本板性质：周更全刷版。76 家非 hidden 公司本周（10-17）全部增量刷新（
last_updated76 家均为 10-17），买区/地板/不追/Base PT/内部人/仓位均来自本周档案；买区按三闸（闸①新财报/重大8-K · 闸②>42天保鲜 · 闸③偏离复核）决定是否重锚，未触发即照抄。现价 ≤ 熊市地板时分母为负、距地板 <5% 时分母趋零，R:R 均标 N/M 不参与排序。 口径：收益风险比 =（保守 Base PT−现价）÷（现价−熊市地板），<1.5 差 / 1.5–2.5 中 / >2.5 好；买区按 收益风险比↓ 排。分层地板的公司用文件给的「诚实 R:R」（对深一层地板）。内部人=近6月（≥2026-04-17）参考列。 现价：全部钉死 2026-10-16（周五）收盘——美股 Polygon grouped-daily；港股/A 股东财不复权日 K；6981.T stockanalysis。「周」列 = 对比 10-10 周更板（10-09 周五收盘），即完整一周 Fri→Fri；10-16 的中途板（12 家刷新 + 收盘重算）见环比节注。 近两周财报（stockanalysis，✓=已官宣）：VICR 10/20✓、CME 10/21✓、LRCX 10/21✓、META 10/21✓、TSLA 10/21✓、BE 10/22✓、NOK 10/22✓、AMKR 10/26✓、HOOD 10/27✓、SOFI 10/27✓、SPGI 10/27✓、FORM 10/28✓、GOOGL 10/28✓、KLAC 10/28✓、MSFT 10/28✓、VRT 10/28✓、AMZN 10/29✓、INTC 10/29✓、MA 10/29✓、RDDT 10/29✓、SNDK 10/29✓、STM 10/29✓。
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| NOK | 9.11 | $9.14 周-11.8% | 买区$9.5-11 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$8.5 | 不追>$16 | starter 1/3（财报前不加仓） |
| 主锚 Forward PE × FY26 comparable EPS $0.376 估值 PE N/M · FPE ~24.3x（指引EPS $0.376；10-16 $9.14） · PEG年 ~1.90（10-02口径，仅参考） 分位 无干净5yr band；重估前10-15x/重估后30-47x，现~24-28x居两段之间 R:R口径 (共识PT均值14.97-9.14)/(9.14-8.5)=~9.11:1；分母仅$0.64趋零伪影不可当加仓依据；@$9.5=5.47:1、@$10=3.31:1、@$11=1.59:1；PT来自12家共识(中位$15) 内部人 🟢 逢跌开放市场买入簇5人/~$2.24M：07-24 Ihamuotila(董事长)60,000股~€8.45、Mahajan 62,000股$9.55、Hammarén；07-29 Pressner/Hautala @€7.8402；4月CEO/董事长成本$10.49-10.55。最新10-15 6-K仅股权激励归属(无价格,非公开市场)。现价下07-24簇约-4~-5%，07-29簇约+2.4%。 事件 财报 7/23→10/22✓ · 催化 Q3财报10-22(AI&Cloud订单转化), discontinued ops出售完成 X 10-17：twitterapi.io $NOK 14条/Nokia 20条；16端口光纤卡、Campus Edge售Aurelius(X-derived,已列discontinued)；散户喊买点<$10；下跌-11.9%无对应6-K，无downgrade，不改买区。 提示 现价$9.14已跌破买区下沿$9.5(-3.8%)，距地板$8.5仅+7.5%，远低于不追$16。R:R 9.11为分母趋零伪影不可作加仓依据；Q3财报10-22距今4个交易日，财报前不加仓，若收盘<$8.5则闸③复核bear case，财报后须重审锚。 | ||||||
| ORCL | 2.7 | $128.23 周-9.3% | 买区$130-146 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$105(15x×bear EPS $7.0；52w收盘低$114.58-114.99为软支撑) | 不追>$243 | starter(1/3)，总分4，档位不变；跌破$105且driver未改善则减仓 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS $8.10(第二法 EV/EBITDA+EV/S) 估值 PE 20.10x · FPE FPE 15.83x；EV/EBITDA 12.74x；EV/S 5.41x · PEG年 — 分位 5yr FPE band ~13–43x，10/15 $134.47 时~12分位(估算)，10/16 未重估；52w ~7.0分位 R:R口径 ($191−$128.23)/($128.23−$105)=$62.77/$23.23≈2.70:1；base PT $191 / 地板 $105 照抄；上周1.92:1；现价距地板+22.1%，非分母塌缩；临界价(R:R 1.5)$139.4 内部人 🟢 2026-10-01申报(交易日9/29)董事Stephen Rusckowski公开市场买入25,000股@$139.35、$3.48M，Code P非10b5-1；现价较其成本-8.0%。10/10后无新Form 4/144。Sicilia/Smith 9/22卖@~$151.6(Sicilia为10b5-1)。08判断单笔低权重green 事件 财报 9/10→12/9估 · 催化 Q2 FY27财报12/9估, Project Jupiter 12/3听证 X 2026-10-17：多空拉锯；传JPM/MS约$300亿ORCL债半年未售(转述无官方文件)；董事Rusckowski买入被转发；OpenAI基建负责人离职；10/14 -8.8%、10/16 -4.6%无一手解释，未改基本面，买区不动 提示 现价$128.23略低于买区下沿$130(-1.4%)，距地板$105 +22.1%，距不追$243远；starter可执行。闸②约10/24满42天，下一轮必须强制保鲜重审；盯Jupiter信用/执行风险与债券持仓传闻。 | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| NOK | 9.11 | $9.14 周-11.8% | 买区$9.5-11 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$8.5 | 不追>$16 | starter 1/3（财报前不加仓） |
| 主锚 Forward PE × FY26 comparable EPS $0.376 估值 PE N/M · FPE ~24.3x（指引EPS $0.376；10-16 $9.14） · PEG年 ~1.90（10-02口径，仅参考） 分位 无干净5yr band；重估前10-15x/重估后30-47x，现~24-28x居两段之间 R:R口径 (共识PT均值14.97-9.14)/(9.14-8.5)=~9.11:1；分母仅$0.64趋零伪影不可当加仓依据；@$9.5=5.47:1、@$10=3.31:1、@$11=1.59:1；PT来自12家共识(中位$15) 内部人 🟢 逢跌开放市场买入簇5人/~$2.24M：07-24 Ihamuotila(董事长)60,000股~€8.45、Mahajan 62,000股$9.55、Hammarén；07-29 Pressner/Hautala @€7.8402；4月CEO/董事长成本$10.49-10.55。最新10-15 6-K仅股权激励归属(无价格,非公开市场)。现价下07-24簇约-4~-5%，07-29簇约+2.4%。 事件 财报 7/23→10/22✓ · 催化 Q3财报10-22(AI&Cloud订单转化), discontinued ops出售完成 X 10-17：twitterapi.io $NOK 14条/Nokia 20条；16端口光纤卡、Campus Edge售Aurelius(X-derived,已列discontinued)；散户喊买点<$10；下跌-11.9%无对应6-K，无downgrade，不改买区。 提示 现价$9.14已跌破买区下沿$9.5(-3.8%)，距地板$8.5仅+7.5%，远低于不追$16。R:R 9.11为分母趋零伪影不可作加仓依据；Q3财报10-22距今4个交易日，财报前不加仓，若收盘<$8.5则闸③复核bear case，财报后须重审锚。 | ||||||
| AVGO | 4.16 | $328.75 周-9.1% | 买区$325-348 🔁本周重锚 🟢买区内 | 熊市地板$290 | 不追>$481 | half (1/2) 维持；买区内可分批加仓 |
| 主锚 Forward PE × FY26 NG EPS 估值 PE 42.0x · FPE 28.3x FY26 NG $11.6 (FY27 保守 19.9x) · PEG年 0.40 分位 ~p12 (28-42x AI 时代 band 下段) R:R口径 R:R = (PT490 − 328.75) / (328.75 − 290) = 161.25/38.75 ≈ 4.16:1，base PT $490；买区下沿$325口径 (490−325)/(325−290)=4.71:1；上轮 1.80:1。分母仅 $38.75，价格贴近地板时易放大。 内部人 🟡 10-10 起零新 Form 4/144；最近 09-23 Samueli 10b5-1 卖 702,190 股 @ ~$356.04 (~$250M)；You 买入锚 $373.57/$344.78/$325.13 (非10b5-1)；Brazeal 7/14 @$401 过期。判断中性计 0，现价低于全部卖价锚。 事件 财报 9/2→12/10估 · 催化 Q4 FY26 AI 指引$21.7B 兑现(12/10 est)，FY27 AI ~$115B 兑现度 X Hock Tan 10-12 彭博采访被读成AI投资者像赌徒(原意批抛售者)；AVGO 5Y CDS 创纪录136bp(X转述未核)；逢低买入与谨慎分歧；无SASAC/MRVL新进展，不改锚。 提示 现价$328.75 在买区内，距下沿$325 仅+1.2%、距地板$290 +13.4%、距不追$481 -31.7%。观察客户信用/CDS、跌破$290且AI环比走平=论点证伪。 | ||||||
| AMAT | 3.2 | $409.29 周-19.3% | 买区$450-536 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$325(深崩 $166-244（EV/EBITDA 第二法）) | 不追>$655 | 可分批建仓（half, 1/2） |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS（EPS_mid $17.3）；第二法 EV/EBITDA×mid-cycle 估值 PE 35.34x · FPE FY26 32.08x / FY27 23.66x（@EPS_mid $17.3） · PEG年 FY26 0.90 / FY27 0.67 分位 历史 FPE band 12-22x 中枢~17x，现 23.66x=1.39倍（结构重估 band 26-31x 下沿之下）；52w 38.9% R:R口径 (679.44-409.29)/(409.29-325)=270.15/84.29≈3.20:1；PT 为卖方共识均值 $679.44（沿用 09-26 重拉值，未重拉）；R:R≥1.5 对应价格 ≤$466.78；上轮 0.95:1。 内部人 🟡 60天窗口无新增 Form 4、无买入。最新卖出：Sanders(CAO) 10-02 场内卖 725 股 @ $544.56 (~$39.5万)；CFO Hill 8/25 $479.25、Bruner 9/8 $465、CEO 7/1 $700.21。现价 $409.29 低于全部卖出价，已停手，内部人腿计0。 事件 财报 8/13→11/12估 · 催化 Q4 FY26 财报 ~11/12（未确认）, EPIC Center/2030目标后 WFE 展望 X 10-12 $5B EPIC Center 揭幕，10-13 披露 2030 目标；CEO 未给 WFE 展望，10-13 单日 -6.7% 后续跌；情绪转偏空/超卖，支撑 $410-430，非基本面恶化（X转述未核实）。 提示 现价 $409.29 在买区下沿 $450 下方 9.0%，距地板 $325 还有 -20.6%，高于闸③阈值 $382.5；不追 $655 远在上方。周跌 19.28% 由板块回撤+CEO 未给 WFE 展望驱动，无基本面数据恶化；PT $679.44 沿用未重拉，R:R 分子可能偏高。 | ||||||
| RKLB | 3.2 | $50.84 周-25.5% | 买区$57.5-72.7 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$34.4-41.4(L1 $41.4 / L2 $34.4) | 不追>$116 | starter(1/3), 财报前只做一半; 收盘破$49.69暂停 |
| 主锚 EV/Forward-Sales band (FY26 base $975M) 估值 PE N/M · FPE EV/S FY26 ~30.4x (TTM ~38.6x) · PEG年 N/M 分位 ~13分位(自身EV/S band 20x-99x); 52w收盘~10.3分位 R:R口径 base止盈下沿$103: 点L1=52.16/9.44≈5.5; 诚实(对L2 $34.4)=52.16/16.44≈3.2, 以3.2为准; 现价贴近L1(仅+22.8%)点R:R分母收缩; 不因R:R自动升档, 仓位受conviction 3分约束 内部人 🟡 最新 10/1 CFO Adam Spice 10b5-1 期权行权后卖140,157股 @加权~$70.82(~$9.9M, 10/2申报), 高于现价$50.84; 自10-02起零新增Form 4/144; 窗口内零公开市场买入; 7月Beck信托10b5-1卖3.28M股@~$87; Slusky 200K股@$115-149无10b5-1裸卖(顶部) 事件 财报 8/10→11/9估 · 催化 Q3财报11/9, Neutron新首飞日期/Iridium FCC批准 X 10-17: 无新公司侧事实; Needham 10-16重申Buy/$120; ARK 10-15再买168,633股(X转述); Cramer喊sell, 技术派看周线200EMA~$41.6(≈L1); 散户分歧, 下跌为情绪/仓位出清 提示 现价在买区下沿$57.5之下11.6%, 距L1地板$41.4 +22.8%; 闸③线$48.9仅高4%, 下周收盘跌破强制复核(L1地板与Neutron折价0.88); 10-15恐慌低$49.69; 不追>$116 | ||||||
| CRWV | 2.76 | $61.39 周-25.2% | 买区$62-74 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$42(纯困境测算$10-30) | 不追>$145 | 现价贴近买区下沿，starter前需先核债券价格/评级；starter(1/3)上限 |
| 主锚 EV/前瞻营收 band + 情景桥(第二法 EV/backlog+债务调整权益桥) 估值 PE N/M · FPE EV/FY26E-S ~5.86x(街道$12.54B)/~6.68x(保守$11.0B)，为10/9价口径 · PEG年 N/M 分位 无5年band(IPO仅~18个月)；52w 2.2分位($59.56-$141.72) R:R口径 (Base 115 - 61.39)/(61.39 - 42) = 53.61/19.39 = 2.76:1；买区中点$68 R:R 1.81:1；信用事件未核实，地板假设'再融资可得'正受检验 内部人 🟡 10/12-13 CFO Agrawal 卖~$1.81M@$79.95-80.51、CRO Jones 卖~$2.94M@$77.18-80.37(10b5-1未核)；零买入第19周；现价低于卖价21-24%；08档判断看空向但按铁律权重低 事件 财报 8/11→11/9估 · 催化 债券二级价格/评级动作核实, 11/9 Q3财报 X 信用/债务恐慌：10/14单日-15.5%，CDS隐含5年违约概率~55-60%(Chamath引用，单源)；Luria称AI熄火权益归零；Jensen 10/15背书；puts扫单；均未核原文 提示 $61.39较买区下沿$62低约1%，距地板$42仍有+46%空间；R:R 2.76:1但信用事实未证实，starter前先核债券价格与评级；不追$145遥远。 | ||||||
| VRT | 2.76 | $206.42 周-15.0% | 买区$255-281 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$183(L2地板$152.5(Bear$6.10×25x)) | 不追>$369 | half(1/2)档不变;空仓可分批建首档不超1/4,10/28前不满仓 |
| 主锚 Forward PE × FY26 NG EPS(第二法 EV/EBITDA+FCF收益率) 估值 PE 46.70x · FPE FY26 NG 30.81x / FY27 22.45x · PEG年 ~0.52(减速期假性偏低,仅参考) 分位 ~30.7分位(AI时代带18x-60x,按上周线性外推估算) R:R口径 【主线程:分层地板取诚实口径 2.76:1】对L2地板$152.5: (355−206.42)/(206.42−152.5)=2.76:1；点地板$183口径6.34是分母放大。 原口径: (PT355-206.42)/(206.42-183)=148.58/23.42=6.34:1;分母伪影警示:现价距地板仅12.8%;L2地板$152.5口径=148.58/53.92=2.76:1,真实应看2.8-6.3区间;上周4.42:1 内部人 🟡 最新10/6 Resha(新任EVP)入职授股Code A 3,193股@$253.62非市场交易;9/1 Monser 10b5-1卖出$253.82;3月董事卖出簇均价$250.50,现价低于其17.6%,信号过期权重0;窗口内无开放市场买入(P) 事件 财报 7/29→10/28✓ · 催化 10/28 Q3财报盘前(EPS est $1.83),10/28后闸②强制重审 X 2026-10-17:技术面悲观(gap fill,喊$175,支撑$202),逢低买入叙事(Wealthonomic/Futurum电力约束),卖方PT下调属估值收缩;无公司特定新负面,与SEC无冲突 提示 现价低于买区下沿255达19.1%,距地板183仅+12.8%,远低于不追369。四连跌周-14.98%,闸③复核锚维持;R:R对地板敏感(L2口径2.76)。10/28 Q3前不满仓,跌破183且无基本面解释则减仓。 | ||||||
| 03896 | 2.71 | HK$4.6 周-4.8% | 买区HK$4-4.7 🟢买区内 | 熊市地板HK$3.2(6.0x×Bear EBITDA ¥4,263M) | 不追>HK$11.4 | starter (1/3) |
| 主锚 EV/调整后EBITDA × FY2027E（减2026年末预计净债务）；第二法 EV/Sales 估值 PE N/M · FPE EV/EBITDA 6.9x TTM / 5.4x FY26E（EV/S 1.90x FY26E） · PEG年 N/M 分位 52周分位6.9%；EV/S 2.19x 低于AI拐点后band 2.20-3.96x（p10以内） R:R口径 R:R=(8.40-4.60)/(4.60-3.20)=3.80/1.40=2.71:1，Base PT HK$8.40；区内中点4.35处3.52:1（不变）。 内部人 🟡 最新申报2026-08-21 董事 Form 144 卖30,000 ADS @US$11.42(约$34.3万,隐含~HK$5.95,高于现价)；代理CEO邹涛 2026-07-17 卖30万股@≈US$9.61(Form 4 07-21)；六年零买入，10-08后无新申报。判定🟡 事件 财报 8/19→11/20 估 · 催化 Q3业绩11/20(估),FY2027 capex指引2027-03 X 10-17节：2条query共10条，无公司层面催化；10-15单日-9.1%无firm-specific归因(疑AI算力/中概联动，CoreWeave -11.9%)；卖方C1组中位US$17.5维持。 提示 现价4.60在买区4.00-4.70内(距上沿-2.1%,距下沿+15%)，高于地板3.20(+44%)，远低于不追11.40。52周低4.22未破。三闸未触发，照抄。starter仓，关注11/20财报毛利率≥15%与融资风险。 | ||||||
| ORCL | 2.7 | $128.23 周-9.3% | 买区$130-146 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$105(15x×bear EPS $7.0；52w收盘低$114.58-114.99为软支撑) | 不追>$243 | starter(1/3)，总分4，档位不变；跌破$105且driver未改善则减仓 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS $8.10(第二法 EV/EBITDA+EV/S) 估值 PE 20.10x · FPE FPE 15.83x；EV/EBITDA 12.74x；EV/S 5.41x · PEG年 — 分位 5yr FPE band ~13–43x，10/15 $134.47 时~12分位(估算)，10/16 未重估；52w ~7.0分位 R:R口径 ($191−$128.23)/($128.23−$105)=$62.77/$23.23≈2.70:1；base PT $191 / 地板 $105 照抄；上周1.92:1；现价距地板+22.1%，非分母塌缩；临界价(R:R 1.5)$139.4 内部人 🟢 2026-10-01申报(交易日9/29)董事Stephen Rusckowski公开市场买入25,000股@$139.35、$3.48M，Code P非10b5-1；现价较其成本-8.0%。10/10后无新Form 4/144。Sicilia/Smith 9/22卖@~$151.6(Sicilia为10b5-1)。08判断单笔低权重green 事件 财报 9/10→12/9估 · 催化 Q2 FY27财报12/9估, Project Jupiter 12/3听证 X 2026-10-17：多空拉锯；传JPM/MS约$300亿ORCL债半年未售(转述无官方文件)；董事Rusckowski买入被转发；OpenAI基建负责人离职；10/14 -8.8%、10/16 -4.6%无一手解释，未改基本面，买区不动 提示 现价$128.23略低于买区下沿$130(-1.4%)，距地板$105 +22.1%，距不追$243远；starter可执行。闸②约10/24满42天，下一轮必须强制保鲜重审；盯Jupiter信用/执行风险与债券持仓传闻。 | ||||||
| CBRS | 2.58 | $127.21 周-22.5% | 买区$125-144 🟢买区内 | 熊市地板$99(18x EV/营收；崩溃底=净现金约$32.4/股) | 不追>$275 | half 1/2档 主分3.5不变；$125-144建仓区，等一手证据 |
| 主锚 EV/前瞻营收（FY26 Core $885M）+ 卖方PT/净现金底 估值 PE N/M · FPE EV/FY26营收 ~25.5x；前瞻P/S ~34.1x（PE N/A） · PEG年 N/M 分位 无历史band（沿用AI-infra peer band；52w close分位0%） R:R口径 R:R(base $200)=($200-$127.21)/($127.21-$99)=+2.58:1（上周+0.55）；买区自身R:R 1.81:1不变；base PT $200为45x EV/营收锚。 内部人 🟡 10-10后SEC零新申报。最近公开市场卖出9-29 COO Mallick 396,000股约$80.8M（$194.91-212.93，清零）、CFO Komin 32,500股约$6.6M；9-25 CTO Lie 120,000股约$25.1M（10b5-1）。现价$127.21比卖价低约35-40%；修正维持-0.5，08判定🔴。 事件 财报 8/12→11/19估 · 催化 10-28/11-09解禁（X称，未证实）, Q3财报11-19（估，未confirmed） X 10-17 X恐慌式下跌：空头聚焦OpenAI转NVIDIA（GPT-6.1 Sol Ultrafast，10-16 CBRS跌约10%）与解禁（10-28/11-09），均未经SEC确认；多头看$125-135买位、UBS 2027拐点、ARK约$10M买入。不改论点。 提示 现价$127.21首次落入买区$125-144底部（高出下沿+1.77%，距上沿-11.66%），地板$99仍低22%，不追$275。进区不等于论点验证：OpenAI转NVIDIA与解禁均为X转述未经SEC确认，仓位不因进区上调，等8-K/10-Q一手证据。 | ||||||
| ONTO | 2.58 | $220.7 周-25.1% | 买区$225-247 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$205(深周期二级地板$155) | 不追>$385 | half 1/2(目标档);现价可按买区纪律分批建首笔,不超目标档1/3 |
| 主锚 Forward PE × FY26 NG EPS(辅:EV/S vs semicap peer) 估值 PE 83.0x · FPE 27.48x FY26 NG(NTM 21.9x) · PEG年 — 分位 自身历史PE band 19x-48x;现27.5x FPE;52w价格37.9分位 R:R口径 【主线程:分层地板取诚实口径 2.58:1】对深周期二级地板$155: (390−220.7)/(220.7−155)=2.58:1；点地板$205口径10.8是分母趋零伪影。 原口径: (PT390-220.7)/(220.7-205)=169.3/15.7=10.8:1;PT=卖方共识中值$390;分母趋零伪影(现价仅高于地板7.7%),00明示不据此升仓;上轮10-09为1.07:1 内部人 🟡 最近卖出 2026-09-29 Director David B Miller 公开市场卖2000股@$300(约$60万,Form 4于10-01);另Lynch 08-21 10b5-1 @$302.30。0笔公开市场买入;10-02后无新申报;现价低于其卖价约26% 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 11/5 Q3 FY26财报(验证backlog/指引), HBM与先进封装检测需求 X 10-17节:未发现ONTO特异性利空/评级下调;10-12 SK hynix奖当日反跌-7%作者无法解释;10-15有$1.22M $180 put大单(信号弱);判定板块/情绪回吐,无新分析师动作 提示 现价$220.70低于买区下沿$225约1.9%,高于地板$205仅7.7%,周跌-25.1%且破200DMA;R:R 10.8是分母伪影不据此加仓;等11/5 Q3财报验证地板是否够深;不追线$385远 | ||||||
| 688521 | 2.52 | ¥126.1 周-17.1% | 买区¥110-155 🟢买区内 | 熊市地板¥78(01原表地板带约70-85) | 不追>¥230 | 观察名单/starter;Q3报告(10-31)前仓位不超starter一半 |
| 主锚 PS(TTM)×前瞻营收 + 市值/在手订单 估值 PE N/M(亏损) · FPE PS_TTM 16.41x; PB 22.7x; 市值/在手订单 5.33x · PEG年 N/M 分位 约49分位(3年PS band 5.94x-54.24x) R:R口径 上看¥247(+95.9%, 2027 mid 20x PS×65亿)/下看地板¥78(-38.1%)=2.52:1; 目标/地板不变,因现价回落被动改善(上轮1.28:1); ¥117成交为3.3:1(01旧口径) 内部人 🔴 最新减持执行:大基金2026-08-31集中竞价减持494,700股(0.0941%),7/10计划窗口至10-30仍未完;汪志伟(执行副总裁)9/24公告减持≤31,000股,窗口10-23~2027-01-22,首次。零增持零回购;本周无新公告;现价126.1低于老股东3月大宗减持带185-208.53。08判断内部人腿0分。 事件 财报 8/18→10/31 ✓ · 催化 Q3报告10-31, 大基金减持窗口至10-30, 汪志伟减持10-23起 X 2026-10-17: 芯原微电子0条; VeriSilicon 2条均非催化(CVE机器人噪音; 法语汇总转述新增订单约6.74亿美元,85%+AI,无新增信息)。查不到09-30起回撤催化。 提示 现价126.1在买区110-155内、三档下沿附近,较上周152.02跌17.1%,贴52w新低124.80;距地板78 -38.1%,距不追230较远。无公告/X催化,原因未知;Q3报告10-31前观察,关注授予价112.56支撑。 | ||||||
| CRDO | 2.25 | $169.7 周-21.6% | 买区$195-215 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$150(压力测试地板$120) | 不追>$260 | half(1/2)目标仓位;$160-177深度买区首批1/3 of half宜小,第二批等≤$165或11-30验证 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS $5.35 估值 PE ~71.1x (10-15价$178.5/$2.51口径) · FPE 31.7x FY27 NG EPS $5.35(街道$6.31口径26.9x) · PEG年 ~0.61 分位 自身前瞻带20x-58x;52w分位38.1%(close-based $87.81-302.52);买区36-40x R:R口径 (base 214-169.7)/(169.7-150)=44.3/19.7=2.25:1;到地板-11.6%非分母趋零;更深地板$120压力测试44.3/49.7=0.89:1;卖方PT中位$285名义口径不采 内部人 🟡 最新Form4: 10-12/13 CTO Cheng 10b5-1卖31,290股均价$194.07约$6.07M(10-14申报);10-13 Form144 Cheng Huang Family Trust拟售192,500股(~$38.66M)尚无Form4;近60日零买入;卖价$186-215均高于现价$169.7,权重低 事件 财报 9/1→11/30估 · 催化 11-30 FY27 Q2财报,H2环比加速验证 X 10-16收-4.9%,散户技术面喊失守200EMA看$140s,另有$118空头目标;无基本面论据,无新卖方评级;判读板块去估值+技术破位 提示 现价低于买区下沿13.0%,高于地板13.1%,高于闸③复核线$165.75仅2.4%(收盘<165.75触发复核bear case);低于不追$260。板块性去估值,锚未变;证伪线:收盘破$150且Q2 QoQ<+5%。 | ||||||
| 01347 | 1.95 | HK$74.95 周-20.7% | 买区HK$58-91 🟢买区内 | 熊市地板HK$33-46(PB 1.1-1.5x × BPS 30.37，中枢39.5) | 不追>HK$140 | 观察名单（0仓），等Q3(11-06)验证毛利率18%+与并表BPS后再考虑起步仓 |
| 主锚 PB × mid-cycle ROE（第二法 EV/EBITDA） 估值 PE N/M（TTM PE 279x 失真） · FPE 归母PB 2.47x（BPS估算HK$30.37）；EV/EBITDA 外推约46.6x（10-03轮值） · PEG年 N/M 分位 PB band 0.50x(2024-03)-5.84x(2026-06)；52w分位5.8%；总口径PB约60-63分位(旧轮外推) R:R口径 R:R 1.95:1 = 上看卖方PT均值143.99 / 下看地板中枢39.5（沿用10-10重拉PT）；HK$64档成交R:R 3.26:1（上轮口径，PT143.92）。BPS为估算，官方并表数字待Q3。 内部人 ⚪ 10-17刷新：HKEX+东财核查无董监高增减持、无回购；10-16仅非执行董事变更（陈一敏委任/陈博辞任，无酬金），非买卖信号。唯一入股为华力微换股发行价¥43.34≈HK$51，已交割。 事件 财报 8/13→11/6 ✓ · 催化 10-22新购股权计划EGM, 10-31无锡三期出资, 11-06 Q3 X X无华虹特定新论点；10-15板块下跌(恒指-1.03%，华虹-7.83%)印证，一条疑似自动生成帖不采信；周-20.7%为板块性回撤，不改买区判断。 提示 现价74.95已落入买区58-91（距上沿-17.6%、距下沿+29.2%），远高于地板33-46，离不追140很远；锚未变是价格回落所致，仍等Q3(11-06)验证毛利率与并表BPS。A/H溢价+166.1%。 | ||||||
| MRVL | 1.93 | $227.83 周-17.2% | 买区$240-265 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$180((分层地板L2 $157.5)) | 不追>$360 | 3/8 starter(加仓线≤$230已触及,分批小步) |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS(+反向DCF) 估值 PE 75.2x · FPE 54.2x (FY27 mid; 混合$5.1→44.7x; FY28E→35.1x) · PEG年 ~1.13 分位 ~p35(AI期 fwd-PE band 35-90x) R:R口径 PT $320 / 地板 $180：现价上行 92.17 / 下行 47.83 ≈ 1.93:1；区顶$265 0.65:1，区中$252.5 0.93:1，区底$240 1.33:1，$230 1.80:1；对照分层地板L2 $157.5 R:R 1.31:1；现价距地板+26.6%，非分母趋零 内部人 🟡 2026-10-15 CEO Murphy 卖7,500股@$235.47(~$177万,余768,186,节奏同每月,10b5-1脚注未核)；President Bharathi 卖3,685股@$234.97(~$86.6万,10b5-1,计划2025-12-04)；均高于现价+3.1%；10-08 CAO Scarpulla 非计划卖1,100股@$273.59；无买入 事件 财报 8/27→12/1估 · 催化 FY27 Q3财报12/1(估),Investor Day一手deck/8-K待补 X 10-17：情绪由支撑测试转为破50DMA后观望；$231支撑反弹至$245被压回，@OSTradez支撑$216；CEO减持被转发(与Form 4一致,计划内)；二手Investor Day数字仍被引用,无一手新基本面 提示 现价$227.83在买区下沿$240下-5.1%,距地板$180+26.6%,低于不追$360；闸③线$204未触及；50DMA $241已破,估值腿不放松；R:R 1.93,关注$216支撑与12/1财报 | ||||||
| AAOI | 1.87 | $75.57 周-31.1% | 买区$88-116 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$54 | 不追>$166 | 可分批小仓承接，不重仓；主力仓位等11/5 Q3兑现或闸③复核结论 |
| 主锚 EV/Sales FY26E (peer band 8-10x) 估值 PE N/M · FPE EV/S FY26E ~6.4-6.8x(中值6.6x); NG run-rate PE ~28.2x · PEG年 N/M 分位 52w分位27.6%; 距ATH-67.7%; vs200DMA -32.7% R:R口径 R:R base=(PT区上沿116-75.57)/(75.57-54)=40.43/21.57≈1.87:1; 押FY27牛市PT$350=12.72:1; 到区下沿$88的R:R 0.58:1; 分母未塌(现价距地板+39.9%) 内部人 🟡 最新10/12 CFO Murry 10b5-1卖4,000股@$102.87(~$411K,10/14申报,信号0); 最近裸卖9/8 SVP Chang 32,172股@$110.21(~$3.55M); 6/12五高管集体裸卖~$30.6M; 无公开市场买入(上次2025-08 CEO@$22)。现价较Murry卖价-26.5%, 本周无新申报; 权重压低 事件 财报 8/6→11/5✓ · 催化 11/5 Q3财报(指引中值$272.5M), ~10/31闸②强审到期 X 10/16破$80支撑(IEX低$75.44)，空头技术派看$50，多头称$80以下难忽视；归因AI光子板块回撤，无AAOI自身新披露；ATM均价$105.36为X单源未核实。多空均情绪/技术面 提示 现价$75.57低于买区下沿$88约14.1%，高于地板$54 +39.9%，远低于不追$166。闸③线$74.8仅1.0%缓冲，下一交易日收盘破线需做thesis复核；闸②~10/31到期，11/5财报。下跌无基本面证伪。 | ||||||
| OUST | 1.68 | $28.43 周-28.7% | 买区$34-40 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$27(深度熊$18) | 不追>$46 | starter/2 小仓试探，11-03财报前不加 |
| 主锚 EV/Forward-Sales band (FY26E $219M) 估值 PE N/M · FPE Fwd EV/Sales 7.31x (TTM 7.81x) · PEG年 N/M 分位 52w 价格分位 25.4%；现 7.31x 低于 9-11x 分批建仓带（EV/S 带分位本轮未给） R:R口径 【主线程:分层地板取诚实口径 1.68:1】对深度熊$18: (46−28.43)/(28.43−18)=1.68:1；点地板$27口径12.3是分母趋零伪影。 原口径: 地板$27口径 base $46: 17.57/1.43=12.3:1，分母趋零伪影不采信(Oppenheimer $57 20.0 / Rosenblatt $53 17.2 / Roth $75 32.6)；深度熊$18口径 17.57/10.43=1.68:1(向下仍有-36.7%) 内部人 🟡 最近卖出 2026-09-14 全 C-suite 簇卖(CEO Pacala 30,385股等6人)@$33.96，高于现价19.5%；10-07 董事Heystee 779股@$44.12 为code A以股代费非市场交易；2026-10-08后零新增；无买入，-半档不变 事件 财报 8/6→11/3✓ · 催化 11/3 Q3财报(AMC)，Rev8量产/毛利率 X 纯技术面叙事：跌破周线200EMA(需收回$30.18)，散户挂单$26/$16-26；无公司级利空、无卖方评级变动；Gecko/BlueCity为营销帖无金额 提示 现价28.43低于买区下沿34约16.4%，距地板27仅+5.3%缓冲；三闸中闸③触发复核但无bear兑现证据，锚照抄；R:R地板口径为伪影，11-03财报为裁决点，$27收盘失守且基本面恶化则停止加仓。 | ||||||
| 03952 | 1.66 | HK$29.26 周-27.1% | 买区HK$32-38 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板HK$26 | 不追>HK$62 | starter (1/3)，仅在 HK$32-38 买区内启动；现价=观察不建仓 |
| 主锚 EV/Forward-Sales × FY27E 收入（第二法前瞻 P/B，硬底每股净现金） 估值 PE N/M · FPE EV/S TTM 5.57x / FY27E 4.01x；P/B 1.99x · PEG年 N/M 分位 无自身历史 band（上市仅~77交易日）；52周区间 1.8% 分位；退回同业 HDS 9.3x R:R口径 【主线程:分层地板取诚实口径 1.66:1】对上周档案的 Series F 投后约HK$16.8: (50−29.26)/(29.26−16.8)=1.66:1；点地板HK$26口径6.36是分母趋零伪影。 原口径: R:R=(Base PT 50−29.26)/(29.26−26)=6.36:1，文件标注为分母趋零伪影（现价距地板仅3.26），不可当性价比信号。买区内 R:R @35=1.67:1，@38=1.00:1，@32=3.00:1。Base PT 50 为 EV/S线54.4与P/B线44.8折中。 内部人 ⚪ 无信号：全体股东锁定至 2026-12-29（基石）/2027-06-29（其余），上市以来零 DI、零董事买卖、零回购；HKEX 10-10~10-17 0 条新公告。唯一机构成交为稳定价格操作人 2026-07-03 @HK$65.90（承销义务，非信心信号）。 事件 财报 8/28→2027-03/04 估 · 催化 12/29 基石解禁4.90%，2027-06-29 解禁86.38% X 10-17 节：2 个 query（twitterapi.io, rc=0）均 0 条，X 无相关讨论，下杀无社交面解释，倾向流动性/情绪；09-26 高盛纪要转发三点仍未验证。 提示 现价 29.26 低于买区下沿 32（-8.6%），距地板 26 仅 +12.5%，一周 -27.1%；无公告/X 对应，三闸未触发，锚未变。R:R 6.36 为分母伪影。下周若再破 26 须走闸③复核；12/29 基石解禁为下一事件。 | ||||||
| SNPS | 1.19 | $454.63 周-10.9% | 买区$467-496 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$372(真bear叠加隐含~$295，不作主地板) | 不追>$591 | half(1/2) 档不变；已有仓位持有，买区下沿附近分批小量加，防守 $372 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS 指引中点 $19.08 估值 PE N/M · FPE 23.83x FY27 NG（FY26 30.17x） · PEG年 0.90x 分位 NTM软估算band下中段（无精确band API，软估算） R:R口径 base PT $553 / 地板 $372：上行 98.37 / 下行 82.63 = 1.19:1；average PT $563.94 → 1.32:1；median $575 → 1.46:1。R:R≥1.5 需 ≤$444，≥2.5 需 ≤$424。 内部人 🟡 2026-10-15 CEO Ghazi 行权并卖出 14,604 股 @ $462.84（$6.76M），10b5-1 计划（2025-09-19 通过），卖价高于现价 $454.63 约 1.8%；窗口内无内部人买入（Painter 买入为 2025-09 旧记录）。 事件 财报 8/26→12/9估 · 催化 12/9 Q4 FY26 财报验证FY27指引, ~$1B回购执行 X 10-14 The Information 转述 NVIDIA/ChipAgents AI 芯片设计基准，AI 冲击 EDA 叙事与周跌时点吻合；CEO 卖出与 Form 4 一致；无 SEC 基本面申报，不触发闸①。 提示 现价低于买区下沿 $467 约 2.7%，高于地板 $372 约 22.2%，距不追 $591 -23.1%。跌因为叙事而非基本面。R:R 1.19 未达 1.5，≤$444 达 1.5:1。 | ||||||
| 00700 | 1.13 | HK$417.8 周-1.6% | 买区HK$380-425 🟢买区内 | 熊市地板HK$310 | 不追>HK$620 | starter (1/3);跌至380-400加到half |
| 主锚 SOTP 核心PE × 核心Non-IFRS EPS(第二法5yr前瞻PE band) 估值 PE 14.07x · FPE 合并前瞻PE≈11.88x(NTM折算) / FY26E 12.32x / 核心PE 10.98x · PEG年 3.12(FY26E增速)/1.79(3年CAGR),会误导仅提示 分位 ~0分位(5yr前瞻PE band 11.9-25.0,贴/略破下限,推算值) R:R口径 (PT540-417.8)/(417.8-310)=122.2/107.8=1.13:1(上周1.00);买区中点400为1.56:1,下沿380为2.29:1;base PT HKD 540,分母为熊市地板310(无锚) 内部人 🟡 无Form4(港股)。公司回购仍HKD100M/日(第8周,2026-10-02最新披露238,000股@421.59),较5-6月500M/日砍80%无回补;董事三年零增持(马化腾804,859,700股未动);HKEX 10-09~10-16无董事权益/Prosus公告。内部人修正-半档。 事件 财报 8/13→11/18✓ · 催化 11/18 Q3业绩(FY27 capex/FCF), 回购恢复≥300M/日 X 10-17节:发债US$18亿+CNY260亿与HKEX一致;腾讯云AI agent失控舆情(混元官方回应,非财务);Hy Memory 2.0开源;无人讨论回购。不改任何估值锚,仅更新价格驱动项。 提示 现价417.8在买区380-425内,距上沿-1.7%、距52w低411仅+1.7%,高于地板310(-25.8%),远低于不追620。R:R 1.13<1.5不加码,仅starter;财报11/18前最多建到half。看回购是否回升至300M/日、capex路径。 | ||||||
| COHR | 1.12 | $232.9 周-25.5% | 买区$205-240 🟢买区内 | 熊市地板$120(EV/EBITDA交叉$114) | 不追>$315 | half档(4/6)；新钱$205-240分批，$222以下核心加仓，财报前最多半仓 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS 估值 PE 75.9x (GAAP, 10-09价口径未重算; NG 55.7x) · FPE 25.6x (FY27 EPS_mid $9.10) · PEG年 0.55 (10-09口径) 分位 5y FPE band p50-p75之间(p25/50/75/90=16.6/24.0/27.2/34.4x) R:R口径 (359-232.9)/(232.9-120)=1.12:1 base PT $359；PT中位$420口径1.66:1；到核心加仓线$222为1.24:1，$205约1.8:1 内部人 🟡 零公开市场买入；最新卖出 09-15 董事 DiGirolamo 5,315股 @ $305.99；10-12 CFO Luther 代扣税18,284股@$312.62(非公开市场)；现价$232.9低于全部近60日卖出价；CEO从未卖出 事件 财报 8/12→11/4✓ · 催化 11/4 Q1 FY27财报, 11/18年会 X 10-17节：恐慌与抄底并存，6英寸InP衬底供给质疑(64赞)；无指引下修/客户流失等硬证据，不构成改锚证据，价格已入买区待11-04财报验证 提示 现价$232.9在买区$205-240内(上沿附近)，距核心加仓线$222还差4.9%，未到$205；地板$120，不追$315远在上方。一周-25.5%无公司特定利空；11-04财报前最多半仓，T-10起不加。 | ||||||
| SKHY | 0.94 | $136.49 周-19.3% | 买区$127-154 🟢买区内 | 熊市地板$51((严重glut ~$30；KRX ₩603k)) | 不追>$200 | 观察(0仓)；3/6 名义 starter，R:R<1.5 不建底；财报前最多半仓 |
| 主锚 EV/EBITDA × mid-cycle EBITDA(7x) + 净现金 + Kioxia 折价；第二法 合理 P/B 估值 PE N/M · FPE EV/TTM EBITDA 5.1x(KRX)/7.9x(ADS)；P/B 3.05x/4.40x；2027E PE 2.9x/4.2x(峰值陷阱) · PEG年 N/M 分位 P/B 分位未重算(10-09 约~88-90分位，现较上周明显下移)；历史 P/B band 0.8-7.2x R:R口径 ADS R:R = ($217 − $136.49) ÷ ($136.49 − $51) = 0.94:1，PT $217 / 地板 $51 沿用；KRX 口径 (₩2.15M−₩1.265M)÷(₩1.265M−₩603k)=1.34:1；上周 0.41。均 <1.5 门槛，实操不建底。 内部人 🟢 FPI 无 Form 4，以 DART 为准。崔泰源 2026-07-30 公开市场买入 3,620 股 @₩1,353,677(₩49亿，无交易计划预披露)；最近买入 9/16 정인철 142 股 @₩1.682M。KRX ₩1,265,000 已跌破控制人买入价 −6.5%；高位卖出者(5/29、6/24)已停手；10-17 窗口无新增，修正 0。 事件 财报 7/29→11/13估 · 催化 10/28 Q3 业绩+新股东回报方案, 11/19 回购注销 X 10-17：恐慌与逆向并存，CXMT 4F² DRAM、Musk 称 MU 定价合理、KOSPI 10-15 大跌、ADS 溢价 +44.3%；均二手转述，无 LTA/HBM 一手数据变化，不改锚。 提示 ADS $136.49 在买区 $127-154 内，距下沿 +7.5%，远高于地板 $51、低于不追 $200。KRX ₩1.265M 低于 KRX 买区下沿 −8.3%，仍高于证伪线 ₩1.2M。R:R 0.94 仍 <1.5，等 10-28 Q3；能买 KRX 本体就别买 ADS(溢价 44%)。 | ||||||
| 1810 | 0.8 | HK$26.66 周+2.7% | 买区HK$25.5-27.5 🟢买区内 | 熊市地板HK$17-18(15x bear FY27e HK$1.20=18.0) | 不追>HK$31 | half(分批建至半仓), 3.0/4 |
| 主锚 PE × FY27e 调整后 EPS (HK$1.54) 估值 PE ~17.5x · FPE FY26e ~23.8x / FY27e ~17.3x · PEG年 ~0.40 (低基数修复型,不可直读) 分位 ~18.9% 52w分位; 5年PE band 17-39x 贴近下沿 R:R口径 现价26.66: 上看卖方中位PT 34(+27.5%)/下看地板17.5(-34.4%)=0.80:1; 均值PT 33.67口径0.76:1; 近窗口中位38口径1.24:1; 三档21.5成交则~3.1:1。低于1.5门槛,starter小仓不追加 内部人 🟢 08信号旗green: 公司回购持续,最新10-16 190万股@26.72(约HK$5,077万), 10-12 249.98万股@24.50; mandate累计136,112,000股(5.27%)。无内部人卖出; 雷军2025-11-24增持@38.58(窗口外), 林斌2026-12起减持计划未启动 事件 财报 8/18→11/20 估 · 催化 11/20 Q3业绩, EV月交付连续2月>6万 X 2026-10-17: 18+19条几乎全噪音, 无SkyNomad官方订单数字, 无新增估值信号, DRAM无新增证据,内存拐点未确认不变 提示 现价在一档starter 25.5-27.5内(距下沿+4.5%,距上沿-3.2%), 高于地板17-18, 低于不追31。R:R 0.80低于1.5门槛,不追加; 加仓等二档23-24.5回落或11-20财报确认内存拐点/EV交付。 | ||||||
| SPGI | 0.64 | $429.64 周+5.4% | 买区$392-432 🟢买区内 | 熊市地板$335(深熊$285) | 不追>$490 | starter 1/3（R:R 0.64<1.0，较上轮 half 降一档） |
| 主锚 Forward PE × FY27E 调整后 EPS（第二法 SOTP $492） 估值 PE — · FPE FY26E 调整后 24.4x / FY27E 21.4x · PEG年 1.48 分位 第3-9分位(FY26E GAAP 26.1x vs 5yr band 最低23.7x/p10 27.2x/中位35.9x) R:R口径 Base: ($490-$429.64)/($429.64-$335)=60.36/94.64=0.64；Bull PT $580 则 1.59；上轮 10-09 为 1.13/2.36；纯价格驱动，PT与地板未动；地板$335 是否偏软待10-27财报后复核 内部人 🟢 2026-05-04 Moritz 董事买1,152股@$434.03(~$0.5M)、Clay @$431.39(~$1.08M)；2026-05-01 CEO Cheung 买2,322股@$429.93(~$1.0M)，均公开市场买入、窗口内；现价$429.64约等于成本。卖出侧停手逾一年(2025年$509-561)。10-05 Ganesan 为RSU代扣非信号，之后零新增。 事件 财报 7/28→10/27✓ · 催化 10/27 Q3财报(EPS共识4.42), H2回购~$55亿执行 X 周内+5.3%至买区上沿，X以「5年最低估值」多头叙事为主；出现周线死叉机器人帖、JPM目标价530→520(二手转述)；Capital IQ Pro分拆/OpenZeppelin无新进展，无新增具体利空。 提示 现价429.64在买区392-432内贴上沿(距上沿-0.6%)，距地板335 +28.3%，低于不追490；R:R 0.64偏低，财报10/27前T-7，已有仓位不加、新仓等财报后；回落至$397以下R:R≥1.5恢复full。 | ||||||
| INTC | 0.63 | $89.85 周-14.2% | 买区$75-92 🟢买区内 | 熊市地板$48((深熊$32)) | 不追>$130 | 小仓starter(1/3)维持不动,超starter等$75附近,财报前不追加 |
| 主锚 EV/Sales band + P/B + 分部SOTP 估值 PE N/M · FPE EV/Sales 8.29x(>band顶4x达2.07倍); P/B 4.31x · PEG年 N/M 分位 52w 52.4分位(EV/Sales自身band 1.5-4x,现价>顶) R:R口径 (共识PT116.3-89.85)/(89.85-48)=+0.63; 中位$114 +0.58; Citi$130 0.96; KeyBanc$155 1.56; HSBC$200 2.63; 仅KeyBanc/HSBC过1.5; 分母41.85非趋零; 区下沿$75共识R:R约1.5 内部人 🟢 2026-08-11 CEO Lip-Bu Tan 公开市场买入105,263股@$95.00(约$10M,Code P,无10b5-1,8/14申报);现价$89.85低其5.4%;自8/15起Form4/144零新增;判定中性偏多+0.5档 事件 财报 7/23→10/29✓ · 催化 10/29 Q3财报, Foundry外部客户(现$293M) X 10/17节: 无SEC级催化,下跌属板块风险偏好回落+财报前去风险; TSMC EMIB-T供货二手传闻偏多; Pelosi持仓叙事非内部人; 10/12 CPU涨价15-20%传闻 提示 现价$89.85已入买区,低于上沿$91.9约2.2%、距下沿$75约+19.2%;低于不追$130约29.9%,距地板$48约+87%。三闸未触发锚照抄。R:R 0.63未过1.5,10/29财报为二元事件,看Foundry外部收入。 | ||||||
| VPG | 0.6 | $60.4 周-16.8% | 买区$45-65 🟢买区内 | 熊市地板$28(尾部$17.5) | 不追>$100 | 观察（0仓/watchlist），conviction 1/6；主题动量派最多2-3%当期权 |
| 主锚 EV/Sales × 本名历史 band (第二法 正常化EPS×15-22x+净现金) 估值 PE N/M (TTM GAAP ~264x, 经常性亏损) · FPE EV/Sales 2.27x TTM / 2.19x FY26E · PEG年 N/M 分位 EV/Sales 叙事前 band 1.5-2.5x 内偏上沿；整段 1.0-6.0x 观测区间约第33-34分位(上轮存档口径) R:R口径 R:R = ($80 Base - $60.40) ÷ ($60.40 - $28) = $19.60 ÷ $32.40 = 0.60:1 (上轮 0.17:1)，仍低于 1.5 门槛；未到买区下半部 $45-52 双线支撑区 内部人 🟡 最新 Form 4 为 2026-05-20 五位董事年会常规授予(非交易)，之后连续第十二轮零买入零卖出。历史：唯一买入 Cummins 2023 @~$34(2.2万股，早于窗口)；卖出 Gulati 2025 @$24-27、Tal 2023 @$44，均远低于现价。 事件 财报 8/5→11/4✓ · 催化 11/4 Q3财报(营收$84-89M指引、营业利润率转正、人形营收), 人形客户量产爬坡 X 10-17节：无公司新披露、无新卖方PT。10-14看空帖称首目标$56；交易员~$59加仓、收盘破$55止损；Optimus/Figure相关为推测非披露。周-16.8%与SEC无关，属叙事股估值压缩+风险偏好下降。 提示 现价$60.40自行落入买区$45-65，较上沿低7.1%、较下沿高34.2%、较地板$28高115.7%；R:R 0.60未过1.5门槛，$45-52两法重叠最扎实。不追>$100。关注11/4财报；闸②约10-31触发。 | ||||||
| AMKR | — | $41.82 周-14.9% | 买区$54-61 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价已跌破熊市地板,bear case兑现中 | 熊市地板$42(18-19x × Bear EPS $2.25) | 不追>$82 | half 1/2（维持，不加码不减仓） |
| 主锚 Forward PE × FY26E EPS(第二法 EV/EBITDA) 估值 PE 18.8x · FPE 16.4x (FY26E EPS $2.55)；EV/EBITDA ~5.9x · PEG年 0.23 分位 未给分位；16.4x 低于合理中枢 21-26x，近 pre-AI OSAT 带 10-18x 上沿 R:R口径 R:R 不适用：现价 41.82 低于地板 42，分母 41.82-42=-0.18 为负（分母趋零伪影）；上行至 Base PT $67 为 +60.2%。上轮 $49.12 时为 2.51:1 =(67-49.12)/(49.12-42)。 内部人 🟡 最新 CFO Megan Faust 10/13 卖 1,000 股 @ $46.92（~$47k，10b5-1 月度计划，Form 4 10/15 filed），权重≈0。此前 Alexander 10/2 @ $55.00（10b5-1）、前CEO Rutten 8/5-8/6 ~$2.75M 已过期。零公开市场买入；现价低于年内全部内部人卖价。 事件 财报 7/27→10/26✓ · 催化 Q3 财报 10/26 盘后验证毛利率 18.5-19.5%，NVIDIA $1.5B 预付款落地 X 10/17 节：散户逢低看多（次年EPS $2.83、17x），无卖方下修或AMKR专属负面；Bernstein/MS CoWoS 2028 扩产叙事；跌幅为板块 beta（SMH -10.5%、ASX -14.9%）；bear case 无兑现证据，锚未变。 提示 现价 41.82 收于地板 42 下方 0.4%、低于买区下沿 54 达 22.6%，8 日连跌 -14.9% 与板块同幅，无个股利空。锚未变，待 10/26 Q3 毛利率验证；低于 18.5% 视为 bear case 兑现，届时下调地板。 | ||||||
| STM | — | $45.39 周-12.8% | 买区$48-56 🔁本周重锚 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$44(参考层L2 $34.3 (EV/S 2.0x, 不改地板锚)) | 不追>$80 | starter 1/3 不变 (conviction 2/8), 10/29前不预支 |
| 主锚 EV/Sales (through-cycle band 1.5-3.5x) 估值 PE N/M · FPE EV/Sales 2.69x FY26E (Fwd PE 32.4x 仅注脚) · PEG年 N/M 分位 ~p60 (5yr EV/Sales band 1.5-3.5x) R:R口径 【分母趋零 N/M】现价距熊市地板仅 3.1%, 机械值 1.86 是除零伪影、不是赔率改善——读法: 熊市情景底就在当前价位附近。原口径: base PT $66 vs 地板 $44 名义 14.8:1 (上行$20.61/45.4% vs 下行$1.39/3.1%) 为分母趋零伪影不可当真; 诚实口径对L2 $34.3 = 20.61/11.09 = 1.86:1, <2.5门槛; R:R>=2.5需价格<=~$43.0 内部人 ⚪ FPI无Form 4义务: 最后Form 4为2003-12-29, Form 144=0, Form 3=1; 2026-10-17复查无新申报, 无内部人结论 (公司例行回购10/5-10/9共346,538股@EUR49.24属公司行为) 事件 财报 7/23→10/29✓ · 催化 10/29 Q3财报(共识EPS $0.41/营收$3.73B), Q4需>$4B X 声量低无公司级新催化; 10/13 Reuters CEO Chery续任一年; MS/Barclays转述MCU现货价10月-9%(待证); 回吐归因欧股芯片板块杀跌, 与SEC无冲突, 锚不动 提示 现价$45.39跌出买区下沿$48约5.4%, 距地板$44仅3.2%(R:R分母伪影); 锚经闸②复核维持, 待10/29 Q3财报验证; 若破$44且DC/光互联/LEO未改善则触发闸③复核; 不追>$80 | ||||||
| VICR | — | $191.5 周-28.0% | 买区$243-283 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价已跌破熊市地板,bear case兑现中 | 熊市地板$211 | 不追>$404 | starter(1/3)维持；10-20财报前不升档、不因价格再降档 |
| 主锚 Forward P/S × FY26E营收$643M(倍数带16x/18-21x/27x/30x) 估值 PE N/M · FPE Fwd P/S 13.7x加权/14.2x摊薄(FY26E $643M); TTM P/S 18.6x/19.3x · PEG年 N/M 分位 52w收盘分位43.2%($48.56-379.78); 距ATH -49.6% R:R口径 现价$191.5已低于地板$211，(公允364-现价)/(现价-地板)分母为负，公式失效不给倍数；改以公允$364 +90.1%上行/地板下方-9.2%描述，不据此升档。10-09版R:R 1.78:1(现价266.07)。 内部人 🟡 最新成交 10-01/10-02 创始人Vinciarelli 10b5-1各卖20,000股 @ $316.13/$310.12(各~$6.3M/$6.2M,计划2026-02-26采纳); Davies 10-01 卖3,072股@$316.37(10b5-1)。窗口内零公开市场买入;现价$191.5较成交价低约38%。本周零新增Form4/144,参考权重。 事件 财报 7/21→10/20✓ · 催化 10-20盘前Q3财报(验证版税可持续), USITC 337-TA-1526 X 32条(cashtag14+Vicor18):USITC 337案热议、回撤归因宏观(CPI/PPI、AI硬件同跌); "weaker power module volume"仅聚合号无原文不采信; 财报前多头押注,噪声含LBank/KCEX永续广告。 提示 现价$191.5低于地板$211(-9.2%)及买区下沿$243(-21.2%),闸③触发但无据改锚;周跌-28.0%为宏观/板块驱动,无新申报。10-20财报是唯一硬验证点,不追跌改锚;R:R公式失效。 | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| NVDA | 1.71 | $214.13 周-6.6% | 买区$184-202 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$155(18x×Bear FY27 NG EPS $8.60) | 不追>$267 | starter(1/3)目标档,现价不建仓,空仓等待$202以下 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS_mid $9.20 估值 PE 27.1x · FPE Forward FY27 NG PE 23.3x · PEG年 0.25 分位 ~38分位(5yr FPE band ~20-33-50x+;上轮24.9x为p38,本轮更低未重算) R:R口径 (Base PT中位$315-214.13)/(214.13-155)=100.87/59.13=1.71:1;PT来自stockanalysis中位(count=37,09-21数据未重拉);均值$323.95口径1.86:1;上轮1.15:1变化全来自价格,不作建仓理由 内部人 🟡 无公开市场买入。最新大额:Director Stevens 09-18裸卖136.6万股@$219.73(无10b5-1),现已高于现价2.6%,60天窗口三笔共423.7万股;-0.5修正维持。10-13仅Parker Form 4/A行政更正,零信号。Teter 09-21 10b5-1卖@$222.80 事件 财报 8/26→11/18估 · 催化 Q3 FY27财报11/18,Hugging Face收购监管 X X偏回调焦虑+技术派争论(ATH假突破说);Jensen称ALL OF THIS IS GOING TO PASS;SemiAnalysis称Neocloud因接入AMD/TPU被拒GTC Berlin(单源未核实);无SEC确认新事件 提示 现价高出买区上沿$202约6.0%,距地板+38.2%,低于不追$267约19.8%;距ATH -12.0%,跌破50DMA。三闸未触发,闸②恰42天,下周10-24必触发重审倍数带。等回落进$184-202。 | ||||||
| AMZN | 1.51 | $250 周-4.7% | 买区$227-243 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$196 | 不追>$313 | half (1/2) |
| 主锚 Forward PE × FY26 核心 EPS_mid $8.1 估值 PE 核心 TTM 33.3x (GAAP 20.1x 虚低) · FPE 30.9x (EV/EBITDA 16.2x) · PEG年 仅参考 分位 forward 核心 PE 约 p35-45 (买入带 28-30x 对应 p35-50) R:R口径 floor $196，分母 $54；分子取 PT 面板(stockanalysis 10-07, n=45)：均值 $331.29→1.51，中位 $330→1.48，BofA/Bernstein $320→1.30，面板最高 $400→2.78；Redburn $230 低于现价为负。范围 1.30-2.78 内部人 🟡 最新 Herrington 10-01 卖 1,000 股 @$251.50 (10b5-1，10-05 申报)，现价略低于其卖价；Bezos 08-03 卖 1.21M 股 @$286.41 (10b5-1) 约10.5周无第二笔；10-10 起无新 Form 4/144；零公开市场买入 事件 财报 7/30→10/29✓ · 催化 Q3 FY26 财报 10/29，AWS 增速/backlog X 2026-10-17：$AMZN 19条、Amazon.com 8条(噪音)；Musk称maybe做亚马逊竞品(Grok购物bot被拦)，Garman称AWS偏推理客户分散；情绪偏多，空头缺席，不改买区输入 提示 现价 $250 高于买区上沿 $243 约 +2.9%，持有区临近买区；远高于地板 $196，低于不追 $313。R:R 均值约1.5 在门槛边缘，等 $243 以下或 10-29 财报后再评；闸② 10-24 到期下轮强制复审 | ||||||
| CLSK | 1.33 | $8.4 周-19.9% | 买区$6.9-8.2 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$6((L2 $0-2，权益劣后于$4.1B债务)) | 不追>$14 | starter 1/3（仅在建仓区内执行；现价不建） |
| 主锚 SOTP（矿工run-off+Meta租约AI房东+BTC财库），第二法卖方PT带 估值 PE N/M · FPE N/M（FY26 GAAP EPS 共识 -$4.10；SOTP Base $11.6） · PEG年 N/M 分位 ~12分位(近3年收盘价band p10 $8.09/p50 $11.66/p90 $17.23；无历史倍数band) R:R口径 Base：($11.6-$8.40)/($8.40-$6.0)=1.33:1（上周$9.35为0.67；对L2<0.6）；Bull $18.7 为4.3:1不作主口径；建仓区$7.6为2.5:1、$6.9为5.2:1（接近地板，分母趋零伪影）。 内部人 🟡 60份Form4公开市场买入0笔；最新10-01 CTO Monnig 10b5-1卖3,335股@$12.33；两名独董2025-12裸卖@$11.69-15.02（窗口外），均高于现价$8.40且已停手，无跟跌卖出；10-01后无新Form4，权重0。 事件 财报 8/6→11/24估 · 催化 10/28 Meta Q3财报(capex指引), 11/24 FY26 10-K X CEO 10/13-14称Sandersville已全额融资不发股权、Texas是下一步；散户情绪转差(杠杆ETF爆仓、技术破位)，BTIG 10/16维持Buy PT $26；无公司特有新利空。 提示 现价$8.40略高于建仓区上沿$8.2，R:R 1.33未达1.5门槛仍不建底(再跌约$0.2达1.5)；贴52w低$8.00；地板$6.0，不追>$14。关注10/28 Meta capex与Texas正式租约。 | ||||||
| FORM | 1.22 | $105.01 周-24.8% | 买区$95-105 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$68 | 不追>$155 | half(1/2)目标档；starter继续持有，新钱等≤$100.8小仓/≤$95标准仓 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS(第二法 EV/EBITDA) 估值 PE TTM NG PE 48x · FPE FY26 33.9x / FY27 27.3x NG PE (EPS $3.10/$3.85) · PEG年 — 分位 5yr FPE band ~18-35x，FY26 33.9x 近带顶(08-13 峰值42x/34x)；无明确分位 R:R口径 R:R=($150-$105.01)/($105.01-$68)=1.22:1，PT $150；$100.8处1.50:1、$95处2.04:1；starter成本$88.23处3.05:1；现价距地板-40%，分母未塌缩 内部人 🟡 最新 2026-10-14 CEO Slessor 10b5-1 卖11,098股 均价$125.20(约$1.39M，沿用2025-08-19计划)，现价较其低16.1%；自10-14零新增，零买入；CEO累计净卖~177,624股；董事Steven-Waiss 09-03 $96.10裸卖 事件 财报 7/29→10/28✓ · 催化 10/28 Q3 FY26财报, Teradyne $300M入股交割(FY26 Q4) X 2026-10-17：Teradyne $300M入股余波转述及GlobeNewswire联合稿重发，无新信息；叙事为HBM测试收费站/NVDA第二供应商/CPO；无FORM特有利空，$FORM cashtag含加密币噪音 提示 现价$105.01贴买区上沿$105(高$0.01)，R:R 1.22仍<1.5门槛；距不追$155 -32%，距地板$68 -35%；回落与板块同向非FORM特有。等≤$100.8或10-28财报验证；三闸均不触发，锚不移。 | ||||||
| SOFI | 1.2 | $14.55 周-7.9% | 买区$12.5-14.5 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$10(1.36x P/TBV(Bear TBVPS 6.66×1.5x)) | 不追>$21 | 现价贴近买区上沿,试探仓(≤1/3的一半);进买区starter 1/3 |
| 主锚 P/TBV 1.98x (TBVPS $7.34) + Forward PE × FY27 EPS $0.82 估值 PE N/M · FPE FY26 24.2x / FY27 17.7x (带16.7-22.6x); P/TBV 1.98x · PEG年 约0.46 分位 P/TBV 现价约p30(5yr band p25 1.88x/p50 2.37x;10-05 版2.15x为p38) R:R口径 (base PT 20 - 14.55)/(14.55 - 10) = 1.20:1;12个月base $20。$14.50 1.22:1, $14 1.50:1, $13 2.33:1, $12.50 3.0:1。 内部人 🟢 最新买入 2026-06-16 CEO Noto 公开市场买入(P,非计划) 13,888股@$18.06 $0.25M;2026年共5次$15.73-$18.06合计$2.46M,从未卖出。卖出为CTO/EVP 10b5-1及副董事长2/9@$20.31非计划$1.9M。EDGAR 10-10起无新申报;现价14.55低于全部买入价。 事件 财报 7/29→10/27✓ · 催化 10/27 Q3财报(EPS共识0.17), 2027-01 FY26+2027指引 X 2026-10-17: 散户抄底+套牢为主,无机构新观点;新传言$428M可转债明日到期/ATM增发还债,EDGAR无8-K/424B,未证实待10-Q核对;无事实性变化不改买区。 提示 现价14.55贴近买区上沿14.50(+0.3%),距下沿12.50约14%,地板10,不追>21。R:R 1.20:1仍<1.5,财报前最多半仓;14元1.5:1、13元2.33:1。10/27前主变量:EPS 0.12→0.17、可转债偿还方式(X传言未证实)。 | ||||||
| VST | 1.17 | $152.02 周-5.9% | 买区$128-148 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$128((真bear/恐慌底$117)) | 不追>$200 | half(1/2)，4/6；已建仓维持不加，未建仓不追 |
| 主锚 P/FCFbG × 2026E FCFbG/股 $12.87(第二法 EV/EBITDA) 估值 PE N/M · FPE P/FCFbG 11.81x；EV/2026E EBITDA 10.10x · PEG年 N/M 分位 ~27分位(P/FCFbG 自身带 10x-16.7x) R:R口径 (180-152.02)/(152.02-128)=~1.17:1，base PT $180(12.8x×2027E FCFbG/股~$14.0)；恐慌底$117口径~0.80:1；均<1.5建仓门槛；现价距地板15.8%，非分母伪影 内部人 🟢 CEO Burke 8/24-9/1公开市场买入3笔共8,665股约$1.17M(均价$135.40，Code P，无10b5-1)，现价高于其买价+12.2%；另CFO Moldovan 10/07 20,000股@$165.00、EVP Hudson 10/06 22,222股@$160.14为10b5-1计划卖出，不冲抵；10/10后无新增 事件 财报 8/7→11/6✓ · 催化 11/6 Q3财报(共识EPS $2.64)，DOE $4.2B融资条款 X 2026-10-17：估值便宜叙事(15.1x Fwd PE)，技术派分化(头肩顶vs假突破)，FERC二手线索未证实；10-14单日-6.5%无一手解释；情绪中性偏多降温，新增一手事实为零，未改变估值锚 提示 现价$152.02高于买区上沿$148 +2.7%，距地板$128约16%，远低于不追$200；R:R 1.17<1.5，纪律上等回落至$148内或11/6 Q3财报/DOE条款验证后再评估。 | ||||||
| 03690 | 1.02 | HK$75.7 周+5.9% | 买区HK$63-69 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板HK$51.5 | 不追>HK$95 | half(1/2)conviction,入场只在HKD63-69;现价不动手 |
| 主锚 SOTP(核心EV/EBIT×正常化分部利润+净现金+组合折价);第二法自身5yr EV/Sales band 估值 PE N/M · FPE N/M(FY26E PE 167x无意义;EV/Sales TTM ~0.84x,核心EV/EBIT ~9.8x FY27E) · PEG年 N/M 分位 EV/Sales仍处自身5年20季最低区间(分位未重算,不再宣称严格p0);52周区间27.2%分位 R:R口径 (base PT 100.44-75.70)/(75.70-地板51.47)=+32.7%/-32.0%=1.02:1,持有至FY2027年报约18个月;买区中枢66为2.37:1,69为1.79:1,63为3.25:1,70为1.64:1;门槛<1.5不建底,>2.5硬理由 内部人 🟡 港股无Form 4。王兴2026-07-03场内卖45,000股@HK$71.50(约现价,占其持股0.1%),4/15、6/2、7/3三次共44.2万股后停手;公司回购仅2026-06-29/30共2,924,800股@66.50-69.00(HK$2.0亿,市值0.045%)已停手;董事零增持,09-30独董奖励归属不计。10-08至10-17零新申报。 事件 财报 8/28→11/27 估 · 催化 2026Q3业绩(11月下半月,CLC利润率>=10%),叮咚买菜反垄断审批 X 10-17:中性偏噪音,无增量论点。仅10-11单源未证实传闻称美团Q3加大补贴(对应thesis-break①,待阿里/京东财报核实),不改锚;10-12麦当劳无人机航线,10-13腾讯小微接入美团。 提示 现价75.7高于买区上沿69约9.7%,R:R 1.02:1<1.5不建底,距地板51.5约-32%,不追线95;200DMA 83.44(-9.3%)。等回落至69以下(1.79:1)小仓、66以下硬理由;盯Q3业绩CLC利润率与补贴传闻核实。 | ||||||
| HOOD | 0.98 | $98.87 周-9.3% | 买区$82-87 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$63(深尾~$45(crypto-winter 30x×$1.50)) | 不追>$118 | 观望不新增；回落$82-87 starter 1/3，$82-83 加至 half；合成档=3 |
| 主锚 Forward PE × FY26E 经常性 EPS (mid $1.90) 估值 PE 43.8x · FPE FPE mid ~52.0x(low 56.5x/high 47.1x); trailing经常性 ~46.6x; EV/Adj-EBITDA ~30.6x · PEG年 — 分位 ~37分位(自身 profitable-era trailing 经常性PE band 30x-75x) R:R口径 (Base PT 134 − 98.87)/(98.87 − 63) ≈ 0.98:1(区间 0.87-1.09，PT 取 stockanalysis 9/23 共识 $130-138)；买区三点 $82/84.5/87 的 R:R 为 2.74/2.30/1.96，均≥1.5；现价低于1.5门槛，不追 内部人 🟡 最新：Tenev 信托(327.5K)+Surfboard(40.5K)合计~368K股 10/15 Form 144 预告 @~$101.08(~$37M，Barron's报$43M)，10b5-1计划，Form 4待核；10/5 Tenev 卖375K@~$113.7。唯一买入：Malka关联基金5/28-6/5 P买~680K股@$80-83(~$55M)，已老化>3.5月。08判断🟡参考 事件 财报 7/29→10/27✓ · 催化 10/27 Q3财报(共识EPS~$0.55)，Robinhood Chain股票代币新动作 X 周跌-9.31%：热CPI转加息定价+Wolfe降级Peer Perform+CEO减持叠加，无基本面新负面；卖方Evercore $130/Truist $134；散户情绪偏悲观，财报前承压；不改变买区/地板/不追锚 提示 现价98.87高出买区上沿87 +13.6%，已跌出减仓带105-112(-5.8%)，低于不追118(-16.2%)，高于地板63；高于200DMA $93.76 +5.5%。R:R~1.0仍<1.5，接近买区继续观望，盯10/27财报与Tenev Form 4。 | ||||||
| BABA | 0.89 | $109.11 周-2.0% | 买区$89-98 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$80((HK$78；极端尾部5y-lo $58)) | 不追>$165 | starter(1/3)，现价附近最多1/6，余1/6留$95-98 |
| 主锚 SOTP(主锚)+合并前瞻PE FY27e非GAAP EPS(第二法) 估值 PE 24.9x · FPE 16.0x(FY27e $6.81)；FY28e ~13.5x · PEG年 0.23(基数失真)；按FY28 0.71 分位 ~85分位(5yr前瞻PE带8.6-17.4x上段)；SOTP折价38.4%(自身25-55%带) R:R口径 @现价$109.11=0.89:1(Base PT $135=FY28e EPS $8.11×16.6x，地板$80)；@建仓区中值$93.5=3.1:1；上周0.75:1因价格回落，非基本面变化 内部人 🟡 8/24-25蔡崇信$115.04均价US$20.71M+吴泳铭$113.92 US$4.98M公开市场买入(Code P)，现价低于买入价；9/30 CPO蒋芳港股自由裁量卖出US$12.0M约$108.4(非10b5-1，-15.9%持仓)；10/05仅期权行权；10-10后无新Form4，仅S-8。公司停回购+折价增发。 事件 财报 8/20→11/24估 · 催化 FY27Q2业绩(约11月下旬估)，双十一CMR X 2026-10-17：无基本面新事实；云栖大会/Qwen3.8/Qwen N1眼镜产品动态，散户期权帖($113C 10-16落空)，GME-阿里臆测不采信；FCF转负帖与既有论点同向。不触发重锚。 提示 现价$109.11高于买区上沿98约11%，距地板80约27%、距不追165较远；R:R 0.89<1.5不建底。前瞻PE 16.0x处自身带上段，等回落至$89-98或FY27Q2确认云外部收入与FCF收窄；财报前最多半仓。 | ||||||
| RDDT | 0.89 | $156.14 周-2.4% | 买区$130-148 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$118(52w低$119.27/bear数学$106-118) | 不追>$222 | half 1/2(合成4/8,维持); 现价不追,财报前不加仓 |
| 主锚 EV/Sales(fwd) band + Forward PE/FCF 估值 PE 36.3x · FPE Fwd PE 28.4x (FY26 est $5.5); EV/S fwd 8.82x · PEG年 N/M 分位 EV/S fwd ~16-17分位(2yr band 7-18x); FwdPE 27-58x下沿上方 R:R口径 (190-156.14)/(156.14-118)=33.86/38.14=0.89:1; base PT $190; 上沿$148处1.40, 中点$139处2.43, 下沿$130处5.0; 1.5门槛价约$146.8 内部人 🟡 最新 COO Wong 10-14 10b5-1 行权+卖60,000股 均价$150.55 约$9.03M; CEO Huffman 10-13 卖17,308股 @$158.57 $2.74M(10b5-1)。零买入; 董事Farrell买入簇$132-150(2026-02~03, 最后03-13)已stale约7个月; Sauerberg 08-25非计划卖$159.92 事件 财报 7/30→10/29✓ · 催化 10/29 Q3财报(搜索引流是否恶化), 新AI数据授权/2027重谈 X 10-17: 无一手基本面新信息; Cramer转述看多, 有人晒$160 11月call(未核实); Q3 alt-data +62-63%无佐证; Reddit名字搜索全是噪音。不改买区/地板/不追 提示 现价$156.14高于买区上沿$148 +5.5%, R:R 0.89远<1.5, 不追等回$148以下; 距地板$118 -24.4%; 10-29财报T-9事件闸, 财报前不加仓, 财报后闸①必触发重推锚。 | ||||||
| LITE | 0.86 | $824.13 周-25.3% | 买区$700-789 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$389 | 不追>$1,189 | half 1/2(上轮 starter 1/3，升一档)；不在买区上沿之上追加 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS 估值 PE N/M · FPE 37.82x (@$824.13 / FY27 NG EPS $21.79) · PEG年 0.58 (FY28/FY27) 分位 ~35分位(5季度 FPE band 25.9-60.0x) R:R口径 (中位PT $1,200 − $824.13) ÷ ($824.13 − 地板$389) = $375.87 ÷ $435.13 = 0.86:1；均值PT $1,179.07 则 0.82:1；均 <1.5 门槛，上周 0.13/0.08 内部人 🟡 最新交易 10/1 CFO Wajid Ali 卖 24,542 股 @$1,048.50(~$25.73M, Code S, 10b5-1 计划2026-05-26)，现价低其21.4%；自10/2起零新增Form 4/144，窗口内零公开市场买入，10b5-1例行续卖(Yuen Wupen 9/29 @$945)。 事件 财报 8/11→11/5✓ · 催化 11/5 盘后 FY27 Q1 财报，CPO/OCS 进展 X 10/17节: CEO 10/9 Bloomberg「sold out至2029」后板块暴跌，两家买方基金公开降配(单一供应商激光难放量)；Nomura 看周期更强更久；OCP演示PCIe over optics；X未识别-25.3%单一催化，属倍数压缩。 提示 现价高于买区上沿$789 +4.5%，低于止盈档$1,051 -21.6%、不追价$1,189 -30.7%；周内-25.3%无披露解释，EPS共识无下修，不为迎合价格下移买区；等$700-789或11/5财报验证。 | ||||||
| KLAC | 0.84 | $165.74 周-15.3% | 买区$135-160 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$85(深度bear $64-77) | 不追>$182 | half(1/2)但仅在$135-160执行；现价0仓 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS ($5.05 mid)；第二法 EV/EBITDA 估值 PE 45.3x · FPE 32.8x (FY27 mid $5.05)；EV/EBITDA ~35.9x · PEG年 ~0.95 分位 5yr FPE band 16-30x 之上（AI时代中枢~24x，长期13-18x）；52w分位29.2% R:R口径 R:R=(233.77-165.74)/(165.74-85)=0.84:1，PT $233.77=卖方一致(26家S&P Global，未重抓沿用)；买区中点$147.5约1.38:1(旧口径)；用卖方低位PT $175作分子则近乎0；仍<1.5不够闭眼买 内部人 🟡 最新 09-15 交易/09-16 申报 CEO Wallace 10b5-1 卖72,019股@$171.88共$12.38M（计划2025-11-19设立）；现价较其-3.6%；08月另有CFO Higgins $209.87等6笔均10b5-1；窗口零公开市场买入、零裸卖；10-10起零新增 事件 财报 7/28→10/28✓ · 催化 10/28 Q1 FY27财报+Q2指引(>=$4.3B证加速)，2nm/HBM封装ramp X 10-17节：无新基本面信息；散户$169加仓被套、$242 call(2027-03)期权大单、止损盘$164风险；"KLA"query为噪音；不改买区/地板/不追 提示 现价高于买区上沿$160约3.6%，低于不追$182约8.8%，距地板$85远；一周-15.3%但锚未变；财报10-28前不抢跑，等$135-160内分批 | ||||||
| ALAB | 0.79 | $285.82 周-16.5% | 买区$225-255 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$142(bear EPS $4.00×35x; Amazon认股权证行权价$142.82锚) | 不追>$400 | starter(1/3)现价; 进买区恢复half(1/2); rubric 4分=half手动下调半档 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS (pre-SBC) 估值 PE 142x (TTM GAAP, 税收收益失真; NG 115x) · FPE 44.0x FY27 NG EPS mid $6.50 (SBC负担后~59x) · PEG年 ~0.90 (全年前瞻; meta 估 0.75) 分位 自身run-rate band ~12分位(P/指引EPS×4 60.3x); EV口径~29分位; 仅2.5年, 同业p75+ R:R口径 (Base PT $400 − 现价 285.82) ÷ (现价 − 地板 142) = 114.2÷143.8 = 0.79:1；$255 处1.28、$240 处1.63、$225 处2.12；卖方PT口径$430现价R:R 0.33；上周$342.21为0.29。<1.5不建底。01末行摘要旧写0.24:1为过期文字。 内部人 🟡 10-10起无新申报; 最近交易10-01 董事Dyckerhoff 10b5-1卖12,499股@$376.06(~$470万, 10-09申报), 远高于现价; 上市以来零公开市场买入, Alba主席月度10b5-1持续; 修正0 事件 财报 8/4→11/3✓ · 催化 11/3 Q3财报(指引$540-560M, Q4指引≥$650M), Scorpio X多客户扩散 X 10-17: OCP演示PCIe-over-optics(与Lumentum/Corning), Stifel Buy PT$460(X转述), Northland降级未见原文; 无公司层面利空, 本周回撤为突破失败获利回吐+板块回撤, 情绪由热转冷, 远期$420/$510看涨大单 提示 现价$285.82高于买区上沿$255 12.1%, 远低于不追$400, 距地板$142 +101%; R:R 0.79<1.5不建底; 等回撤至$225-255或11-03财报验证; 200DMA约$249.8; 财报前10日内入区最多半仓 | ||||||
| CEG | 0.78 | $271.37 周-9.0% | 买区$225-250 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$200(恐慌底$163) | 不追>$380 | starter(1/3)，须等价格进$225-250再执行；R:R 0.78不建仓 |
| 主锚 Forward PE × FY27 Adj Op EPS 估值 PE N/M · FPE FY27 20.9x (EPS_mid $13.0) / NTM 22.9x / FY26 22.3x · PEG年 FY27 2.9 / 2026-29 CAGR口径 1.6 / Base口径 ~1.0 分位 NTM ~31分位(2.6年band min17.9/p25 22.3/中位24.7/p75 29.9) R:R口径 (327-271.37)/(271.37-200)=0.78:1，base PT $327、地板$200；<1.5不建仓。@$250 1.5:1、@$240 2.2:1、@$230 3.2:1。恐慌底$163作分母更低。 内部人 🟢 窗口内唯一公开市场买入：董事Roger Crandall 2026-08-11 买1,500股@$278.62(~$418K，P)，现价$271.37已低于其成本。另Calpine CEO Novotny 10-15 Form 144拟卖29,727股/$8.17M(≈$275)，并购对价股分散化，无Form 4；08判断偏绿但很弱，修正0。 事件 财报 8/6→11/6估 · 催化 FERC对PJM RBP/共址规则, Q3财报11/6 X Google 3.59GW长约持续转述(MS称+$2.50/股EPS上行,卖方假设);叙事一边倒看多无实质看空;股价已回吐约80%涨幅;@MattSevenich视$260-268为回踩区;FERC拒绝紧急断电换插队共址利好存量电厂(低粉未核)。 提示 现价$271.37高于买区上沿$250约8.5%，距不追$380较远，距地板$200 +36%。10-14单日-5.5%无申报佐证。等回落至$225-250(R:R≥1.5)；关注FERC规则、Google长约8-K价格条款、Q3财报。 | ||||||
| LRCX | 0.78 | $263.94 周-17.2% | 买区$225-260 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$110-130 | 不追>$395 | half(1/2)生意档, 但入场受价格闸门: 现价高于买区上沿, 观察/等待, 跌进$225-260才部署(区内后置加权) |
| 主锚 Forward PE × FY27 EPS $9.0 (cycle-normalized 25-29x) 估值 PE 45.8x · FPE 29.3x (FY27 EPS mid $9.0; floor $8.0 口径 33.0x); EV/EBITDA 38.1x · PEG年 ~0.69 (周期峰值增速勿直读; 10-03 口径) 分位 —(无5yr分位; 文件称 fwd 仍为 pre-AI band 12-22x 的高倍, AI band 高位) R:R口径 R:R@现价 = 上行(共识PT均值375.81-263.94=+111.87)/下行至地板中值$120(-143.94)=~0.78:1; 买区中值$242.5 约1.09, 下沿$225 约1.43; 10-10为0.29:1 内部人 🟡 最新Form 4为9/10申报(9/9交易): 董事Mayer非10b5-1裸卖9,557股@$314.74(~$3.01M); CEO Archer 10b5-1例行卖30,000股@$319.26。之后零新增, CFO未跟进; 文件维持-0.5档(🔴)。现价263.94已低于两笔卖价(-16%/-17%) 事件 财报 7/29→10/21✓ · 催化 10/21 Q1 FY27财报(指引$8.1B±0.4B, EPS $2.15±0.15), WFE/memory capex指引 X 九日连跌被广泛点名, 技术派200EMA~$275已破, 下一支撑$250/$225; 10-14进Red List; 10-16有$274K买$410 call(2028-12); 财报隐含波动±8.5%; Goldman 2027 WFE~$218B。无结构性新利空 提示 现价263.94高于买区上沿$260仅+1.5%, 首次跌破200DMA 281.94, 九日连跌周-17.2%; $260试探档将触发, $225才是主力; 距不追$395远, 地板$110-130。10/21财报前, 跌进买区才分批 | ||||||
| FICO | 0.74 | $771.19 周+15.5% | 买区$630-690 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$500(真熊$410/尾部$280-340) | 不追>$975 | 主分3/6；现价出买区、R:R 0.74<1.5，不追，等回买区 |
| 主锚 Forward PE × FY27E NG EPS (Base $46.3) 估值 PE N/M · FPE FY27E Base 16.7x / 共识 14.5x / TTM NG 19.4x · PEG年 — 分位 第0分位(TTM NG 19.4x 低于5y band 历史最低21.8x; 中位45.1x) R:R口径 R:R(Base)=($971-$771.19)÷($771.19-$500)=199.81÷271.19=0.74；Bull=($1,554-771.19)÷271.19=2.89；对真熊$410(分母361.19) Base 0.55/Bull 2.17。Base PT $971 来自 Base EPS 46.3。 内部人 🟡 最近卖出: 董事 Manolis 2026-07-29 @ $1,400 (10b5-1)；08-25 董事行权 Form 4 无公开市场成交；16个月零公开市场买入，现价低于全部192笔卖出(最低$1,228) -37.2%，卖出信号已过期。 事件 财报 7/29→11/4估 · 催化 秋季版税函(估10-11月), 11/4 FY26Q4财报+FY27指引 X 10-12 +10.9%、10-15 +7% 反弹，传与大口客户继续用FICO有关(未核一手)；VS份额9月5.0%首次环比回落(6月0.9→7月4.4→8月5.4)，远低于15%证伪线；无新一手监管来源。 提示 现价771.19高于买区上沿690达+11.8%，距不追975还有约-21%；地板500。反弹不平移买区。盯10月VS份额、秋季版税函、11/4财报与裁员节省额、FHFA统一定价矩阵一手文件。 | ||||||
| MU | 0.72 | $878.84 周-14.6% | 买区$450-680 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$220(严重glut $120-150) | 不追>$1,255 | 观察（0仓）；R:R<1.5不建底，仅回撤进$450-680建starter |
| 主锚 EV/EBITDA × mid-cycle EBITDA（深周期·存储；PE×peak-EPS 为峰值陷阱 N/A） 估值 PE 11.8x · FPE EV/EBITDA 8.64x（FY26峰值年）/ ~4.4x指引年化 / P/B 7.28x · PEG年 N/M 分位 ~36分位(近年EV/EBITDA band 5x-15x)；P/B远超历史1-4x R:R口径 base PT $1,350 沿用：上行 1350-878.84=471.16；下行 878.84-220=658.84 → 0.72:1（上周0.40）；地板放宽到$400约0.98；门槛<1.5不建底。现价高于买区上沿29.2%。 内部人 🟡 窗口内无公开市场买入（Liu董事1/15买23,200@$337早于窗口）。最新：CTO DeBoer 10b5-1 Form144拟售28,545股@~$912.60(~$26.1M,销售日10/16,Form4待核)；CLO Ray 10/13-14卖~6,328股@$914-947(~$5.9M,10b5-1)；CEO 8/21 10b5-1卖~40,000@$959-990。均为计划内，现价$878.84低于这些价位。调整量0。 事件 财报 9/30→12/16估 · 催化 FQ1-27财报12/16(未确认), GOOGL/META/MSFT 10/28、AMZN 10/29 capex X CXMT 4F2 DRAM叙事+韩国存储杀跌 vs JPM/BofA/Musk/Dell多头反驳对撞，周-14.6%；26个SCA、$32B预付款、RPO转述；均二手，不改锚；证伪线未触发；台湾桃园罢工状态待补。 提示 现价$878.84高于买区上沿$680约29.2%，距地板$220 +299%，距不追$1,255低29.97%；周-14.6%跌破50DMA $982.96，200DMA $717.73；观察0仓，不因价格下跌平移买区；盯CXMT供给叙事与DeBoer Form4。 | ||||||
| SNDK | 0.6 | $1,299.3 周-17.9% | 买区$810-975 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$400((中间层$690；级联$245)) | 不追>$2,300 | 观察(3/8分starter-eligible，价格纪律未满足)；等≤$975 |
| 主锚 EV/EBITDA × 情景EBITDA（深周期NAND，PE/PEG仅参考） 估值 PE 17.6x · FPE EV/EBITDA 5.6x run-rate($33.5B) / 14.6x FY26；前瞻PE 7.2x(指引x4)/6.5x(EPS_mid $200) · PEG年 N/M 分位 —(上市仅~18个月，无5yr band；peer周期顶band 5-8x EV/EBITDA) R:R口径 去周期化兑现情景PT $1,842 对真地板$400 → 0.60:1；stockanalysis聚合PT均值$2,136.54 → 0.93:1；均<1.5不建底。上周0.22-0.47，改善纯因价格下跌。 内部人 🟡 最近Form 4：CLO Shek 10/01申报 卖600股@$1,734.94(~$1.04M,10b5-1月度)；CEO Goeckeler 9/17 卖33,841股@$1,574.21(~$53.27M,10b5-1，9/14首笔$1,527.87)。无公开市场买入；10/10起零新增Form4/144；现价低于各卖出价15-25%。 事件 财报 8/5→10/29✓ · 催化 10/29 Q1 FY27财报，$31.3B追加NBM期限/定价披露 X 2026-10-17：板块抛售(X转述CXMT 4F² DRAM消息)，跌破50/100日均线，RSI超卖与抄底并存；Dell CEO称存储供给不足；无SNDK公司特定公告，无内部人买入。 提示 现价$1,299.30高于买区上沿$975 +33.3%，距地板$400远，低于不追$2,300 -43.5%。50DMA $1,592.91(-18.4%)，200DMA $1,210.69(+7.3%)。R:R 0.60-0.93仍<1.5，不建底；等≤$975或10/29财报验证。 | ||||||
| BE | 0.55 | $221.31 周-21.1% | 买区$130-185 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$115(EV/S~8x + Oracle warrant行权价$113.28) | 不追>$285 | half(1/2)，仅限买区内/回踩时；现价不建仓 |
| 主锚 EV/Sales（FY26指引中值$4.05B）主锚，Non-GAAP PE副锚 估值 PE N/M（TTM NG PE ~118.3x） · FPE FPE ~82.0x（$2.70）；EV/S ~16.0x · PEG年 NG-EPS口径~0.42（9/26旧值）；营收口径~1.04 分位 EV/S再定价参照带~9-27x，无长历史band；00未重标现价分位（旧值20.9x≈66分位） R:R口径 R:R=(Base PT $280−$221.31)÷($221.31−$115)≈+0.55:1；Base PT $280沿用9/26共识均值未重取；回踩$185 1.36:1、$155 3.13:1、$130 10.0:1。 内部人 🟡 最新交易2026-10-01 CCO Aman Joshi卖8,437股@$277.17(~$2.34M,10b5-1,计划2025-11-26设立),卖价高于现价$221.31约25%;10/02董事Immelt/Warner DSU授予非公开市场;窗口内零公开市场买入,10/10后无新申报,本周-21%回撤无逆向买入。 事件 财报 7/28→10/22✓ · 催化 10/22 Q3财报(盘后,共识EPS $0.65),Oracle Jupiter/AEP-Google验证 X 本周-21%：AI基础设施股抛售蔓延电力股(Barron's转述)，Aschenbrenner爆仓传闻未证实；正面线索AEP 702MW、Oracle重申Jupiter、Baird PT$351均非8-K；X无与买区冲突的新基本面。 提示 现价$221.31在买区上沿$185上方+19.6%，高于地板$115、低于不追$285，属公允偏上不建仓；等回踩$130-185。闸②10/24到期，10/22财报后必重审倍数带，关注Jupiter与AEP-Google电话会验证。 | ||||||
| GOOGL | 0.49 | $340.59 周-3.1% | 买区$298-312 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$230(bear core EPS $11.5×20x) | 不追>$400 | half 1/2（档位不变，执行上暂停加仓） |
| 主锚 Forward PE × FY26 Core EPS 估值 PE TTM Core 30.1x (GAAP ~17.0x 被投资gain扭曲) · FPE Forward PE ~27.7x ($340.59/FY26 core mid $12.3) · PEG年 季度 PEG ~1.12-1.27 分位 ~82分位(5yr 前瞻PE band ~17x-~30x) R:R口径 到 base PT $395 = +16.0%，下行到地板 $230 = -32.5% → R:R 0.49:1 base；到共识 $429.46 = +26.1% → 0.80:1 共识（上周 0.36/0.64）。共识 PT 为 09-26 拉取，本轮未重拉。 内部人 ⚪ 最新 10-15 申报 Form 4：独立董事 Ram Shriram 10-13 Code G 赠与 $0（非交易）。7/22 后公开市场成交仅 Saraci 449股@$333.20、Arnold 82/82/83股@$333.39/$337.71/$340.45（10b5-1小额），累计<$25万；Pichai 3/18 后零交易。中性。 事件 财报 7/22→10/28✓ · 催化 10/28 Q3 财报(Cloud增速+FCF见底), 触发闸①重推买区 X 2026-10-17：Gemini流量份额流失(未验证)、KeyBanc称存储器长约延至2035(未验证)、Willow量子芯片、10月CPI 3.7%压制科技股、META广告逼近Search；多为噪音，均非8-K，不改估值锚。 提示 现价在买区上沿$312上方+9.2%，距不追$400 -14.9%，低于Berkshire成本带$351-355约3.1%、与200DMA持平；R:R 0.49 低于1.5建底门槛，只等回落至$298-312，财报前不加仓。 | ||||||
| CRCL | 0.48 | $82.22 周-2.7% | 买区$57-69 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$45 | 不追>$130 | 观察（watch，暂不建仓） |
| 主锚 EV/S × TTM营收$2.905B（第二法EV/Adj.EBITDA） 估值 PE 46.3x · FPE EV/S 7.19x; EV/Adj.EBITDA 32.5x; FwdPE 59.3x(仅参考) · PEG年 N/M 分位 EV/S 1yr区间[4.4x-13.1x]约第31分位(52w价格分位~34%) R:R口径 R:R=(Base PT 100-82.22)/(82.22-地板45)=0.48:1，远低于2.5门槛；买区下沿$57-60处R:R约3.1:1(01所述)。Base $100为情景价，非卖方PT($104.68)。 内部人 🟡 60窗口0买入；最近卖出：CEO Allaire 10/5 卖62,264股均价约$83.58(约$5.2M,10b5-1)；CPTO Chandhok 10/8 卖26,668股@$79.59(约$2.12M)。10/10后无新Form4/144，卖价与现价相近，均计划性派发。 事件 财报 8/5→11/4✓ · 催化 11/4 Q3财报(USDC是否止血), 11/12 EBA直接监管USDC X 10/17节：EBA将USDC认定为首个重要EMT(10/14，转述未核原文)；USDC拓展约40新兴市场(10/16)；H1营收$1.4B中$819M付分销伙伴。无新可验证基本面事实，不改买区/R:R。 提示 现价$82.22在买区上沿$69之上+19.2%，距地板$45，远低于不追$130；R:R 0.48:1不追，等回落$57-69或Q3财报验证USDC止血。200DMA $86.08。10/24起闸②(距锚>42天)触发，需重审倍数带。 | ||||||
| NBIS | 0.43 | $165.47 周-25.2% | 买区$120-140 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$85-110(中点$97) | 不追>$300 | half(1/2)上限,现价买区外不新建(4分) |
| 主锚 EV/ARR-中点 (前营收/重资产成长) 估值 PE N/M · FPE EV/ARR-中点 5.55x (PE/PEG N/A) · PEG年 N/M 分位 EV/ARR 5.55x 约22分位(观测区间4.7-8.6x,中位6.5x) R:R口径 (Base195-165.47)/(165.47-97)=29.53/68.47=0.43;对Bull267为1.48;地板97(区间85-110中点);买区上沿140对Base 1.28,130为1.97,120为3.26。 内部人 🟡 最新2026-10-16 Director Grimme公开市场买入296股@$169.99(约$50k,档案首笔真实买入,金额极小);10-12 CRO Boroditsky行权后卖7,000股@$211.23(约$1.48M,清零);10-05 COO Nave 10b5-1卖50万股均价约$235.53(约$117.8M)。卖出仍占绝对多数,08判定🟡不因$50k翻绿。 事件 财报 8/12→11/10估 · 催化 Q3 FY26财报 2026-11-10估(未confirmed), 闸②重审约11-07 X 10-17: 下跌归因CoreWeave债务担忧外溢+板块抛售,10-16单日-12%破200DMA;Grimme买入被X放大但金额小;Burry空头70天-21%;无新做空报告或官方融资披露,买区不动。 提示 现价165.47高于买区上沿140约+18.2%,未进买区;距不追300很远,低于Base PT 195约15%。R:R对Base 0.43/对Bull 1.48均<1.5,不新建不追。本周-25%无自身基本面证据(无6-K),不下移买区;跌破地板97且ARR未改善则减仓。 | ||||||
| TSM | 0.4 | $412.61 周-9.0% | 买区$360-390 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$220(台海尾部(bear EPS $15×~14.7x;验证锚2025-04低点$221.18)) | 不追>$505 | starter(1/3),5/8;不追,等回$360-390分批 |
| 主锚 Forward PE × FY26 EPS($17.5) 估值 PE 26.6x · FPE 23.6x (FY26); FY27口径~18.3x · PEG年 ~0.37(假性偏低,减速陷阱) 分位 ~47分位(AI时代5yr FPE band 18-30x) R:R口径 (490-412.61)/(412.61-220)=77.39/192.61=0.40:1;Base PT $490=28.0x×$17.5 沿用未上调;建仓区R:R 0.74:1;地缘尾部封顶,低于1.5门槛 重锚 闸① 闸①(Q3 6-K)+闸②(距锚42天)双触发重锚;FY26 EPS 17.3→17.5,买区360-390/地板220/不追505/PT490 数值不变 内部人 ⚪ FPI盲区;最新Form 4为10-08 filed的10月ESPP例行配股(交易日10-07,code P,$79.39/普通股,CEO C.C. Wei 144股等),其后无新增;此前VP小额自主买入(Fang 07-02 @$77.09、Tien 08-03 @$73.06)价位≈$365-385 ADR当量,低于现价,仅作弱验证,内部人腿记0 事件 财报 10/15→1/14估 · 催化 10月营收6-K(~11-10), Q4财报2027-01-14(est) X Q3财报double beat但股价反跌成主流议题;CEO魏哲家称no ceiling,并评估德州扩张/与Musk Terafab合作(转引未证实);X无新增基本面,三锚不变 提示 现价$412.61在买区上沿$390之上+5.8%,距不追线$505约-18.3%,距地板$220较远;R:R 0.40:1仍低于1.5门槛,靠近不追,等回$360-390(200DMA≈$395一带)分批;盯Q3电话会纪要与10月营收6-K | ||||||
| 6981 | 0.33 | JP¥6,900 周-13.4% | 买区JP¥5,400-6,200 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板JP¥3,700(周期复刻情景¥2,670) | 不追>JP¥9,500 | starter(1/3),仅在¥5,400-6,200执行;现价观望 |
| 主锚 Forward PE × FY27 EPS_mid ¥241(第二法 EV/EBITDA) 估值 PE 47.3x · FPE FY27 mid 28.6x(FY26指引 37.2x/共识 34.1x) · PEG年 1.6 分位 ~p88(5yr 前瞻PE band 12.3-62.4x,线性估未重算) R:R口径 现价¥6,900:上行至Base¥7,950 +15.2%,下行至地板¥3,700 -46.4%,R:R 0.33:1(Base);对卖方PT均值¥10,414为1.10:1。买区上沿¥6,200 0.70:1,中枢¥5,800 1.02:1,下沿¥5,400 1.50:1。R:R周期至2027-04-30,10-30财报后需复核。 内部人 ⚪ 日本无Form 4;董事只增不减(RS授予),无公开市场买卖。公司回购:8月¥600億@¥7,353,9月¥161億@¥7,184(月报10-07),5-7月高位零回购,累计50.7%。无新增信号。 事件 财报 7/31→10/30 ✓ · 催化 10/30 Q2决算(盘中14:00 JST),11/30 IR Day X 2026-10-17:社长中岛称¥800億MLCC增产之上还要加码,金额10-30公布;10-15单日-10%为板块beta(加息预期+CoreWeave信用担忧),10-16反弹+2.2%;散户偏抄底属噪声。无改锚证据。 提示 现价¥6,900高于买区上沿¥6,200 +11.3%,为不追¥9,500的73%,距地板¥3,700 -46%。不建底;关注10-30决算(Q2 OP vs 1,035/1,310億、B/B、H2是否计入涨价)。若财报前入买区最多建starter一半。 | ||||||
| QCOM | 0.3 | $172.11 周-1.9% | 买区$125-140 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$105(卖方最低PT $100) | 不追>$210 | 现价0；进买区后starter 1/3，财报前最多半仓 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS $10.2 (+FCF收益率/SOTP) 估值 PE TTM NG 15.2x (GAAP 21.5x 不用) · FPE Forward 16.9x (FY27 NG EPS $10.20) · PEG年 N/A 分位 TTM NG PE 约p60 (5yr band 8.3-25.0x; 10-05锚定时p70) R:R口径 (base PT 192 - 172.11)/(172.11 - 地板105)=0.30:1；12个月base $192；$161 0.55、$150 0.93、$140 1.49、$130 2.48、$125 3.35；远低于1.5不建仓 内部人 🟡 10-15 Form 4: 年度RSU归属+代扣税(F $178.40)；唯一公开市场卖出 Chaplin 1,827股 @ $174.75 (10b5-1, 约$32万)。12个月零买入，卖出$47.1M全部10b5-1，CEO限价阶梯$180-200现价未触发，修正0 事件 财报 7/29→11/4✓ · 催化 11/4财报+Q1 FY27指引, 亚马逊定制芯片首批出货(CY2026年底) X Arm v. Qualcomm陪审团10-13裁决：高通赢ALA、Arm赢TLA，赔偿未量化；三星S27 Ultra骁龙过热传闻单一来源待证实；散户叙事低质量。对结论无影响 提示 现价172.11高于买区上沿140约23%，距地板105约+64%，低于不追210；R:R 0.30远低于1.5，不建仓。等11/4财报确认手机见底；回落至$140以下再考虑。 | ||||||
| AMD | 0.27 | $528.75 周-13.0% | 买区$335-395 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$210 | 不追>$600 | 观察（现价高于买区上沿+33.9%）；回落至$335–395建1/3仓 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS 估值 PE 91.8x (TTM Non-GAAP) · FPE 73.4x(FY26 $7.2) / 44.1x(FY27 $12) · PEG年 — 分位 FY26 远超 5yr band 顶；FY27 44.1x 回到 p90(47.0x) 之下 (p10-p90 20.2-47.0x) R:R口径 当前价 (616−528.75)÷(528.75−210)=+0.27:1；买区中值$365 (616−365)÷(365−210)=1.62:1；Base PT=stockanalysis median $616；门槛<1.5不建底 内部人 🟡 最新 Form 144 filed 10/15：Norrod 拟卖 17,262 股(隐含~$540.70，10b5-1，plan 2026-05-20)；已成交：Norrod 9/15 10b5-1 净卖 17,261 股@$503.05，CEO Su 9/10 卖 60,000 股@$506.80。窗口内零买入，现价较多数卖价高，Papermaster 7/15 $556.43、6/17 $536.33 高于现价 事件 财报 8/4→11/3✓ · 催化 11/3 Q3'26 财报验证MI450/Helios出货, 2H26 Helios放量 X 10/17：周跌-13.05%，X归因芯片板块抛售，10/16 $7M+看跌大单(CheddarFlow)；卖方转发KeyBanc $725/UBS $700/BNP $960未入共识；无AMD自身负面公告，无Meta权证$600官方确认 提示 现价$528.75高于买区上沿$395 +33.9%，低于不追$600 -11.9%，低于Base PT $616 -14.2%，远高于地板$210；R:R仅+0.27:1，不追，等回落进$335-395或11/3财报验证MI450出货。 | ||||||
| TWST | 0.11 | $132.75 周-16.9% | 买区$70-85 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$43 | 不追>$200 | 现价0；进买区后starter 1/3 |
| 主锚 EV/TTM-Sales(前盈利工具股+AI叙事) 估值 PE N/M · FPE EV/TTM-S 21.2x；EV/FY27E-S 17.0x · PEG年 N/M 分位 10/02口径28.7x=第96分位(5yr EV/TTM-S band 1.2-47x)；现价分位未重算 R:R口径 (base 143 − 132.75)/(132.75 − 43) = +0.11:1；Bull $254 算1.35:1，Guggenheim $212 算0.88:1；$96观察档0.89:1，$80买区1.70:1，$70为2.70:1。分母$90大、分子趋小。 内部人 🔴 10/09 CFO Laponis 公开市场卖2,462股@$156.30(约$0.38M，10/13申报)；此前CEO Leproust 10/01-10/05 10b5-1在$188-207卖约$9.7M；近6月零买入、卖出约$123M；现价$132.75低于全部近期成交价，判断偏负(参考项)。 事件 财报 8/3→11/13估 · 催化 11/13 FY26Q4+FY27首次指引, AI实验室合同 X 10/17：自建fxapi通过。10/09后连续5日下跌，10/16单日约-8%跌穿50DMA；无新基本面事实，由动量/去杠杆驱动；Bitunix新上永续合约；结论不变，估值锚不动。 提示 现价$132.75高于买区上沿$85约56%，高于地板$43，低于不追$200；R:R仅+0.11:1，卖方PT中位$115低于现价。续跌由情绪驱动，锚未变，等11/13指引；进买区后财报前最多半仓。 | ||||||
| META | -0.2 | $709.33 周-1.3% | 买区$480-540 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$415(极端$360) | 不追>$745 | 观察（不建仓）；理论starter(1/3)，跌回$480-510再执行 |
| 主锚 Forward PE × FY26 调整后 EPS 估值 PE ~26.7x · FPE 23.6x (EPS_low $30.0; EPS_mid $31.0 → 22.9x) · PEG年 N/M 分位 ~73分位(5yr FPE band 12-28x) R:R口径 ($650-$709.325)/($709.325-$415) = ~-0.20:1，Base PT $650 照抄；上轮约-0.25:1，仅因价格回落1.3%；入场线$509 R:R≥1.5，现价距其+39.4% 内部人 ⚪ 最新 10/12 COO Olivan 卖1,575股 @$728.10(10b5-1周度网格，Form 4 10/14申报)；60天窗口仅卖出与RSU，0笔公开市场买入，权重0；现价低于该卖价约2.6% 事件 财报 7/29→10/21✓ · 催化 10/21 Q3 FY26财报(16:01 ET), New Mexico罚款待裁定 X FT称Zuck拒绝放缓AI、承诺最高$2000亿基建；Goldman PT $725→$860；JPM PT $920为转帖待核(档案记中性$640)；10/21到期$820C大单；无推翻EPS/地板的硬证据 提示 现价高于买区上沿+31.4%，在不追$745之下3.5%，距地板$415为+70.9%；R:R约-0.20，继续空仓；10/21财报后重审(闸②10/24越42天)，关注capex/FCF/股权融资 | ||||||
| CRM | -0.23 | $240.7 周+5.0% | 买区$135-158 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$127(thesis-break 约 2.85x EV/S) | 不追>$282 | starter 1/3（仅限建仓区内；现价不动手） |
| 主锚 Forward EV/S（FY27 rev 指引中值）+ 经常性 NG PE/FCF yield 估值 PE 28.2x · FPE fwd EV/S 4.88x；fwd NG PE(经常性) 17.56x · PEG年 ~0.99 分位 EV/S 4.88x 处历史带 3.4-11x 低-中段；52w 区间 76.9% 分位 R:R口径 R:R = (Base $214 − $240.7) ÷ ($240.7 − $127) = ~-0.23:1（上轮 -0.15）。Bull $248 / Base $214 / Bear $127。Base 已低于现价，分子为负，非分母塌缩。 内部人 🟢 最新 Form 4 为 9/23 申报。董事 David Kirk 2026-09-18 开放市场买入 4,176 股 @ $239.33（约 $99.9 万，无 10b5-1），与现价 $240.7 几乎持平。董事 Conway 9/4 卖出 4,500 股 @ $260.61（无 10b5-1，较现价高约 8.3%）。自 10/10 起无新增，08 文件判读为参考中性偏正面。 事件 财报 8/26→12/2估 · 催化 Q3 FY27 财报 ~12/2(估), Loops/Listen Labs 收购 X 10/12 BofA 双升至 Buy、PT $285；Loops、Listen Labs 收购官宣均无 8-K；10/16 技术面帖称假突破回踩；Chamath 称软件 IP 归零，板块风险情绪。不触发闸①。 提示 现价 $240.7 高出买区上沿 $158 约 52%，低于止盈线 $248 约 3%，距不追 $282 约 17%，R:R 为负。空仓者等回踩 $135-158，不追。持仓者可讨论逢高部分兑现。跌破地板 $127 且有机增速未改善则减仓。 | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SNOW | 0.29 | $306.84 周-16.8% | 买区$210-250 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$170 | 不追>$295 | starter 1/3（仅限买区内；现价一股不建） |
| 主锚 EV/NTM-S（+P/FCF，非EPS） 估值 PE N/M · FPE EV/NTM-S 15.0x；Fwd NG PE ~99x（FY28 mid） · PEG年 ~3.9 分位 ~p80（3y EV/NTM-S band p25 10.2/p50 12.8/p75 14.3/p90 16.5/max 21.4） R:R口径 (Base 346−306.84)/(306.84−170)=0.29:1；卖方均值 428.5 → 0.89:1（上周 −0.12/0.30）；均 <1.5 建仓门槛 内部人 🟡 最近申报 2026-10-08：Dageville 10-07 卖 50,000 股 @ $333.42（~$16.7M，10b5-1），高于现价 306.84；10-10 起零笔新申报。8个月约$1.0B卖出、零买入，CEO/CFO 零卖出。 事件 财报 9/2→12/2估 · 催化 12/2 Q3 FY27财报，2027-02-25 Q4+FY28指引 X 10-14 -6.3%、10-16 -8.4%无公司公告，软件板块beta；盘中低305.84回补9-03缺口；$317三重底已破；单笔$1.1M $390 call不作信号；情绪由亢奋转降温。 提示 现价306.84高于不追线295 +4.0%，高于买区上沿250 +22.7%；闸③未触发(不追+15%=339未破)。待12-02财报验证产品收入≥$1.59B且NRR≥126%前不追；建仓财报前最多半仓。 | ||||||
| DDOG | 0.24 | $247.11 周-15.7% | 买区$165-185 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$125 | 不追>$245 | starter（1/3），现价不建，只在 $165-185 执行 |
| 主锚 EV/NTM 营收（第二法 EV/FCF） 估值 PE N/M · FPE EV/NTM 营收 18.1x（FY27 NG PE 83.2x 仅参考） · PEG年 5.3 分位 EV/NTM 18.1x，2023+ band 最大值 18.0x 附近（p95 16.5x 之上） R:R口径 (277-247.11)/(247.11-125)=0.24:1；Base PT $277；买区边缘 $185 为 1.5:1、$175 为 2.0:1、$165 为 2.8:1；门槛 <1.5 不建底 内部人 🟡 最新 10-07 CTO Lê-Quôc 在 10b5-1 计划下卖 53,912 股 @ $271.40-280.43 约 $14.75M（Form 4 于 10-09 申报）；10-10 起零新申报；窗口内零公开市场买入，约 90% 为 10b5-1；现价 $247.11 低于该成交价 事件 财报 8/6→11/4✓ · 催化 10 月下旬 AWS/Azure/GCP 季报, 11-04 Q3 财报 X 10-16 下挫 X 上只有技术面偏空帖与看跌期权量增，无公司披露事件；10-15 发布 Scout 1.0；Vision Capital 信函称 rich。无基本面新催化，买区/地板/不追不变。 提示 现价 247.11 高于不追价 245 仅 +0.9%，距买区上沿 185 仍 +33.6%，高于地板 125；10-16 单日约 -7.2%，较 10-09 高点 -15.7%。等 11-04 Q3 财报验证剔除最大客户后的增速。 | ||||||
| MA | 0.11 | $617.42 周+4.8% | 买区$445-498 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$438(22x) | 不追>$557 | 观察（主分3/6 starter，但现价高于买区上沿，不建仓） |
| 主锚 Forward PE × FY+1 NG EPS 估值 PE 34.0x · FPE 30.9x 前瞻调整后 PE (FY26 adj EPS ~$19.95) · PEG年 1.82 分位 5yr FPE band 28-38x 下半部；52w 分位~100%（ATH） R:R口径 上行至 32x $637 = +3.2%；下行至 22x 地板 $438 = -29.1% → R:R 约 0.11:1（<1.5，上轮 0.31:1）；持有至 10-29 财报。 内部人 🟡 最新 10-16 CFO Ling Hai Form 144 拟卖 4,317 股约 $2.66M(~$616.32)，期权行权后卖，10b5-1(2025-12-10订立)，Form 4 待归档；10-09 董事 Genachowski 卖 741 股 @$585-590 约 $435K 10b5-1。8-9月四高管累计约 $40M 全 10b5-1；60天内0笔公开市场买入；中性。 事件 财报 7/30→10/29✓ · 催化 Q3 FY26 财报 10/29，稳定币/BVNK 平台 X 自建 fxapi 命中：$MA 19条/Mastercard 23条。10-15 官方发布 Global Money Platform(BVNK)；$MA/$V 同创 ATH，情绪偏正面追涨；无新 PT 变动或负面。 提示 现价高于不追 $557 达 10.8%、高于买区上沿 $498 达 24.0%，创 ATH，R:R 0.11:1，不追。下轮锚定超 42 天，闸②将触发须复核倍数带；关注 10-29 Q3 财报。 | ||||||
| 600900 | 0.03 | ¥29.38 周+1.3% | 买区¥23.5-25.3 🔁本周重锚 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板¥22.9(bear EPS 1.31×17.5x；股息率4.0%；同2024-01低点22.88) | 不追>¥27.9 | 目标half(1/2)，现价0仓位不新建；≤25.6起starter 1/3，买区补至1/2 |
| 主锚 自身5年PE_TTM band分位+股息率底（第二法P/OCF+DDM） 估值 PE 19.86x · FPE 2026e FPE 21.6x（mid EPS 1.36）；2027e 20.1x · PEG年 N/M 分位 ~38分位(5yr PE_TTM band)；3年~28分位 R:R口径 (PT29.6-29.38)/(29.38-22.9)=0.03:1；含12个月股息0.952→0.18:1；PT=20.50x×2027e 1.46与DDM 1.022/3.5%均值；R:R≥1.5需回落至≤25.6；@25.3约1.8:1，@24.4约3.5:1，@23.5约10:1 重锚 闸① 买区25.6-27.5→23.5-25.3；地板24→22.9；不追30.3→27.9；PT30.4→29.6（EPS mid 1.48→1.36） 内部人 🟢 A股无Form4。三峡集团增持2025-08-23至2026-08-22已完成，合计1.6158亿股/44.99亿元，均价¥27.84（现价高5.5%），6个月内（至2027-02）不得减持；EB2换股被动减持-317万股属已知模式；北向Q2'26由减转增；窗内无新增减持公告。 事件 财报 8/31→10/31 ✓ · 催化 10-31三季报验证EPS估算, 2026-12中期分红方案 X X仅1条公告汇总号转述前三季度发电量-4.28%并归入利空，无深度多空争论；秘鲁Luz del Sur电价纠纷旧闻；不构成独立增量信号。 提示 现价29.38高于不追线27.9约5.3%、高于买区上沿25.3约16.1%，R:R 0.03:1，不建仓；Q3发电量-14.9%使EPS mid 1.48→1.36，熊情景2899亿触及证伪线2900；10-31三季报Q3归母<115亿则再下修。 | ||||||
| 600674 | 0.02 | ¥17.4 周+2.1% | 买区¥14.8-15.4 🔁本周重锚 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板¥12.8 | 不追>¥16.6 | half目标仓,但等¥15.4以下再建,现价0仓观察 |
| 主锚 自身5年PE_TTM band分位+股息率底(第二法SOTP) 估值 PE 17.2x · FPE PE 2026E 17.2x(自估EPS 1.01) / 2027E 15.7x(共识1.108) · PEG年 N/M 分位 ~74分位(5yr PE_TTM band 14.0-21.6x,中位16.4x) R:R口径 现价17.40 R:R 0.02:1(Base PT 17.5距现价+0.6%,地板12.8距现价-26.4%);买区边缘 15.4处0.81:1、14.8处1.35:1、14.4处1.9:1、14.0处2.9:1 重锚 闸① 三季报触发:买区14.0-14.8→14.8-15.4;地板12.8/不追16.6/止盈17.3-17.5维持;Base PT 17.5不变 内部人 🟢 控股股东四川能源发展集团两轮增持:首轮2025-04~08买4764万股/7.91亿/均价16.60;第二轮2026-07-21~2027-01-20计划2-3亿在途,无完成公告;窗口内零减持,董监高0股。现价17.40高于其买入价(+4.8%),价位锚失效,仅弱参考。10-12董事曾志伟辞职非减持。 事件 财报 10/14→无数据 · 催化 国投电力Q3经营数据(约10-17后), 10-29临时股东会 X 2026-10-17: 两组query(四川川投能源/Sichuan Chuantou Energy)均0条真实零结果,个股X零讨论;中性偏暖无人追,无增量信息。 提示 现价17.40在止盈带17.3-17.5内,高于不追16.6约4.8%,距买区上沿15.4约+13.0%,距地板12.8约+35.9%;R:R 0.02不建底。关注国投电力雅砻江Q3电量是否转正,再审买区上沿。 | ||||||
| MSFT | -0.01 | $529.05 周-1.1% | 买区$360-390 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$315 | 不追>$485 | half (净 half，内部人 −半档)；现价不建仓/不追，财报前最多半仓 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS (~$19.5) 估值 PE 29.5x · FPE ~27.1x (FY27 NG EPS_mid ~$19.5); EV/EBITDA fwd ~17.7x · PEG年 ~2.1 分位 ~p37 (5yr 前瞻 PE band 22x-36x) R:R口径 现价 base R:R ~-0.01:1 (base PT $526.5 已低于现价)；median PT $570 口径 ~0.19:1，均值 PT $570.21 ~0.19:1 (35家,09-25)；买区 R:R: $390 ~1.8:1, $375 ~2.5:1, $360 ~3.7:1。 内部人 🟡 最新 10-13 CFO Amy Hood 10b5-1 计划卖 7,305 股 @~$545.43 (10-14 申报，计划 06-10 采纳)；10-15 Coleman Code F 税代扣。08-04 Numoto 裸卖 @$496.48、08-05 Althoff 10,000股 @$487.89 (非10b5-1)，现价均高于卖价；窗口内仅 Stanton 2/18 买 5,000 @$397.35 早于窗口。−半档不变。 事件 财报 7/29→10/28✓ · 催化 10/28 FY27 Q1 财报(Azure 指引44-45%), 11/17 Ignite X 10-17 twitterapi.io ok：Maia 300 自研芯片(10-12)、Suleyman MAI 3T 模型(10-15)、UBS PT $525→$675；创新高后回吐，技术面 triple top 谨慎声；无EPS/指引数字，不触发闸①。 提示 现价 $529.05 高于不追线 $485 +9.08%，高于买区上沿 $390 +35.7%；距闸③阈值 $557.75 尚有距离。财报 10-28 进入T-7窗口，等回落 $360-390 或EPS上修。闸②约 10-24 到期，下周必须重审。 | ||||||
| PFE | -0.15 | $29.58 周+4.6% | 买区$21.5-23.5 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$19(8.5x×Bear EPS $2.25;削息至$1.25×6.5%交叉) | 不追>$29.2 | starter(1/3),仅≤$23.5执行;当前观察不建仓 |
| 主锚 自身历史PE band(TTM调整后PE)+股息率双带;第二法FCF/股息覆盖 估值 PE 38.9x · FPE FY26 10.2x(指引中值)/FY27 10.2x/NTM 10.1x;TTM调整后9.7x · PEG年 N/M(PEGY FY27≈2.6-2.8) 分位 10-06时悬崖后PE带p77/3年股息率带p40;现价更高未重算 R:R口径 (Base PT 28 − 29.58)÷(29.58 − 19)= -0.15:1;含12个月股息$1.72为0.01:1。买区边缘:$23.5 1.0(含息1.4)/$22.5 1.6/$21.5 2.6(含息3.3)。现价高于Base,分母正常。 内部人 🟢 2026-08-05~12 CEO Bourla 38,000股@$26.34、董事Blaylock@$25.46、董事Buckley@$25.52,合计约$2.95M,非10b5-1公开市场买入;之后10-14/10-16仅CEO phantom stock非交易申报。现价高出买入价12-16%,跟买优势已消失。 事件 财报 8/4→11/3✓ · 催化 11/3 Q3财报, 12月中旬FY27指引+股息宣布 X 10-17: $PFE以技术面追涨叙事为主(突破$29.20、杯柄、$30 call),无具名催化;"Pfizer"query为COVID反疫苗噪音。无基本面增量,买区锚不动。 提示 现价29.58已越不追线29.2(+1.3%),创52w盘中新高29.88,距买区上沿23.5 +25.9%,R:R -0.15。无dated catalyst,不追;等12月FY27指引EPS≥2.90且股息恢复上调。 | ||||||
| AAPL | -0.19 | $343.46 周+2.0% | 买区$230-255 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$190(52w-lo $245.27为上方第一支撑) | 不追>$335 | 观察(0);总分3,跌进$230-255才升starter |
| 主锚 Forward PE × FY27E EPS $9.50 估值 PE 39.43x · FPE 36.15x FY27E / 38.59x FY26E · PEG年 ~4.49(FY27正常化增速) 分位 FY27E ~p91(估计,5yr FPE band 22-37x,median ~28x);FY26E 38.59x略超带顶 R:R口径 R/R=(PT315-343.46)/(343.46-190)=-28.46/153.46≈-0.19:1,倒挂;基准PT $315;@$255=0.92:1(只够starter);@$235=1.78:1;门槛<1.5不建底 内部人 🟡 最新:Newstead 10-13卖2,399股@$345.00(~$0.83M,10b5-1,余37,194);CFO Parekh Form144(10-16)拟卖1,392股RSU(10b5-1)。10-01 Cook卖191,753股@$331-334(~$63.8M,10b5-1)。无公开市场买入;Levinson 5月裸卖@$284-311已远低于现价。 事件 财报 7/30→11/2✓ · 催化 10-29 FY26Q4财报(服务增速vs10%线),iPhone Duo发货 X 10-17:订单削减后续无证实,股价反弹+2.0%;Home活动HomeView $299,Apple TV定价被吐槽;市值破$5T与'约11x销售额史上最高估值'并存;情绪偏热,不改锚。 提示 现价高于不追线$335 +2.5%,高于PT$315 +9.0%,距买区上沿$255 +34.7%;R/R倒挂。等回落至$230-255;10-29财报是下一定价点。 | ||||||
| SPCX | -0.29 | $146.03 周-10.2% | 买区$68-87 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$29 | 不追>$135 | 当前0仓观察;回$68-87 starter 1/3,$58以下half |
| 主锚 SOTP + EV/FY27E-Rev 带(故事股) 估值 PE N/M · FPE EV/FY27E-mid($90B) 21.3x; EV/TTM-Rev 83.5x; PE N/A · PEG年 N/M 分位 无历史 band(上市88交易日);自有IPO窗口分位40.4% R:R口径 (PT112-146.03)/(146.03-29)=-0.29:1;PT取base/bull中点$112;$87处0.43,$68处1.13,$58处1.86,$49处3.15;分母为地板$29,现价高于PT故为负 内部人 🟡 最近卖出:2026-09-22 COO Shotwell 10b5-1行权即卖342,170股,均价$153.57(约$52.6M),高于现价;9/30 Gracias Form 4/A为更正非卖出;10/10起Form 3/4/144零新增;无买入,08判0修正 事件 财报 8/4→11/17估 · 催化 10/24下一批解禁(X来源), 11/17 Q3财报(未确认) X 连跌四日至$146,技术派称周线跌破上升通道需守$145;空头$80/$86-48目标喊单增多,多头认$145回踩买点;无SEC/基本面级新信息,基调下跌中偏空 提示 现价$146.03高于不追线$135 +8.2%,高于买区上沿+67.8%,较SOTP base ~$72 +102.8%;R:R为负不建仓,0仓观察。关注10/24解禁、$145支撑、11/17 Q3验证12月$100B run-rate。 | ||||||
| CRWD | -0.35 | $227.39 周-17.3% | 买区$113-125 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$75(回购成本$88-91、52w低$85.68) | 不追>$180 | starter(1/3)目标档；现价一股不建，回落$113-125再执行 |
| 主锚 EV/NTM-Sales（第二法 EV/TTM-FCF） 估值 PE N/M · FPE EV/NTM-S 35.0x；EV/TTM-FCF ~145x；FPE FY27 181x / FY28 142x（仅参考） · PEG年 5.1 分位 EV/NTM-S 35.0x 高于5y p90 26.4x（band 7.2-39.9x；10-09 为 42.5x=100分位） R:R口径 (Base PT 174 − 227.39) ÷ (227.39 − 75) = −0.35:1；卖方中位PT $245 口径 +0.12:1；Bull $311 口径 +0.55:1；10-09 价为 −0.51:1。分母为到地板距离，现价高于base目标故为负。 内部人 🔴 10-16 董事 Johanna Flower Form 144 拟售9,896股(~$242万)；Kurtz 10-08~10-14 五笔共5万股 @$252-273(~$1,317万)均10b5-1；零公开市场买入；5个月累计净卖~$6.5亿；旗标红(计划性为主，权重压低) 事件 财报 8/26→12/1估 · 催化 12-01 Q3 FY27(NNARR vs ~$347M)，2027-03 FY28首次指引 X 周跌-17%为板块级抛售(OKTA-19%/PANW-18%)，无公司消息；Perplexity免费发放AI安全软件为软信号；情绪由过热转恐慌去杠杆；无NNARR/GRR证伪信号。 提示 现价227.39高于不追线180达+26%、高于买区上沿125达+82%；本周-17.3%为板块回撤，闸③复核锚未变，不因下跌平移买区；待12-01 Q3与2027-03 FY28指引验证。 | ||||||
| CME | — | $293.87 周+4.7% | 买区$205-220 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$190(17x × Bear EPS $11.2) | 不追>$275 | half (1/2)，仅$220以下分批，现价不建仓 |
| 主锚 历史PE band分位+股息率底(Forward PE × FY26e EPS $12.25) 估值 PE 24.9x · FPE 24.0x (FY26e $12.25) · PEG年 — 分位 贴近常年25–30x中枢下沿(近5年TTM PE约20–31x,精确分位未算) R:R口径 R:R<0：文件写 (PT 283.60−现价 293.87)/(现价 293.87−地板 190)，PT 低于现价，未给具体数值；PT 为 stockanalysis 沿用值(Hold)；@$220 边缘文件旧值 2.1:1(含旧价基准) 内部人 🔴 最近Form 4：2026-09-28申报，董事Shepard 9/25开市买入292.55股@$268.76(~$78.6K,Code P,小额定投)；Duffy 9/10裸卖15,000股@$274.44、5/18裸卖35,000@$298.14(非10b5-1)；10-10后零新增；08维持🔴；公司Q2回购$695M。 事件 财报 7/22→10/21✓ · 催化 10/21 Q3财报(EPS est $2.98), CME诉CFTC perps案进展 X 2026-10-17(twitterapi.io)：产品线上新(棒球期货、新E-mini、UNI期货10/19)；技术面多头碎片；Kalshi原油永续竞争叙事；无诉讼新动作，无解释上涨的基本面催化，三闸不变。 提示 现价293.87高于不追价275达+6.9%，距买区上沿220+33.6%，PT 283.60低于现价，R:R为负，不追不建仓；距闸③上限316.25还差7.1%；闸②10-24起触发；盯10/21财报与诉讼。 | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ASTS | 7.6 | $40.66 周-20.2% | 买区$49-58 🎰题材无边际 ⚠️ 现价在熊市地板带内部 | 熊市地板$36-42(分层 L1 $42 / L2 $36 / L3 现金底$7) | 不追>$110 | starter(≤1/3)，已持不减，现价不新增；合成3/8 |
| 主锚 现金跑道+部署里程碑+MNO合同optionality(52w band+卖方PT band+VPF collar+EV/现金跑道) 估值 PE N/A · FPE N/A pre-profit；EV/Sales FY26e($175M) ~114x，EV ~$19.93B · PEG年 N/A 分位 52w收盘区间$40.66-$133.11第0分位；距ATH -69.6%；vs200DMA -49.2% R:R口径 base ~$76；诚实R:R(对L2 $36)=35.34/4.66≈7.6(分母趋零伪影，不可排序)；点L1 $42已为负分母(现价破L1)不可用；止盈$95-105 内部人 🟢 最近买入: 2026-08-31 董事Cisneros公开市场买入10,822股均价$57.22约$619K(非10b5-1)；10-01后零新申报(Thorsen RSU授予Code A)；9/16 Gupta裸卖$58.89、Yao 10b5-1卖$58.93；现价$40.66低于全部近期内部人成交价，低位无人买卖，rubric计0 事件 财报 8/10→11/9估 · 催化 Q3财报发射时间表(11/9估)，证券诉讼领投原告11-13 X 10-17: 情绪极端两极(破产必然/空头赢了 vs Extreme Buy Zone)，均为观点无一手事实；无新增发/8-K/发射定档/卖方新下调；New Glenn仍停飞；无证据支持改锚，三锚照抄 提示 现价$40.66在买区下沿$49之下-17.0%、L1 $42之下-3.2%、L2 $36之上+12.9%；gate③形式触发但无新证据故锚未变。财报前仅starter内小步试，收盘破L1不接，看11-09发射时间表(45颗/2027初)与增发。 | ||||||
| ARM | 1.5 | $227.8 周-14.5% | 买区$166-221 🎰题材无边际 | 熊市地板$120(52w低区~$100-105) | 不追>$442 | 观察（watch/0仓，临近买区）；进$166-221 starter 1/3 |
| 主锚 Forward P/S × FY27E 营收 ~$5.95B（副锚 FPE × FY27 NG EPS） 估值 PE ~234.8x · FPE Forward P/S ~41.3x；FPE 中性 ~112.8x（floor $1.90 ~119.9x / $2.19 ~104.0x） · PEG年 弱有效不采用（PEG >8） 分位 ~33分位(IPO以来 fwd P/S band 21-82x) R:R口径 (Base PT $390 - 227.8)/(227.8 - 120) = 162.2/107.8 = ~1.50:1；上周0.85:1；刚触及1.5门槛但现价仍在分批上沿$221之上+3.1%，不据此建仓；$200处约2.4:1(旧口径) 内部人 🟡 最新 CFO Jason Child 9/21交易/9/23 filed，10b5-1，Code S 10,400 ADS @$300.00(~$3.12M)；此前8/27 @$255.33。窗口内买入0笔，现价$227.8低于两笔卖价，10/10后零申报；中性偏弱 事件 财报 7/29→11/4✓ · 催化 Arm v. Qualcomm 法官裁定(5年版税暂停), 11/4 Q2 FY27财报 X Qualcomm陪审团裁决(约10/13-14)：Arm违反ALA、名义赔偿$2，5年版税暂停(~$1.5B)与不正当竞争留法官；情绪转为回测200DMA/抄底试探，我方买区不变，无一手法院文件 提示 现价$227.8高于分批上沿$221 +3.1%，回撤约-3.0%即进买区；距地板$120、不追$442均远；周跌-14.45%，贴近200DMA $223.44。10/24起闸②触发需重审倍数band；盯法官裁定与11/4财报。 | ||||||
| 688017 | 0.99 | ¥236.75 周-10.2% | 买区¥178-208 🎰题材无边际 | 熊市地板¥98(软地板，无现金垫(净现金仅¥11.9/股)；深度区¥130-163) | 不追>¥300 | 观察名单（0仓），三腿2/6，等回到¥208以下再谈starter |
| 主锚 自身 PS band × FY27E 营收（第二法反向DCF，第三法 peer EV/S） 估值 PE 307.7x · FPE FY26E 240x / FY27E 166x / FY28E 110x；PS_TTM 64.99x · PEG年 3.84 分位 PS_TTM 第75分位(5yr 19.9-146.0x)；PS_FY26E 约第55分位；PB 第80分位 R:R口径 =(374-236.75)/(236.75-98)=0.99:1；Base PT ¥374=自身PS中位53.7x×共识FY27E营收¥12.79亿；买区边际1.5-2.5:1；地板为软地板、分母无现金垫。 内部人 🟡 无新增。最近卖出为实控人左晶/左昱昱2025-06~09减持548.6万股(3.00%)套现¥7.48亿，价¥119.99-159.10均价约¥136；李谦2025-03~06减持@¥156.65-176.81。均早于窗口且已停手，现价为其1.7倍；2026年零增减持，无增持史，信号过期。 事件 财报 8/27→10/31 ✓ · 催化 2026三季报10/31(毛利率止跌)，H股递表进展 X 10-17：无2026-10新帖，均为存量旧帖，绿的仅为主题清单一行；周回调为板块性，无公司特有叙事；高盛PT¥285.10转述仍未核实，不用于调整买区。 提示 现价236.75高于买区上沿208约13.8%，低于不追300；距地板98远。一周回调10%为板块性，未进买区。盯10/31三季报单季毛利率环比止跌、具身智能收入量化；跌破98且毛利率仍降则清仓。 | ||||||
| NVTS | 0.98 | $8.34 周-22.6% | 买区$5.5-7 🎰题材无边际 | 熊市地板$4.5(Bear $3.25) | 不追>$17 | 观察 / 0 仓 |
| 主锚 EV/Sales(情景)+现金/股底+卖方PT 估值 PE N/M · FPE N/M；EV/S(TTM) 49.4x，Fwd EV/S(FY26e) 38.0x · PEG年 N/M 分位 52w 分位 5.5%（区间 $6.85-$34.17） R:R口径 (12个月混合目标~$12.1-8.34)/(8.34-4.5)=0.98:1；上轮0.21:1，纯因价格回落；仍低于2.5x建仓门槛；Base $7.35 / Bull $13.10 内部人 🟡 最近一次公开市场卖出 2026-05-29，Ranbir Singh 3.72M股@$29.29（及Hendrix/Wunderlich/Allexandre，$28.14-31.81），裸卖，远高于现价$8.34后停手约141天；此后仅08-26董事年度RSU授予(Code A,$0)，无买入无Form 144，信号过期 事件 财报 7/27→11/3✓ · 催化 10-20 Claros技术网络研讨会, 11-3 Q3财报 X 10-17节：twitterapi.io兜底35条；主线为10-12 NVIDIA 24kW 800V板PR转述(无8-K)，10-20 EE Times研讨会预热，破位后多空分歧，创纪录成交量18.44M；无新PT/内部人/诉讼进展 提示 现价$8.34高于买区上沿$7达19.1%，高于Base $7.35约13.5%，远离地板$4.5与不追$17；周跌22.6%但仍是卖故事期权；待11-3财报与10-20研讨会验证，跌进$5.5-7且Claros/2027放量兑现才考虑starter | ||||||
| AEHR | 0.73 | $60.6 周-28.4% | 买区$44-50 🎰题材无边际 | 熊市地板$27(一级地板$44) | 不追>$120 | 观察（目标档starter 1/3，仅$44–50买区内执行）；现价不建仓 |
| 主锚 EV/S × FY28E 营收（自身前瞻 band） 估值 PE N/M · FPE FY28 EV/S 9.1x；FY28 NG PE 44x（peer ~41x） · PEG年 0.59（FY28） 分位 ~64分位(自身5yr前瞻EV/S band，FY28口径) R:R口径 Base $85 口径 0.73:1（分母=现价60.6−地板27=33.6）；卖方PT中位$120 1.77:1；Bull $145 2.51:1；买区$44/$50边缘 Base口径 2.4:1/1.5:1；Base<1.5不建底仓 内部人 🟡 2026-04与08两轮13名内部人全员非10b5-1裸卖约$62.5M、零买入(最后买入2024-08)。最近卖出08-18 Rogers 5,994股@$141.34；CEO 08-13 40,000股@$130.84；07-16 Scott 20,000股@$82.13(高于现价)。10-13新增6份Form4均为F税款代扣。08月卖在$127-143后停手，判🟡 事件 财报 7/14→11/2✓ · 催化 11/2盘后FY27Q1财报, 顶级AI处理器pilot→HVM订单 X 10-02峰$107.21→10-16收$60.6(当周-28%,自峰-43%)，X称九连阴/RSI近31，无基本面催化剂，属动量/板块回调；技术支撑$63/$56；财报日11-02确认；X观点不构成证据，锚未动 提示 现价$60.6高于买区上沿$50 +21%（距一级地板$44 +38%），低于Base $85；地板$27、不追>$120。锚未变不平移买区；11-02财报前后订单/指引验证再按闸①处理，10-19起进T-10窗口。 | ||||||
| RXRX | 0.67 | $3.46 周-20.5% | 买区$2.3-2.7 🔁本周重锚 🎰题材无边际 | 熊市地板$1.78 | 不追>$4.15 | starter 1/3(合成分3/6),现价不建仓,等回落买区 |
| 主锚 净现金/股 + 平台期权 EV 分层(形式股本) ; 第二法 EV/现金倍数 估值 PE N/M · FPE N/M (EV/净现金 ~1.97x, EV ~$1.423B) · PEG年 N/M 分位 52w分位16.3%($2.84-$6.67 收盘) R:R口径 (4.60-3.465)/(3.465-1.78)=1.135/1.685≈0.67:1,Base PT $4.60;买区上沿$2.70为2.07:1,下沿$2.30为4.42:1(近地板分母趋小勿单看);<1.5不建仓 重锚 闸① 买区2.30-2.75→2.30-2.70;地板1.70→1.78;不追4.45→4.15;PT 5.00→4.60(形式股本619.4M,形式净现金$722.9M) 内部人 🟡 最近 10/6 Borgeson(董事)50,000股@$4.84 与 Hershberg(董事,行权后)25,000股@$5.00,均10b5-1,远高于现价$3.465;10/9起无新Form4/144;零公开市场买入;增发45天lock-up。 事件 财报 8/5→11/4估 · 催化 11/2 CGA-IGC REC-4881数据, 11/4 Q3财报(估) X 10/17: 数据利好被$200M增发抵消,'刚有好数据就增发'吐槽为主;MS PT 5.30→5.90 EW;传ARK买420万股;空头比例传~33.5%未证实;FAP数据mehhh。 提示 现价$3.465高出买区上沿$2.70约28.3%,低于不追$4.15约16.5%,高于地板$1.78;R:R 0.67<1.5不建仓。增发后runway进2029,形式净现金$1.167/股(33.7%);等回落至$2.30-2.70或11/2数据验证。 | ||||||
| TSLA | 0.23 | $354.72 周-7.3% | 买区$250-300 🎰题材无边际 | 熊市地板$150-175(深尾$100) | 不追>$475 | 观察档(4腿合计2/8)，不追，可承受归零者才参与 |
| 主锚 SOTP(分部期权之和)+卖方PT band 估值 PE 328x · FPE ~200x (FY26 NG EPS $1.77; PE分母失真) · PEG年 N/M 分位 52w分位29.4%(close-based, $298.32-$489.88)；无PE历史band R:R口径 R:R=(Base PT 396.94-354.72)/(354.72-175)=42.22/179.72=~0.23:1，PT沿用09-26拉取值未重拉；买区中值$275 ~1.22:1，买区下沿$250 ~1.96:1；分母用地板上沿175；轨迹10/2 0.13、10/9 0.07、10/16 0.23 内部人 🟡 最新 CFO Taneja 09-05 卖2,605.75股@$360.13(约$93.8万,Code S,RSU缴税代扣,Form 4 09-09)，10-10后无新增；窗口内零公开市场买入(含Musk)；Musk自购锚$371.90(2025-09-15)，现价低于该锚4.6%，信号已老化 事件 财报 7/22→10/21✓ · 催化 10/21 Q3财报盘后, NHTSA Special Order结果/欧盟FSD投票(最早12月) X 10/15 Roadster发布会(空中翻转演示)热度高但10/16冲高回落sell-the-news，周-7.3%；Citrini称SpaceX-SPAC以$420收购TSLA为单帖未证实不采信；情绪偏多价格走弱，无新基本面证据 提示 现价高出买区上沿$300 +18.2%，距不追$475尚有+33.9%；距熊市地板上沿$175 远；R:R 0.23远低于1.5不建底；10/21 Q3财报后整体重锚，不因价格下移买区。 | ||||||
| PLTR | -0.09 | $186.03 周-11.0% | 买区$90-105 🎰题材无边际 | 熊市地板$80 | 不追>$170 | 观察(现价不建仓); starter(1/3)仅在$90-105 |
| 主锚 EV/NTM-Rev band(主)+EV/FCF 估值 PE ~162x · FPE EV/NTM-Rev 41.49x; Fwd PE ~114.8x(FY26)/~79.8x(FY27) · PEG年 N/M 分位 2年band[15.2-65.8x],上轮42.31x约第57分位(本轮41.49x未重估) R:R口径 分母=现价到地板$80下行$106.03(-57.0%); Base PT $177 → -0.09:1(现价高于PT 5.1%); 共识均值$206.43(26家) → 0.19:1; 中位$217.5 → 0.30:1 内部人 🟡 最新: Director Moore Form 144(10-15 filed)拟卖48,000股@~$200.97(~$9.65M,10b5-1,约惯常月度3倍);Taylor 10-08卖18,000股@$201.15($3.62M,10b5-1);窗口内0公开市场买入;卖价均高于现价186.03 事件 财报 8/3→11/2✓ · 催化 11/2 Q3 FY26财报(盘后), Maven/Minab声誉风险 X 10-12盘中破$210后回撤至186,X情绪由ATH追涨转假突破/止盈;InTheAssembly称内部人2026零买入(属实,均10b5-1);无新基本面,对估值锚无影响 提示 现价186.03高于不追170达+9.43%(闸③阈值+15%以下),远高于买区90-105,止盈区185-200下沿;现价高于Base PT 177,R:R三线均<1.5,不建仓;待11-02财报验证。 | ||||||
dashboards/2026-10-17_decision-board.md)