31:1跌破1.5门槛降级不建底,需回落至$71.35以下恢复小仓;关注11/9 Q3财报、Neutron Q4首飞、FCC最终批准、GAO/MTN抗议裁决(~12月前后) | ||||||
| SPGI | 1.27 | $403.3 周-0.5% | 买区$392-432 🔁本周重锚 🟢买区内 | 熊市地板$335(深熊$285) | 不追>$490 | half(1/2)—主分6/6但R:R<1.5降一档 |
| 主锚 Forward PE × FY27E调整后EPS 估值 PE 24.55x(TTM GAAP) · FPE FY26E调整后22.9x/FY27E20.1x(GAAP24.5x) · PEG年 1.39(全年前瞻) 分位 ~第2百分位(5年PE band p10 27.2x,最低23.7x,现24.5x) R:R口径 R:R=(490−403.30)/(403.30−335)=86.70/68.30=1.27:1(Base PT$490,与SOTP$492一致);Bull PT$580→2.59:1;分母=现价距地板$335;若价跌破$397则达1.5升档门槛;闸②保鲜复审未改变PT/地板数值。 内部人 🟢 最新有效买入2026-05-04:Catherine Clay(SPDJI CEO)买2500股@$431.39≈$1.08M;同日Robert Moritz(董事)买1152股@$434.03≈$0.50M;05-01 CEO Martina Cheung买2322股@$429.93≈$1.00M(均Code P开市买入,非10b5-1);现价403.30低于三笔成本6.2-7.1%,仅高于Joly(02-12,$399,已滚出6个月窗口)+1.1%;08-04后至今仅1笔行政性Form4,无新增市场买卖;2025年4笔卖出($508.82-561.12)已停手逾1年,判过期不计空头。 事件 财报 7/28→10/29估 · 催化 H2回购~$55亿待执行,CapIQ Pro分拆传闻(未确认) X 09-26:价格周环比-0.5%窄幅整理;edgartools复核09-19后0条新SEC申报;MCO远期PE26.37x持平/MSCI26.03x回落4.3%,SOTP同步调整仅影响-1%;CapIQ Pro分拆传闻连续4周无新进展;X延续价值派逢低买入基调,无新增利空。 提示 现价403.30处于买区392-432内部(距下沿+2.9%/距上沿-6.7%),距地板335仍+20.4%,距不追490仍-17.7%;R:R 1.27<1.5门槛但连续三周回升,跌穿$397即达1.5;关注10-29 Q3财报&CapIQ Pro分拆传闻是否落地(4周无新进展)。 | ||||||
| AMAT | 1.22 | $485 周+9.1% | 买区$450-536 🔁本周重锚 🟢买区内 | 熊市地板$325(深崩(线B mid-cycle)$166-244) | 不追>$655 | 可分批建仓(half,1/2) |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS 估值 PE 41.88x · FPE 28.03x · PEG年 FY26 1.07 / FY27 0.79 分位 28.03x=历史band[12-22x]中枢17x的1.65倍(上轮1.54倍) R:R口径 @现价$485:PT均值$679.44,上行+194.44/下行至地板$325=-160→R:R~1.22:1(上轮1.96:1);@买区下沿$450→~1.84:1;@买区上沿$536→~0.68:1(<1.5);R:R≥1.5对应价格≤$466.78(与上轮相同,PT/地板均未变,纯价格上涨压缩R:R) 重锚 闸② 买区$442-527→$450-536;不追$650→$655;地板$325不变;驱动=FY27 EPS_mid$17.0→$17.3(共识EPS订正$17.12→$18.45,倍数band26-31x不变) 内部人 🟡 最新:董事Judy Bruner 2026-09-08场内卖出1,000股@$465.00(2026-09-10申报,年内第4次);此前CFO Brice Hill 2026-08-25卖7,500股@$479.25。60天窗口复核无新增交易,仅2025-04-07 CEO Dickerson买5万股@$137.29为存量唯一买入(此后CEO在$590/$700顶部卖出16.1万股)。现价$485.00已反超Bruner$465(+4.3%)及Hill$479.25(+1.2%)两笔卖价,此前"现价持续低于全部近期内部人卖出价"记录本轮被打破,叙事转折但框架仍计0分,不升级为🔴。 事件 财报 8/13→11/12估 · 催化 Q4FY26指引兑现(~11/12估),印度$5B投资 X $5B/10年印度Bengaluru研发园区投资(官方账号@Applied4Tech+印度电子部长9/18确认,无对应8-K);技术面突破200DMA/$475阻力,目标$497/$540/$564;期权流现$930call买入(2027-03到期);X情绪偏多,与R:R压缩/内部人反超方向背离 提示 现价$485已升至买区$450-536中段(40.7%位置,上轮3.0%),R:R压缩至~1.22:1已跌破1.5门槛(R:R≥1.5需价≤$466.78);距不追$655仍+35%,距地板$325达-33%,安全边际充足但性价比下降;关注~11/12 Q4财报能否兑现+51%/+85%指引;内部人叙事转折——现价已反超CFO Hill($479.25)/董事Bruner($465)两笔近期卖价,60天窗口仍无新增买入 | ||||||
| AMKR | 1.15 | $53.61 周+6.6% | 买区$54-61 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$42 | 不追>$82 | half 1/2(维持不加码;护城河窄1+传导中1+估值AI-band低位2=4) |
| 主锚 Forward PE×FY26E EPS(capex-beta OSAT) 估值 PE 24.0x · FPE ~21.0x(FY26E EPS $2.55) · PEG年 0.30 分位 21.0x=合理中枢21-26x下沿(pre-AI 10-18x,AI峰40-45x@52w-hi$96.68) R:R口径 R:R=(Base PT$67-53.61)/(53.61-地板$42)=13.39/11.61=1.15:1,was2.01:[email protected],跌破1.5分批建仓下限(进入"不建底"区间);买区下沿$54处R:R=1.08:1(band本身<1.5,与现价无关);持有假设至10/26财报(Q3,共识EPS~$0.78)。 内部人 🟡 9/24新增10份例行DEU Form4(10位董事,按9/22股息计提,$0非交易,非信号)。最新实际交易仍CFO Faust 9/8卖1000股@$49.05(10b5-1)。现价$53.61逼近Faust8/11$54.45(-1.5%)/Rutten8/5$54.50(-1.6%),仍低于Rutten8/6$55.35/Alexander8/7$55.81/Rogers8/17$59.78。前CEO Rutten~$2.75M大额卖出已过7周无跟进,全期零公开市场买入,insider_flag=🟡stale/stopped。 事件 财报 7/27→10/26估 · 催化 10/26 Q3财报margin验证,Arizona投产 X 2026-09-26两节:ValuationBot(未验证账号)看空DCF给$28.18(base)/$40.90(bull)vs现价,方法论不透明不采信;LeifInvests记录半导体板块性拉升(AMKR近5日+16%,非个股独有);HBM出口数据交叉印证EMIB需求。无新增负面催化,不触发重锚三闸。 提示 现价$53.61处买区下沿$54之下仅-0.7%(几乎触及),距地板$42缓冲+27.6%,距不追$82尚余+53%。R:R已跌破1.5降至1.15:1(was2.01:1),不具备新增加仓条件,但既有half仓位不减;10/26财报前需验证Q3营收是否flat YoY(margin修复vs营收爆发)。 | ||||||
| 1810 | 1.08 | HK$25.9 周-1.9% | 买区HK$25.5-27.5 🟢买区内 | 熊市地板HK$17-18 | 不追>HK$31 | half(分批建至半仓) |
| 主锚 PE × FY27e 调整后EPS 估值 PE 17.0x(调整后) · FPE 16.8x · PEG年 0.43 分位 ~11.9%分位(5yr PE band 17-39x) R:R口径 现价25.9,上看卖方中位PT35(+35.1%)/下看地板17.5(-32.4%)→R:R≈1.08:1(上周1.30:1);若用近窗口中位39则≈1.56:1;三档21.5成交:+62.8%/-18.6%→R:R≈3.4:1(用中位35)。PT全量n=13已17天未刷新(仍09-09数据)。 内部人 🟡 09-25公司回购1,929,000股@HK$25.95(~HK$5,005万),FF305逐日披露非10b5-1;mandate累计124,600,200/2,583,952,309股(4.82%)。本周(09-17~25)暂停4天(09-17/18/21/24)首次超买入3天,周金额环比-33%,连续两轮转弱,验证锚置信度边际下调。雷军2025-11-24自购@38.58(现价低32.9%),已早于2026-03-26起6个月窗口。 事件 财报 08-18(Q2'26)→11-20估(stockanalysis估计,HKEX未官方确认) · 催化 11-20 Q3业绩,内存拐点确认,EV月交付>6万 X Xiaomi 18 Pro/Pro Max出海时间表雷军官方确认;MiMo-V2.6开源模型强化AI基座叙事;CXMT第五代DRAM量产(供给正面)与上轮JPM涨价预测(需求负面)方向相反,内存拐点仍未确认,无新增估值信号 提示 现价25.9处一档买区25.5-27.5下沿附近(约20%位置);距地板17-18约+48%;距不追31约-16.5%。观察:回购连续两轮转弱(暂停4天>买入3天,金额-33%)使验证锚置信度下调;保鲜闸39天逼近42天门槛,预计10-03触发;内存拐点两条相反证据未确认;11-20 Q3业绩为下一验证点。 | ||||||
| PDD | 0.99 | $77.57 周-1.7% | 买区$68-78 🟢买区内 | 熊市地板$58 | 不追>$117 | 轻仓分批建仓$68-78,R:R<1.5暂不加仓 |
| 主锚 EV/TTM净利(剔净现金) 估值 PE 8.5x · FPE 无数据(管理层拒给指引);静态NG PE 8.0x · PEG年 N/M(利润同比负增长,PEG无定义) 分位 52w 8.3%分位($71.94-139.41) R:R口径 R:R=(97−77.57)/(77.57−58)=0.99:1;PT$97=10x NG TTM(12月中性目标,需利润止跌确认);地板$58=6x NG TTM;若回落至买区中点$73则R:R≈(97−73)/(73−58)=1.6:1;分母警示:利润仍同比-13%(NG)未确认拐点,PT非公司指引仅为倍数外推 内部人 ⚪ 09-03独董Anthony Kam以$82.20卖出1,705ADS=$140,151(归属即全卖,Form144标注非10b5-1),remaining 0 shares;现价$77.57低于其卖出价5.6%;09-04以来edgartools复核无新增Form4/144/6-K,金额极小(vs市值$110B)不构成信号 事件 财报 8/24→11/17估 · 催化 Q3财报11/17,de minimis关税影响 X 09-26:多空并陈净中性偏多;现金价值叙事延续(丁磊增持传闻未经13F验证,需11月中确认)+技术面$75/76支撑两独立账号交叉验证+高热度做多PDD/做空SE配对帖(188赞);新增@jsouthard_/@Ek321979两条看空表态;均未提供新基本面论据,不构成重锚依据 提示 现价$77.57处买区$68-78上沿(距下沿+14%),距地板$58 +33.7%,距不追$117 -33.7%;R:R仅0.99<1.5门槛,纪律轻仓分批不加满;回落至区间中点$73则R:R升至1.6;下一开关Q3财报11/17看利润跌幅能否延续收窄 | ||||||
| AAOI | 0.31 | $101.4 周-3.6% | 买区$88-116 🟢买区内 | 熊市地板$54 | 不追>$166 | 可分批加仓,主力仍等区间下段$95-105 |
| 主锚 EV/Sales(peer band,COHR/LITE) 估值 PE N/M(GAAP亏损) · FPE EV/S FY26E 8.6-9.2x(中值8.9x);NG PE~37.8x · PEG年 N/M 分位 52w分位40.2%,peer EV/S COHR8.95x/LITE26.77x R:R口径 (PT区上沿$116-101.40)/(101.40-地板$54)=0.31:1;买区下沿$88时=(116-88)/(88-54)=0.82:1;押FY27$5.65B牛市PT$350=5.25:1;分母为地板非现价,PT本身即买区上沿(非分析师PT,RJ$178/Rosenblatt$220均高于此口径) 内部人 🟡 最近两笔Form4:SVP Fred Chang 9/8裸卖(非10b5-1)32172股@$110.21≈$355万,打破6/17后12周无裸卖纪录,价位仅高于现价$101.40 8.7%;CFO Murry 9/10按10b5-1(2025-08-12设立)例行卖4000股@$105.33≈$42.1万,信号0。本周(至09-26)无新增Form4/144。旗标🔴因Chang裸卖距今18天未满12周静默降级门槛。 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 11/5 Q3财报;年底65万只/月产能节点 X 本轮两query均成功;ATM增发批评声量创新高(1479赞)+估值落差叙事偏空;跌破200/50DMA后技术面多空分歧;需求侧论述无新证据;无新增裸卖/评级下调;净判断:情绪分化不构成买区/地板三锚证伪或强化 提示 现价$101.40处买区$88-116中下段(距下沿+15.2%/距上沿-12.6%),距地板$54尚有+87.8%缓冲,距不追$166低38.9%;R:R base仅0.31:1偏薄,主力仓位等$95-105或11/5 Q3兑现改善R:R;内部人🔴(Chang 9/8裸卖未满12周静默);watch Q3营收$255-290M/NG毛利率29-30.5% | ||||||
| CRDO | 0.05 | $210.97 周+19.9% | 买区$195-215 🟢买区内 | 熊市地板$150 | 不追>$260 | half(1/2)目标仓位,本轮纪律升级为停止新增分批(R:R~0.05:1) |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS 估值 PE ~84.1x · FPE ~39.4x · PEG年 ~0.76 分位 75.8分位(52w $87.81-302.52,close-based) R:R口径 R:R=(214-210.97)/(210.97-150)=~0.05:1(保守base$214=40x回中枢,FY27 NG EPS$5.35中枢);较上轮~1.47:1断崖坍缩,纯因价格逼近base-case分子趋零;卖方PT口径Goldman09-10后$285→(285-210.97)/(210.97-150)=~1.21:1,不采为主口径仅供参考 内部人 🟡 最新:09-25申报/09-23交易 CTO Cheng 27,500股@$193.12(10b5-1,~$5.31M),现价+9.2%高于此价;另09-23申报/09-21交易 CLO Laufman 5,000股@$185.00(非10b5-1,~$925K,Form144 SHORT_HOLD异常),现价+14.0%高于此价;全员纯卖出零买入,60窗口2026-04-06→09-25累计~$172-184.9M 事件 财报 9/1→11/30估 · 催化 FY27 Q2财报11/30,10月OCP ALC/OmniConnect演示 X twitterapi.io 2次搜索:散户在$200-210区间密集获利了结,印证R:R骤降至纪律停手;多账户确认09-14/15逢低买入事后验证地板未失守;无新增卖方评级/新闻,Goldman$285仍最新PT锚 提示 现价$210.97已冲入买区195-215内部,距上沿仅-1.9%,距地板150有+40.6%缓冲,距不追260差-29.4%;R:R断崖至~0.05:1,纪律:停止新增分批,已建仓持有观察,等回踩195以下或11-30 Q2财报验证H2加速轨迹 | ||||||
| WOLF | — | $27.57 周+7.7% | 买区$36-41 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价在熊市地板带内部 | 熊市地板$25-30(深尾$18.46(March增发底)/$19.98(实测低点)) | 不追>$73 | speculative starter 1/3（conviction 3分，未上调） |
| 主锚 EV/Sales 估值 PE N/M · FPE EV/Sales 3.10x（主锚） · PEG年 N/M 分位 ~26.8分位($8.05-$80.82 post-emergence区间) R:R口径 R:R=base止盈中枢$62 vs 地板下沿$25，现价$27.57：上行(62-27.57)/27.57=+124.9%，下行(25-27.57)/27.57=-9.32%，比值13.4:1（上期61.7:1，因价格远离地板分母正常化）。对Renesas行权$23.95=9.5:1；对March硬底$18.46=3.8:1。Street口径(PT均值/中位$27.5,n=2)已失效——现价已超过共识，仅高值PT$30给R:R~0.95:1。 内部人 ⚪ 最新2026-09-02 van Issum(CFO)代扣税处置(F code,RSU vest非主动卖出)19,693股@$26.31，现价$27.57高于该价+4.8%；截至09-26 edgartools核实本期无新Form4；post-emergence新班子累计0笔开放市场买入，本周+7.74%反弹亦无自购追认。 事件 财报 8/19→10/28估 · 催化 FY27Q1财报10/28估,闸②保鲜10/2-3 X 3 query交叉验证：价格$27.57与空头49.3%(09-15结算)均双源核实，50DMA本周二次收复；800VDC/Wolfspeed关联叙事连续三轮仍未证实；capex$644M→$5M/季方向一致但数字待验证；不改闸③维持锚结论 提示 现价 $27.57 落在熊市地板带 $25-30 之内（低于地板上沿 $30），机械 R:R 13.4:1 是以地板下沿 $25 为分母（仅 $2.57）算出的分母失真，且分子用的 base 止盈中枢 $62 远高于卖方 PT $27.5（n=2，现价已超）——故标 N/M。换口径：对 Renesas 行权价 $23.95 为 9.5:1、对 March 增发硬底 $18.46 为 3.8:1、对高值 PT $30 仅 ~0.95:1。买区 $36-41 仍在现价上方 +31%。盯 FY27Q1 财报（营收企稳+毛利转正）与 9/17 S-3ASR 5,815 万股转售架的抛压。 | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AVGO | 2.18 | $352.81 周-1.3% | 买区$325-348 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$290 | 不追>$481 | half(1/2)维持,暂不加仓,等回落至买区或电话会份额表态 |
| 主锚 Forward PE × FY26 NG EPS 估值 PE ~45.1x(GAAP TTM) · FPE ~30.4x(FY26 NG$11.6,FY27保守~21.4x) · PEG年 ~0.43 分位 ~p18(自身AI时代band 28-42x) R:R口径 R:R=(basePT490−352.81)/(352.81−地板290)=137.19/62.81≈2.18:1(上轮1.96:1)。base PT490来自09-03闸①重锚(FY27 NG EPS~$16.5×倍数),本轮未变。买区下沿口径(490−325)/(325−290)=4.71:1(进场参考,非现价R:R)。分母=现价−地板,现价越贴地板分母越小、比值越易走高,需注意敏感度。 内部人 🟡 09-23 Henry Samueli(联创/董事)经H&S Investments I LP+D95GT 10b5-1(2025-12-16签)开市卖702,190股,加权均价$356.04(~$250.0M),现价$352.81低于该均价-0.9%、低于其历史最高卖价$398.14约-11.4%;唯一买入锚Harry You(薪酬委主席,06-15公开市场买1,000股@$373.57)现价仍低-5.6%;08文件净判断中性,conviction计0,不因价格波动重新评分。 事件 财报 9/2→12/10估 · 催化 Q4 AI指引$21.7B兑现,电话会Google份额表态 X 中国SASAC审查Broadcom交换机在国资数据中心占比(初步≤90%),评估扶持本土替代(FT/Reuters09-23);三日(09-23~24)−3.2%与新闻时点吻合但不能排除其他因素,尚处调研阶段无量化冲击,不改买区/地板。MRVL-Google份额争议、Anthropic减速风险维持上轮判断,无新证据。 提示 现价$352.81高于买区上沿$348仅+1.4%(较上轮+2.8%收窄)、高于地板$290达+21.7%、低于不追$481约-26.7%;贴近买区但仍未进入,属公允区下段;继续等①电话会Google/MRVL份额表态②真正回落至$325-348再分批加仓;跌破$290地板且AI环比走平=论点证伪。 | ||||||
| 03896 | 1.8 | HK$5.06 周-1.6% | 买区HK$4-4.7 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板HK$3.2(融资事故尾部$2.10) | 不追>HK$11.4 | starter(1/3)——主分4/6[护城河0+传导2+估值2]→half,内部人−半档→starter |
| 主锚 EV/调整后EBITDA×FY27E−净债务 估值 PE N/M(亏损) · FPE EV-EBITDA 5.8x(FY26E)/7.5x(TTM) · PEG年 N/M 分位 ~15.2%分位(52周HK$4.22-9.75) R:R口径 R:R=(PT8.40−现价5.06)/(5.06−地板3.20)=3.34/1.86=1.80:1;PT8.40=9.0x×Base FY27E EBITDA(仍折价同业27%);地板3.20=6.0x×Bear FY27E EBITDA¥4,263M;区内中点4.35时R:R=3.52:1(不变,买区未动);分母已计入2026年末预计净债务¥13.2B(杠杆翻倍情景) 内部人 🟡 2026-08-21董事Form144卖30,000ADS@$11.42(~HK$5.95,现价+18%,无10b5-1标注);此前2026-07-17代理CEO邹涛Form4 Code S卖出300,000股(20,000ADS)@~$9.61(vs 09-25 ADR收盘$9.66,反超收窄至+0.5%),卖后剩1,700,000股(0.038%);60天窗口(至09-26)复核无新增申报;六年20份Form144+1份Form4全部卖出,零买入 事件 财报 8/19→11/20 估(stockanalysis口径,非HKEX官方公告) · 催化 Q3业绩11/20,小米AI算力订单落地 X 09-26增量:"金山云"9条+"Kingsoft Cloud"15条,无firm-specific催化,09-23中概普跌同列阿里/UMC属板块beta;零条提net debt/杠杆/折旧;卖方PT两组(C1中位US$17.5≈HK$9.15/stockanalysis HKD组avg11.82)均未更新;次财报预期11/20不变 提示 现价5.06高于买区上沿4.70达+7.7%,未进区;距地板3.20上方+58%;距不追11.40下方-56%;买区重锚三闸均未触发,数字照抄不变;关注11/20 Q3业绩(毛利率能否守≥15%)及2027-03 FY27capex指引(折旧墙是否刹车) | ||||||
| AMZN | 1.49 | $249.67 周-1.6% | 买区$227-243 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$196(01文件tier表为$193-196区间,00取$196) | 不追>$313 | half(1/2)-护城河宽(2)·传导高(2)·估值中枢(1)=5分半仓 |
| 主锚 Forward PE × FY26核心EPS 估值 PE GAAP TTM ~20.1x(虚低勿直接用,含Anthropic/OpenAI mark;核心TTM~33.3x剔mark后) · FPE Forward核心PE~30.8x(FY26核心EPS_mid$8.1) · PEG年 0.8-1.0(营业利润增速口径,不激进;纯EPS-PEG~2.4不采) 分位 后疫情前瞻PE中枢略偏下,续走低逼近买区上沿30.0x(approx) R:R口径 denom=249.67-196=53.67。vs均值$329.84=1.49:1,中位$330=1.50:1,BofA/Bernstein$320=1.31(最低),Pivotal$333=1.55,MS$335=1.59,WellsFargo$338=1.65,BNP$345=1.78,Citi$350=1.87,Evercore$355=1.96,Goldman$375=2.34(偏离值);Rothschild$230<现价,R:R为负N/A(唯一看空PT)。均值/中位/BofA/Bernstein仍<1.5门槛,决策仍以现价vs买区为主驱动非R:R驱动 内部人 🟡 最新非交易:09-09申报,Brad D Smith(现任董事)+Kevin R Mandia(新当选董事)各授4,086股RSU(code A,$0对价,例行/首次年度授予,非买卖)。最新实际SALE:Bezos 08-03执行新10b5-1(2025-11-14备案)卖1,209,649股@$286.41=$346.5M(现价$249.67低-12.8%,卖在ATH日);此后近7.5周无第二笔SALE,仅08-25一笔慈善捐赠。Herrington 09-01例行卖1,000股@$254.77(现价低-2.0%)。全10b5-1,零公开市场买入,读作"卖一单后停手" 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 Anthropic IPO定价,Q3财报10/29 X 09-26:情绪延续"财报后被低估"多头共识;09-21封杀Meta Muse购物代理后续讨论持续但无量化新进展,Damodaran本人账号质疑护城河但未给数字判断;无新财务/8-K/监管进展,不构成买区重锚 提示 现价$249.67高于买区$227-243上沿+2.7%(较上轮+4.4%续收窄),距地板$196约+27.4%,距不追$313约-20.2%;持有区,新钱等$243以下。R:R均值1.49:1/中位1.50:1仍<1.5门槛,决策以价格vs买区为主非R:R驱动。跟踪:Bezos后续SALE节奏(近7.5周仅1笔慈善捐赠无SALE)+Q3财报10/29+Anthropic IPO定价 | ||||||
| IREN | 1.45 | $44.12 周-5.5% | 买区$34-42 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$27-31(中值$29) | 不追>$70 | 不建议现价加仓；已持仓分批止盈于Base$66前；空仓等回落$34-42或财报验证 |
| 主锚 EV/已签约ARR + EV/MW 估值 PE N/M（GAAP FY26摊薄EPS −$2.22，含$638.8M非现金减值） · FPE EV/已签约ARR 4.40-4.83x（PE/PEG N/A，GAAP EPS被MTM+减值主导） · PEG年 N/M 分位 —（无历史倍数band；EV/已签ARR退至中段偏高区间,较上轮回落） R:R口径 R:R=(Base$66−$44.125)÷($44.125−地板)。中值口径(地板$29)=~1.45:1；地板$27口径=~1.28:1；地板$31口径=~1.67:1。较上轮(1.09/0.98/1.23)随价格−5.47%回落小幅改善，上沿口径回升过1.5，中值/下沿口径仍<1.5"不建底"门槛。Base/地板本身未重锚，纯价格驱动修复。 内部人 ⚪ 最近实际交易:2025-09-11两联合CEO(Daniel&William Roberts)各卖100万股@$33.13(Code S,无10b5-1标注)，现价$44.125高其卖出价+33.2%；Guzowski董事卖11,958股@$36.32(迟报9.5月)，现价高+21.5%。7/1批次为纯Code A授予(18.2M股RSU,$0成本,非买入)。窗口(≥3/26)内无任何Code P买入、无新增卖出，内部人腿=0中性。 事件 财报 8/27→11/5估 · 催化 Q1FY27财报11/5估,Horizon2-4交付节奏 X 2026-09-26段:SemiAnalysis 9/23"ClusterMAX 3.0"报告列IREN GPU云"Not Recommended"，点名Prince George/Mackenzie站点运营质量差，为本周−5.47%主要叙事驱动(非filing)；Druckenmiller"建仓"传闻系8/16旧贴复读非新增；Bernstein/JPM/Chamath三条独立正面信号仍看多，未推翻ARR/Horizon核心论点。 提示 现价$44.125高于买区上沿$42 +5.1%(较上轮+11.1%收窄)，高熊市地板上沿$31 +42.3%，距不追$70 −37%；R:R中值1.45:1/地板$27口径1.28:1/$31口径1.67:1，中值·下沿仍<1.5门槛；观察Q1FY27财报(11/5估)Adj.EBITDA企稳、SemiAnalysis运营质量批评后续、Horizon2-4交付。 | ||||||
| 03690 | 1.43 | HK$71.65 | 买区HK$63-69 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板HK$51.5 | 不追>HK$95 | half(1/2)仅在HKD63-69入场,现价71.65不动手,69挂1/3 |
| 主锚 SOTP(核心EV/EBIT+净现金+组合折价) 估值 PE N/M · FPE EV/Sales 0.778x(5yr p0) · PEG年 N/M 分位 EV/S・PS・PB・PTBV 均5yr p0(历史最低) R:R口径 base PT100.44/地板51.47,现价71.65:上行+40.2%下行-28.2%→1.43:1(<1.5不建底);69→1.79:1;66(买区中枢)→2.37:1;63→3.25:1;持有周期≈至FY2027年报(18个月)。 内部人 🟡 最新2026-07-03王兴(CEO/董事长)场内出售45,000股@HKD71.50(≈现价,Code1201非10b5-1),仅占持股0.1%,此后停手12周;此前4-15/6-02各卖27万/12.7万股@85.74/84.91(高于现价);公司回购2026-06-29/30VWAP68.21/68.39(HKD2.0亿,仅0.045%市值)已停手;董事零增持。 事件 财报 8/28→11月下半月(估) · 催化 26Q3业绩(11月),叮咚收购反垄断审批 X 09-26:twitterapi.io补齐49条(自建fxapi限流);核心为09-19北京市监局对美团等4家立案调查(算法定价/佣金规则),官方scjgj.beijing.gov.cn核实,升级风险#11;情绪中性偏噪音,无一致多空叙事;另LongCat-2.5发布(非主线)。 提示 现价71.65高于买区63-69上沿3.8%,距地板51.5尚有28%缓冲,距不追95还有32%空间;R:R仅1.43:1<1.5门槛不建底,买区中枢66时2.37:1才够。等11月下半月Q3业绩确认CLC利润率≥10%,叮咚收购反垄断落地,及北京市监局到店酒旅立案调查处理结果。 | ||||||
| MP | 1.36 | $48.83 周+3.3% | 买区$43-48 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$31($28-34区间,不变) | 不追>$72 | starter(1/3) |
| 主锚 EV/Sales(NTM)+PT集群+内部人锚 估值 PE N/M · FPE 55.9x FY27E EPS $0.874 · PEG年 N/M 分位 ~18分位(自身52w EV/S band 11.0-29.2x) R:R口径 R:R=(73-48.83)/(48.83-31)=1.36:1(base PT中位$73,地板$31,不变);全样本均值$74.85→1.46:1;全样本中位$75→1.47:1;三口径本轮均回落<1.5门槛(上轮9/18为1.58/1.66),entry gate重新关闭,不建议本轮加仓/追加 内部人 🟡 最新有价成交:CEO Litinsky 2026-06-03卖185,167股@~$69.1无10b5-1,现价-29.4%且已停手近4个月=信号过期计0;COO Rosenthal 2026-06-09买10,000股@$54.30无10b5-1,现价-10.1%,系旧信号非集体买入未新增。连续第13周零新Form4。playbook判定中性,主分修正0,标🟡。 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 Q3财报11/05,中国稀土休战到期11/10 X 盛和资源9/20正式否认收购传闻,地缘风险降温;白宫9/21稀土股权注资板块叙事带动MP+4.5%,推动本周反弹+3.3%。两条均非MP自身SEC事件,不触发闸①,情绪偏正面。 提示 现价$48.83较买区上沿$48升破+1.7%,距地板$31上方+57.5%,距不追$72下方-32.2%;R:R三口径回落至1.36-1.47:1(跌破1.5门槛),entry gate关闭,不建议加仓;关注11/05 Q3财报验证量能止跌+Tb/Dy H2首产兑现 | ||||||
| NVDA | 1.28 | $225.07 周+1.3% | 买区$184-202 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$155 | 不追>$267 | starter(1/3)目标档,现价不触发建仓,空仓等$202以下 |
| 主锚 Forward PE×FY27 NG EPS_mid$9.20 估值 PE 28.5x · FPE 24.5x · PEG年 0.26 分位 ~34.6分位(5yr FPE band 20-33-50x+) R:R口径 R:R=(PT中位$315−$225.07)/($225.07−$155)=89.93/70.07=1.28:1(上周1.38:1回落,纯价格驱动);PT源stockanalysis 37分析师中位(09-21,均值$323.95→1.41:1);买区上沿$202对应R:R=2.40:1;地板$155未经历史价格验证。 内部人 🟡 2026-09-18 Stevens(Director)裸卖136.6万股@$219.73均价(无10b5-1,aff10b5One=0核实),低于本轮现价$225.07 -2.4%/上轮$222.27 -1.1%,60天窗口三笔裸卖累计423.7万股,触发观察条件→修正0→-0.5(系统性减持非价值陷阱头条);同日Teter 10b5-1例行卖3.05万股@$222.80+Form144预告,零信号;无买入。 事件 财报 8/26→11/18估 · 催化 Q3财报11/18,中国出口政策动向 X 川普州宴确认成行(Huang同桌Su/Cook/Musk)但无具体出口政策变化;Huang游说国会反对新限制;'低智商时代'言论引舆情(PR风险,非基本面);中国份额40%→10%传闻单一低可信源不采信;PEG<1获独立信源印证 提示 现价$225.07高于买区上沿$202 +11.4%(上周+10.0%走阔),高于地板$155 +45.2%,低于不追$267 -15.7%;R:R 1.28:1较上周1.38:1回落(纯价格驱动,非基本面);关注回落至$202以下(R:R→2.40:1)或11/18 Q3财报;Stevens持续裸卖首次低于现价但非价值陷阱信号 | ||||||
| RDDT | 1.26 | $149.84 周-0.7% | 买区$130-148 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$118(bear数学$106-118/52w低$119.27) | 不追>$222 | half 1/2(合成4/8,维持) |
| 主锚 EV/Sales(fwd) band 估值 PE 34.8x · FPE 27.2x · PEG年 N/A 分位 EV/S fwd~13-14分位(band 7-18x);FwdPE贴近27-58x下沿 R:R口径 R:R=(190-149.84)/(149.84-118)=40.16/31.84=1.26:1(base PT$190,floor$118);买区上沿$148→1.40:1;中点$139→2.43:1;下沿$130→5.0:1;PT$190基于Q3指引兑现+引流choppy不断崖假设,10-29财报后须重算;共识PT$216.35(08-07值,本轮未重拉)未作分母 内部人 🟡 09-15 CEO Huffman 10b5-1减持17,308股@$160.11($2.77M),09-14 COO Wong 10b5-1减持60,000股@$162.33($9.74M),均高于现价,本轮零新增买入。⭐董事Farrell 2026-03-13买入锚$132-150(合计$8.9M)已满~6.5个月转stale,现价$149.84本轮首次落入区间内部但未重新激活,仍标🟡 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 Q3财报10/29,AI授权新协议/2027重谈 X Anthropic诉讼获法官Harold Kahn驳回demurrer,5诉因3项存活(违约/干扰合同/反不正当竞争),未一手核实;CEO称新增数据占语料4%;期权流小幅看多$160call;Dalio增持传闻无源不采信 提示 现价$149.84高于买区上沿$148仅+1.2%(缺口持续收窄),距地板$118 -21.2%,距不追$222约-32.5%;R:R 1.26:1<1.5未达建仓线;若已在~$141建首批持有勿追,等真正跌入$130-148;10-29 Q3财报验证搜索引流/美国DAU | ||||||
| ONTO | 1.24 | $287.64 周+9.2% | 买区$225-247 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$205(深周期二级地板$155) | 不追>$385 | half 1/2(现价高于买区+16.45%,本轮建0仓) |
| 主锚 Forward PE × FY26 NG EPS 估值 PE 108.1x(GAAP失真不可用,摊销/重组致) · FPE 35.82x(FY26 NG EPS$8.03);NTM 28.56x · PEG年 1.41(正常化PEG,增速~25%) 分位 58.0分位(全带PE19-48x);32.3分位([30-48x]子带) R:R口径 现价$287.64→(390−287.64)/(287.64−205)=1.24:1(base PT沿用真实卖方共识中值$390,floor$205);买区上沿$247→3.4:1;中值$236→5.0:1;下沿$225→8.25:1;上轮(09-18价$263.43)为2.17:1,纯价格反弹回落破1.5门槛,PT/floor均未变 内部人 🟡 08-25申报Director Lynch 10b5-1卖出1000股@$302.30(计划设立05-22,现价$287.64低其-4.9%,例行非裸卖);09-04 CFO Roberts代扣税款3239股@$254.55+SVP Chen代扣税款1516股@$254.55(非市场卖出);CEO 2025-01卖顶$200-219已过期算0;本轮(截至09-26)SEC复查无新增,0笔公开市场买入,判定中性偏弱不变 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 Q3财报11/5验证backlog>$1B,HBM4/先进封装放量 X 09-26:两次X查询(自建fxapi一次命中)未见新增评级/PT,stockanalysis共识中值$390(updated仍09-11连续3周静止)不变;本周舆情为AI供应链主题性看多,判定反弹为板块情绪/资金流驱动非基本面 提示 现价$287.64高于买区上沿$247+16.45%(上轮+6.65%);高于地板$205约+40%;低于不追$385-25.3%;R:R1.24:1破1.5门槛;闸②42天保鲜触发但无ONTO特异性证据,买区/地板/不追维持原值;盯Q3财报11/5验证backlog>$1B及可比半导体设备倍数重估是否收敛 | ||||||
| ON | 1.06 | $77.2 周+10.3% | 买区$68-75 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$52(深尾$45(52w-lo区间下沿$44.9)) | 不追>$95 | starter 1/3,维持既定分批计划不变(3分) |
| 主锚 EV/EBITDA主+FPE×FY27次 估值 PE 49.5x（GAAP TTM,失真勿用；NG TTM 29.1x） · FPE 17.12x FY27（24.11x FY26） · PEG年 FY26 0.67/FY27 0.42(周期修复型增长,勿单独据此买) 分位 ~56分位(5yr FPE band 13.5-20.0x,中枢17.9x) R:R口径 =($104−$77.20)÷($77.20−$52)=1.06:1(PT均值口径,22家);上轮2.05:1。买区端点$75处=1.26:1,$68处=2.25:1;分界价$72.80(R:R=1.5),现价已高6.0%;median PT$100口径更保守=0.90:1 重锚 none 买区/地板/不追均未变(68-75/52/95原样照抄);卖方共识PT均值$106.88(25家)→$104(22家)小幅下修 内部人 🟡 latest Form4仍2026-07-02(董事年度授予,非公开市场,零新增连续12周+)。最近真实卖单2026-04-27 CFO Trent Thad卖60,000股@$93.00(裸卖无10b5-1);另04-17卖30,000股@$80.00。现价$77.20仍低于两笔卖价(-17.0%/-3.5%,差距大幅收窄);卖顶后停手~5个月=信号已彻底过期,conviction计0,不作活警告 事件 财报 8/3→11/2估 · 催化 Q3财报11/2,Synaptics股东会 X 09-25单日+5.5%/本周+10.3%系纯板块beta(agentic AI算力需求预期,Meta Muse催化),无onsemi专属新闻;3/3 query成功(x_status:ok);不构成重锚证据,R:R按PT$104压缩至1.06:1 提示 现价$77.20高于买区上沿$75(+2.93%)但远低于不追$95(-18.7%),距地板$52上方+48.5%;R:R压缩至1.06:1(分界价$72.80,现价已高6.0%),跌破1.5-2.5建仓区间;非理想加仓点,等回落至$68-75;盯11/2财报AI-DC占比+SYNA股东会 | ||||||
| GEV | 0.88 | $957.63 周+1.8% | 买区$700-810 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$640 | 不追>$1,020 | 观察/starter待回调(R:R 0.88<1.5未达标) |
| 主锚 EV/EBITDA + 经常性P/FCF 估值 PE N/M(GAAP EPS被Q1 Prolec gain+Q2 China XD处置扰动,archetype用EV/EBITDA) · FPE ~47.1x(NTM共识) · PEG年 ~1.34(远期,FY27共识增速~30-40%) 分位 ~70.0分位(自身上市区间EV/EBITDA 15x-53x) R:R口径 R:R=(PT$1237.34−现价$957.63)/(现价$957.63−地板$640)=$279.71/$317.63=0.88:1(<1.5门槛);PT=stockanalysis 33家分析师均值9/26抓取,与上轮9/19完全一致;买区边缘手算$700→8.96:1,$810→2.51:1;地板$640来自Bear情景derate;经常性FCF口径P/FCF~51-57x(非WC虚高的表观~21x)确认贵 内部人 🟡 最新:Victor Abate(Wind CEO)2026-06-01卖出4819股@$948.08(filed 6/03),无10b5-1标注;现价$957.63较其卖价+1.0%(上轮-0.82%,反转);9/26复查edgartools filing_date=2026-07-28起零新增Form4/144(连续第10轮);CEO Strazik累计零卖出;判定🟡信号过期非🔴 事件 财报 7/22→10/28✓ · 催化 Q3财报10/28✓,gas槲位年底冲125GW指引 X 06本轮(9/26)两条query均self-host 200;核心:欧洲SMR MoU(9/22 SGE+Samsung C&T)+@BenBajarin确认backlog $200B提前至27年初+高盛重申三家燃机OEM均Buy(GEV最优选);无新增卖方PT/评级/内部人;均为既有叙事边际强化非新变量 提示 现价957.63距买区上沿$810仍+18.2%,距不追$1020下方-6.1%,距地板$640上方+49.6%;R:R0.88<1.5不建仓,继续等回落至$700-810;关注10/28 Q3财报gas margin是否现GLJ所指老单拖累,及backlog能否提前破$200B | ||||||
| VICR | 0.87 | $281.96 周+26.6% | 买区$232-271 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$206 | 不追>$387 | starter(1/3)，维持不变 |
| 主锚 P/S×FY26E营收(FPE失效) 估值 PE ~90x(GAAP TTM,含税务一次性,失真/失效) · FPE P/S FY26E~21.1x(加权)/21.9x(全摊薄) · PEG年 N/M 分位 — R:R口径 R:R=(公允中枢$348-$281.96)÷($281.96-地板$206)=$66.09/$75.96≈0.87:1(上周~2.4:1),已破1.5门槛;公允$348=P/S 27x×FY26E$615M中值;买区边缘代入同公式:@$232→(348-232)/(232-206)=4.46:1,@$271→(348-271)/(271-206)=1.18:1;现价贴近地板时分母趋零会放大R:R,注意伪影 重锚 闸① 买区$208-244→$232-271;地板$186→$206;公允$312→$348;不追$348→$387(FY26E营收基准$555M→$615M,+10.8%,09-21指引上修触发) 内部人 🟡 最新Form4:09-03申报(09-01成交)Davies行权+卖出3,073股@加权$177.70(Code S,10b5-1既定计划2025-11-21采纳),较现价-37.4%~-34.4%;创始人Vinciarelli末笔07-07卖700股@$302.04(10b5-1),+7.1%高于现价,已停手满12周;60日窗口零买入,全部10b5-1/期权到期例行卖出,09-19→09-26 edgartools复核零新增 事件 财报 7/21→10/20估 · 催化 10/20 Q3财报验证版税可持续性 X 09-21盘后Q3指引上修(环比>20%,VPD版税,4家OEM/超大规模云端授权)8+独立账号确认;新发现Roth$375/Needham$400/CJS$400卖方覆盖(此前误判无覆盖);首现空头$89.26公允价(低可信)及"版税≠出货放量"审慎声音 提示 现价$281.96本轮首次脱离买区,高于上沿$271 +4.2%,距地板$206 +36.9%缓冲,距公允$348 -19.0%,距不追$387 -27.1%;R:R已压缩至0.87:1破1.5门槛,本轮不建议加仓;10-20 Q3财报确认版税run-rate前,回落至$232-271再分批建仓 | ||||||
| BABA | 0.85 | $109.74 周-3.1% | 买区$89-98 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$80(极端尾部5y-lo$58(2022式全面derate)) | 不追>$165 | starter(1/3):护城河窄1+传导中1+估值中枢1=3分;内部人+半档不翻档 |
| 主锚 SOTP分部加总(holdco) 估值 PE 25.0x(GAAP TTM;经常性38.3x) · FPE 16.1x(FY27e非GAAP EPS$6.81/ADS) · PEG年 0.23⚠️基数失真,不用(FY28口径0.71) 分位 上段(前瞻PE带12.8-19.2x;SOTP折价38.0%) R:R口径 R:R@现价=(Base$135-$109.74)/($109.74-地板$80)=25.26/29.74=0.85:1<1.5不建仓;Base PT$135=FY28e EPS$8.11×16.6x倍数持平;@建仓区中值$93.5=(135-93.5)/(93.5-80)=41.5/13.5=3.1:1;若用卖方共识PT$186(需SOTP折价收窄至~0%,未采纳)=2.6:1。 内部人 🟢 最新:2026-08-24/25董事长蔡崇信(间接PMH)买入180,000ADS@$114.32/$115.76=US$20.71M;CEO吴泳铭同日买入43,750ADS@$113.92=US$4.98M,均Code P公开市场买入非10b5-1,在≥03-26窗口内;现价$109.74低于四个锚点3.7%-5.3%(更有利)。另09-23七名董事例行年度RSU授予(Code A,$0)无信号。公司层面回购停摆(FY26仅$1.0B)+折价增发$10.28B,方向相反量级约400倍,净效果不翻档。 事件 财报 8/20→11/24估 · 催化 FY27Q2财报~11月下旬,双十一CMR止跌 X 云栖大会发布平头哥Zhenwu V900芯片+20GW/2032算力目标+Qwen4/4.5/5万亿参数路线图,多家主流媒体独立确认;9/22冲高$116.31后三日回吐至$109.74(-5.6%),sell-the-news;Jack Ma增持HK$600M传闻未经官方佐证不采信 提示 现价$109.74距买区上沿$98约+12%、距地板$80约+37%、距不追$165约-33%;RR仅0.85:1<1.5不建仓,建仓区中值3.1:1;内部人买入锚$113.9-115.8已被现价跌破(有利但非新证据);watch FY27Q2(~11月)云外部收入能否守40%+、AI Labs亏损收窄、双十一CMR止跌。 | ||||||
| 00700 | 0.82 | HK$436.6 周+4.2% | 买区HK$380-425 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板HK$310 | 不追>HK$620 | starter(1/3,本轮维持不变),跌至380-400加至half |
| 主锚 SOTP核心PE×核心Non-IFRS EPS 估值 PE 14.70x · FPE 12.42x(NTM合并,band最低)/12.87x(FY26E);核心PE11.61x(TTM) · PEG年 1.79(3年CAGR口径);FY26E口径3.12⚠️PEG在腾讯身上易误导,仅提示不定价 分位 前瞻PE12.42x仍处5年最低区间(5yr min11.90x);PB/EV-EBITDA同处最低区间 R:R口径 R:R@现价436.6=(540−436.6)÷(436.6−310)=103.4÷126.6=0.82:1(09-18时1.11:1,已跌破<1.5门槛更弱);@买区中点400=140÷90=1.56:1;@买区下沿380=160÷70=2.29:1。base PT540=SOTP535(核心14x×FY27E核心EPS31.96+组合现金87.65)与第二法557(前瞻PEp25 15.4x×FY27E EPS36.20)取中点;分母=熊市地板310(bear核心PE8.2x×FY27EPS29.2+组合现金72)。 内部人 🟡 最新回购09-25:23.1万股@HKD434.24=HKD100.3M(vs现价436.6仅-0.5%);日回购额500M/日(5-6月)→300M(8月)→100M/日(08-31至今,持续第5周无回补);董事三年零交易,马化腾804,859,700股三年未变。判定🟡−半档:非在卖,而是该买时大幅砍买,管理层明言capex优先于回购,主动撤回下行支撑。 事件 财报 8/12→11/18✓ · 催化 11/18 Q3财报(capex/FCF拐点),27-03 FY26年报capex路径 X 09-26增量:"Tencent"19条,纯中文引号短语两次失败(twitterapi.io解析问题非限流)。新增微信支付境外游客App+Hunyuan Image3.5发布;情绪:市场仍未察觉回购持续100M/日第5周,与09-19判断一致;无新增空头论据,中美元首会晤为背景噪音未改估值锚。 提示 现价436.6高于买区上沿425(+2.7%)未落入建仓区;距地板310尚有+40.8%缓冲;距不追620还差-29.6%。R:R@现价仅0.82:1(<1.5门槛,弱于上周1.11:1)不建议加码,跌到380-425分批建仓(400→1.56:1/380→2.29:1)。跌破310且广告增速<10%或MAU转负则减仓。盯11-18 Q3财报(FY27capex/FCF能否回正)与日回购能否回升至≥300M/日(现仍100M/日第5周无回补)。 | ||||||
| DELL | 0.72 | $562.89 周-0.9% | 买区$510-561 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$459 | 不追>$637.5 | 现价非理想加仓点,等回落$510-561买区内加仓 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS指引 估值 PE 32.9x(rolling-TTM EPS $17.13;FY26全年口径64.9x) · FPE 22.07x · PEG年 0.149(FPE÷148% FY27 EPS增速;营收增速口径0.319) 分位 98.0分位(52w/5年close-based,距ATH-4.34%) R:R口径 R:R=(Base PT$637.50−现价$562.89)/(现价$562.89−地板$459.00)=$74.61/$103.89=0.72:1(上轮0.64:1);买区下沿$510→2.5:1(理想入场未到);买区上沿$561→0.75:1(现价几乎贴合);Base PT=25x FY27 NG EPS,地板=18x;仍<1.5门槛,不建议新增 内部人 🔴 09-17 CFO David Kennedy首次现身卖23,896股@$584.98-586.03(~$13.98M);09-17总法务Rothberg第3次卖4,000股@$583.36(~$2.33M);09-22独董Radakovich 10b5-1卖2,022股@$565.28(~$1.14M);Silver Lake连续第3周未停(09-17/21/23,~136,642股~$79.85M@$548.40-591.24),Investors IV/V两基金主体清零;零买入;卖出价跨越现价$562.89两侧,连续三周未停手 事件 财报 9/1→11/24估 · 催化 Q3FY27财报11/24(估未官宣),DRAM/NAND供给瓶颈 X 内部人卖出被多条X账号独立确认(SL连续第3周卖/IV·V清零/CFO首次现身);新增看空$194PT(AI建设一次性论,GF Value~$225)长贴;存疑"SL新增4280万股"机器人贴文与SEC矛盾疑13F artifact不采信;卖方共识PT中位$600/均值$577.36 提示 现价$562.89高于买区上沿$561仅+0.34%,距地板$459 +22.6%,距不追$637.5 -11.7%;R:R0.72:1<1.5门槛非理想加仓点;跟踪SL卖出是否停手、CFO首次卖出、DRAM/NAND成本、11/24(估)Q3财报是否官宣 | ||||||
| CLOV | 0.67 | $4.49 周+0.7% | 买区$3.1-3.9 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$2.81 | 不追>$5.6 | 观察(0-3分):护城河窄(1)+传导中(1)+内部人中性(0)+估值中性偏高(0)=2分 |
| 主锚 P/Sales band(+EV/EBITDA副锚) 估值 PE N/M · FPE N/M(TTM亏损);Fwd PE~86x临界盈利仅参考;主锚P/S 0.81x/EV-EBITDA 25.1x · PEG年 N/M 分位 75.2分位(52w $1.70-$5.41,close-based,窗口未滚动) R:R口径 R:R=(公允5.62−4.49)/(4.49−地板2.81)≈0.67:1,base=P/S1.0x公允$5.62/P/S0.5x地板$2.81;买区$3.1-3.9边缘R:R升至1.6-8:1;上修上限$8.43(P/S1.5x)对应2.35:1;上周0.70:1基本持平,远低于1.5门槛 内部人 🟡 最新09-24:Priest(已离任Care Services CEO,非16条申报人)Form144待执行卖141,418股≈$631K@$4.4636,较现价$4.49低0.6%;其08-07~09-24共5笔Rule144累计1,346,627股≈$6.25M@$4.12-4.85横跨现价;最近现任Form4=09-18(Wai等6笔341,210股/$1.62M,多为10b5-1计划性+1笔小额裸卖$103K);Garipalli/Toy全程零卖出零买入 事件 财报 8/5→11/3估 · 催化 CMS 2027星级(10月初),Q3财报11/3 X 09-26:董事会新增两席(Torricelli/Miller)获X高质量正面解读;未证实"降至3.5星"猜测(@NickelDimerBets无信源,10月初CMS官方公布待验证);散户已凭公开Form144注意到Priest持续减持;买区/地板/仓位维持不变 提示 现价$4.49高于买区上沿$3.9(+15.1%),距地板$2.81(+59.8%),距不追$5.6(-19.8%);R:R仅0.67:1(门槛1.5)不建议追高;回调进$3.1-3.9该区R:R升至1.6-8:1;关注CMS 2027星级(10月初)、Q3财报(11/3)BER、Priest持续减持 | ||||||
| ISRG | 0.65 | $405.18 周+3.0% | 买区$305-345 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$280 | 不追>$490 | half(1/2)目标不变,内部人-半档,现价不在加仓区 |
| 主锚 Forward PE × FY26E 非GAAP EPS 估值 PE ~46.5x · FPE ~39.7x(非GAAP FY26E EPS$10.2);Forward GAAP~45.0x · PEG年 ~2.34 分位 ~33-36分位(5yr前瞻NG PE band ~28x-68x) R:R口径 R:R=(PT−C)/(C−F);Base PT stockanalysis 22位分析师09-21更新median$487/avg$494.73,地板$280。(487-405.18)/(405.18-280)=0.65:1(median);(494.73-405.18)/125.18=0.72:1(avg)。买区上沿$345时≈2.2:1,中段$325时≈3.6:1。分母固定$280地板,现价续涨拉低R:R,非估值锚变化。 内部人 🟡 09-15/16 Fredrik Widman(VP Corporate Controller)10b5-1新计划首次期权行权+套现:Code M行权546@$79.64+543@$109.49,同步Code S卖出1089股@$374.44(~$40.78万),无买入;60日窗口净卖~33,200股,净买0;现价$405.18较该笔卖出价高+8.2%,10b5-1机械执行非逢价卖出信号。 事件 财报 7/16→10/20估 · 催化 Q3财报10/20,美国手术量拐点验证 X 09-26:2 query均自建fxapi首次成功;情绪延续零星多空,ReneSellmann调研系列完结,StockMKTNewz列入AI理财5选1;无新催化剂/评级变动,与SEC零申报判定互相印证。 提示 现价$405.18高出买区上沿$345 +17.4%(需回落-14.85%进区);距地板$280 +44.7%;距不追$490 -17.3%;R:R 0.65-0.72:1连续5周<1.5底线,再创新低;三闸未触发,买区/地板/不追照抄第4周;下次财报10/20验证美国手术量拐点。 | ||||||
| CRWV | 0.6 | $87.59 周+7.7% | 买区$62-74 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$42(极端信用事件尾部$5-13) | 不追>$145 | 现价脱离买区,观望;回落≤$74再谈starter(区内理论上限) |
| 主锚 EV/前瞻营收band+情景桥 估值 PE N/M · FPE EV/FY26E-Sales~6.10x(街道) · PEG年 N/M 分位 52w 29.2%分位($60.55-153.20) R:R口径 (115-87.59)/(87.59-42)=27.41/45.59=0.60:1；Base PT $115(不变)，地板$42；买区中点$68→(115-68)/(68-42)=1.81:1；持有至下次财报2026-11-09(未确认)，届时须复核 内部人 🔴 09-22 CEO Intrator 10b5-1卖307,692股$26.71M@均价$86.82(vs现价$87.59差-0.9%)；同日CFO Agrawal 10b5-1卖55,764股$4.84M@$86.83(-0.9%)；09-18 CSO Venturo非现金转股+赠与62,500股零对价非信号。60d窗官方口径合计卖$422.36M，开放市场买入=0，零买入第16周；程序化10b5-1权重压低为0，文件判定🔴但铁律修正~0至-0.5。 事件 财报 8/11→11/9估 · 催化 Q3财报11/9(估),ATM执行/backlog兑现 X UBS首评Buy$120、JPM升至OW$125获X确认；杠杆综合利率~8.3%传闻未核实；SemiAnalysis称Nebius承接CRWV满溢需求,值得跟踪但未证伪backlog；本轮X未提供独立改变估值锚的新基本面事实 提示 现价$87.59高于买区上沿$74(+18.4%,较上周+9.9%走宽)，远低于不追$145；R:R0.60:1<1.5门槛不建仓，买区中点$68对应1.81:1。跟踪Q3财报11/9(估)、ATM执行进度、可转债二级交易、backlog兑现速度、净债务/EV比。 | ||||||
| 01347 | 0.47 | HK$110.4 周-4.4% | 买区HK$58-91 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板HK$33-46 | 不追>HK$140 | 观察名单0仓,等Q3业绩确认毛利率18%+再起步;四腿合计1.25/4 |
| 主锚 PB × mid-cycle ROE 估值 PE N/M(失真,即便盈利回2022周期顶仍40x) · FPE PB 3.64x(归母,主锚非forward PE) · PEG年 N/M 分位 ~63分位(PB band 0.50-5.84x,总口径) R:R口径 现价HK$110.4:上看卖方PT143.92(+30.4%)/下看熊市地板区间中值39.5(-64.2%)→R:R≈0.47:1;若三档HK$64成交:上看143.92(+124.9%)/下看39.5(-38.3%)→R:R≈3.26:1;分母取地板33-46区间中值非下沿,数值偏乐观需注意。 内部人 ⚪ 08复查09-19~09-26窗口,唯一新公告为09-23 EGM股东表决(无锡三期两项议案99.87%~99.91%赞成通过),属股东会表决非董监高个人增减持,不构成信号;本轮无回购无分红。历史价位锚:华力微收购换股发行价¥43.34/股(190,768,392股,2026-09-09已配发登记),为国资协议定价非市价买入。flag维持⚪无信号/仅参考。 事件 财报 8/26→11/6估 · 催化 无锡三期出资10/31,Q3业绩11/6估 X 06「2026-09-26」段:3组X query合计4条,均非增量——1条为09-18恒指播报复述华虹+4.8%,"无锡三期"query命中同名误配噪音(吉利子公司星驱);未捕获09-23 EGM表决讨论,但不影响00/01判断。 提示 现价110.4已高于一档上沿106(+4.2%),距不追140尚-21.1%,距地板中值39.5高+179.7%;R:R仅0.47:1,三档HK$64才达3.26:1;三闸均未触发,买区/地板/不追照抄09-12轮;关注10/31无锡三期首期出资到位&11/6估Q3毛利率能否站上18%。 | ||||||
| 600900 | 0.47 | ¥28.36 周+0.3% | 买区¥25.6-27.5 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板¥24 | 不追>¥30.3 | half(1/2)目标仓位；现价只建1/3，¥26.6以下补至1/2 |
| 主锚 5年PE_TTM band分位+股息率底 估值 PE 19.17x · FPE 19.2x · PEG年 N/M 分位 ~23分位(5年PE_TTM band 16.23-30.08x,中位20.76) R:R口径 R:R=(PT12M¥30.4−现价¥28.36)/(现价¥28.36−地板¥24)=0.47:1；含12个月股息¥1.036→0.71:1。PT¥30.4=方法一5年中位20.50x×2027e EPS1.50=¥30.75与方法二DDM-lite DPS2027e1.05/(5.5%-2%)=¥30.0两法均值(沿用上轮，PT不随周价滚动)。买区边缘R:R：@27.0≈1.1:1，@25.6(区间低端)≈3.0:1。较上轮0.50:1/0.74:1小幅回落(价格周环比+0.32%)。 内部人 🟢 三峡集团2025-08-23~2026-08-22分三段完成增持44.99亿(1.6158亿股,0.66%)，合计隐含均价¥27.84(第二段12-09~08-22均价¥27.72)；现价¥28.36高于增持成本+1.9%(上轮+1.5%，走阔)。增持完成后6个月内(至2027-02)法定不得减持。北向资金Q2'26由减转增(10.38→11.29亿,+0.91亿)，云能投系持续加仓(9.556亿→3.90%)，本轮无任何一方新增减持公告。 事件 财报 8/31→10/31✓ · 催化 Q3发电量公告(10月上旬)，三季报10-31✓ X 本轮4次query(2top+2latest)仅1条落窗内:UBS09-22量化评级转述(行业结构/监管环境满分5/5)，小账号零互动，方向正面不改判断；余为加密永续合约叙事/旧闻噪音，与前3轮一致"跟踪深度浅"。 提示 现价¥28.36高于买区上沿¥27.5约3.1%，需回落至¥26.6以下(R:R回升至~1.5)才建底仓；距地板¥24约+18%，距不追¥30.3约-6.9%。R:R仅0.47:1(含股息0.71:1)，低于1.5建仓门槛。观察点:10月上旬Q3发电量公告(H2汛期定论)，三季报10-31✓已官方确认(此前为estimate)。 | ||||||
| OSCR | 0.46 | $29.6 周-7.9% | 买区$22-26 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$17 | 不追>$37 | starter(1/3),主分2/6,内部人0分 |
| 主锚 P/B×YE27E BVPS$7.76(主锚) 估值 PE 17.94x · FPE 15.74x(FY27E)/16.91x(FY26E) · PEG年 2.10 分位 52w 81.7%分位($10.85-$33.81) R:R口径 R:R=(PT$35.4−P)/(P−地板$17);现价$29.60→0.46:1;买区上沿$26→1.04:1;买区下沿$22→2.68:1;PT$35.4=均值(FPE19.1x×FY27EEPS$1.88=$35.9,P/B4.5x×YE27EBVPS$7.76=$34.9) 内部人 🟡 09-18 Wittman董事(10b5-1计划06-18设立)@$32.24卖出25,000股约$0.806M,高于现价+8.9%,机械兑现;同日Kushner/Thrive系换股+LP无对价分配630万股(非市场交易);CEO $11.92私募浮盈+148.3%,本轮无新Form4;净判断中性偏机械,conviction=0 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 11-05 Q3财报,2027OEP会员数 X CEO Bertolini 09-24亲自回应,确认Thrive Capital向LP分配630万股Class A致本周-7.9%为技术性抛压非基本面;Piper Sandler 09-23重申PT$48;技术面0.618fib$28.23与盘中低$28.30吻合 提示 现价$29.60高于买区上沿$26+13.8%,低于地板$17约74%,低于减仓$35-15.4%,低于不追$37-20%;R:R仅0.46:1(<1.5不建底),等≤$24.4达1.5:1;本周-7.9%系Thrive LP分配技术性抛压非基本面;关注11-05Q3财报&2027OEP会员(≥2.9M解锁加仓) | ||||||
| GOOGL | 0.45 | $343.92 周-1.6% | 买区$298-312 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$230 | 不追>$400 | half 1/2(暂停加仓),合成~4分,只等回落建仓 |
| 主锚 Forward PE × FY26 Core EPS 估值 PE N/M · FPE ~28.0x · PEG年 1.12-1.27 分位 ~84分位(5yr FPE band 17-30x) R:R口径 R:R=(Base PT $395−$343.92)÷($343.92−$230)=$51.08÷$113.92=~0.45:1;共识PT$429.46→~0.75:1。买区边缘$305:R:R=(395-305)/(305-230)=1.20:1(共识1.65:1),买区数值不随现价变动。分母=地板$230(bear 20x×EPS$11.5)。 内部人 ⚪ 最近真实成交:Arnold 82股@$337.71(8/28,10b5-1);此前Saraci 449股@$333.20(7/29)+Arnold 82股@$333.39(7/30)。09-19后零新增Form4(edgartools全表单复核确认)。现价$343.92高于三笔成交价+1.8%~+3.2%,但已跌破Walker 7/1卖价带下沿$345.18(-0.36%)。签名干净第9周,标记中性。 事件 财报 7/22→10/28估 · 催化 Q3财报10/28, $40B ATM执行 X 官方@Google/@sundarpichai确认Project Suncatcher(10/1首次在轨TPU测试);Gemini4传闻未证实;Druckenmiller/LiLu据报大额持仓(未核实);价格情绪与本报告一致,现价仍公允偏贵 提示 现价$343.92:高于建仓区$298-312 +10.2%,低于不追$400 -14.0%,距地板$230尚远。R:R base仅0.45(共识0.75),远低于1.5门槛,只等回落到$298-312分批建仓。已跌破Berkshire成本带$351-355下沿(-2.0%)。看10/28 Q3财报(Cloud增速/FCF拐点)+$40B ATM浮筹供给。 | ||||||
| LITE | 0.41 | $941.65 周+1.2% | 买区$700-789 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$389 | 不追>$1,189 | half 1/2,合成4/6(护城河窄1+传导高2+估值中枢1),未变档 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS 估值 PE N/M · FPE 43.45x · PEG年 0.73 分位 ~51.5分位(5季度FPE band 25.9-60.0x) R:R口径 (PT中位$1,168−$941.65)÷($941.65−$389)=0.41:1;用PT均值$1,149.38=0.38:1;基期PT`updated`=2026-09-14与上轮相同,无新覆盖;分母地板$389本轮复核未变 内部人 🟡 最新Yuen Wupen(President Global BUs)10b5-1续卖:9/21卖1,500股@均价$947.13(filed9/23)、9/24卖1,000股@均价$928.41(filed9/25),Form4;两笔均价紧贴现价$941.65两侧,非单向信号;CEO Hurlston/CFO Ali/Retort/Kim本轮无新增交易;零公开市场买入 事件 财报 8/11→11/3估 · 催化 FY27Q1财报(≈11/3,未官宣),CPO/NPO放量兑现 X ECOC2026大会周(9/21-23):Stifel/CEO现场确认12月季度产能仍无法满足新增需求,NVDA Spectrum-6 CPO attach超计划;Yuen Wupen 9/9 Citi大会称看不到2027年供给缓解;Broadcom/Corning/台湾光元件厂商等多方独立信源交叉验证供给紧张延续至2027+,无反转信息 提示 现价$941.65高于买区上沿$789 +19.3%(不可及),距地板$389 -58.7%,距不追$1,189仍-20.8%,自身5季度FPE带~51.5分位公允偏上;R:R 0.41(中位PT$1,168)/0.38(均值PT$1,149.38)均<1.5门槛;关注FY27Q1财报(≈11/3)能否兑现指引、Retort退休前是否加码清仓、FY28共识EPS波动能否收敛 | ||||||
| CAMT | 0.36 | $147.05 周-1.4% | 买区$125-142 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$78(深尾$40-59(同业2022衰退倍数13-19x,二级参考)) | 不追>$171 | 观察,starter门槛边缘,继续不追(跌破$142试探) |
| 主锚 Forward PE×FY26E NG EPS 估值 PE 229.8x(噪声,含一次性可转债回购亏损) · FPE 41.31x(FY26E mid$3.56) · PEG年 ~4.49x(FY26全年前瞻,仍失真) 分位 46.6%分位(52w close $94.40-$207.46) R:R口径 PT$172(40x FY27E DIY$4.30)减现价$147.05,除以(现价-地板$78)=24.95/69.05≈0.36:1;乐观45x PT$193.5→0.67:1;卖方PT交叉校验avg$184→0.54:1/median$187.5→0.59:1/high$200→0.77:1,均<1.5门槛,不追纪律独立印证 内部人 🟡 2026-08-17/18申报(成交8/13-17):CEO Amit 6250股@$170.52(~$106.6万)、COO Langer 6387股@$172.32(~$110.1万)、Director Andorn净5532股@$167.79(~$92.8万,含期权行权)、VP-HR Geva-Dvash追加508股@$175.00(~$8.9万);合计~$3.19M;无10b5-1标注;已停手满39天;现价$147.05低于全部卖出价-8.13%~-15.97% 事件 财报 8/10→11/9估 · 催化 Q3财报11/9(估),H2营收>30%验证 X Cantor维持$175/Neutral,落PT区间偏低端;独立quant给Fwd EPS$4.79与stockanalysis新解锁FY27共识$4.78911高度吻合(差<0.02%);无反转信号,情绪"认可基本面但观望突破"两派并存 提示 现价$147.05高于买区上沿$142(+3.56%,较上轮+5.01%收窄);高于地板$78(+88.5%);低于不追$171(-14.0%);R:R仅0.36:1<1.5门槛,继续不追;跌破$142可分批建仓;关注11/9 Q3财报H2>30%验证+利润率回升;闸②首次触发,三锚重审后不变 | ||||||
| 600674 | 0.35 | ¥16.27 周+3.2% | 买区¥14-14.8 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板¥12.8 | 不追>¥16.6 | half(1/2)目标仓,等¥14.8以下建仓,现价0仓观察 |
| 主锚 5年PE_TTM band分位+股息率底 估值 PE 17.2x · FPE 15.6x(2026E) · PEG年 N/M(弃用) 分位 ≈74分位(5yr PE_TTM band 14.0-21.6x) R:R口径 R:R=(Base PT17.5−现价16.27)/(现价16.27−地板12.8)=0.35:1;Base PT=band p90 18.21x×TTM EPS/股息率2.9%法;买区边缘¥14.8→1.35:1,¥14.4→1.9:1,¥14.0→2.9:1;地板12.8为枯水熊情景,现价距地板+27.1%缓冲大,远低于1.5建仓门槛 内部人 🟢 控股股东四川能源发展集团:首轮2025-04-10~08-01买4764万股(0.98%)/¥7.91亿/均价¥16.60,竞价非10b5-1;二轮2026-07-21起2-3亿在途,截至09-26仍无1%刻度/完成公告;现价¥16.27仅低首轮均价2.0%,缓冲收窄;董监高14人零持股零减持 事件 财报 8/15→10/14✓ · 催化 10/14三季报,10/17雅砻江Q3电量 X 09-26轮3组query(twitterapi.io+self-host)共12条均历史噪音,川投个股零讨论;价格+3.24%纯资金驱动非舆情催化 提示 现价¥16.27距买区上沿¥14.8 +9.9%,距地板¥12.8 +27.1%,距不追¥16.6仅−2.0%(三闸③最接近触发项);R:R0.35:1远低于1.5建仓门槛,0仓观察等¥14.8以下;下轮盯10/17国投电力Q3雅砻江电量转正与否及10/14三季报 | ||||||
| FORM | 0.33 | $129.69 周+9.6% | 买区$95-105 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$68 | 不追>$155 | half(1/2)目标档,加仓纪律维持收紧;starter($85-100成本)拿住,新钱不动 |
| 主锚 Forward PE × FY+1 NG EPS 估值 PE 89x · FPE 42x FY26 / 34x FY27 NG · PEG年 FY26 0.31(假性偏低,低基数)/FY27 1.40 分位 5yr FPE带~18-35x;FY26 42x站上带顶追平峰值(08-13),FY27 34x触及带上段 R:R口径 R:R=(Base PT$150−现价$129.69)/(现价$129.69−地板$68)=0.33:1,较上轮0.63大幅回落;买区上沿$105→1.22:1;$100.8(小仓门槛)→1.50:1;买区下沿$95→2.04:1(标准仓);starter成本$88.23→3.05:1;PT$150=Base情景(FY27 rev~$1.2B,NG EPS~$3.85×~39x);地板$68分母未变,R:R回落纯因现价上行 内部人 🟡 2026-09-17filed(交易09-16)CEO Slessor 10b5-1程序化卖17,510股@$104.26-105.80(加权$104.73),沿用2025-08-19既有计划,现价$129.69高出+22.6%~+24.4%;董事Steven-Waiss 09-03非10b5-1卖2,100股@$96.10,现价高出+35.0%;本轮Form4/144重拉10笔无新增,零买入,维持🟡观察非🔴 事件 财报 7/29→10/28估 · 催化 Q3财报10/28,HBM4放量/CPO测试起量 X 09-26:FORM 08-28技术披露量化HBM探针需求(>80,000根/>5GHz/>125°C)+Intel Foveros DOW36量产数据(25+产品/30万+片晶圆,可用率~90%),均护城河佐证非新财务数据;$FORM cashtag本轮74%为加密meme币噪音,不触发闸① 提示 现价$129.69连续第3周脱离买区$95-105上沿+23.5%,距不追$155仅−16.3%(较上轮−23.6%收窄);R:R从0.63回落至0.33远低于1.5门槛,新钱等回≤$100.8(R:R1.5)/≤$95(R:R2标准仓);starter继续持有;下轮看Q3财报10/28能否支撑42x追平峰值倍数 | ||||||
| 688521 | 0.31 | ¥207.45 周+1.1% | 买区¥110-155 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板¥78(01表给¥70-85区间,00取78算R:R) | 不追>¥230 | 观察名单(0仓)，跌破¥155再谈starter |
| 主锚 PS×前瞻营收(3年PS band分位) 估值 PE N/M(亏损) · FPE PS_TTM 26.99x(亏损,PE/PEG N/M) · PEG年 N/M 分位 ~71分位(3yr PS band 5.94-54.24x) R:R口径 现价207.45:上看2027mid情景20x PS×65亿营收=1300亿市值→¥247(+19.1%,目标价不随现价变动)/下看熊市地板¥78(-62.4%)→R:R≈0.31:1(较上周0.33:1略恶化,现价涨目标价不变)。若三档¥117成交:上看¥247(+111%)/下看¥78(-33%)→R:R≈3.3:1(不变)。 内部人 🟡 09-24公告(2026-061):执行副总裁/定制芯片平台事业部总经理汪志伟拟10-23~2027-01-22集中竞价减持≤31,000股(0.0059%,现持221,763股/0.0422%)，减持价格参考市场价，理由资金需求，上市以来首次减持(A股无10b5-1制度)。规模极小、非最高层，四腿打分维持0不下调。现价207.45已逼近老股东6月大宗减持带¥185-208.53上沿(-0.52%)，大基金7/10计划窗口至10-30仍进行中(累计已减0.0941%，本轮无新执行)。 事件 财报 8/18→10/31✓ · 催化 Q3报告10-31(EBITDA转正验证),H股上市进程 X 2026-09-26节:三次query均取到数据仍稀薄。09-23低传播推文(9赞/456阅,已验证账号)转述戴伟民同日在港分享"芯原=中国版AVGO+ARM"；另一条09-20 Goldman机器人供应链主题贴把VeriSilicon列入GPU/CPU环节名单(泛主题提及非公司新闻)。未查到本周+1.1%涨幅的具体催化线索。 提示 现价207.45高于买区上沿155(+33.8%)、远高于地板78(+166%)，距不追230仅-9.8%；已逼近老股东减持带上沿208.53(-0.52%)。R:R仅0.31:1无安全边际，¥117才有3.3:1。观察:10-31 Q3报告(EBITDA转正)、10-23起汪志伟减持执行、10-03距锚定42天保鲜线需强制重审。 | ||||||
| FICO | 0.3 | $863.09 周-9.1% | 买区$630-690 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$500(真熊$410,尾部$280-340) | 不追>$975 | 观察(新资金0),主分3/6但Base R:R0.30<1.5门槛未达标 |
| 主锚 Forward PE × FY27E NG EPS 估值 PE 21.7x(TTM NG,非GAAP;文件未单独给TTM GAAP PE) · FPE 18.6x(Base)/16.3x(共识)/20.3x(FY26E NG)/23.4x(GAAP) · PEG年 卖方口径0.73/Base口径2.5(真实读数,已非成长股) 分位 0百分位创新低(5y TTM NG PE band 21.8-100.4x,中位45.1x,现21.7x) R:R口径 R:R(Base)=($971-$863.09)/($863.09-$500)=$107.9/$363.1=0.30:1;R:R(Bull)=($1,554-$863.09)/$363.1=1.90:1;Base PT$971≈Base EPS$46.3×~21x;买区边缘$630-690对应Base R:R1.5-2.6(对地板$500)/1.0-1.55(对真熊$410) 内部人 🟡 08判🟡:最新卖出Manolis董事2026-07-29@$1,400(10b5-1),此后至09-26约8.5周零卖出零买入;16个月(2025-05起)累计卖出$85.7M/206笔零买入(含09-04/09-09冲击后仍未接刀);顶部卖出簇$1,228-2,173,85%为10b5-1;现价$863.09低于全部内部人成交价及公司Q3回购均价$1,149 事件 财报 7/29→11/4估 · 催化 秋季版税函(10-11月估),FY27指引(11-04估) X J节(09-26,2query/26条,twitterapi.io):无新监管/基本面催化,纯价格延续09-23叙事;多空仍争'值多少倍'非'垄断还在不在';小账号逆势加仓;空头技术面看$500-550(与本报告地板巧合重叠,非因果) 提示 现价$863.09距买区上沿$690高+25.1%,距不追$975低-11.5%,距地板$500高+72.6%,处公允区(非买区非不追);TTM NG PE21.7x创5年新低但买区不因价跌下移,不构成加仓理由;观察闸:秋季版税函+11-04 FY27指引决定Base/Bull分叉 | ||||||
| LRCX | 0.3 | $315.21 周+9.4% | 买区$225-260 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$110-130 | 不追>$395 | half(1/2)生意质量,内部人-0.5档修正,入场受价格闸门约束,现价不建仓 |
| 主锚 Forward PE × FY27 EPS 25-29x 估值 PE 54.7x · FPE 35.0x · PEG年 0.62 分位 61.5%区间位(52w close $126.92-$433.33) R:R口径 R:R@现价=上行至共识PT均值$373.13(+$57.92,+18.4%)/下行至地板中值$120(-$195.21,-61.9%)=~0.30:1(远低于1.5门槛,较09-19的0.51:1收窄,因价格周涨+9.41%而PT持平)。@买区中值$242.5≈1.07:1;@买区下沿$225≈1.41:1;@第二法EV/EBITDA交汇带中值$196≈2.33:1(才够建仓硬理由档)。分母警示:PT源(stockanalysis SPG)本轮未刷新,同页TipRanks均值$385.74/n=25更新至09-22未采用以保持口径连续性。 内部人 🟡 最新:2026-09-09董事Bethany Mayer卖出9,557股@加权均价$314.74(占其持仓31.3%),原始XML核验aff10b5One=0、无10b5-1计划引用—本窗口首笔非10b5-1裸卖,命中框架降档条件,内部人腿由0降至-0.5档;同日CEO Archer按同一份2026-02-24的10b5-1计划例行卖出30,000股@$319.26(不改判定)。09-26八度重查60天窗口无新增,判定维持。现价$315.21已反超Mayer裸卖价(+0.15%)及CEO旧卖价$300(+5.1%),几乎追平$319.26(-1.3%)。CFO Bettinger自2026-03未再申报,是待观察的最高信号名字。 事件 财报 7/29→10/21估 · 催化 Q1 FY27财报10-21,WFE/memory超级周期兑现节奏 X 本轮两query自建fxapi首打全部成功(cashtag 24条+"Lam Research"22条)。新增先进封装FOPLP设备叙事(09-22 Digitimes: AMD锁定Powertech台湾FOPLP产能,LRCX定位关键设备供应商)+印度₹100亿卢比硅晶圆厂投资落地(09-16~17)+技术面转强讨论(重新站稳200DMA/50DMA,尚未破$320关键位)。散户对内部人卖出关注度未见新增,无新的bear/digestion信号。净读数:舆情本周转多,但无新的独立估值测算反驳/更新上轮@plan9nosis的$192-285审慎估值。 提示 现价$315.21在买区($225-260)上方+21.2%,距不追$395仍有-20.2%空间,距地板中值$120有+162.7%。R:R@现价仅~0.30:1,远低于1.5门槛,仍不建仓;需等回落至$225-260(区内后置加权,$225以下为主力)。盯10-21 Q1财报(FCF/净利连续两季<70%为证伪条件之一)及CFO Bettinger是否跟进裸卖。 | ||||||
| MU | 0.3 | $1,082.28 周+6.5% | 买区$450-650 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$200(严重glut$100-140(52w-lo$154.65)) | 不追>$1,255 | 观察(0仓)—3/6腿,R:R 0.30<1.5门槛不建底 |
| 主锚 EV/EBITDA×mid-cycle EBITDA 估值 PE 24.5x · FPE ~7.38x(FY27反推EPS$146.65,方法本轮生变) · PEG年 N/M 分位 ~66分位(前瞻EV/EBITDA带5x-15x,分母为峰值E) R:R口径 PT$1,350(平台假设FY27温和增长,经闸②维持)-现价$1,082.28=上行$267.72;地板$200,下行$882.28→R:R≈0.30:1(地板放宽至$400→0.39)。买区边缘同式:$650→1.56:1,$450→3.6:1(需周期回撤方达)。地板$200为压力推导非恐慌底,严重glut情景$100-140。 内部人 🟡 最新Bjorlin(董事)2026-08-28迟报,交易日6/26裸卖25股@$1,132.33(~$28,308,非10b5-1),连续3轮无新增。唯一买入T.Mark Liu 2026-01-15买23,200股@$337.07,现价$1,082.28浮盈+221.1%。CEO Mehrotra 8/21 10b5-1卖40,000股@$959-990(~$38.76M),现价已升破;CPO Arnzen 7/1卖40,000股@$1,077-1,096(~$43M),现价已进入该区间内部。 事件 财报 6/24→9/30✓ · 催化 9/30 Q4财报+FY27展望,SCA客户揭牌 X 台湾桃园厂工会9/21二次调解破裂,罢工投票定档10月初(紧跟财报后);Burry首笔空头$1,051.87被现价升破转浮亏约-2.89%;财报前散户抢跑情绪浓,无新增基本面事实。三闸均未触发。 提示 现价$1,082.28高于买区上沿$650+66.5%,高于下沿$450+140.5%;距不追$1,255(=ATH)仅-13.76%;地板$200未破。R:R仅0.30:1<1.5门槛,不建仓。9/30财报为峰值vs平台裁决点,财报前不追高;10月初台湾罢工投票为新增风险待跟踪。 | ||||||
| CME | 0.26 | $264.48 周-4.2% | 买区$205-220 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$190 | 不追>$275 | half(1/2),仅$220以下分批,现价不建仓 |
| 主锚 历史PE band分位+股息率底 估值 PE 22.4x · FPE 21.3x(自算21.5x,FY26e EPS$12.25) · PEG年 2.15(仅参考,已弃用PEG框架) 分位 5yr TTM PE带~20-31x;现22.4x低于25-30x中枢,未至trough~19-20x R:R口径 公式:(PT283.60-现价264.48)/(264.48-地板190)=0.26:1(01原文);上周~0.09:1,机械回升因价格-4.18%而PT/地板不变,非基本面改善;买区205-220对应R:R2.1-3.6(01原文口径);PT=stockanalysis共识$283.60评级Hold,15位分析师,上行空间+7.23% 内部人 🔴 9/10 Duffy裸卖15,000股@$274.44+5/18裸卖35,000股@$298(均非10b5-1),近1年净卖75,000股/$22.0M;09-19后零新增Form4/144;现价264.48已跌破9/10卖出价(-3.6%);唯一买家Shepard6/29买339股@$230.57;公司Q2回购$695M@$218-250仍为正面对冲 事件 财报 7/22→10/21✓ · 催化 10/2 CFTC答复截止;10/21 Q3财报 X 诉讼线仍真空期,无新court filing,距10/2答复截止约1周;唯一增量:CME确认10/19上线BCH/UNI期货;$CME/CME查询被加密迷因币/CME gap术语主导,与股票无关 提示 现价264.48,距买区上沿220仍+20.2%,已跌破不追线275(-3.83%)但未进买区,距地板190尚远;R:R~0.26:1远低于1.5门槛,机械改善非基本面;关注10/2 CFTC答复截止&10/21 Q3财报,回落220以下再分批 | ||||||
| CRCL | 0.25 | $89 周-3.0% | 买区$57-69 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$45(severe深尾高$30s) | 不追>$130 | 观察(watch,暂不建仓);内部人-半档修正,与上轮持平 |
| 主锚 EV/S × TTM营收(主锚) 估值 PE 50.1x(含Q3'25一次性税益,虚低仅参考) · FPE ~65.0x(仅参考,NTM口径) · PEG年 — 分位 ~39分位(1yr EV/S band 4.4x-13.1x) R:R口径 R:R(现价$89)=(Base$100−89)÷(89−地板$45)=11.00÷44.00≈0.25:1(较上轮0.18:1回升,因价格周跌3.0%而Base/Floor不变);买区下沿$57-60处R:R~3.1:1;Base$100来自EV/S三情景桥,非卖方共识PT($104.68);分母=现价-地板$45,非52周低 内部人 🟡 最新Form4:9/25董事Neville辞任生效纯持仓披露(无交易);9/22 CFO Fox-Geen行权2,753股@$32.95-48.45均未卖出(code M)。最近实际卖出:9/8 CEO Allaire卖62,264股@均价$98.04(~$6.1M,10b5-1),高于现价$89约+10%;60窗口(05-18~09-25)累计仍0买入。 事件 财报 8/5→11/11估 · 催化 11/11 Q3财报(USDC止血),新任CFO表态 X CEO@jerallaire确认Binance合作扩大(9/22,1542赞);CFO离任消息多账号中性播报;唯一谨慎声音@Sam_Badawi因"继任者未定"减仓;技术面多空并存无恐慌;事件闸仍锁11/11 Q3财报 提示 现价$89较买区上沿$69高+29.0%(较下沿$57高+56.1%),较地板$45高+97.8%,距不追$130尚差-31.5%;R:R(现价)~0.25:1远低于2.5门槛,买区下沿R:R~3.1:1;盯11/11 Q3财报(USDC止血)+新任CFO表态,本轮新增CFO与联合创始人董事同周离任为治理观察点 | ||||||
| MRVL | 0.25 | $261.94 周+7.2% | 买区$215-235 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$170 | 不追>$325 | starter(1/3)维持,现价高于买区不加仓 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS 估值 PE 86.4x · FPE 62.4x · PEG年 ~1.30 分位 ~p50(AI期fwd-PE band 35-90x,较上周p42上移) R:R口径 (285−261.935)/(261.935−170)=23.065/91.935=~0.25:1;Base PT$285(卖方共识$289.11支撑,Seaport$270/MS$268几乎重合);买区顶$235~0.77:1/中位$225~1.09:1/买区底$215~1.56:1(越1.5门槛);⚠️分母(现价-地板)因价格+7.2%扩大,R:R较上周0.55:1机械回落,纯price effect非基本面变化,PT/地板均未变 内部人 🟡 最新2026-09-16 CFO Durn RSU归属代扣税(非市场卖出);前一笔市场卖出2026-09-15 CEO Murphy 10b5-1(2025-12-16计划)卖7500股@$223.39,现价高其卖价+17.25%;09-02 COO Koopmans 10b5-1卖10000股@$203.27,现价高+28.86%;本轮腿评分=0🟡例行/中性,零新增交易,近60+份Form4零买入 事件 财报 8/27→12/1估 · 催化 10/6 Investor Day,~12/1估Q3财报 X ECOC2026光通信展会+AI Infra Summit曝光2nm光学技术,无新财务指引;特朗普STOCK Act个人交易披露病毒式传播(与公司内部人无关,纯政治噪声);技术面两账号收敛$266-294反转区;净情绪:会议曝光+技术面转强+政治噪声,无新硬数据支撑估值锚上修 提示 现价$261.935高于买区上沿$235+11.46%(较上周+3.94%走阔),距不追$325尚有24%空间,距地板$170有54%安全边际;R:R现价仅0.25:1(买区底$215处1.56:1);本周+7.2%纯会议曝光/情绪驱动无新基本面;关注10/6 Investor Day能否兑现Custom H2加速定量证据及Q3财报 | ||||||
| AXTI | 0.22 | $78.94 周+12.7% | 买区$50-67 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$21-29(硬底现金$8.89-9.63/股) | 不追>$97 | 半starter持有不加不追($40-43成本+84~97%),加满仅在回踩$50-55执行 |
| 主锚 EV/S band(21-30x TTM)+现金地板+PE交叉 估值 PE N/M(TTM刚转正~526x无意义) · FPE run-rate NG PE 103.9x · PEG年 ~1.97(run-rate基期)/~3.58(FY26E基期) 分位 P/S TTM 41.3x, EV/S TTM 36.2x/年化run-rate 23.9x(peer天花板~25x,缓冲仅+4.5%) R:R口径 R:R=(PT-现价)/(现价-地板中值25)：PT均值$90.75→0.22:1；PT中位$93→0.26:1；PT高标$125(数据源未更新)→0.85:1，三档口径连续第二周全部跌破1.5门槛且差距扩大。回踩$50对照PT均值口径1.63(高标3.0)，$55对照1.19(高标2.33)，不受本周价格影响。半starter存量($40-43成本，入场时R:R 2.59)不受入场纪律约束。 内部人 🟡 本轮无新增Form 4(edgartools复查一致)。已知最新为Director LeBlanc 2026-08-19申报三笔：8/7卖2000@$88.315=$176,630、8/17卖4000@$96.0701=$384,280(历史最大单笔)、6/10迟报卖500@$89.59=$44,795(迟报70天,合规瑕疵)。三笔卖价$88.32-$96.07均高于现价78.94(+10.6%~+17.8%)，按规则记0非🔴。CEO Young末次卖出6/3$112.39、CFO Fischer末次3/16$50.20，两人窗口内持续零卖出未变。0/32全裸卖，无10b5-1。 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 Lumentum$43.5M定金到账确认,MOFCOM No.72到期2026-11-27 X 本轮两条query均自建fxapi一次成功。①S&P600纳入生效日纠正为9/21(此前误记9/3-9/4)；②InP涨价/紧缺叙事获Reuters系列报道等多个独立信源确认(6寸片+250%至$5000/片,Q4计划再涨10%+)；③新增空头研究账号@Schulz_Research(Sell$63PT)：FY27卖方共识$461M已高于管理层最宽松口径解读$435M,MOFCOM InP(3C004.a)未被中美两份暂缓通知(No.70/No.72)覆盖,追踪2026-11-27到期日；④卖方FY27共识营收$460.69M/EPS$2.25(5家)远高于自建区间$250-300M/$0.90-1.20,分歧本轮首次显式量化，暂不采用作主锚。 提示 现价$78.94运行在买区$50-67上沿之外(+17.8%)与不追线$97之间(距不追-18.6%)，三档R:R(0.22/0.26/0.85)连续两周全线跌破1.5门槛。闸②(保鲜期,锚龄43天>42天)本轮首次触发,强制重审peer band(ALAB~24x→46x但WOLF仍~2.2x,证据混杂)后数值维持不变。持有不加,新钱唯一入场位在$50-55。跟踪MOFCOM No.72(11/27)与Lumentum定金到账。 | ||||||
| 03952 | 0.2 | HK$46 周-8.8% | 买区HK$32-38 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板HK$26 | 不追>HK$62 | starter(1/3)仅买区32-38内启动;现价观察不建仓 |
| 主锚 EV/Forward-Sales×FY27E营收 估值 PE N/M · FPE EV/S(TTM)10.17x/EV-FY27E7.32x · PEG年 N/A 分位 52周3.9%分位(HK$43-119.6区间) R:R口径 R:R=(BasePT50−C)/(C−26)@HK46=0.20:1;买区上沿38=1.00:1,中枢35=1.67:1,下沿32=3.00:1;BasePT50为EV/S(9.0x×FY27E450M+净现金)与前瞻P/B(3.2x×2027年末权益)两法折中,两法分歧18%(逼近20%警戒线)已点名。 内部人 ⚪ 无内部人交易——全体股东(含张杰及Pre-IPO投资人)依PRC法+18C规则锁定至2027-06-29,基石锁至2026-12-29,期内零DI披露/零董事买卖/零回购(HKEX titleSearchServlet 2026-09-19~09-26全量复核0条新增)。唯一可观察机构成交为承销稳定操作人CMB International,最后一笔2026-07-03@HK$65.90(合同义务非信心信号,稳定期已于07-25结束),现价46较之-30%。 事件 财报 8/28→2027-03/04(估) · 催化 2026-12-29基石解禁4.84%,2027-03/04年报 X 高盛亚洲峰会纪要转发(09-04,二级未验证):2027年末月产能目标15-16万台(远超披露的80万台/年设计产能)、H1'26人形机器人业务占销售额约30%、正与HDS合作研发;三点均未见公司公告,不触发重锚,记入known_gaps待年报核实。 提示 现价46距买区上沿38(+21%)/中枢35(+31%)/地板26(+77%)/不追62(-26%);R:R仅0.20:1未达1.0门槛,继续观察不追不买。盯12-29基石解禁(4.84%)是否砸穿43新低进买区,及2027-03/04年报验证H2出货≥35万台/毛利率≥28%。 | ||||||
| VPG | 0.19 | $71.63 周+14.3% | 买区$45-65 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$28(深尾$17.5(利润率永久恶化情景)) | 不追>$100 | 观察（0仓/watchlist） |
| 主锚 EV/Sales×本名历史band 估值 PE ~239x GAAP TTM(经常性N/A,剔一次性后亏损) · FPE EV/Sales 2.63x FY26E(主锚,PE因亏损N/A) · PEG年 N/M(经常性EPS为负) 分位 ~33-34分位(EV/S全历史1.0-6.0x区间) R:R口径 R:R=(Base PT$80-现价$71.63)/(现价$71.63-地板$28)=8.37/43.63=0.19:1;上轮(09-19)为0.50:1,因价格周涨14.3%升破买区上沿而回落。买区边缘处:$45→2.06:1,$65→0.41:1。地板$28为压力情景推导非硬底,更狠尾部地板$17.5(利润率永久恶化假设)。 内部人 🟡 窗口内(≥03-26)零真实交易,唯一2026-05-20申报为5名董事年会常规RSU授予(非交易,Shares=0);连续9轮滚动复核(至09-26)均零买卖。历史锚已过期:董事Cummins 2023-05-18买@$34.41(2.2万股~$75万,现价浮盈1.09x);董事Gulati 2025-08-07卖@$27.43(2932股~$8万,现价下-61.7%,已过期)。 事件 财报 8/5→11/3估 · 催化 人形订单转化,11/3 Q3财报 X 技术面突破+持续人形供应商叙事主导,无公司层面新披露;新增不可信"management"单位经济数字传闻(128粉小号@TheBrokeBro,未采信);样本内无新增卖方PT/公司新闻 提示 现价$71.63已升破买区$45-65上沿+10.2%(距下沿+59.2%),距地板$28达+155.8%,距不追$100尚差-28.4%;R:R仅0.19:1远低于1.5门槛,不建底也不追高;闸②保鲜将于10-31触发;关注11-3 Q3财报能否兑现营收指引+营业利润率转正+人形营收首次可见 | ||||||
| CLF | 0.18 | $12.18 周-2.6% | 买区$8-11 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$5 | 不追>$26 | starter(1/3仓,3分:护城河窄1+传导中1+估值中枢1) |
| 主锚 EV/EBITDA×normalized EBITDA 估值 PE N/M（仍亏损，TTM EPS -$1.70） · FPE EV/EBITDA ~7.0x · PEG年 N/A（周期亏损股不适用） 分位 现价隐含EV/EBITDA~7.0x,落在自身周期带6.5-7.5x中位;52w分位52.2% R:R口径 R:R=(基准PT13.5−12.18)/(12.18−地板5.0)=1.32/7.18≈0.18:1(基准PT=$2.2B [email protected]);到偏乐观PT$19.5为~1.02:1;较上周0.13:1因价格回落小幅回升,仍远低于1.5门槛;理想加仓$8-9处R:R~1.4:1(不受现价影响) 内部人 🟡 CFO Celso Goncalves(CEO之子)2026-06-05卖214,308股@$13.41(~$2.87M,非10b5-1,剩~18.5万股);CEO Goncalves 2026-02-11卖300万股@$12.42(非10b5-1)。现价$12.18因回落重新跌破CEO套现价-1.9%、较CFO套现价浅跌-9.2%,信号未正式证伪但已停手不双重计价,标🟡非🔴,至今无任何回补 事件 财报 7/23→10/19估 · 催化 Q3财报10/19(guide$575M),HRC价/232关税走向 X GLJ Research(9/21,经@tonycfa转发)上修PT至$17.48维持BUY,理由Q3 guide$575M+Q4"$700M+no problem";未查证原文,非主流卖方仅观察项;仍未见JPM(9/11 $11→$13)之后其他主流卖方新评级;余为技术面/期权流讨论(triangle突破$12.97-13.10、$13c Dec OI增) 提示 $12.18高于买区$8-11上沿+10.7%,距地板$5达-59%,距不追$26尚有空间;R:R仅0.18:1远低于1.5门槛,理想加仓$8-9(R:R~1.4:1)；观察10/19 Q3财报EBITDA guide$575M兑现+管理层是否回补套现 | ||||||
| TSM | 0.17 | $450.61 周+3.7% | 买区$360-390 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$220 | 不追>$505 | starter（1/3），5/8分（护城河+2·传导+2·内部人0·估值+1） |
| 主锚 Forward PE × FY26 NG EPS 估值 PE 32.5x · FPE 26.1x(FY26)/20.0x(FY27口径) · PEG年 0.42 分位 ~第67分位(AI时代5yr FPE band[18-30x]) R:R口径 (490−450.61)/(450.61−220)=39.39/230.61=0.17:1；Base PT $490(不采用卖方新共识median $538.5/avg $554.45，判定为"FY27换年份"非倍数扩张，也不用GS $600/Aletheia $700激进锚)；从建仓区$375算=(490−375)/(375−220)=0.74:1；分母=现价−地板$220，地缘尾部使R:R结构性受压 内部人 ⚪ FPI盲区⚪：最新Form4 2026-09-09 filed(交易日09-07)为9月周期ESPP例行配股(code P,By ESPP Trust,价$76.20)，非择时信号；最近一笔自主买入是09-04 filed VP/GC Shu-Hua Fang(交易日07-02,迟报约64天)买2,000股@$77.09(×5≈$385/ADR)，加上Yuan/Tien/Lin等VP买入价×5≈$340-396区间，现价$450.61已比这些买入价高出14-33%；内部人腿计0，不翻档 事件 财报 7/16→10/15估 · 催化 Q3财报10/15(est), 10月hyperscaler CY27 capex指引 X 2027涨价传闻升级为3-6%基础/~5%(2nm/3nm更高,3独立信源)+AMD官方宣布Q4'26起涨价~10%并点名TSM晶圆成本(间接实锤)+四座新1.4nm(A14) fab 2028Q2前120-140K wpm路线图，均未见SEC官方确认，不改变EPS/估值锚 提示 现价$450.61在买区$360-390上沿之上+15.5%，距不追$505仍-10.8%，距地板$220已+104.8%；R:R仅0.17:1(建仓区0.74:1，地缘尾部封顶)，纪律=等回$360-390分批不追涨；下轮看10/15 Q3财报能否官方确认2027涨价传闻+10月hyperscaler CY27 capex首指引 | ||||||
| OUST | 0.14 | $43.72 周+24.7% | 买区$34-40 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$27(深尾$18) | 不追>$46 | 观察不建仓(已升破买区,进入止盈/减仓带,紧迫性归零) |
| 主锚 EV/Fwd Sales band + 现金底 估值 PE N/M · FPE Fwd EV/Sales 12.34x（TTM 13.19x） · PEG年 N/M 分位 ~57.0分位(52w EV/S带5.5-19x) R:R口径 本档模型Base PT $46(10.5x×FY27E $285M+$450M÷74M股): (46-43.72)/(43.72-27)=0.14:1(上轮1.36:1)。Alt PT:Oppenheimer$57→0.79:1,Rosenblatt$53→0.56:1,Roth$75→1.87:1(三家均08-26旧评级,stale未跟涨)。四条线本轮全部跌破1.5门槛,分母=熊市地板$27(6.5x bear FY27E)。 内部人 🟡 最新09-14(申报09-16)CEO Pacala/CFO Gianella/CTO Frichtl/COO Spencer/GC Chung/CRO Jacquemet六人10b5-1簇卖@$33.96共$3.33M,较现价$43.72低28.7%;此前08-18 CFO Gianella卖4万股@$44.65-47.09,现价仅低2.1%-7.2%(历史最高卖出价带);60天窗口零新增,建档至今零公开市场买入;信号维持🟡(卖在高位后已停手=信号过期,不升级)。 事件 财报 8/6→11/3估 · 催化 11-03 Q3财报,Rev8量产2H26 X 本轮判读:单周+24.7%系板块级Physical AI/人形机器人TAM上修(高盛研报09-20,38B→138B)+看涨期权异常放量(Nov-20 $65/$50 call集中买入)驱动,零对应新SEC filing/零PT跟涨/零公司特定利好;"特斯拉Semi内幕"纯散户猜测,不采信。 提示 现价$43.72已升破买区上沿$40(+9.3%),距不追$46仅-4.9%,处止盈/减仓带;距熊市地板$27上方+61.9%。R:R骤降至0.14:1(门槛1.5),四条PT线本轮全跌破门槛;卖方PT零跟涨(median$57仍08-26旧数据)。观察不建仓,回落至~$34.6或11-03 Q3财报毛利率兑现可重新评估。 | ||||||
| SNDK | 0.05 | $1,777.8 周-0.8% | 买区$810-975 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$400(深尾$245(反转情景级联);中间层$690(非地板)) | 不追>$2,300 | 观察(3/8分,starter-eligible,价格纪律未满足) |
| 主锚 EV/EBITDA×情景EBITDA(FY27run-rate) 估值 PE N/M · FPE EV/EBITDA 7.7x(FY27run-rate);20.1x(FY26实际) · PEG年 N/M 分位 52周75.1%分位(无5yr自身band,peer周期顶band5-8x,现7.7x) R:R口径 R:R=(去周期化兑现PT$1,842−现价$1,777.80)/(现价−真地板$400)=0.05:1;地板换中间层$690=0.06:1;卖方均值PT$2,110(STALE)=0.24:1;stockanalysis聚合PT$2,136.54(24家分析师,09-21更新)=0.26:1;全线<1.5门槛,不建底 内部人 🟡 9/17 CEO Goeckeler经5/29采纳10b5-1计划完成第二笔程序化卖出33,841股@加权$1,574.21(约$53.27M,剩余382,865股),规模与首笔(9/14,33,838股)几乎一致,执行价仍显著低于现价$1,777.80(+12.9%),未见放量;CFO/CTO/CAO本轮为例行RSU归属,CLO代扣税;仍无任何公开市场买入;按playbook规则④计0分,insider_flag维持🟡 事件 财报 8/5→11/5估 · 催化 11/5 Q1FY27财报;NBM$31.3B条款披露 X 无SNDK公司特定负面基本面消息;期权异动($15M+短期看涨期权,9/24);TheStreet转发$93.9B NBM合同报道(非新披露,已知信息媒体端二次传播);散户/pump账号多空并存;CEO第二笔10b5-1卖出未见X上专门关注 提示 现价$1,777.80高于买区上沿$975 +82.3%,距不追$2,300 −22.7%,远高于地板$400;R:R0.05–0.26全线<1.5不建底;距止盈档$1,840仅−3.4%;三闸均未触发,买区/地板/不追原样照抄;盯11/5 Q1FY27财报验证run-rate能否守住 | ||||||
| GLW | -0.03 | $156.74 周+4.4% | 买区$108-128 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$88(全破回$55-62(pre-rerating玻璃股倍数)) | 不追>$165 | half(1/2)目标·观望 |
| 主锚 Forward PE×FY26核心EPS 估值 PE ~71.9x · FPE 48.83x FY26核心(39.68x FY27) · PEG年 ~1.81 分位 现价52w~44分位($78.03-255.69),距ATH-38.70% R:R口径 R:R=(公允$155-现价$156.74)÷(现价$156.74-地板$88)=-1.74/68.74≈-0.03:1(现价);0.68:1@$128;1.23:1@$118;2.35:1@$108(区下沿);base=估值法自算$155(非卖方共识,7/18卖方PT已失效) 内部人 🟡 9/4 Gullo(CHRO)卖9,874股@$152.29;8/28 Steverson卖13,100股@$151.29;均无10b5-1;9天内同价格带集群;本轮无新增;现价$156.74已升破二者卖价(+2.9%~+3.6%)及CEO2月卖价$155.37(+0.88%);7/28-29崩至$114-126无人回补,零回补持续 事件 财报 7/28→10/27估 · 催化 10/27 Q3财报,Verizon长约兑现进度 X ECOC2026光通信展会Qualcomm/Lumentum/Corning联合演示die-to-die光互连(10Tb/s,技术验证提前但非商用出货),QCOM同日+9.3%带动GLW+5.9%;卖方PT仍用7/18失效数据,继续用自算公允$155 提示 现价$156.74高于买区上沿$128+22.45%,高于地板$88+78.1%,低于不追$165-5.01%(止盈/减仓带内);R:R-0.03:1远低于1.5门槛;回落≤$128起starter,$108-118加至half;10/27 Q3财报验证CFO"追踪高端"表态+Verizon长约兑现 | ||||||
| CBRS | -0.06 | $206.75 周+4.2% | 买区$125-144 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$99(崩溃底=净现金~$32.4/股) | 不追>$275 | half1/2档,3.5分(不变),现价在建仓区外=等待 |
| 主锚 EV/前瞻营收(P/S band) 估值 PE N/M · FPE EV/前瞻营收46.8x(前瞻P/S55.5x) · PEG年 N/A 分位 52w分位26.82%(无历史band,交叉校验ALAB前瞻EV/营收~23.7x) R:R口径 R:R=(BasePT$200-现价$206.75)/(现价$206.75-地板$99)=-0.06:1;BasePT=peer band中枢45x EV/FY26 Core营收$885M(未变);买区中点$135:R:R=($200-$135)/($135-$99)=1.81:1(不变);现价已首次反超base锚,注意此为价格驱动转负非地板/分母塌陷 内部人 🟡 09-25 CTO Sean Lie Form144预告卖120,000股@$206.41(~$24.77M,10b5-1第128天,未确认);最近已确认卖出为09-08 Feldman/Lie(10b5-1)+董事Vassallo裸卖50,000股@$210.30(无计划);现价$206.75与Sean Lie预告价/COO裸卖锚$206.51基本重合(±0.2%),Vassallo模式未见第三次重复 事件 财报 8/12→11/19估 · 催化 Q3财报11/19估,~11/10锁定解禁 X 期权流放量:09-25买入$3.1-3.2M $210c/$217.5c(10/02到期);DGXX 40MW合作传闻升级为'已签约'但SEC 8-K仍未见Cerebras字样,未获确认;净情绪中性偏谨慎 提示 现价$206.75高出买区$125-144上沿+43.6%,距地板$99上方+108.8%,距不追$275下方-24.8%;R:R -0.06:1转负(base锚$200);跟踪Vassallo是否第三次裸卖、DGXX合作是否补发8-K、11/19 Q3财报、~11/10锁定解禁抛压 | ||||||
| INTC | -0.09 | $123 周+13.3% | 买区$75.4-91.9 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$47.3(深熊$32) | 不追>$128.2 | 小仓starter(1/3)维持不动,新增仓位纪律持续收紧 |
| 主锚 EV/Sales+P/B+分部SOTP 估值 PE N/M(GAAP亏损,非现金Escrow拖累) · FPE EV/Sales~11.37x(NG FPE~81-87x但非主锚) · PEG年 N/M 分位 EV/Sales11.37x仍>自身5yr band顶4x达2.84倍(52w83.3分位) R:R口径 R:R=(PT−$123.00)÷($123.00−$48);base共识$116.37→−0.09(本轮首次转负);中位$112→−0.15;Citi$130→0.09;KeyBanc$155→0.43;HSBC$200→1.03(较上轮1.49下滑,仍<1.5门槛);已无任何情景过1.5门槛,分母用地板$48(精算$47.3) 内部人 🟢 2026-08-11(8/14申报)CEO Lip-Bu Tan公开市场买入105,263股@$95.00($9,999,985),Code P无10b5-1;现价$123较买入价+29.5%。Naga Chandrasekaran 2026-05-29@$118.28卖出已被现价反超+4.0%,该信号早判定过期,不构成新增看空 事件 财报 7/23→10/22估 · 催化 DCAI续放量,Foundry外部客户规模化 X 9/21板块级CPU重估(AMD+9.13%/ARM+14.33%,非INTC专属,Meta Muse AI驱动);Bernstein私下纪要:服务器供给瓶颈至2027/18A新厂爬坡拖累利润率/"真正考验在2028";政府持股浮盈滚存至~$44B,无新出售动作 提示 现价$123距建仓区上沿91.9+33.8%、距不追128.2仅−4.1%、距地板47.3+160%;闸②保鲜期触发强制重审后维持原锚;R:R已转负(−0.09,无情景过1.5门槛);关注政府持股出售传闻/Foundry外部收入实锤/下轮闸③(现价>不追+15%)是否触发 | ||||||
| CRM | -0.19 | $234.02 周-1.6% | 买区$135-158 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$127 | 不追>$282 | starter 1/3(建仓区内分批规则,现价不动手) |
| 主锚 Forward EV/S vs自身band(第二法NG PE+FCF yield) 估值 PE 27.4x(经常性;headline含$2.6B一次性浮盈仅21.3x,勿用) · FPE NG PE(经常性)17.07x(headline14.02x含一次性浮盈,虚低勿用) · PEG年 0.96 分位 低-中段(EV/S band 3.4-11x;52w分位71.4%,$146.32-$269.11) R:R口径 R:R=(Base$214−现价$234.02)÷(现价$234.02−地板$127)=−20.02÷107.02=约-0.19:1(较上轮-0.22收窄,纯因价格周环比-1.64%回落,Base/Bear绝对价本轮未变);现价仍超越Base合理价,远低于1.5门槛,持有周期假设至Q3财报~12/2 重锚 闸③-kept 买区$135-158/地板$127/不追$282本轮三闸复核均未触发,维持不变;仅卖方共识PT $275.87→$281.08(非买区锚定值,市场共识更新) 内部人 🟢 2026-09-18董事David Kirk开放市场买入4,176股@$239.33(~$999,451),无10b5-1,较现价$234.02高~2.2%,系其3月$194.62后年内第二次自主加仓;同窗口内Conway 9/4卖4,500股@$260.61(无10b5-1,已停手,现价低于其成交价~10.2%);另4笔President级RSU代扣税(Code F,非信号)。08判读:参考中性偏正面,未升级。 事件 财报 8/26→12/2估 · 催化 Q3财报~12/2,H2有机营收再加速验证 X Kirk买入被多账号转发,4,176股@$239.33/$999,451与Form4完全一致;卖方/散户估值口径分歧延续;技术面多空并存;本周无新催化剂,热度明显低于上轮Investor Day/Dreamforce周 提示 现价$234.02高出买区上沿$158约48.1%,已跌破止盈档$248约5.6%,距不追$282拉开至~20.5%(较上轮18.5%走阔);R:R仍负~-0.19:1(较上轮-0.22收窄,纯因价格回落,非基本面改善);关注Q3财报(~12/2)H2有机营收再加速能否兑现,及卖方PT$281.08与现价背离能否收敛 | ||||||
| NBIS | -0.3 | $237.33 周+6.2% | 买区$120-140 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$85-110(中点$97) | 不追>$300 | starter(1/3)——护城河窄+传导高+估值高位,R:R弱于门槛 |
| 主锚 EV/ARR-中点(FY26指引) 估值 PE N/M · FPE EV/ARR-中点 8.00x · PEG年 N/A 分位 ~84.6分位(11周观测区间4.7x-8.6x) R:R口径 持有至11/10E Q3财报(~1.5月);对Base$195:R:R=(195-237.33)/(237.33-97)=-42.33/140.33≈-0.30:1(上轮-0.23转弱);对Bull$267:R:R=(267-237.33)/140.33≈0.21:1(上轮0.34转弱);门槛1.5均未达;回落买区$130对Base=65/33=1.97✅,$120=75/23=3.26✅(买区未动) 内部人 🟡 09-21申报(迟报)CRO Boroditsky追溯披露10b5-1历史卖出:6/15 4500股@$250.00(现价-5.1%,高于现价)+7/15 22386股@$197.00(现价+20.5%,低于现价),迟报68-98天,属合规瑕疵非新增看空。最近真实市场卖出为09-15 Director Boynton 6364股@$210.36+09-14 CRO期权行权后清仓7000股@$209.08,均裸卖,反弹后已低于现价12.8-13.5%,全期零真实买入 事件 财报 8/12→11/10估 · 催化 Q3财报11/10E,GPU提价数字待6-K验证 X GPU on-demand提价传闻转5+独立账号交叉证实(含Token Factory二次提价),官方confirm动态spot pricing(方向一致但非同一事项);卖方PT两极分化:BNP转述$399 vs Redburn首次覆盖Sell$84;SemiAnalysis评Platinum;CRO称拒绝75%需求 提示 现价$237.33高于买区上沿$140约69.5%,高于地板$97约144.7%,距不追$300尚差26.4%;闸②保鲜重审后买区/地板/不追维持不变;R:R对Base-0.30/Bull0.21均<1.5门槛,纪律不追不加仓;回落至$120-140恢复分批;关注11/10 Q3财报ARR验证及GPU提价数字能否被6-K确认 | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| MA | 0.54 | $567.65 周+0.4% | 买区$445-498 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$438 | 不追>$557 | 观察(现价高于不追线,不建仓) |
| 主锚 前瞻PE×FY+1 NG EPS 估值 PE 31.2x · FPE 28.5x · PEG年 ~1.68 分位 p5-10(5yr FPE band 28-38x) R:R口径 @$567.65持有至10-29财报(~T-24)：上行32x $637=+12.2%；下行22x地板$438=-22.8%→R:R≈0.54:1(<1.5未达标，上轮0.56:1小幅回落)；若催化提前被市场定价则R:R视为stale需复核 内部人 🟡 最新09-02 Mehra(CBO)卖3,266股@$584.00(~$1.91M),09-03归档,10b5-1计划(2026-05-06订立)延续执行;09-26 edgartools核查无新增,已23天无新申报;60天内0笔公开市场买入;现价$567.65落在8-9月卖出带$564.92-593.54最底部(约9.5分位) 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 Q3财报10/29;SoFi稳定币结算上线 X 09-26:SoFi(首家美国全国性持牌银行)9/22-23在MA网络上线活体稳定币结算,$25B+年化卡程序迁移至SoFiUSD;@aixbt_agent质疑浮存收益财务影响有限;另有Ant/Visa/MA的KYA代理支付身份框架合作(9/20);不构成重锚 提示 现价$567.65高于不追$557约1.91%(距买区上沿$498还高14.0%),距地板$438低22.8%;R:R仅0.54:1未达标,不建仓;等回落至<$498再按starter建底;下次催化10/29 Q3财报验证H2增速是否守住共识~+12% | ||||||
| KLAC | 0.45 | $187.92 周+6.2% | 买区$135-160 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$85(深度bear$64-77) | 不追>$182 | half(1/2)仅$135-160执行,现价0仓 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS 估值 PE 51.3x · FPE 37.2x · PEG年 1.08 分位 37.2x处5yr fwd band[16x-30x]之上(AI中枢24x的1.55倍) R:R口径 现价R:R=(233.77-187.92)/(187.92-85)=0.45:1(<1.5门槛,上轮0.62);PT=卖方一致$233.77(26家S&P Global,09-25核对未变);买区中点$147.5→1.38:1;近地板$100→8.9:1;用卖方低位PT$175时现价R:R为负((175-187.92)/(187.92-85)<0)。 内部人 ⚪ 最新2026-09-15交易/09-16申报:CEO Richard Wallace 10b5-1卖出72,019股@$171.88($12.38M),计划设立2025-11-19;现价$187.92较此价+9.3%(上轮+3.0%);60天窗口零公开市场买入、零裸卖,信号定性中性(0)不变,不加不减仓位档。 事件 财报 7/28→10/28估 · 催化 10/28 Q1FY27财报,2nm/HBM封装ramp X 内部人无新增;X两组query($KLAC 16条+"KLA"18条纯噪音-科索沃解放军重名);散户$170-180逢低喊单但无新增基本面;结论:未提供支持重锚买区/地板/不追的新证据,与00/01三闸均未触发一致 提示 现价$187.92已进不追区(>不追$181.80,+3.37%),距买区$135-160仍远(-14.8%~-28.1%),距地板$85极远(+121%);R:R仅0.45:1远低于1.5门槛;盯10-28 Q1FY27财报+Q2指引(≥4.3B证实加速解锁上沿,≤4.0B证伪下修买区) | ||||||
| ETN | 0.36 | $439.98 周+3.6% | 买区$338-365 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$300 | 不追>$432 | 观察(0仓→回买区才starter 1/3),总分3.5 |
| 主锚 Forward PE×FY26 adj EPS $13.50 估值 PE 44.8x · FPE 32.6x · PEG年 ~2.7 分位 95.24分位(adj FPE band 28-32x,本轮首次略超上沿) R:R口径 R:R=(PT$490.42−$439.98)/($439.98−$300)=$50.44/$139.98=0.36:1,持有至Q3财报11-03;分母=现价−地板$300(非深尾,单一地板);买区中值$351.5时=2.70:1,买区下沿$338时=4.01:1;本轮PT上修+2.3%小于股价涨幅+3.58%,R:R较上轮0.44回落 内部人 🟡 最新实质交易仍是董事Gerald Johnson 2026-08-12公开市场买入200股(70@$469.93+130@$455.90,均价$460.81,~$9.2万),无10b5-1标识,系其6次连续买入以来首次高位追高创个人纪录;现价$439.98较该均价低4.7%但较其此前最高买入价$419.02高5.0%;同期COO Monesmith 08-13卖出18,036股@$458.04(个人历史最大单笔且全体内部人历史最高价)。本轮(09-26)SEC复查无新增Form4,最新filing仍是09-03 RSU授予(零信号),买入信号已一月有余无新增验证,净读维持轻度正面但边际减弱。 事件 财报 7/31→11/3估 · 催化 Q3财报11-03(估),COL Group交割27Q1 X 09-25公告收购意大利COL Group(EV€810M≈$924M,占市值<0.6%/营收<1%,非材料性)+Wells Fargo首予Buy PT$503+Bernstein三度重申PT$534+BofA维持Buy但PT从$500微降至$490;$ETN cashtag加密币Electroneum噪音比例进一步升高(16条中≥8条) 提示 现价439.98已越不追价432(+1.85%)但未达闸③复核线496.8(还差+12.9%);距买区上沿365仍高+20.5%,距地板300有31.8%下行空间;R:R仅0.36:1(<1.5门槛,不建底);adj FPE32.6x本轮首次略超历史band上沿(28-32x),入"止盈/减仓"区;观望0仓,待Q3财报(11-03)订单/backlog+FY27指引验证,回买区R:R才升到2.7-4.0,纪律面前不追高 | ||||||
| HOOD | 0.26 | $119.4 周-0.4% | 买区$82-87 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$63(深尾$45) | 不追>$118 | 观望不新增,回落$82-87=starter1/3,$82-83=half |
| 主锚 Forward PE×FY26E经常性EPS 估值 PE ~52.8x · FPE ~62.8x(mid $1.90) · PEG年 N/M(EPS负增长口径)/营收口径~3.14-3.69 分位 ~58分位(profitable-era band ~30x谷-75x峰) R:R口径 R:R=(PT-现价)/(现价-地板)=(134-119.40)/(119.40-63)≈0.26:1(取stockanalysis两数据集PT均值~$134;保守端$130.08→0.19:1,乐观端$138→0.33:1,故文件写~0.2-0.3:1区间);买区自身R:R不受现价影响(下沿$82→2.74:1,上沿$87→1.96:1) 内部人 🟡 9/21 CEO Vladimir Tenev卖259,166股@均$125.58+9/22卖240,834股@均$125.33,合计~500,000股~$62.7M,均为'Tenev 10b5-1 plan'(2025-09-05采纳)既有计划延续非新签,配套2份Form144;规模较此前375K/tranche扩大~33%、节奏提前至~2.5个月;现价$119.40低于此卖出价-5.4%~-5.9% 事件 财报 7/29→11/4估 · 催化 11/4 Q3财报(高基数验证),SEC豁免Stock Tokens细则 X 06未追加09-26节(已知bug);00记录:@RobinhoodCrypto预告Stock Tokens新动作(无细节)+9/15两员工被指控Hyperliquid内幕交易,窗口内复搜0条后续,SEC无8-K跟进,列风险观察项非结论性负面信号 提示 现价$119.40高出买区上沿+37.2%,越不追价$118+1.2%,高出减仓带$105-112上沿+6.6%;R:R~0.26:1远低于1.5门槛,不追观望;跟踪11/4财报高基数验证+SEC豁免Stock Tokens细则+CEO 10b5-1节奏(规模扩大33%)+Hyperliquid员工指控进展 | ||||||
| MSFT | 0.05 | $516.17 周+4.5% | 买区$360-390 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$315 | 不追>$485 | 目标half(1/2),内部人参考项-半档,净half |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS 估值 PE 28.8x · FPE 26.5x · PEG年 ~2.0 分位 ~p32(5yr FPE band 22x-36x) R:R口径 R:R=(PT−现价)/(现价−地板);base PT $526.5→~0.05:1(分子$10.33/分母$201.17);中位数PT $570(35家,09-25更新)→~0.27:1;均值PT $570.21→~0.27:1;买区端参考$375→~2.5:1,$360→~3.7:1;三档现价口径均远低于1.5门槛,base几乎归零 内部人 🟡 最新09-14 Amy Hood(CFO)10b5-1计划卖出41,674股@$498.27(现价+3.59%,非酌情);核心信号仍为08-04 Numoto(CMO)裸卖(非10b5-1)4,810股@$496.48(现价已重新越过+3.97%)及08-05 Althoff(Commercial CEO)裸卖10,000股@$487.89(+5.80%);本轮零新增Form4/144申报,信号维持-半档不变 事件 财报 7/29→10/28估 · 催化 10/28 FY27 Q1财报,11/17 Ignite X 09-25 Nadella官宣Copilot重构'OS for work'(Home/Code/Autopilot/Office+多模型集成OpenAI/Anthropic/xAI),推动单周+4.53%;09-22 The Information转引企业订阅拟降价30-50%(未SEC确认) 提示 现价$516.17已站上不追$485之上+6.43%(本轮走阔),已进入止盈带$515-535下沿;距买区上沿$390仍+32.4%,距地板$315极远;R:R base仅~0.05:1(median/avg PT口径~0.27:1),远低于1.5门槛;关注10/28 FY27 Q1能否兑现Azure书面指引44-45%及Copilot降价对ARPU的影响 | ||||||
| AMD | -0.03 | $630.63 周+12.6% | 买区$335-395 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$210 | 不追>$600 | 观察(现价高于买区+59.7%,已超BasePT);总分3→starter档但未进买区;回落$335-395建1/3仓 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS 估值 PE N/M(文件仅列NG TTM~109.5x) · FPE 87.6x(FY26 $7.2)/52.6x(FY27 $12) · PEG年 PEG(FY27)~0.78,PEG(FY26)~1.20 分位 FY26超5yr前瞻PE顶(50x)/FY27首破p90(47.0x),历史最高读数 R:R口径 公式=(PT−价)÷(价−地板)。现价$630.63:(616−630.63)/(630.63−210)=−0.03:1(现价已超PT,上行转负,−2.3%vs下行−66.7%)。买区中值$365:(616−365)/(365−210)=1.62:1。BasePT=stockanalysis median$616(50家共识,评级Strong Buy39/5/11/0未变);BofA09-25上修$720(X转发未见官方稿)未纳入。分母210=bear压力地板。 内部人 🟡 本轮零新增Form4。上轮记录:09-15 Norrod10b5-1净卖17,261股@$503.05(含期权行权);09-10 CEO Su卖60,000股@$506.80+35,000股Gift(遗产规划)。均程序化10b5-1。现价$630.63已超两笔+24.4%~25.4%,7+月零买入,维持🟡黄(参考权重) 事件 财报 8/4→11/3估 · 催化 Q3财报11/3验证MI450出货,Helios放量兑现 X 09-26刷新(06§L):09-21首次收盘破$1万亿市值(板块级重估);BofA上修PT$620→$720(X转发未见官方稿);Meta权证$600里程碑传闻未经确认;估值辩论无新论据。均情绪/叙事层面,无新SEC filing,不触发闸① 提示 现价$630.63超买区上沿+59.7%,超不追线$600+5.1%(未达+15%阈值$690复核),首次超BasePT$616(+2.4%);R:R现价−0.03:1/买区1.62:1;不追现价,等回落$335-395或11/3财报验证MI450实际出货再评估 | ||||||
| BE | -0.05 | $288.7 周+8.7% | 买区$130-185 🔁本周重锚 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$115(验证锚:Oracle warrant行权价$113.28) | 不追>$285 | half(1/2),仅限买区内/回踩时 |
| 主锚 EV/Sales band(PE仅副锚) 估值 PE N/M(未列GAAP TTM PE,主锚EV/S) · FPE Forward Non-GAAP PE(FY26指引)~106.9x · PEG年 0.42(全年NG-EPS口径,营收口径1.04) 分位 ~66分位(近1年再定价后前瞻EV/S band 9-27x) R:R口径 (Base PT$280−现价$288.70)/(现价$288.70−地板$115)=-8.70/173.70≈-0.05:1;Base PT=2026-09-26 stockanalysis26位分析师目标价均值$280.24(旧值$245已上修);买区上沿$185→1.36:1,中枢$155→3.13:1,下沿$130→10.0:1;分母用(现价-地板)非(不追-地板),现价越高分母越大 重锚 none 买区/地板/不追照抄不变($130-185/$115/$285);Base PT本轮从$245上修至$280(stockanalysis 26位分析师目标价均值$280.24重取),R:R从-0.14:1收窄至-0.05:1 内部人 🟡 最新9/16批(filed9/18):Joshi卖3601@$269.94(10b5-1)/Soderberg卖2870@$270.07(10b5-1)/Chitoori卖2870@$270.06(10b5-1)/Kurzymski卖2295@$268.42(未标10b5-1),合计~$3.14M;本轮(9/19-9/26)无新增Form4;现价$288.70已反超该批卖出价+6.9%~+7.6%;9/24低点$251.30冲击期间无人逆向买入 事件 财报 7/28→10/27估 · 催化 9/28诉讼deadline,10/9 Oracle warrant到期 X 9/24 Oracle就Jupiter向Blue Owl/Stack发力量不可抗通知,盘中跌超7%低点$251.30;Bloom官方+Oracle次日重申2.4GW合约不变,9/25大涨+8.3%创新高$288.70;Leopold Aschenbrenner第二梯队仓位~$8.85亿;Pelosi交易披露持续发酵 提示 现价$288.70首次越过不追$285(+1.3%),出买区上沿$185 +56.1%,距地板$115 +151%;R:R≈-0.05:1(接近打平仍为负);已持有者按255-285减仓纪律,现价已超出上沿;关注10/27 Q3电话会对Oracle Jupiter事件表态、9/28诉讼deadline、10/9 Oracle warrant到期 | ||||||
| AAPL | -0.17 | $341.07 周+1.5% | 买区$230-255 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$190 | 不追>$335 | 观察(0);护城河宽(2)+传导中(1)+内部人中性(0)+估值p92高(0)=3分 |
| 主锚 Forward PE × FY27E EPS$9.50 估值 PE 39.16x · FPE 38.32x(FY26E)/35.90x(FY27E) · PEG年 FY26 2.02/FY27 4.49 分位 FY27E p92(5yr FPE band22-37x);FY26E38.32x超带顶37x R:R口径 R/R=(315−341.07)/(341.07−190)=−26.07/151.07≈−0.17:1(现价,倒挂,较上轮−0.14恶化);基准PT$315=33x FY27E$9.50;买区上沿$255→0.92:1(仅starter);$235→1.78:1(加仓硬理由);门槛<1.5不建底 内部人 🟡 09-22 Newstead卖2399股@$340.06(10b5-1,adopted2026-05-05,filed09-24,现价+0.3%,报告以来最贴近现价);无公开市场买入;5月Levinson裸卖50000@$311.02+250000@$284.57已逾4月非本轮信号;综合中性偏🟡(stale) 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 10-29财报,服务增速破10%,memory毛利 X Bernstein首次下修FY27Q1 EPS至$2.87(vs共识$2.91,memory压毛利);估值戒备延续(Mag7 PE表AAPL37x居首);"2026 Mag7最佳表现者+24.6%YTD"解释续涨;Qualcomm专利续签至2027-04;均未触发闸① 提示 现价$341.07超不追$335(+1.8%,较上轮扩大6倍)且高于基准PT$315(+8.3%),距买区上沿$255仍有+33.8%,R/R倒挂-0.17:1;闸②仅14天(未到42天)、闸③未达+15%均未触发;下轮盯10-29财报服务增速破10%证伪阈值+memory毛利传导 | ||||||
| CRL | -0.28 | $292.84 周+5.3% | 买区$172-183 🔁本周重锚 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$149 | 不追>$212 | 观察(0主动建仓)，护城河窄+传导中+估值高位=2分，越不追线不追高 |
| 主锚 Forward PE×FY26 NG EPS上端$11.45 估值 PE N/M · FPE 25.6x(FY26上端$11.45)/23.0x(FY27共识$12.71) · PEG年 ~2.25(FY26口径)/~2.1(FY27口径) 分位 越过历史15-21x FwdPE band上沿(无明确分位数;52w价格分位96.2%) R:R口径 (乐观22x×FY26上端$11.45=$251.9−现价$292.84)÷(现价$292.84−地板$149)≈−0.28；FY27口径21x×$12.71=$266.9同样为负(≈−0.18)；上轮−0.22，负值扩大因股价涨幅(+5.3%)跑赢EPS锚上修(+1.3%) 重锚 闸① EPS锚:中值$11.30→上端$11.45(09-24 Investor Day重申指引至上端);买区$170-181→$172-183;地板$147→$149;不追$209→$212;倍数band15-21x不变;卖方PT中位$300→$320,均值$285.08→$301.79,区间高端$330→$334 内部人 🟡 08-25 Foster卖出33,561股@$300.00(10b5-1,~$10.07M,迄今最大单笔);连续4轮零新增申报,距08-25已31天;零买入;现价$292.84已反超$279.66/$279.90/$285.24三笔卖出锚,仅$294.12/$300.00仍高于现价,弱看空强度边际减弱但按纪律不改评级 事件 财报 8/5→11/4估 · 催化 Q3财报11/4,2027有机增速兑现验证 X Investor Day当日/次日X反应几乎全面正面(涨幅播报+PT上修转述+反转叙事佐证);唯一独立空头@Morpheu5Watcher:股价5月来+96%但今年利润预测仅+1%,市场在为2030付钱;@coil_trade同指出仅承诺2027+未上修当下数字;HHS09-21动物试验政策延续未升级 提示 现价$292.84越不追线$212 +38.1%(上轮+33.0%);距买区上沿$183为−37.5%,距地板$149为−49.1%;R:R负(−0.28)较上轮(−0.22)扩大;等回撤进$172-183或等11/4 Q3财报验证2027有机增速是否向5-7%目标靠拢;内部人卖出锚已被现价反超3笔,看空强度边际减弱但不改评级 | ||||||
| META | -0.3 | $751.66 周+12.9% | 买区$480-540 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$415(极端$360(2022-repeat)) | 不追>$745 | 观察(不建仓),主分2→starter(1/3)档理论,本周实操继续空仓 |
| 主锚 Forward PE × FY26 调整后EPS 估值 PE ~28.3x · FPE ~25.1x · PEG年 N/M(对META当前失效) 分位 ~82分位(5yr FPE band 12-28x) R:R口径 (650-751.66)/(751.66-415)≈-0.30:1@现价,Base PT $650(01文件);买区上沿$540:0.88:1;下沿$480:2.6:1;R:R≥1.5入场线$509(现价拉开+47.7%);现价已超PT$650(+15.6%)且越过不追$745,分子为负,真实倒挂非分母趋零伪影 内部人 ⚪ 9/24 Zuckerberg提交13个月来首份Form144,拟卖27,474股@$777.44(10b5-1计划2026-01-31制定),高于现价$751.66 +3.4%,尚无Form4确认成交;9/23 Cox卖4万股@$712.76(-5.2%)/Olivan卖1,575股@$680.27(-9.5%)均10b5-1例行;过去60天0笔BUY;判⚪中性参考 事件 财报 7/29→10/28估 · 催化 10/28 Q3财报,法律罚金裁定 X 9/23 Meta Connect发布会(VR眼镜$1299+Muse Charm+EssilorLuxottica合作)驱动暴涨;卖方PT上调(Cantor$680→860,KeyBanc$780→900);9/25 New Mexico陪审团裁定隐私案败诉,罚金未定无8-K确认;两条方向相反,价格由情绪主导 提示 现价$751.66高于买区上沿$540 +39.2%,已越过不追$745(+0.9%),距地板$415下行-44.8%;R:R~-0.30:1深度转负;跌回$480-540(偏好$480-510)才重估建仓;盯10/28 Q3财报(费用/FY27 capex/回购)+青少年安全和解&New Mexico隐私案罚金是否落地8-K | ||||||
| SPCX | -0.31 | $148.68 周-2.6% | 买区$68-87 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$29 | 不追>$135 | 0仓观察;回$68-87起starter1/3,$58以下half |
| 主锚 SOTP分部加总(第二法EV/FY27E-Rev带) 估值 PE N/M · FPE EV/FY27E 21.7x · PEG年 N/M 分位 — R:R口径 (112−148.68)÷(148.68−29)=−0.31:1;PT=base/bull中点$112(照抄,无新基本面);买区上沿$87→0.43:1,下沿$68→1.13:1;$58→1.86:1;$49→3.15:1;分母=现价−地板$29(照抄未随基本面重算) 内部人 🟡 COO Shotwell 09-22行权后卖342,170股(5笔,加权$153.57,区间$151.15-154.72),09-24报Form4(10b5-1=Y),同步Form144预告$51.96M;解禁后首例真实卖出但系例行行权即卖,卖价高于现价$148.68 3.2%,0修正 事件 财报 8/4→11/17估 · 催化 Starship Flight14(9/28),Q3财报(11/17) X Grok Bot用户破40万(+24%周环比);算力自述>2GW/250万平尺;GOOGL TPU卫星搭Transporter-18;Starship Flight14倒计时启动待FAA许可(目标9/28);解禁'数学底部'空头论调;基调延续追高辩论,价格首跌但X未见强利空 提示 现价$148.68高于不追$135(+10.1%,距+15%复核阈值$155.25约5pp)、远高于买区$68-87(+71%~+119%)和地板$29;R:R现价-0.31:1不建仓,回$68起1.13:1;跟踪Starship Flight14(9/28)、Q3财报(11/17)验证$100B run-rate、Shotwell后续卖出是否放量、buyzone_anchored已36天(42天保鲜复核临近) | ||||||
| IQV | -0.46 | $270.37 周+1.5% | 买区$155-168 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$129 | 不追>$219 | 观察/等回调，不建仓(主分2/6，内部人卖出−半档) |
| 主锚 自身历史FPE band分位 估值 PE ~33.6x(GAAP TTM) · FPE ~21.0x(Adj FY26中值) · PEG年 ~2.56 分位 现处52w 94.3分位；FPE九周18.5-21.0x新高(6/21低点13.1x) R:R口径 R:R=(PT$206−现价$270.37)/(现价$270.37−地板$129)=(-64.37)/141.37=-0.46。PT$206=16x公允上沿(自身历史FPE band锚，闸③复核后维持不变，非分析师PT，分析师PT均值反而更高$270.53-277.94)；地板$129=10x biotech寒冬/衰退定价。若在建仓区$155/$168买入分母会大幅缩小、R:R转正，但现价远高于建仓区不适用；分母141.37为正、非趋零，无分母崩溃伪影。 内部人 🟡 最新：09-02交易/09-04申报 James G. Berkshire(EVP)，SAR行权后公开市场卖2,668股@$261.33(~$697,215)，Code S非10b5-1(aff10b5One=0，主动裸卖)；距今24天无跟进，现价$270.37高出该卖出价+3.4%。Q2财报后6人卖~$29.9M、0人买入，全部卖出价均低于现价+3.4%~+16.2%；综合判定🟡中性偏卖，卖顶后暂无跟进不升🔴。 事件 财报 7/28→10/27估 · 催化 10-27 Q3财报验证有机加速,NVIDIA AI变现 X 09-23三方独立期权流账号确认~$400-450K看涨期权买入(11/20到期$290 strike,4.6%OTM)，属市场positioning旁证非基本面证据；余为票据交割新闻转发+处方数据被药企引用，无新增看多/空信号。 提示 现价270.37远超建仓区上沿168(+60.9%)、超不追219(+23.5%,超不追+15%达+7.35%,八轮连续走阔)、超地板129(+109.6%)；R:R=-0.46无安全边际。观察10-27 Q3财报能否验证有机加速持续(≥7%+book-to-bill≥1.15x)以上修不追线，否则勿追高，等回落155-168或财报重定价。 | ||||||
| DHR | -0.57 | $224.49 周+6.0% | 买区$162-171 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$144 | 不追>$213 | starter（1/3） |
| 主锚 Forward PE × FY26 Adj EPS 估值 PE 39.9x · FPE 26.3x · PEG年 3.02 分位 已越出5yr前瞻Adj PE带[20-25x]上沿(中枢~22.5x) R:R口径 R:R=(base公允$179−$224.49)÷($224.49−地板$144)=−0.57:1;base=21x×FY26 Adj EPS$8.53(band中枢法,非卖方PT);买区边缘$162/$171对应R:R约+0.8~1.6:1;现价高于base+25.4%、高于买区上沿+31.3%,无下行保护,较上轮−0.48:1连续第二周恶化 内部人 🟡 2026-08-21退休CEO Rainer Blair分3笔清仓全部普通股58,255股,加权均价$218.63(区间$217.21-219.945),合计-$1273.6万,非10b5-1(主动裁量),申报08-24;现价$224.49已反超其卖价+2.7%(上轮-3.2%);窗口内另有Milosevich 2026-02-19卖1320股@$208.01(现价+7.9%)、Spoon 2026-05-01卖1358股@$174.67(现价+28.5%),均无10b5-1金额小;本轮无新增Form4,判🟡参考(离任清仓非活跃看空) 事件 财报 7/21→10/21✓ · 催化 bioprocessing订单转收入,10-21财报新CEO首秀 X UBS Buy/$250PT被第3次转发(非新覆盖);Life Sci Tools板块多空辩论,空头指纯多重扩张无book-to-bill拐点,印证闸③未通过;史上最长回撤叙事;财报10-21confirmed cons EPS$1.97;现价已站上技术支撑$214.63与前高$223.29 提示 现价$224.49高于买区上沿$171(+31.3%)、高于不追$213(+5.4%,未达+15%阈值$244.95差-8.3%)、高于地板$144(+55.9%);周环比+5.99%连续两周纯估值扩张,fwd PE26.3x已出历史带上沿;R:R-0.57:1连续恶化;待回调进买区或10-21财报(新CEO首秀)验证bioprocessing订单转收入 | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| LAC | 49.0 | $2.75 周-3.8% | 买区$3.9-5.05 🔁本周重锚 🎰题材无边际 ⚠️ 现价在熊市地板带内部 | 熊市地板$2.7-3.1 | 不追>$10.5 | half(1/2)：护城河窄(1)+传导中(1)+估值低位(2)=4→half |
| 主锚 矿产资产/股法($5.11,409.0M) 估值 PE N/M · FPE 矿产资产法0.48x(市值/矿产资产) · PEG年 N/M 分位 ~0.5%分位(52w close $2.71-$10.05) R:R口径 R:R=(中性目标$5.20-8.60−$2.75)÷($2.75−地板下沿$2.70)；分母(安全垫)仅$0.05→比值放大至~49:1(目标下沿)~117:1(上沿)，上期~14.6-35.9:1。文件明确判定为分母濒于归零导致的数字严重失真，不代表吸引力提升，不作加仓依据。 内部人 🟡 窗口(≥2026-03-26)内无任何有交易内容Form4；唯一多头锚为窗口外2026-03-20独董Michael Brown买入1,000股@$3.78(~$3,780,无10b5-1标注)，现价$2.75低于其27.2%(缺口本周走阔)。9/14仅Zawadzki退休确认性Form4(Code A/M/F,无交易)。连续10周无新增实质交易；此前2025-10-20 EVP Gerspacher卖$453,700@$7.18(现价低61.7%)。 事件 财报 8/13→11/12估 · 催化 Q3资本估算(Q3末),财报~11/13 X 官方9/23借FoxNews报道重申国内锂安全叙事；技术派称支撑趋缓/双底形态；一低粉账号(2 likes)称Trump政府10%股权谈判致暴涨90%，经核实为2025-09旧闻错误复述，价格(-3.85%)与SEC均不支持，不采信；无新卖方PT。 提示 $2.75处熊市地板$2.70-3.10内(距硬阈值$2.70仅$0.05/1.85%,历史最薄安全垫)；低于P/B建仓线$3.25-3.85、主锚建仓线$3.90-5.05；距不追$10.50超281%；R:R因分母近零失真放大至~49-117:1，文件明确不可用于加仓；跟踪Q3定性资本估算+~11/13财报+锂价+Yorkville ATM重启。 | ||||||
| OKLO | 7.46 | $38.04 周+0.1% | 买区$40-46 🎰题材无边际 | 熊市地板$32 | 不追>$88 | starter(1/3)，现价在建仓区下沿之下，续分批建仓 |
| 主锚 现金/股底+EV/有效GW梯 估值 PE N/A · FPE EV/有效GW $0.747B/GW · PEG年 N/A 分位 52w 1.7%分位（$35.62-$174.14） R:R口径 R:R=(base PT $83.09-现价)/(现价-floor $32)=7.46:1(上轮7.55持平)。买区边缘：$46=2.65:1，$40=5.39:1，闸③-15%线$34=24.55:1。⚠️越贴近地板R:R越陡不代表安全边际线性增强，本轮价格/PT均微调，不构成新增买入证据。 内部人 🟡 最新2026-09-14 董事John M Jansen无10b5-1裸卖6,354股@$36.67(约51%持仓,$233K)，09-19至09-26无新增。现价$38.04高于该卖价锚+3.7%，量小单人非核心决策层，中性偏弱负向参考，非强信号。 事件 财报 8/7→11/10估 · 催化 binding PPA转化,PJM重新排队 X 自建搜索命中@UtilityDive官方推文点名'Virginia'，溯源纠正此前三轮误将该750MW并网争议系为Meta项目子集的错误；FERC 9/24裁决已驳回Oklo申诉。另交叉验证UBS 9/25首次降至Hold/PT$41。 提示 现价$38.04低于买区$40-46下沿约-4.9%，距地板$32尚有+18.9%安全边际，距不追$88极远。UBS 9/25首次降至Hold(PT$55→$41)，FERC 9/24驳回弗州750MW并网申诉(与Meta无关，需≥18个月重排队)。关注binding PPA转正式合同、Q3财报11/10(估)、后续内部人是否新增裸卖锚。 | ||||||
| QBTS | 3.91 | $17.41 周+1.8% | 买区$16-22 🎰题材无边际 | 熊市地板$13(真实资产底净现金$1.36/股(52w-lo$12.98)) | 不追>$35 | starter(最多1/3) |
| 主锚 现金底+RPO可见度+卖方PT区 估值 PE N/M · FPE N/M(EV/S-fwd~142x@FY26共识$42.47M) · PEG年 N/M 分位 52w14%分位(52w $12.98-44.78,close-based) R:R口径 (34.65-17.41)/(17.41-13)=3.91:1对卖方均值(上周4.41:1);中位36→4.22:1;最低18.36(本轮从22下修)→0.22:1;最高43→5.81:1;⚠️分母$13是情绪地板非资产底,真实资产底$1.36/股,R:R下行侧被系统性美化 内部人 🟡 09/24 Form4代理CFO Golkov:代扣1,132股@$16.83(Code F)+特别授予27,081股@$0(Code A),均非交易性计0;09/22 Form3初始持仓;最近主动交易仍09/08董事Dilullo卖1,100股@$18.00(Code S),现价$17.41低其-3.3%;07/21 CHRO@$16.95(10b5-1)现价高其+2.7%;12个月零主动买入,判🟡停手/过期 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 11/5 Q3财报,CHIPS首笔到账确认 X 9/23 CGI Global战略合作(未披露金额,第4个marquee,未走SEC);9/25板块政府持股叙事$215M→$2B升级;两份新8-K市场无感;技术面博弈$17.5-18.5区间;维权律所无升级 提示 现价$17.41贴买区下沿(距$16约+8.8%,距$22约-20.9%),距地板$13约+34%,距不追$35约-50%;R:R对均值3.91:1较上周4.41:1收窄(卖方均值PT-1.7%+股价+1.8%双向不利);卖方最低PT骤降至$18.36(前$22)需持续跟踪是否成趋势;关键验证点11/5(渐进)/2027-2-25 Q4(真验证) | ||||||
| ASPI | 3.1 | $2.92 周-3.8% | 买区$2.85-3.25 🎰题材无边际 | 熊市地板$2.4(深尾$1.20-1.50) | 不追>$6.5 | starter(1/3) |
| 主锚 SOTP(四层)+现金底 估值 PE N/M · FPE EV/2031E EBITDA 1.11x(公司自报,未验证) · PEG年 N/M 分位 无历史band(SOTP资产锚,非倍数法,上市仅2年) R:R口径 R:R=(BasePT$4.55−现价$2.925)÷(现价$2.925−地板$2.40)=1.625/0.525=3.10:1;BasePT=层B基准SOTP$3.83+QLE/同位素期权信用$0.70(不变)。Bull$6.00-6.50→R:R 5.8-6.8:1;卖方PT$11(Canaccord)→15.4:1(不采信)。⚠三闸未触发,PT/地板均未变,R:R从09-23的1.76:1升至3.10:1纯系现价下跌自动改善,非重新估值。 内部人 🟡 09-25董事Todd Wider提交Form144拟卖20万股,隐含均价~$2.95(与现价$2.925几乎持平,非高位套现),经纪J.P.Morgan,尚未转Form4确认;此前A簇裸卖(06-30~07-02,Wider/D.G.Ainscow/Gorley共$1.42M@$6.14-6.27)是档案最强负面信号;26个月零公开市场买入。判🟡(本轮强化,未升级)。 事件 财报 8/14→11/18估 · 催化 氦气首批出货(9月末),ENDRA S-4提交 X 市场焦点转向9月末氦气出货deadline能否兑现;Wider Form144被X先于本报告SEC核查捕捉并解读为看空;RedChip付费IR加码;无新基本面事实,不构成重锚,情绪基调收紧到"倒计时"。 提示 现价$2.925贴买区下沿(距下沿+2.6%,距上沿-10.0%);距熊市地板$2.40剩+21.9%缓冲(较09-23的+32.5%已收窄);距不追$6.5尚远。关键窗口:9月末氦气首批商业出货(仅剩3-4天)+ENDRA S-4是否提交,两者是最直接证伪/兑现信号;另需跟踪Wider Form144是否转Form4实际成交。 | ||||||
| TMC | 2.84 | $3.93 周+4.0% | 买区$3.9-5.9 🔁本周重锚 🎰题材无边际 | 熊市地板$3.12 | 不追>$8.73 | starter(1/3)不变 |
| 主锚 NORI-D 税后NPV折现 估值 PE N/M · FPE 市值/NPV 0.32x · PEG年 N/M 分位 6.6%分位(52w收盘$3.45-$10.69) R:R口径 R:R=(中性$6.23-现价$3.93)/(现价$3.93-地板$3.12)=2.84:1;中性$6.23=NPV折现50%情景(闸②复核后维持,非新增PT);买区下沿$3.9→2.99:1,上沿$5.9→0.12:1;分母仅$0.81(现价-地板)较薄,续涨破$4.01则R:R跌破2.5门槛 内部人 ⚪ 最新现金型交易仍为2026-07-07 Allseas抵股增发7,305,567股@$4.66(合同抵股,非公开市场买入);09-11回补CEO Barron 13D/A#13按新股本重算持股6.98%(行政性重算非交易);09-16 Director Andrew Hall 09-11 RSU授予72,935股@$0(例行);观测期内零现金买卖,现价$3.93仍低于Allseas$4.66(-15.7%)/Korea Zinc$4.34(-9.4%)两个战略入场价 事件 财报 8/13→11/12估 · 催化 NOAA商业许可,联邦资金流程 X Edison 9/24研报重申Q4 2027目标不变(issuer-sponsored,无新数字);9/22期权异动39,743张97%call;stockanalysis首次拿到卖方共识6家Buy目标价$10-12.3;澄清KobeissiLetter乌龙帖误将Trilogy Metals($TMQ)标为$TMC,与本公司无关;闸①不触发 提示 现价$3.93较买区下沿$3.9仅+0.8%,距地板$3.12为-20.6%,距不追$8.73尚远;R:R 2.84仍过2.5门槛但反弹后边际收窄(续涨破$4.01则跌破门槛);关注Q3财报11/12(估)、NOAA USA-A许可进展、Edison后续是否给出量化PT | ||||||
| RGTI | 1.91 | $16.66 周+5.7% | 买区$13-18 🎰题材无边际 | 熊市地板$12.5(L2纯倍数熊市$10.8/L3 peer重定价$3.1/L4现金底$1.59(含CHIPS到账$1.71)) | 不追>$25 | 观察/投机小仓(≤starter 1/3),题材无边际不进性价比榜 |
| 主锚 市值/Sales × FY26E营收 估值 PE N/M · FPE N/M(亏损);主锚EV/S(FY26E$20.5M)277x,TTM426x · PEG年 N/M 分位 52w分位8.7%(收盘口径$12.9-$56.34) R:R口径 L1: (PT$24.6−$16.66)/($16.66−地板$12.5)≈1.91:1(PT为中性照抄值,地板=52w低$12.53技术锚,非价值底);上轮(9/19)为2.71:1,纯因价格周涨5.71%使分母/分子同时恶化。分层:L2纯倍数熊市地板$10.8→1.35:1(已低于1.5不建仓门槛);L3 peer重定价$3.1→0.59:1;L4现金底$1.59→0.53:1。单点地板系统性美化R:R,P/S277x无真实安全边际。 内部人 🟡 2026-09-09 CEO Kulkarni 10b5-1预设卖120,000股@$15.68(现价$16.66高出+6.2%)+行权150,000股期权@$0.96;最近自由裁量卖顶为06-22 Director Ray Johnson卖84,944股@$20.55(现价-18.9%);60天窗口(9/10归档最新,共5份)仍零公开市场买入,信号过期计0。 事件 财报 8/6→11/9估 · 催化 Q3财报11/9,CHIPS里程碑执行 X 综合情绪中性偏波动加剧:特朗普政府$2B量子板块股权投资叙事持续发酵(非RGTI专属)+技术面三角突破看多$27,同期09-25新开空头目标<$10、两篇看空估值文章;NASA航天导航合作传闻(408粉账号)SEC无留痕不采信;不改变买区。 提示 现价$16.66处买区$13-18内约73%位(接近上沿),距地板$12.5约+33.3%,距不追$25尚有约50%空间。R:R本轮降至1.91:1(纯价格周涨5.71%驱动,已滑出>2.5建仓门槛,入1.5-2.5小仓区),L2 1.35:1已低于1.5不建仓门槛,L3/L4均<1:1。题材无边际不进性价比榜。盯Q3财报11/9、CHIPS三项R&D里程碑执行、下一份Form4。 | ||||||
| GENB | 1.88 | $15.15 周-11.6% | 买区$7.8-9.6 🎰题材无边际 | 熊市地板$3.56(深层地板~$1.7-2.2(Ph3-fail-2027情景，现金再烧3-4季)) | 不追>$25 | 观察(不建仓)，主分2→名义starter1/3，先观察待跌进买区 |
| 主锚 EV/现金倍数+现金底(亏损股口径) 估值 PE N/A(深度亏损，分母为负) · FPE EV/现金 3.25x · PEG年 N/A 分位 ~43.0%分位(52w close-based,146交易日,上市不足1年近似口径) R:R口径 PT均值$27.0(5家stockanalysis)vs买区$7.80-9.60:上行+78.2%/下行-48.5%至-36.6%≈名义1.61-2.14:1(取均1.88，上轮1.19)；对熊市地板$3.56口径=(27.0-15.15)/(15.15-3.56)=1.02:1(上轮0.73)；PT非估值锚，样本仅5家，Ph3-fail情景R:R<1:1且方向反转 内部人 🟡 09-01成交:董事Frances Arnold依10b5-1计划(设立2026-03-13)卖出1,000股@$16.00(接近现价$15.15，高+5.6%)，占其持仓0.43%；另09-02提交Form144预告拟卖32,210股(~$520,630.62)同计划，24天无Form4确认执行；Flagship系/CEO Nally解禁32天仍零申报 事件 财报 8/6→11/3估 · 催化 10/23 ESMO GB-4362, 11/3 Q3财报 X 本轮两条查询(tier②twitterapi.io付费兜底)：McKinsey引用帖$RXRX$SDGR$GENB曝光记录+陈旧NVIDIA Q2 13F转发帖持续传播+pump-group拉群推广机器人噪声占比进一步扩大(约13/16条)，无新多空论点，情绪面维持"谨慎乐观但缺高质量讨论" 提示 现价$15.15距买区上沿9.60仍+57.8%(上周+78.5%，收窄)，距不追25尚有+65%空间，远离地板3.56；本轮首次跌破50DMA且再破IPO价$16(-5.3%)；盯11/3 Q3财报烧钱率、32,210股Form144预告是否转Form4确认、Flagship/Nally解禁32天仍零申报 | ||||||
| USAR | 1.75 | $15.18 周-1.2% | 买区$12-15.5 🎰题材无边际 | 熊市地板$11(thesis-break硬地板$3.7-7.7) | 不追>$22 | starter(1/3)→可维持/小幅追加试探仓位 |
| 主锚 现金账面底+里程碑optionality 估值 PE N/M · FPE P/B raw 1.21x/有形1.97x · PEG年 N/M 分位 ~12.2%分位(52w $11.90-38.68,距ATH-60.8%) R:R口径 R:R=(PIPE成本22.5-15.18)/(15.18-地板11)=7.32/4.18=1.75:1(上轮1.63:1);用thesis-break下限3.7→0.64:1,上限7.7→0.98:1(均不足);用共识PT35.56(9位分析师)→4.88:1,旧口径39.50→5.82:1(仅长期optionality参考,非近端base,未知是否计入51%摊薄) 内部人 🟡 最近一笔Form4是9/8 Moraitis/Davis RSU授予(并购对价/薪酬,非市场买卖);最近市场交易为Blitzer 2026-01-29买入10万股@$21.44(~$214万,非10b5-1),距今7.9个月已超6个月时效计为过期;Trabuco 2026-06-08卖出1.3万股@$22.768(~$29.6万),远高于现价$15.18(-32.8%/-33.3%);双向零信号连续第10周,评级维持中性 事件 财报 8/10→11/5估 · 催化 Q3财报11/5,S-3解禁12/2 X 9/23 Bloomberg揭Lutnick商务部+Cantor Fitzgerald政商利益冲突,民主党议员质疑;PIIE指巴西Serra Verde东道国政治风险(卢拉阻挠未果,系于特朗普任期);期权9/22放量+67%/75%看涨;均纯舆情,不触发闸①不改估值锚 提示 现价15.18在买区12-15.5内部(距上沿-2.1%,较上轮-0.8%更深),不追22-23上方(+45-51%),地板11下方(-27.5%);50/200DMA/政府权证strike全部失守转阻力;关注Q3财报11/5前是否破买区下沿$12,及S-3解禁12/2抛压 | ||||||
| ASTS | 1.26 | $61.81 周+5.6% | 买区$54-64 🔁本周重锚 🎰题材无边际 | 熊市地板$50(深尾$41-49压力带更可能) | 不追>$120 | starter≤1/3,已持仓维持不减,不建议现价新增 |
| 主锚 现金跑道+部署里程碑+主权合同 估值 PE N/M(pre-profit) · FPE EV/Sales(FY26e指引中值) ~129x · PEG年 N/M 分位 52w第15.4分位(close窗口$48.84-$133.09) R:R口径 (base$83-现价$61.81)/(现价$61.81-地板中值$45)=21.19/16.81≈1.26;点地板$50=(83-61.81)/(61.81-50)=1.79。base=两组stockanalysis卖方PT均值$79.61/$86.35的中点。地板$50本身是$41-50压力带乐观边缘,跌破$54大概率级联至$41-49,故此R:R天然虚高。买区边缘敏感性:上沿$64时=(83-64)/(64-45)=1.0;下沿$54时=(83-54)/(54-45)=3.22。 重锚 闸② buyzone_anchored:2026-08-14→2026-09-26(闸②保鲜期43天>42触发强制重审);买区$54-64/地板$50/不追$120数值不变;仅base(PT参考中枢)~$88→~$83(stockanalysis两组卖方PT均值$79.61/$86.35中点) 内部人 🟡 最新:9/16 CTO Yao 10b5-1计划卖4万股@wavg$58.93+COO Gupta非计划裸卖1.2万股@wavg$58.89(aff10b5One=0),两笔合计~$3.06M(Gupta部分~$706,680);现价$61.81高于两笔卖出价4.6-4.9%。此前9/1董事Cisneros非10b5-1真实公开市场买入$619,200@$57.22(现价高2.3%)。本轮(9/19→9/26)edgartools复核无新增Form3/4/144,conviction内部人腿维持计0。 事件 财报 8/10→11/9估 · 催化 Q3财报11/9(估),诉讼领投原告截止11/13 X 证券集体诉讼经WebSearch确认坐实(案号26-cv-00378,领投原告11/13截止);BB14-16发射延迟散户焦虑加剧(@EhrmantrautCap_);空头仓位小幅回升至93.1M(vs前值87M);Meta/WhatsApp卫星合作细节resurface;均未改变买区/地板/不追数值锚。 提示 现价$61.81处$54-64买区上段(78.1%位置),距地板$50上方+23.6%,距不追$120下方-48.5%;已重新升至VPF下限$59.58之上+3.75%;诚实R:R本轮跌破1.5门槛至~1.26(base下修$88→$83),不建议现价新增仓位;盯BB14-16发射定档、诉讼进展(11/13)、Q3财报(11/9) | ||||||
| IONQ | 1.07 | $45.48 周+16.2% | 买区$42-50 🎰题材无边际 | 熊市地板$30(深度bear$20) | 不追>$65 | starter(1/3)，R:R已跌破1.5门槛，新增暂缓，已持仓维持 |
| 主锚 SOTP(量子核心倍数band+SkyWater交易价) 估值 PE N/M(pre-profit,Q2营业亏损-$337.2M) · FPE 量子核心~58.3x FY26E有机$285M(合并口径~40.5x) · PEG年 N/M 分位 ~34.0分位(52w倍数带31x-110x,close-based) R:R口径 R:R=(BasePT-现价)/(现价-地板)=(62-45.48)/(45.48-30)=16.52/15.48≈1.07:1。BasePT$62=FY2027E有机$470M×50x+SkyWater$1.9B÷~405M股(12个月止盈起点)。买区边缘对照:下沿$42→(62-42)/(42-30)=1.67:1;上沿$50→(62-50)/(50-30)=0.6:1。地板$30距现价-34%，非分母趋零风险，纯粹是本轮价格暴涨压缩分子导致R:R骤降。 内部人 🟡 最近交易2026-09-11 CEO de Masi/CFO Singh/CAO Dacier同批RSU归属代扣(Code F)@$37.09,非公开市场;上一笔公开市场卖出为2026-09-10董事Raymond 10b5-1计划卖出2,407股@$37.21(现价$45.48高出+22.2%)。窗口(≥03-26)内零公开市场买入;唯一净买入锚Teuber Jr. 2026-02-27@$38.38(早于窗口)，现浮盈+18.5%。零买入延长至~211天/30.1周，本轮大涨管理层亦未借机减持或增持。 事件 财报 8/5→11/4估 · 催化 Q3财报11/4验证SkyWater并表;NVIDIA合作若转合同 X 09-22 QEC硬件里程碑(408逻辑比特单CPU实时纠错)+09-23 NVIDIA NVAQC合作(Superion 256接GB200,2027落地)+09-24 FIU大学部署，均无8-K/无合同金额；Intel CEO称IonQ是其"第一笔量子投资"仍持约一半仓位；无新卖方PT更新。 提示 现价$45.48已升入买区$42-50内部(距下沿+8.3%,距上沿-9.0%)，远高于地板$30(+51.6%)，低于不追$65(-30%)。R:R因本轮+16.2%暴涨骤降至~1.07:1，跌破1.5起始门槛，新增仓位性价比本周期最差；已持仓者维持不动(未破地板，基本面无恶化)。关注11/4 Q3财报能否验证SkyWater并表净增量，及NVIDIA/QEC消息若转为可量化合同(潜在闸①)。 | ||||||
| SMR | 1.05 | $8.42 周+1.8% | 买区$8.2-9.4 🔁本周重锚 🎰题材无边际 | 熊市地板$5(现金硬底$4.41) | 不追>$13 | half(1/2)上限,R:R未达标仍观察不建仓 |
| 主锚 EV/有效GW+现金底 估值 PE N/M · FPE EV/有效GW $0.99B/GW · PEG年 N/M 分位 52w 1.8%分位(收盘口径$7.59-53.43) R:R口径 R:R=(PT$12-8.42)/(8.42-5.00)=3.58/3.42=1.05:1(PT$12=base,stockanalysis共识PT$11.97/Hold印证);若PT仅算至ATM供给墙$11.14则0.80:1;两者均低于1.5建仓门槛 重锚 闸② 买区/地板/不追/现金硬底数值全部照抄未变,仅buyzone_anchored由2026-08-14程序性重锚为2026-09-26(非数值变化) 内部人 🟡 最新经济交易08-26 CFO Hamady sell-to-cover 29,880股@$9.392(RSU代扣税记0,+12%);信号交易08-18 Director Fujino真实开盘卖出20,000股@$8.86(非10b5-1非代扣,占原持仓53.7%,当时低于现价,跟跌裸卖触发-半档);近60日内部人价$8.86-9.49距现价+5%~+13%;近18个月零买入 事件 财报 8/5→11/5估 · 催化 TVA definitive PPA,RoPower融资+pre-EPC签约 X 众议院09-17 417-3通过数据中心电网成本法案,方向偏正面但无约束力,不触发闸①;德国经济部09-24称SMR商业化未准备,欧洲监管审慎表态强化风险;09-18板块重挫或为获利了结 提示 现价$8.42落在买区$8.2-9.4内(距下沿+2.68%),距地板$5.0上方+68%,距不追$13下方-35%;R:R仅1.05:1(按ATM供给墙$11.14计0.80:1)低于1.5门槛,纪律仍观察不建仓;关注TVA约束性PPA/RoPower pre-EPC签约/Truedson诉讼结果/新$750M ATM卖出披露 | ||||||
| RXRX | 0.62 | $3.74 周-2.3% | 买区$2.3-2.75 🎰题材无边际 | 熊市地板$1.7(软地板$1.90(稀释兑现)) | 不追>$4.45 | starter 1/3(合成分3/6,starter区间下沿) |
| 主锚 净现金/股+平台期权EV分层 估值 PE N/A（亏损） · FPE EV/现金 2.76x · PEG年 N/A 分位 ~22.8分位(52w $2.84-$6.79) R:R口径 R:R=(BasePT$5.00−现价3.74)/(现价3.74−地板1.70)=1.26/2.04≈0.62:1(<1.5明显不建仓,上轮@3.83为0.55:1)；买区上沿2.75处R:R=2.25/1.05≈2.14:1；买区下沿2.30处R:R=2.70/0.60≈4.5:1(近地板分母小,天然放大勿单看)；Base PT为平台EV$2.14B法,非分析师PT 内部人 🟡 最新实际交易仍为CFO Ben R Taylor 9/15 code F代扣税5,396股@$3.41(低于现价3.74约8.8%,非自愿/非公开市场);本轮(09-19→09-26)连续第二轮零新增Form4/144/13G/13D,Gibson/Borgeson/Khan均无新单,历史上10b5-1计划性卖出为主、零公开市场买入格局未变 事件 财报 8/5→11/4估 · 催化 11/2 CGA-IGC Plenary,2H26 FDA注册路径 X 9/21 Tempus协议修订有传播但无分析师评级/PT反应;技术面/空头挤压叙事延续,新增"180M股空头vs~19M日均量"量化;第三方共识PT$7.22(不采信为主锚) 提示 现价$3.74高于买区上沿$2.75达36.0%(上轮39.3%,收窄),距不追$4.45差19.0%,距地板$1.70尚远;R:R@现价0.62:1(<1.5不建仓);跟踪11/2 CGA-IGC数据+2027再融资窗口+内部人是否恢复交易 | ||||||
| 688017 | 0.48 | ¥284.34 周-3.4% | 买区¥178-208 🎰题材无边际 | 熊市地板¥98 | 不追>¥300 | 观察名单0仓,主分2/6(护城河窄1·传导中1·估值高位0),跌破¥208再谈starter(1/3) |
| 主锚 PS band×FY27E营收(主锚) 估值 PE 369.5x · FPE FPE26 288x/FPE28 133x · PEG年 4.45 分位 PS_TTM p89(78.05x,5yr band);PE_TTM p74;PB p89 R:R口径 R:R=(PT374-现价284.34)÷(284.34-地板98)=89.66/186.34=0.48:1;PT=自身PS中位53.7x×共识FY27E营收¥12.79亿(持有至2027末);买区边缘:¥208→1.51:1,¥190→2.00:1,¥178→2.45:1,¥163→3.25:1;地板98软(无现金垫,净现金仅占股价4.18%) 内部人 🟡 窗口内(≥03-26)零申报:2026年至今无减持公告。最近实际交易为2025-06~09左晶/左昱昱(实控人兄弟)集中竞价+大宗减持合计548.6万股(2.99%)@¥119.99–159.10均价¥136.4,套现¥7.48亿(A股全部预披露,无10b5-1区分);现价284.34=其均价2.08倍,已远脱离，信号过期🟡 事件 财报 2026-08-27→2026-10-31✓ · 催化 2026Q3财报10-31✓,H股递表进展 X 09-26:未核实高盛PT从¥186.70上调至¥285.10(35x 2035E盈利折现12%);2Q26毛利率31.3%(高盛口径,与公司32.79%不一致);均标待核实,不改买区/PT;X上公司特有事件仍零覆盖 提示 现价284.34高于买区上沿208(+36.7%)、远高于地板98(+190%)，逼近不追300(仅差5.5%)；观察名单0仓，跌破208再谈starter；核心看10-31三季报毛利率能否止跌+具身智能收入是否量化 | ||||||
| ARM | 0.42 | $310.32 周+12.6% | 买区$166-221 🎰题材无边际 | 熊市地板$120 | 不追>$442 | 观察/0仓,3分(护城河2+传导1+内部人0+估值0) |
| 主锚 Forward P/S band(FY27E营收) 估值 PE ~319.9x(SBC扭曲,仅上界) · FPE 153.6x(NG中性,副锚) · PEG年 N/M(弱有效不采用,PEG>8) 分位 第~58分位(IPO以来P/S band ~21x–82x) R:R口径 R:R=(Base PT $390−$310.32)÷($310.32−地板$120)=79.68/190.32≈0.42:1,<1.5门槛不建仓;若以卖方共识均值$288.71为PT则R:R为负(现价已高于均值+7.5%);地板为单一值$120,无深尾细分 内部人 🟡 09-23 filed/09-21交易,CFO Jason Child,Code S 10b5-1(已完成),10,400 ADS@$300.00≈$3.12M,剩余153,442股;现价$310.32高于该卖出价+3.4%;窗口内累计卖出2笔(另8/27@$255.33)买入0笔,信号中性偏弱 事件 财报 7/29→11/4估 · 催化 11/4 Q2财报,AGI CPU收入入表 X 09-26:SoftBank定价$11.1B高息垃圾债(9.75%)补足OpenAI最后$10B出资+已还$40B过桥贷款余额$25.9B;技术面明显偏多喊$330-400;现价已反超卖方共识均值$288.71+7.5%,动能/杠杆叙事强于基本面驱动 提示 现价$310.32高于买区上沿$221 +40.4%(需跌28.8%到$221才回买区),远低于不追$442;地板$120;R:R仅0.42:1且较上周0.74:1走弱;三闸均未触发,锚照抄上次;关注11/4财报AGI CPU收入入表&SoftBank杠杆传导链 | ||||||
| ONDS | 0.4 | $7.64 周+3.4% | 买区$5.15-6.49 🔁本周重锚 🎰题材无边际 | 熊市地板$4.71 | 不追>$8.8 | 观察(不建仓),2分=starter上限,R:R0.40纪律不开仓 |
| 主锚 EV/Sales(故事股/pre-盈利防御roll-up) 估值 PE N/M · FPE EV/Sales 6.64x-6.80x · PEG年 N/M 分位 ~65-72分位(3.5x-8.1x EV/Sales band) R:R口径 (不追$8.80−现价$7.64)/(现价$7.64−地板$4.71)=1.16/2.93≈0.40:1;基准=公司自身EV/Sales历史区间锚(3.5x地板/8.1x不追,D-Fend/Motorola成交可比),非卖方PT(8家共识PT均值$19.81未采纳);买区上沿$6.49处R:R≈1.30:1,买区下沿$5.15处≈2.66:1 重锚 闸① 买区$5.23-6.59→$5.15-6.49,地板$4.78→$4.71,不追$8.93→$8.80(9/23完成CaribouLabs+Insignito+Ottopia并购,新增7,821,445股,倍数未变机械下移~1.5%) 内部人 🟡 2026-09-24 CFO Neil Laird:12,500股RSU归属(Code M,$0)+4,952股@$7.74代扣税卖出(Code S,非自主机械交易);窗口内最后一笔自主卖出为2026-08-20申报Cohen 10b5-1计划卖出7,500股@$8.96,高于现价$7.64约+17.3%,卖顶后停手(过期信号) 事件 财报 8/13→11/12估 · 催化 Q3财报11/12,并购整合验证 X 并购反应正面:公司官方+以色列本地媒体(Jerusalem Post)独立核实$56M对价与三家公司名一致;CFO Form4被散户正确解读为代扣税非看空;稀释担忧持续但未见新增强度;Nirosta Zafon传闻仍未证实 提示 现价$7.64处不追线$8.80下方-13.2%,距买区上沿$6.49高+17.7%(继续走远),距地板$4.71上方+62.2%;R:R0.40:1远低于1.5门槛,不建仓;6周内第3次闸①触发(滚动并购稀释),关注Q3财报11/12是否给出含并购组合的备考指引及毛利率/EBITDA环比收窄 | ||||||
| INFQ | 0.31 | $14.51 周+9.7% | 买区$10.4-10.8 🎰题材无边际 | 熊市地板$6.6 | 不追>$21.5 | 观察(等回落买区),starter(1/3)档待价格纪律满足 |
| 主锚 EV/Sales(前营收/故事股) 估值 PE N/M(pre-profit) · FPE EV/S '26E 59.4x(TTM 65.2x) · PEG年 N/M 分位 ~51.5%分位(52w close $8.81-19.87) R:R口径 R:R=(公允$17.0−现价$14.51)/(现价$14.51−地板$6.6)=0.31:1(<1.5门槛不建底,较上轮price$13.23时0.57:1回落);买区内R:R=1.48-1.74:1($10.4-10.8→$17.0公允,落"1.5-2.5小仓"档);base PT来自EV/Sales 72x×FY26E $45.1M;地板=24x×Bear $38M。 内部人 🟡 最新08-21 Maverick Capital(Lee Ainslie)公开市场卖出164,824股@$13.02(code S,无10b5-1);08-19另卖33,405股@$12.62;08-20 code G转让350,115股@$0(非市场卖压)。现价$14.51较卖出价高10.3%-13.0%,价差随本周大涨走阔但未达"远高于现价后停手"过期阈值,维持🟡−0.5档,不设头条不翻档。 事件 财报 8/12→11/28估 · 催化 30逻辑qubit里程碑;Q3财报11-28(估) X 09-24 8-K:Sqale上80物理qubit实现30逻辑qubit,提前完成2026路线图,首家中性原子公司达成,无财务条款,FY26指引$45.1M未变;卖方扩至6家均值PT$21.33,BTIG 09-25上调$22→$25破新高;审慎声音指未披露保真度数字;情绪7.0/10(较上轮6.0升)。 提示 现价$14.51高于买区上沿$10.8 +34.4%,距地板$6.6 +120%,距不追$21.5仍−32.5%;R:R仅0.31:1<1.5门槛,继续观察不建底,等回落$10.4-10.8买区。关注:保真度数字未披露、$100M Commerce LOI仍未签、Q3财报11-28(估)兑现H2营收节奏。 | ||||||
| TSLA | 0.13 | $372.11 周+2.2% | 买区$250-300 🎰题材无边际 | 熊市地板$150-175(深尾$100) | 不追>$475 | 观察档（4腿合计2/8，不追，≤$260才重回仓位） |
| 主锚 SOTP+卖方PT band 估值 PE ~345x · FPE ~210x（FY26 NG EPS共识$1.77） · PEG年 N/M 分位 38.5分位(52w close $298.32-489.88) R:R口径 R:R(现价)=(396.94-372.11)/(372.11-175)=24.83/197.11=~0.13:1；Base PT=分析师均价$396.94(S&P Global/stockanalysis，09-26刷新，与上轮零变化)；买区中值$275→1.22:1；买区下沿$250→1.96:1；地板取$175（非深尾$100）。 内部人 🟡 最新2026-09-05 CFO Taneja卖2,605.75股@$360.13(~$93.8万,代码S非10b5-1,RSU缴税裸卖,filed 09-09)，现价$372.11高于卖价+3.3%；60日窗口内无新增买入。Musk唯一自购2025-09-15@$371.90(无10b5-1)已超窗口(要求≥2026-03-26)且满12个月，现价已升破该锚+0.06%，弱看多参考基本失效，按规则不单独翻档。 事件 财报 7/22→10/21估 · 催化 NHTSA 9/30截止回复,Q3财报10/21 X NHTSA 9/30截止无解决迹象；欧盟FSD批准投票延至最早12月(新增)；Cybercab官方编号增至67；Semi量产爬坡获Musk确认；卖方PT/评级/FY26EPS本周完全零变化(近5轮首次) 提示 现价$372.11高于买区上沿$300 +24.0%，距不追$475仍差+21.7%，距地板$175高+112.6%；R:R现价仅~0.13:1(<1.5门槛)，买区中值$275对应1.22:1、下沿$250对应1.96:1；已升破Musk自购锚$371.90(+0.06%)，弱看多参考失效；紧盯9/30 NHTSA Special Order回复+10/21 Q3财报 | ||||||
| NVTS | -0.01 | $12.2 周+6.7% | 买区$5.5-7 🎰题材无边际 | 熊市地板$4.5 | 不追>$17 | 观察/0仓(合成1分:护城河1+传导0+估值0) |
| 主锚 情景EV/S+现金底+卖方PT 估值 PE N/A (持续亏损) · FPE EV/S(TTM)72.0x/Fwd FY26e 55.3x · PEG年 N/M 分位 52周21.4%分位($6.22-34.17,close-based) R:R口径 (12.1−12.20)/(12.20−4.5)=−0.10/7.70≈−0.01:1;12月混合目标$12.1(Base$7.35/Bull$13.10混合权重,本轮未重算);买区上沿$7处:(12.1−7)/(7−4.5)=2.04:1 内部人 🟡 最新Form4(08-26申报,07-22授予)为全体董事年度RSU Code A $0/股非交易;最近公开市场卖出为2026-05-29 Ranbir Singh/Hendrix/Wunderlich/Allexandre @$28.14-31.81,高于现价$12.20(+131%~+161%),卖顶后停手120天,本轮60天窗口内仍无新增买卖,信号判过期/参考项(0分) 事件 财报 7/27→11/2估 · 催化 Q3财报11/2,Claros交易close(HSR清关) X Magnachip $5M投资X端传播与SEC一致,无泄露;Wise Integration合作PR非材料性;10/16到期$398K看涨期权流(14%OTM);无新分析师PT/Wolfspeed进展 提示 现价$12.20高出买区上沿$7达+74.3%,距不追$17仍需+39.3%,距地板$4.5上方171%;R:R转负(-0.01:1,已超12月混合目标$12.1);跌破$4.5或Claros交易告吹→论点证伪;下次财报11/2(T-37天),Claros HSR清关待跟踪 | ||||||
| PLTR | -0.12 | $189.67 周+6.8% | 买区$90-105 🎰题材无边际 | 熊市地板$80 | 不追>$170 | 观察(现价不建仓)：护城河窄中(1)+传导高(2)+估值band中枢上方(1)=4分主分half(1/2)，本轮无新增内部人交易维持−半档修正→目标档starter(1/3)，仅回落买区$90-105时执行 |
| 主锚 EV/NTM-Rev band 估值 PE ~162x(TTM GAAP,仅参考) · FPE FY26 FPE~117.7x(仅参考;主锚EV/NTM-S 42.31x) · PEG年 1.44(FY26,archetype机械失效仅参考) 分位 ~57分位(2yr EV/NTM-S band 15.2-65.8x;近1yr~46分位) R:R口径 (Base PT$177−189.67)÷(189.67−80)=−12.67÷109.67=−0.12:1;用共识PT均值$195.57→0.05:1;中位$205.05→0.14:1;三线均<1.5建仓门槛,现价已超Base PT，R:R较上轮−0.01进一步转负 内部人 🟡 09-15 Director Moore卖16,000股@$172.64=$2,762,292(10b5-1月度机械退出),较现价$189.67折价8.98%(上轮2.8%);窗口(≥03-26)内累计仍0公开市场买入;闸①②③均不触发,−半档修正维持不变 事件 财报 8/3→11/2估 · 催化 Q3财报11/2,Maven国会审查风险跟踪 X X端本轮自建fxapi三query均200,最高热度=Maven/Minab头条+HUD$500K合同+波兰立陶宛外交+Huang称赞PLTR技术栈;Karp国有化言论持续发酵但无新增信息量 提示 现价$189.67较不追$170高+11.57%(近$195.5闸③阈值),已落入止盈区$185-200内部;距买区$90-105达+80~111%,距地板$80达−57.82%;R:R三线均<0.15。关注11/2 Q3财报后内部人wave规模+Maven/Minab声誉/合约审查风险是否升级 | ||||||
| XE | — | $15.08 周-4.4% | 买区$20.1-27.5 🔁本周重锚 🎰题材无边际 ⚠️ 现价已跌破熊市地板 | 熊市地板$17.2(现金硬底Class A$6.61(全摊薄$4.67)) | 不追>$37.3 | 暂停加仓,仅持有既有仓位(starter理论档位) |
| 主锚 P/S×TTM营收(现金底旁证) 估值 PE N/M · FPE P/S 26.30x(EV/S 14.78x) · PEG年 N/M 分位 ~5.6分位(52w $13.83-35.98) R:R口径 标准公式=(Base-现价)/(现价-地板);现价15.08<地板17.2,分母=-2.12为负,机械公式失效,本轮继续不报告虚假比值;替代参照:距现金硬底Class A $6.61尚有+128.2%(全摊薄口径+222.7%);距买区下沿$20.1需+33.3%涨幅 内部人 ⚪ 最新Form4 2026-06-16 Ghaffarian(创始人)Code J关联划转279,438股,无价格,非交易信号;09-01锁定解禁后18个交易日(至09-25)edgartools核实仍零Form4卖出/买入,覆盖暴跌-反弹-Duling退休公告完整周期;现价15.08远低于地板,零动作判中性偏正面0分不进主分 事件 财报 8/13→11/29估 · 催化 10-06评论期截止,10-07ACRS审议 X NRC听证09-22如期举行(评论期延至10-06);TX-1垂直施工09-24完工但股价当日/次日反跌-4.0%/-4.1%(标题"Drops on Finishing Facility");Duling退休官宣;散户情绪偏乐观,无新增机构级信号;X正面/价格负面背离 提示 现价15.08低于地板17.2(-12.3%)且低于买区下沿20.1(-25.0%),缺口连续3周走阔;距现金硬底$6.61尚有+128%;闸②首次触发复核倍数带未漂移,闸③连续3周仍无据下修;关注10/7 ACRS审议、11/29 Q3财报、Duling 11/20退休前有无迟报卖出 | ||||||
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