本板性质：盘中现价重算版（非周更）。75 家非 hidden 公司，公司数据未刷新——买区/熊市地板/不追/Base PT/内部人/仓位全部沿用 10-10 周更档案（
last_updated=75/75 为 10-10）；只用今日价格重算 收益风险比 + 档位 + 告警。R:R 用 10-10 档案的 Base PT 与地板口径（从各公司 R:R 公式反推，115/119 与原值逐一复算吻合，其余 3 家取文件明文 PT/地板）。现价 ≤ 熊市地板时分母为负，R:R 标 N/M 不参与排序。 口径：收益风险比 =（保守 Base PT−现价）÷（现价−熊市地板），<1.5 差 / 1.5–2.5 中 / >2.5 好；买区按 收益风险比↓ 排。内部人=近6月（≥2026-04-13）参考列；详情带「提示」一栏是 10-10 写的（价格基准 10-09），与现价可能不一致，以第一行数字为准。 现价：美股 2026-10-13 盘中（Polygon 全市场 snapshot 最新成交，约 23:10 CST / 美东 11 点前后，非收盘价）；港股/A 股 10-13 收盘（东财不复权日 K）；6981.T 10-13 收盘（stockanalysis）。「周」列 = 对比 10-10 板（10-09 收盘）的变动。 近两周财报（stockanalysis，✓=已官宣）：TSM 10/15✓、VICR 10/20✓、CME 10/21✓、LRCX 10/21✓、TSLA 10/21✓、VRT 10/21估、NOK 10/22✓、AMKR 10/26✓、BE 10/27估、HOOD 10/27✓、SOFI 10/27✓、SPGI 10/27✓。
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| NOK | 3.96 | $9.8 周-5.4% | 买区$9.5-11 🟢买区内 | 熊市地板$8.5 | 不追>$16 | starter 1/3（R:R 2.48 < 2.5 加仓门槛） |
| 主锚 Forward PE × FY26 comparable EPS $0.376 估值 PE N/M · FPE ~27.6x 指引 / ~25.3x 共识 · PEG年 ~1.90 分位 重估后 30-47x 区间下方（52w 价位分位 44.4%） R:R口径 【10-13 现价重算】($14.97−$9.805)/($9.805−$8.5)=3.96:1（10-09 @$10.36 为 2.48；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (Base PT 14.97 - 10.36)/(10.36 - 8.5) = ~2.48:1，PT 为共识均值（12家，10-03重拉值，未重拉）；@9.5=5.47、@10=3.31、@11=1.59；低于2.5加仓门槛差0.02 内部人 🟢 FPI 无 Form 4，MAR 6-K 本轮无新增。最新逢跌买簇 07-24/07-29：董事长 Ihamuotila 60,000股 ~€8.45(~$577K)，Mahajan 62,000股 $9.55，Pressner 等，5人/~$2.24M，开放市场；4月CEO/董事长成本$10.49-10.55 现浮亏约1.2-1.8% 事件 财报 7/23→10/22✓ · 催化 Q3 财报 10/22（T≤10事件闸），AI&Cloud订单 X 10-05 CEO Hotard CNBC称AI基建需求强、瓶颈在供给；10-09二手文章称巴西订单（无6-K）；散户多空分歧，贴200SMA，无downgrade，情绪中性偏平淡 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价10.36在买区9.5-11内，距上沿-5.8%，距地板8.5 +21.9%，远低于不追16。R:R差0.02到2.5，财报前(10/22)不加仓，等回9.5-10子区间再加。 | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AMKR | 4.04 | $46.96 周-4.4% | 买区$54-61 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$42(7/29收$42.73实测未破) | 不追>$82 | half 1/2 (维持,不加码不减仓) |
| 主锚 Forward PE × FY26E EPS 估值 PE 22.0x · FPE 19.3x (FY26E EPS $2.55); EV/EBITDA ~6.9x · PEG年 0.27 分位 合理中枢21-26x；pre-AI 10-18x，AI re-rating 峰值40-45x；现19.3x；52w 31.9%位 R:R口径 【10-13 现价重算】($67.00−$46.96)/($46.96−$42)=4.04:1（10-09 @$49.12 为 2.51；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (Base PT $67 - 49.12) / (49.12 - 地板42) = 17.88/7.12 = 2.51:1 (上周0.78:1 @ $56.02);买区下沿$54处R:R=(67-54)/(54-42)=1.08:1;买区本身R:R<1.5是既有两套机制差异。 内部人 🟡 最新交易 2026-10-02 董事Douglas Alexander 行权5,000股@$8.51后卖5,000股@$55.00(~$275k),10b5-1计划(5/8采纳),10/6 filed,权重≈0;零公开市场买入;现价$49.12低于8月以来$54+各笔卖价,与Faust 9/8 $49.05基本持平;Rutten 8/5-6 ~$2.75M已过9周无跟进。 事件 财报 7/27→10/26✓ · 催化 10/26 Q3财报(盘后), NVIDIA $1.5B预付/Arizona进展 X 10/10节: 回撤期散户逢低偏多,无可采信新目标价;LEAPS单笔$327k买$105 call偏多量级小;无个股新闻或负面催化,不触发重锚。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$49.12已跌出买区下沿$54(-9.0%),高于地板$42(+17.0%),远低于不追$82;五日连跌无个股利空。R:R 2.51回到1.5之上,但买区不平移,仓位half维持。10/26财报(Q3营收是否flat YoY、毛利率18.5-19.5%)是关键验证。 | ||||||
| NOK | 3.96 | $9.8 周-5.4% | 买区$9.5-11 🟢买区内 | 熊市地板$8.5 | 不追>$16 | starter 1/3（R:R 2.48 < 2.5 加仓门槛） |
| 主锚 Forward PE × FY26 comparable EPS $0.376 估值 PE N/M · FPE ~27.6x 指引 / ~25.3x 共识 · PEG年 ~1.90 分位 重估后 30-47x 区间下方（52w 价位分位 44.4%） R:R口径 【10-13 现价重算】($14.97−$9.805)/($9.805−$8.5)=3.96:1（10-09 @$10.36 为 2.48；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (Base PT 14.97 - 10.36)/(10.36 - 8.5) = ~2.48:1，PT 为共识均值（12家，10-03重拉值，未重拉）；@9.5=5.47、@10=3.31、@11=1.59；低于2.5加仓门槛差0.02 内部人 🟢 FPI 无 Form 4，MAR 6-K 本轮无新增。最新逢跌买簇 07-24/07-29：董事长 Ihamuotila 60,000股 ~€8.45(~$577K)，Mahajan 62,000股 $9.55，Pressner 等，5人/~$2.24M，开放市场；4月CEO/董事长成本$10.49-10.55 现浮亏约1.2-1.8% 事件 财报 7/23→10/22✓ · 催化 Q3 财报 10/22（T≤10事件闸），AI&Cloud订单 X 10-05 CEO Hotard CNBC称AI基建需求强、瓶颈在供给；10-09二手文章称巴西订单（无6-K）；散户多空分歧，贴200SMA，无downgrade，情绪中性偏平淡 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价10.36在买区9.5-11内，距上沿-5.8%，距地板8.5 +21.9%，远低于不追16。R:R差0.02到2.5，财报前(10/22)不加仓，等回9.5-10子区间再加。 | ||||||
| STM | 3.11 | $49.35 周-5.2% | 买区$48-56 🟢买区内 | 熊市地板$44 | 不追>$80 | starter 1/3（conviction 2/8） |
| 主锚 EV/Sales（through-cycle band）+ 卖方PT区 估值 PE N/M · FPE EV/Sales 3.11x FY26E / 3.39x TTM（Forward PE 37.2x 仅注脚） · PEG年 N/M 分位 ~p78（EV/Sales band 1.5-3.5x） R:R口径 【10-13 现价重算】($66.00−$49.355)/($49.355−$44)=3.11:1（10-09 @$52.06 为 1.73；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: base PT $66：上行 $13.94 / 下行 $8.06（至地板$44）= 1.73:1，低于 2.5 硬门槛（门槛价 $50.29，现价高 $1.77）；bull 口径（base $80）27.94/8.06=3.47:1 内部人 ⚪ FPI无Form 4（仅2003年2份），10/10复查60天窗口无新申报；2025高管52,810股卖出全为sell-to-cover；公司回购9/28-10/2 31万股@EUR47.12（例行） 事件 财报 7/23→10/29✓ · 催化 10/29 Q3财报，Q4>$4B兑现与DC/光互联爬坡 X 10/7财经媒体称回吐为获利了结非坏消息；10/6技术面稳在$50附近，破$60看ATH；10/9法股榜STM-3.83%至EUR47.99；净方向中性声量低，无公司级新催化 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$52.06在买区$48-56中段，高于熊市地板$44约18%，远低于不追$80；R:R 1.73未达2.5门槛，$50.29以下再加，持有观察；10/29财报为下一催化 | ||||||
| 03952 | 2.35 | HK$33.16 周-17.4% | 买区HK$32-38 🟢买区内 | 熊市地板HK$26((Series F投后约HK$16.8、净现金HK$9.04为更深参考)) | 不追>HK$62 | starter (1/3)，仅在HK$32-38买区内启动；现价=观察不建仓 |
| 主锚 EV/Forward-Sales × FY2027E 收入（第二法前瞻P/B，硬底每股净现金） 估值 PE N/M · FPE EV/S(TTM) 8.57x / EV/FY27E 6.17x / P/B 2.74x（较HDS 9.3x折价-7.9%） · PEG年 N/M 分位 无自身历史band（上市72个交易日）；52周0%分位 R:R口径 【10-13 现价重算】(HK$50.00−HK$33.16)/(HK$33.16−HK$26)=2.35:1（10-09 @HK$40.16 为 0.69；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: R:R=(Base PT 50 - 40.16)/(40.16 - 26)=0.69:1；Base PT HK$50为EV/S线54.4与P/B线44.8折中（分歧18%）；买区内@HK$35=1.67:1，@38=1.00:1，@32=3.00:1；上周0.37:1 内部人 ⚪ 无内部人交易：全体股东锁定至2027-06-29（基石至2026-12-29），零买卖/零回购/零增持/无DI；仅有稳定价格操作人最后一笔2026-07-03 @HK$65.90（承销义务，非信号）。 事件 财报 8/28→2027-03/04 估 · 催化 2026-12-29基石解禁4.9%，FY2026年报(2027-03/04) X 2026-10-10节：2个query(twitterapi.io)均0条，无专项讨论/目标价/内部人传闻；09-26高盛纪要转发三点仍未验证。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价40.16距买区上沿38仅+5.7%，高于地板26约54%，远低于不追62；上市以来收盘/盘中双新低无公告驱动，属微流通盘波动。R:R 0.69未达建仓门槛，等跌入32-38；关注12-29基石解禁。 | ||||||
| VRT | 2.33 | $234.62 周-3.4% | 买区$255-281 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$183(bear $6.10 × 30x) | 不追>$369 | half(1/2)；R:R 越过1.5可考虑首档小仓，10/21 Q3前不满仓 |
| 主锚 Forward PE × FY26 NG EPS $6.70 估值 PE 54.93x · FPE 36.24x FY26 NG / 26.62x FY27 / EV-EBITDA 26.04x · PEG年 0.61 分位 ~43分位(AI时代再定级带 18x-60x) R:R口径 【10-13 现价重算】($355.00−$234.625)/($234.625−$183)=2.33:1（10-09 @$242.78 为 1.88；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (PT 355 - 242.78) / (242.78 - 183) = 1.88:1，上轮 1.49:1；买区下沿 $255 处 R:R 1.39:1，上沿 $281 处 0.76:1；回到 2.5 需 ≤$232.14；Base-case PT $355 不变 内部人 🟡 最新 10/5 Resha(新任EVP) Code A 入职授股 3,193股 @ $253.62(非开放市场,权重0)；9/1 Monser 10b5-1 卖出 @ $253.82；3月董事卖出簇均价 $250.50(Fradin $51.4M等,信号过期)；窗口内无开放市场买入，现价低于上述成交价 事件 财报 7/29→10/21估 · 催化 10/21 Q3财报, UIG/KES 2026Q4交割 X 10/10节: BMO首次覆盖Outperform PT $329(10/5), GLJ首次覆盖PT $188偏空孤例, NVIDIA DSX Ready CDU认证余波, OCP Summit 10/12-15预热; 周跌无公司特定负面, 无改变thesis证据 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$242.78在买区下沿$255之下约4.8%，距地板$183约+32.7%，远低于不追$369。R:R 1.88越过1.5门槛，可考虑首档小仓；≤$232.14 R:R达2.5可加至half；10/21 Q3前不满仓，Q3再miss或破$183证伪。 | ||||||
| RKLB | 2.32 | $63.67 周-6.7% | 买区$64-82 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$40.25 | 不追>$133 | 小仓(starter 1/3档上限, R:R 1.78) |
| 主锚 EV/Forward-Sales band (FY26 base ~$975M) 估值 PE N/M · FPE EV/S fwd ~42.3x (TTM ~53.6x, pro-forma ~26.7x) · PEG年 N/M 分位 ~28分位(1yr EV/S band ~20x-~99x) R:R口径 【10-13 现价重算】($118.00−$63.67)/($63.67−$40.25)=2.32:1（10-09 @$68.21 为 1.78；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (Base PT 118 - 68.21)/(68.21 - 40.25) ≈ 1.78:1 (thesis-break口径); Base PT 118 为7/6 vintage偏stale; 门槛: 现价≤71.35 才≥1.5, R:R≥2.5 需价格≤62.46; Barclays PT 85 未并入 内部人 🟡 最新 10/1 CFO Adam Spice 10b5-1 期权行权后卖 140,157股 @加权~$70.82(~$9.93M),现价低于该价3.7%; 10/3后零新增Form4/144; 窗口内零公开市场买入; Beck 7月减持@~$87; 档位-0.5维持 事件 财报 8/10→11/9估 · 催化 Neutron Q4首飞, IRDM并购FCC批准 X Barclays新覆盖OW PT$85(TipRanks转述,未并入Base PT); ARK称Neutron近Falcon 9并增持; 板块转弱,散户对Neutron耐心耗尽; Synspective 20发Electron合同; 无已核实新公司事实,三闸不变 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价68.21位于买区64-82下段(~23%位置,距下沿+6.6%), 距地板40.25约-41%, 远低于不追133; R:R回升至1.78恢复小仓; 关注11/9 Q3财报, Neutron首飞与GAO结果(12月前后) | ||||||
| VICR | 2.18 | $259.14 周-2.6% | 买区$243-283 🟢买区内 | 熊市地板$211((16x P/S, bear FY26 $629.2M)) | 不追>$404 | starter(1/3),10-20财报前不升档 |
| 主锚 P/S × FY26E 营收 $643M(+卖方PT交叉校验) 估值 PE ~90x(GAAP TTM,税务污染,参考无意义) · FPE Fwd P/S 19.1x加权/19.7x全摊薄(FY26E $643M);TTM P/S 25.9x · PEG年 N/M 分位 —(5年历史倍数带重做留待42天保鲜复核;52w价格分位65.7%) R:R口径 【10-13 现价重算】($364.00−$259.14)/($259.14−$211)=2.18:1（10-09 @$266.07 为 1.78；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (公允$364-现价266.07)÷(现价266.07-地板$211)=97.93÷55.07=~1.78:1,过1.5门槛;10-03版0.56:1。公允$364=27x P/S,PT为01中公允档。 内部人 🟡 10-01/10-02 创始人CEO Vinciarelli 各卖20,000股 @ $316.13/$310.12(合计~$12.5M,10b5-1,计划2026-02-26采纳);Davies 10-01 行权卖3,072股 @ $316.37(10b5-1)。10-05申报;现价低于成交带~16%;窗口内零公开市场买入。 事件 财报 7/21→10/20✓ · 催化 10-20 Q3财报(验证版税可持续),VPD授权/版税 X 窗口10-02起28条,噪声高;无新基本面事件,回撤归因获利了结/内部人卖出被转述;KOL称dip加仓;一卖方PT$450为推文转述未核。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$266.07在买区$243-283内(距上沿-6.0%,距下沿+9.5%),距公允$364 -26.9%,距不追$404 -34.1%,地板$211。R:R 1.78:1。10-20财报前维持starter;盯创始人10b5-1是否因价格下限暂停及财报版税。 | ||||||
| 688521 | 1.77 | ¥139 周-8.6% | 买区¥110-155 🟢买区内 | 熊市地板¥78((01带宽70-85)) | 不追>¥230 | 观察名单(0仓)→跌进155以下再谈starter; Q3前不超starter一半 |
| 主锚 PS(TTM)×前瞻营收 + 市值/在手订单 估值 PE N/M · FPE PS_TTM 19.78x; 市值/在手订单 6.42x; PE N/A(亏损) · PEG年 N/M 分位 PS_TTM 19.78x 约57分位(3年band 5.94x-54.24x) R:R口径 【10-13 现价重算】(¥247.00−¥139)/(¥139−¥78)=1.77:1（10-09 @¥152.02 为 1.28；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: 上看¥247(+62.5%, 20x PS×65亿2027e情景)/下看地板¥78(-48.7%)≈1.28:1(上轮0.80:1,目标/地板不变被动改善);在¥117成交为3.3:1 内部人 🔴 A股无Form4。最新09-24公告:执行副总裁汪志伟拟减持≤31,000股(0.0059%),窗口10-23~2027-01-22,首次减持;大基金8/31减持494,700股(累计0.0941%,窗口至10-30);七大股东全线减持、董监高零增持、无回购。现价152.02低于老股东3月大宗带185-208.53。08打分0。 事件 财报 8/18→10/31 ✓ · 催化 Q3报告10-31(已确认), 在手订单转化/H2 EBITDA转正 X 10-10节: "芯原微电子"0条, "VeriSilicon"1条(10-04 @zephyr_z9回帖'Regulatory problems / Working with Verisilicon',语义不明);无可核实新信号 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价152.02落入二档135-155上沿(买区内),一档165-185已下穿;距不追230约-34%,距地板78约-48.7%。Q3报告10-31前仓位不超starter一半;09-30起-11.4%无公告/X催化。 | ||||||
| ORCL | 1.48 | $139.62 周-1.3% | 买区$130-146 🟢买区内 | 熊市地板$105(15x × bear EPS $7.0) | 不追>$243 | starter(1/3)，优先 $130-139 段 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS $8.10(第二法 EV/EBITDA+EV/S) 估值 PE 22.17x · FPE 17.46x · PEG年 0.93 分位 ~15分位(5yr FPE band ~13-43x) R:R口径 【10-13 现价重算】($191.00−$139.621)/($139.621−$105)=1.48:1（10-09 @$141.4 为 1.36；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: ($191-$141.40)/($141.40-$105)=49.60/36.40≈1.36:1，base PT $191；16x $130 下沿 2.44:1，18x $146 上沿 1.10:1；R:R=1.5 临界价 $139.4，现价高于临界 +1.4%，低于1.5门槛 内部人 🟢 最近 Form 4：董事 Stephen Rusckowski 2026-09-29 公开市场买入 25,000 股 @ $139.35(~$3.48M)，Code P，非10b5-1，10-01 申报；现价 $141.40 较其成本 +1.5%。10-03 后无新 Form 4/144。单笔低权重，不翻档 事件 财报 9/10→12/9估 · 催化 Q2 FY27财报12/9估, Project Jupiter/OpenAI收入口径 X 10/08 因OpenAI年化收入比预期低$200亿的转述报道-5.5%，10/09 因gross-vs-net口径澄清反弹+4.2%；均为第三方转述，不改估值锚。电力选址卡车运气传闻；Rusckowski买入被多账号引用。多空拉锯 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$141.4在买区$130-146内(约71%高度)，偏上沿；R:R 1.36低于1.5门槛，临界价$139.4，优先$130-139段。距地板$105 +34.7%，远低于不追$243。盯OpenAI收入口径与Jupiter电力进展。 | ||||||
| AMAT | 1.35 | $476.01 周-6.1% | 买区$450-536 🟢买区内 | 熊市地板$325(深崩线B $166-244) | 不追>$655 | 可分批建仓(half, 1/2)，4分；上半区间只宜小仓试探 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS (mid $17.3) 估值 PE 43.78x · FPE FY26 39.74x / FY27 29.31x · PEG年 FY26 1.12 / FY27 0.83 分位 FPE 29.31x = 历史 band 12-22x 中枢~17x 的 1.72 倍(结构重估 band 26-31x 内) R:R口径 【10-13 现价重算】($679.44−$476.01)/($476.01−$325)=1.35:1（10-09 @$507.03 为 0.95；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (PT 679.44-507.03)/(507.03-325)=172.41/182.03≈0.95:1；PT=stockanalysis 共识均值(9/26 值沿用，未重拉)；买区下沿$450 R:R 1.84，上沿$536 0.68；R:R≥1.5 对应价≤$466.78 内部人 🟡 最新 CAO Adam Sanders 10-02 场内卖 725股 @ $544.56(~$39.5万，10b5-1未核)，另 10-01 税款代扣(F)；无买入。CEO 7/1 卖 @ $700.21，6/17 簇 ~$590；现价低于Sanders卖价6.9%，高于Hill 8/25 $479.25、Bruner 9/8 $465 事件 财报 8/13→11/12估 · 催化 Q4 FY26 指引兑现(营收$10.25B/NG EPS $4.02), EPIC Center合作 X 10-06 与Intel在EPIC Center合作(无金额，未见8-K)，UCLA 10-08加入；BofA存储2030年$2T展望利好WFE；技术面分歧，情绪由亢奋转分歧，无结构性新证据(19+17条, twitterapi.io) 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价507.03回到买区内(66.3%位置)，距上沿536约-5.4%，R:R 0.95<1.5；R:R≥1.5需≤$466.78；距地板325约-36%，距不追655约+29%；等11/12财报验证Q4指引 | ||||||
| 01347 | 1.29 | HK$85.1 周-10.0% | 买区HK$58-91 🟢买区内 | 熊市地板HK$33-46(PB 1.1-1.5x×BPS30.37，中枢39.5) | 不追>HK$140 | 观察名单(0仓)，等Q3验证后再考虑起步仓 |
| 主锚 PB × mid-cycle ROE（归母PB，BPS估算30.37） 估值 PE N/M · FPE PE弃用(TTM 279x/Fwd 96x)；归母PB 3.11x，EV/EBITDA约48.8x(旧外推) · PEG年 N/M 分位 PB band 0.50x(2024-03)→5.84x(2026-06峰)，总口径约60分位(外推)；52w分位19.0% R:R口径 【10-13 现价重算】(HK$143.99−HK$85.1)/(HK$85.1−HK$39.5)=1.29:1（10-09 @HK$94.55 为 0.9；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: R:R 0.90:1 = 上看卖方PT均值143.99(stockanalysis 10-10重拉)/下看地板中枢39.5；HK$64买入则3.26:1。上周0.58。 内部人 ⚪ 窗口内无董监高增减持、无回购(08文件10-10复核，H股无变动)；10-08仅华虹集团层面国资增资，非公开市场买入；09-09华力微换股交割(发行价¥43.34≈HK$51)为协议价非公开市场；09-29新购股权计划通函待EGM 10-22。 事件 财报 8/13→11/6 ✓ · 催化 Q3业绩11-06，无锡三期首期出资10-31 X 2026-10-10节：X无公司特定新论点；10-08恒指半导体/科技板块抛售华虹-9.21%(中芯-6.73%等)，10-08华虹集团增资X上0命中；不改变买区判断。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价94.55略高于买区上沿91(+3.9%)，落在一档97-106下方；距不追140仍远。10-08单日-9.21%为板块抛售，非锚移动，不抢跑，等Q3(11-06)验证毛利率>=18%与并表BPS。HK$64档R:R 3.26:1。 | ||||||
| 1810 | 1.23 | HK$25.04 周-3.5% | 买区HK$25.5-27.5 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板HK$17-18(15x bear FY27e，中值17.5) | 不追>HK$31 | half（分批建至半仓，3.0/4）；现价starter小仓不追加 |
| 主锚 Forward PE × FY27e 调整后 EPS (HK$1.54) 估值 PE ~17.0x (TTM 调整后) · FPE FY26e ~23.2x / FY27e ~16.9x · PEG年 ~0.40 (FY27, 低基数修复型不可直读) 分位 TTM PE 贴近5yr band(17-39x)下沿；52w分位~13.9% R:R口径 【10-13 现价重算】(HK$33.67−HK$25.04)/(HK$25.04−HK$18)=1.23:1（10-09 @HK$25.96 为 0.95；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: 现价25.96：上看卖方中位PT 34(+31.0%)/下看地板17.5(-32.6%)=0.95:1；均值PT33.67口径0.91:1，近窗口中位38口径1.42:1；三档21.5成交约3.1:1。现价低于1.5门槛，starter小仓可持有不追加。 内部人 🟢 公司回购：最新NDR 10-05 200万股@HK$23.80(~HK$4,760万)，mandate累计131,712,200股(5.10%)；10-06~10-09无NDR披露(待核对)。雷军2025-11-24场内增持260万股@38.58(~HK$1亿)，现价低32.7%。林斌减持计划2026-12起尚未启动。无内部人卖出。 事件 财报 8/18→11/20 估 · 催化 澎程SkyNomad官方订单/交付数据, 11/20 Q3业绩(内存拐点) X 10-09单日+9.7%，X转引Bloomberg称因澎程SkyNomad订单数据强劲，另有ADR+11%短讯；无官方订单数字，HKEX无对应公告，不改锚。内存拐点无新增DRAM证据，拐点未确认不变。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价25.96回到买区(25.5-27.5)内，距下沿+1.8%；距不追31约-16%，距地板17-18约+45-50%。10-09大涨为消息驱动未经官方确认。R:R 0.95低于1.5门槛，加仓等回落至23-24.5或Q3业绩确认。下轮核对10-06~10-09回购NDR。 | ||||||
| OUST | 1.1 | $36.04 周-9.7% | 买区$34-40 🟢买区内 | 熊市地板$27(深度熊$18) | 不追>$46 | 观察,不追;回踩$34-37且R:R≥1.5才考虑小仓(starter) |
| 主锚 EV/Sales band(9-11x × FY26E $219M + 净现金$450M) 估值 PE N/M · FPE Fwd EV/Sales 11.08x (TTM 11.85x) · PEG年 N/M 分位 —(10-10未更新分位;09-26 TTM EV/S ~57分位, 52w EV/S 5.5-19x) R:R口径 【10-13 现价重算】($46.00−$36.04)/($36.04−$27)=1.1:1（10-09 @$39.9 为 0.47；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: base PT $46: 上行6.10/下行12.90(现价39.9→地板27)=0.47:1; Oppenheimer $57 1.33:1, Rosenblatt $53 1.02:1, Roth $75 2.72:1(PT为08-26前旧评级); 低于1.5门槛 内部人 🟡 最新 10-07申报 董事Heystee 779股@$44.12($34.4K) code A 以股代董事费,非市场交易。此前 09-14 CEO/CFO/CTO/COO/GC/CRO 六人簇卖@$33.96(约$3.3M); 08-18 CFO@$44.65-47.09。窗口内零公开市场买入(Boulet为03/05)。−半档不升级 事件 财报 8/6→11/3估 · 催化 11/3 Q3财报, Rev8 OS1 Max量产2H26 X 10-10节: 周-10.1%无公司特定利空,多为技术面帖(失守20SMA/50DMA,$42-39位)与Physical AI荐股串; GeoCue基于Rev8 OS1 Max载荷PR无金额; 期权周成交39,374张69%call; 不影响买区 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$39.90在买区$34-40上沿内(距上沿-0.3%), 距不追$46有-13%, 高于地板$27约48%; R:R 0.47远低于1.5, 观察不追; 等回踩$34-37或Q3财报(11/3)验证毛利率 | ||||||
| SPGI | 1.03 | $411.22 周+0.8% | 买区$392-432 🟢买区内 | 熊市地板$335(深熊$285) | 不追>$490 | half(R:R 1.13<1.5降档,主分6/6;回落$397以下恢复full) |
| 主锚 Forward PE × FY27E 调整后 EPS(第二法 SOTP) 估值 PE — · FPE FY26E 调整后 23.1x / FY27E 20.3x (GAAP FY26E 24.8x) · PEG年 — 分位 接近5yr band最低(约第1-3分位; FY26E GAAP 24.8x vs 最低23.7x, p10 27.2x/中位35.9x) R:R口径 【10-13 现价重算】($490.00−$411.22)/($411.22−$335)=1.03:1（10-09 @$407.82 为 1.13；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (PT490-407.82)/(407.82-335)=82.18/72.82=1.13 Base;Bull PT580 则2.36;<1.5降为half,升回full价位线$397;地板335(bear EPS16×21x)待10-27财报后复核是否偏软 内部人 🟢 窗口内4笔公开市场买入无10b5-1:CEO Cheung 2026-05-01 $429.93 ~$1.00M;Clay 05-04 $431.39 ~$1.08M;Moritz 05-04 $434.03 ~$0.50M(Joly 02-12 ~$399已滚出窗口)。现价低于三笔成本5-6%。最新Form4为10-05 Ganesan RSU代扣(行政性),10-06起零新增;卖出侧停手逾一年 事件 财报 7/28→10/27✓ · 催化 10/27 Q3财报(EPS共识4.41), H2约$55亿回购执行 X 2026-10-10: 价值派「多年最便宜」叙事延续;Hohn(TCI)偏多评级机构为二手转述;少数反方@TheWiseIC称再跌25%才真便宜;Capital IQ Pro分拆传闻无新进展;无新增具体利空 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价407.82在买区392-432内(距下沿+4.0%),距地板335有21.7%,不追490;R:R降至1.13<1.5故仓位half,$397以下恢复full;财报10/27仅T-11,财报前不满仓;盯Capital IQ Pro分拆/OpenZeppelin收购是否有8-K | ||||||
| MRVL | 0.72 | $261.3 周-5.1% | 买区$240-265 🔁本周重锚 🟢买区内 | 熊市地板$180 | 不追>$360 | starter(1/3)维持，现价略高于买区不加仓；3/8 |
| 主锚 Forward PE × FY27/FY28 60:40 混合 NG EPS $5.1 估值 PE 90.9x · FPE FPE(FY27 mid $4.20) 65.5x / 混合$5.1 54.0x / FY28E $6.5 42.4x · PEG年 ~1.30 分位 ~p55(AI期 fwd-PE band 35-90x) R:R口径 【10-13 现价重算】($320.00−$261.3)/($261.3−$180)=0.72:1（10-09 @$275.28 为 0.47；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (PT 320-275.28)/(275.28-180)=44.72/95.28≈0.47:1；区顶$265 ~0.65 / 区中$252.5 ~0.93 / 区底$240 ~1.33 / $230 ~1.80；Base PT $320(FY28E自估$6.5×~49x) 重锚 闸① 买区215-235→240-265；地板170→180；不追325→360；PT285→320 内部人 🟡 2026-10-08 SVP&CAO Justin Scarpulla 公开市场卖1,100股@$273.59(~$30万,非10b5-1,余909股),现价-0.6%；金额小、非决策层，腿0；Koopmans 10-01 10b5-1卖1万股@$262.05；近期零买入，最后买入为2025-09-25集体买(已过期) 事件 财报 8/27→12/1估 · 催化 ~12/1 FY27 Q3财报, Investor Day一手deck核实 X X 2/2成功(twitterapi.io)：cashtag 18+"Marvell" 20条，详见06；06最新节仍为9-25旧版，待补10-10节 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$275.28高于买区上沿$265约+3.9%，距不追$360尚远；R:R 0.47未过1.5，回落至$240附近R:R~1.33、$230~1.8为加仓线；Investor Day数字为X/新闻转述无8-K，FY28 EPS为自估。 | ||||||
| CRDO | 0.62 | $189.49 周-12.5% | 买区$195-215 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$150(29-30x × bear EPS ~$5.05) | 不追>$260 | half(1/2)目标仓位维持,停止新增分批,已建仓持有 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS $5.35 估值 PE 84.1x · FPE ~40.5x (FY27 NG EPS $5.35) · PEG年 ~0.76 分位 52w价格分位60.0%(10-09,close-based;自身FPE 20x-58x带);距ATH -28.4% R:R口径 【10-13 现价重算】($214.00−$189.49)/($189.49−$150)=0.62:1（10-09 @$216.55 为 None；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: 文件仅写 R:R(保守 base $214)为负,meta rr_ratio=0:现价高于 base,上行为负 vs 地板 $150 下行 -30.7%;未给具体数值。卖方 PT 口径(Goldman $285)10-03 版名义约 0.97:1,不采为主口径。分母(现价-地板)非趋零。 内部人 🟡 最新:CTO Cheng 10-05 公开市场卖约27.5K股($211.06-226.18,13笔,X称10b5-1但Form 4未核);CLO Laufman 10-01卖5,000股@$205;COO Lam 10-07申报赠与200,000股;CFO Fleming Form 144(10-08)拟卖7,580股。窗口内零开市买入,多数10b5-1例行,权重低。 事件 财报 9/1→11/30估 · 催化 OCP Global Summit 10/12-15(1.6T ZeroFlap等),FY27Q2财报11/30估 X 10-10节:twitterapi.io 17条;增量仅CRDO将在OCP Global Summit(10-12~15)展示1.6T ZeroFlap光模块/ALC/光学背板/OmniConnect;其余散户荐股与技术面喊单,无新卖方评级,Goldman $285仍最新。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$216.55略高于买区上沿$215(+0.7%),低于不追$260(-16.7%),R:R为负,纪律不追不加;地板$150下行-30.7%。闸②10-14到期,下周须强制重审倍数带。关注OCP Summit与11-30 Q2财报。 | ||||||
| AAOI | 0.42 | $97.71 周-10.9% | 买区$88-116 🟢买区内 | 熊市地板$54(5x×Bear FY26E $860M) | 不追>$166 | 持有/不追,区间上段分批小仓;主力等区间下段或11/5财报兑现 |
| 主锚 EV/Sales FY26E(8-10x,peer band),PE副锚 估值 PE N/M · FPE EV/S FY26E ~9.4-10.0x(中值~9.7x);NG run-rate PE ~40.9x · PEG年 N/M 分位 52w分位44.3%;无自身稳定EV/S band,退回同业COHR/LITE R:R口径 【10-13 现价重算】($116.00−$97.71)/($97.71−$54)=0.42:1（10-09 @$109.64 为 0.11；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: base PT=区上沿$116: (116-109.64)/(109.64-54)=0.11:1,低于1.5门槛;押FY27 $5.65B牛市PT$350=4.32:1(非sizing依据);区下沿$88处约0.82:1(上轮算)。分子偏小因PT即区上沿 内部人 🟡 最近10/5 SVP Yeh 10b5-1(2026-03-19设立)卖6,000股@$120.03≈$720K(10/7申报),信号0;最近裸卖9/8 SVP Chang 32,172股@$110.21≈$3.55M;现价$109.64略低于该价。08文件旗标维持🔴(权重压低) 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 11/5 Q3财报(指引营收$255-290M),年底65万只/月产能节点 X 10/8单日约-13%归因OpenAI营收口径担忧,10/9反弹;LITE CEO称光器件产能订满至2029初;X称$600M ATM完成均价~$105.36(单源,SEC无filing,未核实);无新评级 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$109.64在买区$88-116内上段,距区上沿-5.5%、距区下沿+24.6%;R:R 0.11:1偏薄,不追;距不追$166较远,地板$54。关注11/5财报、ATM稀释与10b5-1卖出节奏。 | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 03896 | 2.17 | HK$4.84 周+0.2% | 买区HK$4-4.7 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板HK$3.2 | 不追>HK$11.4 | starter (1/3) |
| 主锚 EV/调整后EBITDA × FY2027E(减2026年末预计净债务)；第二法 EV/Sales 估值 PE N/M · FPE EV/EBITDA 7.2x TTM / 5.6x FY26E；EV/S 2.27x TTM / 1.97x FY26E · PEG年 N/M 分位 EV/S 2.28x ≈ AI拐点后band(2.20-3.96x)最低分位(p10以内)；52周分位11.1% R:R口径 【10-13 现价重算】(HK$8.40−HK$4.84)/(HK$4.84−HK$3.2)=2.17:1（10-09 @HK$4.835 为 2.18；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: R:R=(8.40-4.835)/(4.835-3.20)=3.565/1.635=2.18:1；Base PT HK$8.40；区内中点4.35处3.52:1；01文内仍有10-02旧值2.35:1，以文首10-10段为准 内部人 🟡 最新为2026-08-21董事Form 144卖30,000 ADS@US$11.42(隐含~HK$5.95，高于现价约23%)；代理CEO邹涛2026-07-17卖300,000股@~US$9.61(ADR现9.26低3.6%)；六年零买入，60天窗口无新增，判定🟡持续小额分销 事件 财报 8/19→11/20 估 · 催化 Q3业绩11/20(估)，小米AI算力订单落地 X 10-10节：twitterapi.io取数，无个股催化、无新评级/目标价；卖方C1组中位US$17.5维持；HKEX无官方财报日公告 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价4.835高于买区上沿4.70约2.9%，未进区；远高于地板3.20、远低于不追11.40。R:R 2.18:1(区内3.52:1)。等回落至4.00-4.70分批，关注11/20 Q3毛利率能否守15% | ||||||
| AVGO | 2.03 | $356.02 周-1.5% | 买区$325-348 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$290 | 不追>$481 | half (1/2) 维持，暂不加仓 |
| 主锚 Forward PE × FY26 NG EPS 估值 PE 46.2x · FPE 31.2x FY26 NG $11.6 (FY27 保守 21.9x) · PEG年 ~0.44 分位 ~p21 (自身 AI 时代 FPE band 28-42x) R:R口径 【10-13 现价重算】($490.00−$356.025)/($356.025−$290)=2.03:1（10-09 @$361.54 为 1.8；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: R:R = (PT 490 - 361.54) / (361.54 - 290) = 128.46/71.54 = 1.80:1 (上轮 2.07)；base PT $490；买区下沿 $325 口径 4.71:1 (进场参考，非现价)；落 1.5-2.5 小仓档 内部人 🟡 10-03 起无新 Form 4；最新 09-25 申报 (交易日 09-23) Samueli 10b5-1 卖 702,190 股 @ 加权 $356.04 (~$250M)；Harry You 公开市场买 3 次 (最高 $373.57，高于现价)；Brazeal 主动卖已停手 (最后 7/14 @ $401)。file08 判断中性，计 0 事件 财报 9/2→12/10估 · 催化 FY26 Q4 财报 ~12/10, Google/MRVL 份额表态 X 10-10 回补：WSJ 报 AVGO 为 OpenAI 定制芯片筹 $50B+ 融资，多空两极解读(客户信用风险)；无新份额流失叙事；社区支撑 $355-360；情绪中性偏多，不改锚 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价 361.54 高于买区上沿 348 +3.9%，距地板 290 +24.7%，低于不追 481 -24.9%。未进买区，不加仓；等回落至 325-348 分批。跌破 290 且 AI 环比走平=论点证伪。闸② 约 10-15 到期，下轮强制重审。 | ||||||
| ONTO | 1.95 | $267.76 周-9.1% | 买区$225-247 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$205((深周期二级地板$155)) | 不追>$385 | half 1/2 (目标档; 现价高于买区, 本轮建0仓) |
| 主锚 Forward PE × FY26 NG EPS (EV/S 交叉验证) 估值 PE 110.7x · FPE 36.68x (FY26 NG EPS $8.03; NTM 29.25x) · PEG年 — 分位 —(10-10 未重算; 09-25 口径35.82x=全带19-48x第58.0分位) R:R口径 【10-13 现价重算】($390.00−$267.76)/($267.76−$205)=1.95:1（10-09 @$294.53 为 1.07；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (390-294.53)/(294.53-205)=95.47/89.53=1.07:1; base PT=共识中值$390, floor $205; 上轮0.51:1纯价格驱动, 低于1.5门槛 内部人 🟡 最近卖出: Director David B Miller 09-29 公开市场卖2,000股@$300(约$60万, 卖后持10,692股), 现价低于其卖价-1.8%; Director Lynch 08-25 10b5-1卖1,000股@$302.30。0笔公开市场买入; 10-03后无新Form4/144。 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 11/5 Q3财报(backlog>$1B验证), HBM4/先进封装检测 X 10-10节: 价格-10.1%未发现ONTO特异性利空/评级变动, 判板块性回吐; Rigaku持股27%转入日本子公司(内部转移,未核原文); 玻璃基板检测有新进入者; 测试检测篮子同涨。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$294.53高于买区上沿$247 +19.2%, 低于不追线$385 -23.5%; R:R 1.07低于1.5门槛, 不新增, 已有仓位持有; 等回落至$225-247; 关注11/5财报。 | ||||||
| 03690 | 1.35 | HK$72.3 周+1.1% | 买区HK$63-69 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板HK$51.5 | 不追>HK$95 | half(1/2),入场仅HK$63-69;69挂1/3、65加1/3、60以下补足,现价不动手 |
| 主锚 SOTP(核心EV/EBIT×正常化分部利润+净现金+组合折价);第二法EV/Sales band 估值 PE N/M · FPE N/M(FY26E 167x无意义);EV/Sales~0.78x;核心EV/EBIT~9.0x · PEG年 N/M 分位 EV/Sales 5年20季 p0(四条估值线均5年最低);52周分位17.7% R:R口径 【10-13 现价重算】(HK$100.44−HK$72.3)/(HK$72.3−HK$51.5)=1.35:1（10-09 @HK$71.5 为 1.44；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: base PT 100.44、地板51.47、持有至FY2027年报约18个月:现价71.5 上行+40.5%/下行-28.0%=1.44:1;70→1.64;69→1.79;66(买区中枢)→2.37;63→3.25。门槛<1.5不建底,1.5-2.5小仓,>2.5硬理由。上周1.61纯因价格上涨。 内部人 🟡 无买入。最新:09-30独董Yang/Yiu股份奖励归属(各3,920股,非市场,算0);王兴2026年4/15、6/2、7/3三次场内小额减持共44.2万股,末笔07-03 45,000股@HK$71.50(≈现价),此后停手;公司回购仅06-29/30 HK$2.0亿(66.5-69.00)后停手;内部人0档。 事件 财报 8/28→11/27 估 · 催化 2026Q3业绩(11月下半月), 叮咚买菜交易反垄断审批 X 2026-10-10节:twitterapi.io兜底取"美团"15条+"Meituan"11条,无新结构性信息,情绪中性偏噪音;Keeta巴西扩21新城;北京市监局09-19立案无进展;买区/地板/不追不变。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价71.5高于买区上沿69约3.6%,R:R 1.44<1.5不建底;距不追95尚远,距地板51.5约-28%。等≤69(R:R 1.79)再动手;关注11月下半月Q3业绩CLC利润率是否≥10%。 | ||||||
| NVDA | 1.25 | $226.05 周-1.4% | 买区$184-202 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$155(18x × bear EPS $8.60) | 不追>$267 | starter(1/3)目标档，现价不建仓，空仓等待$202以下 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS $9.20 估值 PE 29.0x · FPE 24.9x (FY27 NG EPS $9.20) · PEG年 0.27 分位 ~38分位(5yr FPE band ~20x-50x+) R:R口径 【10-13 现价重算】($315.00−$226.049)/($226.049−$155)=1.25:1（10-09 @$229.28 为 1.15；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (Base PT 中位$315 − 229.28) ÷ (229.28 − 地板155) = 85.72/74.28 ≈ 1.15:1；PT 来自 stockanalysis 中位(37位,2026-09-21,未重拉)；均值$323.95则1.27:1；上周1.03:1，变化全来自价格 内部人 🔴 Stevens(Director) 2026-09-18 无10b5-1裸卖1,366,000股@$219.73(低于现价4.2%)，60天累计裸卖4,236,740股，修正-0.5维持；最新Form4为Coxe 10-07赠与50万股(Code G,零信号)；窗口内无公开市场买入 事件 财报 8/26→11/18估 · 催化 Q3 FY27财报11/18, 中国出口政策/Hugging Face监管 X 2026-10-10: X偏多，10-06盘中ATH $243.37后回落；MSCI权重5.21%集中度叙事；SpaceX $400亿买芯片/Amazon $80亿SPV为FT转述未核实；无SEC新材料事件，无新实质熊派论据 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$229.28高出买区上沿$202约13.5%，距不追$267还有14%；距ATH -5.8%，R:R 1.15仍不建仓。闸②约10-17到期下周重审；关注$202以下、Q3财报、Stevens裸卖节奏、$150B回购8-K原文 | ||||||
| CBRS | 1.13 | $146.47 周-10.8% | 买区$125-144 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$99(崩溃底=净现金~$32.4/股) | 不追>$275 | half 1/2档(3.5分)，区外等待，不因周跌上调 |
| 主锚 EV/前瞻营收 (P/S band)，第二法卖方PT+净现金底 估值 PE N/M · FPE EV/FY26营收 ~35.4x；前瞻P/S ~44.1x · PEG年 N/M 分位 无历史band(上市约19周)；52w close分位0% R:R口径 【10-13 现价重算】($200.00−$146.475)/($146.475−$99)=1.13:1（10-09 @$164.17 为 0.55；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: R:R=($200-$164.17)/($164.17-$99)=+0.55:1，base PT $200(45x EV/营收，FY26 Core指引$885M)；买区中点$135处1.81:1；现价高出买区上沿$144 +14.0%；减仓沿$237(55x) 内部人 🟡 最新公开市场卖出：COO Mallick 09-29 卖396,000股~$80.8M @$194.91-212.93(持股清零)，CFO Komin 32,500股~$6.6M，CTO Lie 09-25 12万股~$25.1M(10b5-1)；10-05仅2份code J机械Form 4。现价$164.17低于卖价约16-23%；08判定修正-0.5维持，无买入 事件 财报 8/12→11/19估 · 催化 Q3财报11/19(未confirmed)，~11/10锁定期到期 X 10-10回补：多空围绕$160 IPO低点博弈；新增质疑OpenAI年化收入增速放缓(二手)与晶圆良率建模(个人推演)，无一手新催化剂；cashtag查询当周两级失败后用快照回补 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$164.17高出买区上沿$144 +14.0%，需再跌约12.3%进区；离地板$99仍+66%；远低于不追$275。close-based上市新低，贴近$160关口，等待不追；关注OpenAI集中度与11/10解禁。 | ||||||
| AMZN | 1.09 | $260.76 周-0.6% | 买区$227-243 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$196((bear区间$193-196)) | 不追>$313 | half (1/2) 半仓; 现价高于买区不加仓 |
| 主锚 Forward PE × FY26 核心 EPS($8.1) 估值 PE 核心TTM ~35.0x (GAAP ~20.1x虚低) · FPE Forward 核心 ~32.4x; EV/EBITDA ~17.0x · PEG年 0.8-1.1 (营业利润增速口径) 分位 后疫情前瞻PE区间中枢附近(买区带p35-50, 无干净逐年band数据) R:R口径 【10-13 现价重算】($331.29−$260.764)/($260.764−$196)=1.09:1（10-09 @$262.43 为 1.04；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: 分母$66.43(262.43-196); 均值PT $331.29(stockanalysis 10-07,n=45)→1.04, 中位$330→1.02, BofA/Bernstein $320→0.87, Goldman $375→1.69, 面板最高$400→2.07; 范围0.87-2.07 内部人 🟡 10-01交易日(10-05申报) Herrington(CEO Worldwide Stores)卖1,000股@$251.50, 10b5-1, 余474,681股, 月度小额例行; Bezos 08-03卖1,209,649股@$286.41(10b5-1)后近9.5周无第二笔; 零公开市场买入; 现价高于其10-01卖价4.3% 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 Q3财报10-29, Anthropic IPO定价 X 2026-10-10: 情绪偏多升温("$280 by earnings"104赞, "Beautiful bounce"127赞), 空头缺席; Garman称GPU需求仅满足约6成(二手); 无新申报, 锚不动; FT披露的$80亿GPU SPV回租未落地 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价262.43高于买区上沿243约8.0%, 距不追313尚有空间, 处持有区; R:R均值1.04不加仓, 等回落$227-243; 关注10-29 Q3财报与SPV回租是否落地(8-K/10-Q) | ||||||
| FICO | 1.05 | $729.78 周+9.3% | 买区$630-690 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$500(真熊$410 / 尾部$280-340) | 不追>$975 | 主分3/6 starter(1/3触发点,建议主线程复核后再确认,不自动加仓) |
| 主锚 Forward PE × FY27E NG EPS (Base $46.3) 估值 PE N/M · FPE 14.4x Base / 12.6x 共识 / TTM NG 16.8x · PEG年 — 分位 第0分位(TTM NG PE 16.8x 低于5y band 最低21.8x) R:R口径 【10-13 现价重算】($971.00−$729.78)/($729.78−$500)=1.05:1（10-09 @$667.58 为 1.81；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: R:R Base=($971-$667.58)/($667.58-$500)=1.81; Bull=($1,554-667.58)/167.58=5.29; 对真熊$410(分母257.58): Base 1.18 / Bull 3.44。Base PT $971(=不追线)；Base EPS未因09-29事件下修,分子可能偏高 内部人 🟡 无窗口内买入;最近卖出董事Manolis 2026-07-29 @ $1,400(10b5-1);08-25董事行权无公开市场成交;之后无新Form4/144。192笔卖出最低$1,228,现价低45.6%;卖顶后停手=过期信号 事件 财报 7/29→11/4估 · 催化 秋季版税函(估10-11月), FY26Q4财报+FY27指引(11/4估) X 10-06裁员8-K(约15%岗位,FY26Q4计提~$27M)为主话题,多空叙事两极;10-09单日-5.6%原因X未找到;无新FHFA/GSE一手文件,09-29统一定价矩阵+Rocket切换待核;无内部人买入讨论 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价667.58在买区630-690内,距上沿690低3.3%;距地板500高33.5%;远低于不追975。09-29 FHFA统一定价矩阵+Rocket切换一手文件未核,Base EPS可能下修;关注秋季版税函与11-04财报裁员节省额。 | ||||||
| CRWV | 1.03 | $77.88 周-5.1% | 买区$62-74 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$42(信用事件深尾$5-13) | 不追>$145 | 观望,等回落≤$74再谈starter(区内starter 1/3上限) |
| 主锚 EV/前瞻营收 band + 情景桥(第二法 EV/backlog) 估值 PE N/M · FPE EV/FY26E-S 5.86x(街道$12.54B)/6.68x(保守$11.0B) · PEG年 N/M 分位 无5年band(IPO仅18个月); 52w 23.2%分位($60.55-$153.20) R:R口径 【10-13 现价重算】($115.00−$77.88)/($77.88−$42)=1.03:1（10-09 @$82.08 为 0.82；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (115-82.08)/(82.08-42)=32.92/40.08=0.82:1,Base PT $115,地板$42;买区中点$68 R:R 1.81:1;<1.5不建仓;上轮0.53:1纯价格效应回升 内部人 🟡 最新10/6 CFO Agrawal 10b5-1卖3股@$88.60($266微量)+董事Boone行权1,460股(持有);CEO Intrator 9/29 10b5-1阶梯$26.66M@$86.65;60d窗卖~$422M,零买入第18周,权重~0 事件 财报 8/11→11/9估 · 催化 Q3财报11/9,ATM执行/债券二级与评级传闻核实 X $CRWV单源取数(公司名query失败待补):@rdd147称债券收益率破14%/或降CCC(未证实,下轮首核);CEO上Fox称与AdaniConneX进印度;Kindig毛债/营收3.4x;多空分歧,$85失守。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$82.08高出买区上沿$74约+10.9%,需再跌~9.8%触及;地板$42,不追>$145;R:R 0.82<1.5不建仓。盯债券收益率/CCC传闻、ATM、11/9财报。 | ||||||
| 00700 | 1 | HK$425.2 周+0.1% | 买区HK$380-425 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板HK$310 | 不追>HK$620 | starter (1/3)；跌至380-400加到half |
| 主锚 SOTP 核心 PE × 核心 Non-IFRS EPS（第二法 5yr 前瞻 PE band） 估值 PE 14.30x · FPE FY26E 12.53x / NTM≈12.08x / 核心PE 11.35x · PEG年 N/M（PEG 仅提示，对折旧重复惩罚） 分位 ~0–2分位(5yr 前瞻PE min 11.90, 中位17.5, max 25.0) R:R口径 【10-13 现价重算】(HK$540.00−HK$425.2)/(HK$425.2−HK$310)=1.0:1（10-09 @HK$424.8 为 1；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (540-424.8)/(424.8-310)=115.2/114.8=1.00:1（上周1.07:1）；base PT 540=SOTP 535与band 557中点；@400=1.56:1，@380=2.29:1；<1.5门槛只维持starter 内部人 🟡 无Form 4。公司回购维持约HKD100M/日（第7周，较5-6月500M/日降80%），10-05至10-09 NDR例行；8月股份奖励净增发20,370,028股；马化腾804,859,700股三年零变动，董事2026年零增持；10-02~10-09无董事权益/Prosus公告。修正-半档 事件 财报 8/13→11/18 ✓ · 催化 11-18 Q3财报(FY2027 capex指引首窗), 日回购恢复≥HKD300M X 10-10节(twitterapi.io 35条)：段永平卖10-29到期HKD420 put(二手未核实)；Kyle Chan称中国云厂FCF转负；DeepSeek融资传闻二手不入结论；无人讨论回购100M/日；不改任何锚 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价424.8在买区380-425上沿(距上沿-0.05%)，距地板310约+37%，远低于不追620；R:R 1.00<1.5只维持starter，等380-400再加。52w低411仅+3.4%。关注11-18财报capex指引与回购是否恢复。 | ||||||
| SOFI | 0.93 | $15.19 周-3.9% | 买区$12.5-14.5 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$10 | 不追>$21 | 现价试探仓(≤1/3的一半)；进买区starter 1/3；财报前最多半仓 |
| 主锚 P/TBV 2.15x (TBVPS $7.34) + 第二法 Forward PE × FY27 EPS $0.82 估值 PE N/M · FPE FY27 19.3x (FY26 26.3x; 带16.7-22.6x) · PEG年 0.50 分位 P/TBV 2.15x = 自身5年 p38 (中位2.37x) R:R口径 【10-13 现价重算】($20.00−$15.19)/($15.19−$10)=0.93:1（10-09 @$15.8 为 0.72；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (base PT 20 - 15.80)/(15.80 - 10) = 0.72:1，持有12个月base $20；买区边缘：$14.50 1.22:1, $14 1.50:1, $13 2.33:1, $12.50 3.0:1；现价<1.5不建底仓 内部人 🟢 最新买入：2026-06-16 CEO Noto 公开市场买入(Code P,非计划) 13,888股 @$18.06 $0.25M；2026年5次共$2.46M(@$15.73-18.06)，从未卖出；现价$15.80低于几乎全部买入价。卖出为CTO/EVP 10b5-1及副董事长2月$20.31非计划。10-05后无新申报(最新9/23 Form 4) 事件 财报 7/29→10/27✓ · 催化 10/27 Q3财报(共识EPS $0.17), 2027-01 FY26+2027指引 X 2026-10-10节：散户困惑+抄底，盯$14 Smart Money Zone；多头论据重复指引；未经SEC核实：2029可转债capped call上限$14.54、2026剩余可转债$4-5亿到期；无事实性变化，不改买区 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$15.80高于买区上沿$14.50约9%，位于CEO买入簇下沿($15.73-18.06)，合理偏低但R:R 0.72不足1.5；距地板$10约-37%，距不追$21远。近3次财报次日全跌(-15/-9/-6%)，10/27前最多半仓 | ||||||
| BABA | 0.74 | $111.53 周+0.1% | 买区$89-98 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$80(极端尾部5y-lo $58) | 不追>$165 | starter(1/3),现价附近最多1/6,余留$95-98 |
| 主锚 SOTP(主)+合并前瞻PE FY27e非GAAP EPS(第二法) 估值 PE 25.4x · FPE 16.4x FY27e (SOTP折价37.1%) · PEG年 0.23(基数失真); FY28 0.71 分位 ~85-90分位(5yr FPE band 8.6-17.4x上段) R:R口径 【10-13 现价重算】($135.00−$111.53)/($111.53−$80)=0.74:1（10-09 @$111.37 为 0.75；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (135-111.37)/(111.37-80)=23.63/31.37=0.75:1; Base PT $135=FY28e EPS 8.11x16.6x; 建仓区中值$93.5时3.1:1; 若用卖方PT $186则2.4:1(不采纳) 内部人 🟡 最新10-01蔡崇信/吴泳铭期权行权Form 4(无买卖,例行)。9/30蒋芳(CPO)港股自由裁量卖US$12.0M(~$108.4/ADS,-15.9%持仓)。8/24-25蔡崇信$114.32/$115.76、吴泳铭$113.92公开市场买入US$25.7M,现价低于买入价;公司层面回购停摆。净判定🟡混合偏正 事件 财报 8/20→11/24估 · 催化 FY27Q2财报(~11/24估), Qwen迭代/回购授权是否启用 X 情绪随反弹偏多,多为技术面与卖方PT转述(Jefferies $192/BofA $178未核实);唯一基本面帖为中国云厂商FCF转负,与既有论点一致;内部人合计买入>$100M说法与08不符不采信;无矛盾证据 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价111.37高于买区上沿98约14%,低于不追165,处内部人锚档$110-116下沿;倍数视角公允偏贵,R:R 0.75<1.5不建底。等回落至$89-98分批,跌破$80且云增速<30%减仓。 | ||||||
| RDDT | 0.64 | $161.96 周+1.3% | 买区$130-148 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$118(52w低$119.27/bear数学$106-118) | 不追>$222 | half 1/2(合成4/8,维持); 现价不追, 已有首批持有不动 |
| 主锚 EV/Sales(fwd) band + Fwd PE/Fwd P/FCF 估值 PE 37.2x · FPE Fwd PE FY26 ~29.1x; EV/S fwd ~9.05x; Fwd P/FCF ~24.5x · PEG年 ~0.25(01旧口径,仅参考) 分位 EV/S fwd ~18-19分位(2年band 7-18x); FwdPE band 27-58x下沿上方 R:R口径 【10-13 现价重算】($190.00−$161.96)/($161.96−$118)=0.64:1（10-09 @$159.91 为 0.72；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (190-159.91)/(159.91-118)=30.09/41.91=0.72:1; base PT $190; 买区上沿$148处1.40, 中点$139处2.43, 下沿$130处5.0; 1.5门槛价约$146.8 内部人 🟡 最新10-07报送6位董事季度授予(code A,价0,交易日10-05,0买卖); 最近卖出CEO Huffman 09-29 10b5-1 均价$144.87 $2.51M(低于现价); 09-15 CEO $160.11, 09-14 COO Wong $162.33 $9.74M; 董事Farrell唯一买入簇$132-150(2026-03-13)已stale 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 10-29 Q3财报(搜索引流是否恶化), Anthropic诉讼进展 X 10-10节: 四连涨, 技术派看20MA上方/阻力$165,$166,$187; 卖方报告驱动情绪翻转传闻未核实; 无一手基本面新信息, 不改买区/地板/不追 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$159.91升出买区上沿$148 +8.0%, 距不追$222仍远; R:R 0.72远低于1.5门槛, 不追不加仓, 等回$146.8以下; 地板$118距-26.2%; 10-29财报为检验点 | ||||||
| VST | 0.61 | $160.26 周-0.8% | 买区$128-148 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$128((真bear/恐慌底$117)) | 不追>$200 | half(1/2),4/6(护城河1·传导2·估值1);已建仓维持不加,未建仓不追 |
| 主锚 P/FCFbG × 2026E FCFbG/股 $12.87(第二法 EV/EBITDA) 估值 PE N/M · FPE P/FCFbG 12.55x(收益率7.97%); EV/2026E EBITDA 10.54x · PEG年 N/M 分位 ~38分位(自身带 P/FCFbG 10x-16.7x,线性插值) R:R口径 【10-13 现价重算】($180.00−$160.26)/($160.26−$128)=0.61:1（10-09 @$161.48 为 0.55；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (base180-161.48)/(161.48-地板128)=18.52/33.48=0.55:1;恐慌底$117口径(180-161.48)/(161.48-117)=0.42:1;均低于1.5分批门槛;base用公司口径(不扣优先股息)2027E FCFbG/股$14.0 内部人 🟢 08文件旗标仍🟢:CEO Burke 8/24-9/1三笔公开市场买入(Code P,无10b5-1)共8,665股/~$1.17M@$135-136。最新10-06 EVP Hudson卖22,222股@$160.14、10-07 CFO Moldovan卖20,000股@$165.00(均10b5-1,合计~$6.86M),不冲抵CEO买入。 事件 财报 8/7→11/6✓ · 催化 Q3财报11/6盘前, Cogentrix交割/优先股赎回(A 10/15) X 10-10节:DOE至多$4.2B核电融资(Perry/Davis-Besse/Beaver Valley,+433MW)成主线,仅媒体/X转述无8-K;情绪明显转热偏多;散户止盈带$160与内部人卖价同区;不改锚。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$161.48高于买区上沿$148 +9.1%,距地板$128 +26%,距不追$200尚远;周涨+15.3%靠DOE消息。R:R 0.55:1不具新建仓理由,等回落至$148内或11-6 Q3/融资条款验证。 | ||||||
| SKHY | 0.58 | $155.97 周-7.7% | 买区$127-154 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$51(严重 glut $30(KRX ₩603k)) | 不追>$200 | 观察(0仓)，R:R 0.41<1.5 不建底 |
| 主锚 EV/EBITDA × mid-cycle EBITDA(7x) + 净现金 + Kioxia 折价；第二法 合理 P/B 估值 PE N/M · FPE EV/TTM EBITDA 7.2x (KRX) / 10.2x (ADS); 2027E mid PE 3.9x/5.3x 峰值陷阱 · PEG年 N/M 分位 KRX P/B 4.1x 约第 ~88-90 分位(估,band 未重算) R:R口径 【10-13 现价重算】($217.00−$155.975)/($155.975−$51)=0.58:1（10-09 @$169.03 为 0.41；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: ($217 - $169.03) ÷ ($169.03 - $51) = 0.41:1；基准PT $217 = 2027E mid ₩430k×5x=₩2.15M ×中位溢价36.7%；KRX口径 0.43:1；上周 0.15；<1.5 不建底 内部人 🟢 FPI 无 Form 4，DART 替代。最近买入 9/16 정인철 142 股 @₩1.68M(公开市场,无计划交易)；崔泰源 7/30 买 3,620 股 @₩1,353,677(₩49亿)；高位卖出者(6/24 @₩2.92M)已停手。10/3 后无新交易。现价 ₩1.686M 与买入价持平。08 修正 0 事件 财报 7/29→11/13估 · 催化 10/29 Q3 + 新股东回报方案, 10/28-29 hyperscaler 财报 X 存储股10/6-7集体回落，ADS周-13.4%，溢价43.6%→34.5%；SemiAnalysis称HBM de-spec，TradingShot目标KRX ₩95万；多头转述LTA大体敲定。均二手，不构成改锚证据 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）ADS $169.03 高于买区上沿$154 +9.8%，KRX仅高1.0%；距不追$200 -15.5%，远高于地板$51。待10/29 Q3+回报方案；能买KRX本体就别买ADS(溢价约34.5%) | ||||||
| MU | 0.55 | $947.04 周-8.0% | 买区$450-680 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$220((严重glut $120-150)) | 不追>$1,255 | 观察(0仓);名义3/6但R:R<1.5不建底 |
| 主锚 EV/EBITDA × mid-cycle EBITDA + 净现金 估值 PE 14.5x · FPE EV/EBITDA 10.22x(FY26峰值年)/~5.2x(指引年化) · PEG年 N/M 分位 EV/EBITDA ~52分位(band 5-15x);P/B 8.53x超历史1-4x R:R口径 【10-13 现价重算】($1,350.00−$947.045)/($947.045−$220)=0.55:1（10-09 @$1029 为 0.4；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (PT1350-1029)/(1029-220)=321/809=0.40:1,上周0.32;地板放宽到$400约0.51;PT用卖方高端$1520(Baird,X转述)约0.61;持有至FQ1-27财报;<1.5不建底 内部人 🟡 10/3后无新Form 4/144。最近买入:Liu董事1/15 23,200股@$337非10b5-1(浮盈+205%)。最近卖出:CEO Mehrotra 8/21约4万股@$959-990 10b5-1;CPO Arnzen 7/1 @$1,077-1,096约$44M;Sadana 8/20裸卖@$934。现价$1,029,内部人调整0 事件 财报 9/30→12/16估 · 催化 FQ1-27财报12/16(未确认),客户capex财报周10/28-29 X 10/9分化延续:DA Davidson PT $2,100→$3,000(10/7涨4%次日回吐,利好不涨);期权大单多空对冲;空头称周期顶;Netlist约$6亿和解(二手);台湾罢工状态待补。不改估值锚 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）$1,029高于买区上沿$680约51%,距不追线$1,255约18%,远高于地板$220;R:R 0.40远低于1.5,观察不追。盯FQ1-27财报、SCA预付款、合约价与capex。 | ||||||
| HOOD | 0.51 | $110.07 周+1.0% | 买区$82-87 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$63(bear经常性EPS~$1.50×39-42x; 52w低close $65.16) | 不追>$118 | 观望不新增；回落$82-87=starter 1/3，$82-83=half；已持仓可参考减仓带兑现 |
| 主锚 Forward PE × FY26E 经常性 EPS (mid $1.90) 估值 PE 49.9x · FPE ~57.4x (经常性 mid $1.90; trailing 经常性 ~51.4x) · PEG年 — 分位 ~49分位(01) / 00快照写~52分位 (自身 profitable-era band ~30x谷–~75x峰) R:R口径 【10-13 现价重算】($134.00−$110.067)/($110.067−$63)=0.51:1（10-09 @$109.02 为 0.54；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (Base PT 134 − 109.02)/(109.02 − 63)≈0.54；PT 130-138 区间对应 0.46-0.63；PT 沿用 stockanalysis 2026-09-23 共识；低于 1.5 门槛；买区自身 R:R 不受现价影响 内部人 🟡 10/5 CEO Tenev 10b5-1 卖 375,000 股 @~$113.7 (~$42.6M)；CLO Gallagher 10/5 卖 10,000 股 @$113.3-115.1。无高管公开市场买入；最近买入为 Malka 簇 $80-83 (5/28-6/5, ~$55M)，已老化未续买；现价低于本轮卖出价约 4-5%。 事件 财报 7/29→10/27✓ · 催化 10/27 Q3 财报(高基数验证), 事件合约/Robinhood Chain 股票代币动作 X 卖方 PT 上调潮(MS $160/BofA $156/Compass $145/Barclays $132/Wells $125 首次覆盖)但股价反向走弱 $114→$109，sell-the-news；情绪中性偏多，不构成新独立看多依据；与不追、等$82-87一致。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价109.02在减仓带105-112内，高出买区上沿87约25%，低于不追价118约7.6%，距地板63约+73%。R:R约0.54低于1.5门槛，观望；等回落82-87，关注10/27财报。 | ||||||
| ALAB | 0.49 | $314.71 周-8.0% | 买区$225-255 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$142 | 不追>$400 | starter(1/3)，rubric half 手动下调；入买区恢复 half |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS（pre-SBC，mid $6.50） 估值 PE 141x (TTM NG) / 173x (GAAP) · FPE 52.6x FY27 NG（SBC负担后~71x） · PEG年 ~0.90 分位 ~39分位(自身上市后2.5yr run-rate band，10-01值；同业p90+) R:R口径 【10-13 现价重算】($400.00−$314.71)/($314.71−$142)=0.49:1（10-09 @$342.21 为 0.29；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (Base $400 − 现价)/(现价 − 地板 $142)；00 TL;DR 写 0.29:1，01 现价标记行 0.29（01 公式行旧值 0.20、结论行旧值 0.24 未同步）；$255 处1.28、$240 处1.63、$225 处2.12；卖方PT口径$430约0.33 内部人 🟡 最新 10-01 董事 Dyckerhoff 10b5-1 卖 12,499 股 @$376.06(~$470万)，月度机械派发；上市以来零公开市场买入，79% 为 10b5-1、21% RSU 代扣；Alba 月度减持；内部人修正 0 事件 财报 8/4→11/3✓ · 催化 11/3 Q3财报(Q4指引≥$650M)，Scorpio X多客户扩散 X 突破后回落：10-06 收盘高点$389.80，两日-12%至$342.21；10-09 X转述 Northland 由 Outperform 降至 Market Perform（单一转述，未据此改锚）；偏热后降温，无基本面新闻。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价比买区$225-255高约34%，距不追$400低约14%，距地板$142远；偏贵等回撤，R:R 0.29。看11/3 Q3财报Q4指引是否≥$650M；财报前10日内入区最多半仓。 | ||||||
| COHR | 0.48 | $281.94 周-9.8% | 买区$205-240 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$120(EV/EBITDA交叉$114) | 不追>$315 | starter 1/3, 现价不在买区, 持有者持有, 新钱等$205-240 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS_mid $9.10 估值 PE 55.7x (TTM NG) / 75.9x GAAP · FPE 34.4x (EPS_mid $9.10; 共识$9.42口径33.2x) · PEG年 0.55 分位 ~p90 (5y FPE band p90=34.4x; 高于3y p75 31.6x) R:R口径 【10-13 现价重算】($359.00−$281.945)/($281.945−$120)=0.48:1（10-09 @$312.62 为 0.24；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (base 359-312.62)/(312.62-120)=0.24:1; 卖方PT中位$420口径0.56:1; 买区$222处1.34:1(PT 1.94), $205处1.81:1(PT 2.53) 内部人 🟡 零公开市场买入; 最新卖出09-15董事DiGirolamo 5,315股@$305.99(现价略高); 10-03后3份Form 4均为代扣税/授予; 近12月卖出~$42M 70%为10b5-1, CEO从未卖出; 修正0 事件 财报 8/12→11/4估 · 催化 11/4 Q1 FY27财报, 11/18年会; FCC 3.2T决定 X 10-10回补: 重心转向LITE售罄至2029与CPO(大摩称Coherent在Rubin CPO角色大), FCC 3.2T决定约1月内; 空方看回测290-300, 与论点无矛盾 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价312.62 在不追线315下0.8%, 高于买区上沿+30%; 距地板120 +161%。等$205-240或11-04财报(营收>=2.3B, Q2指引>=2.5B)验证。10-08单日-9.6%后反弹。 | ||||||
| SNPS | 0.45 | $496.67 周-2.6% | 买区$467-496 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$372(地板结构性偏软(真bear叠加隐含~$295)) | 不追>$591 | half(1/2) 档不变；已有仓位持有，不追加 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS 指引中点 $19.08 估值 PE — · FPE 26.73x FY27 (FY26 33.84x) · PEG年 1.00x (LT 25% 口径 1.07x) 分位 NTM 软估算 band 中下段(无精确 band API) R:R口径 【10-13 现价重算】($553.00−$496.67)/($496.67−$372)=0.45:1（10-09 @$509.99 为 0.31；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: R:R base 0.31:1 = (553-509.99)/(509.99-372)；average PT $563.94 → 0.39:1；median $575 → 0.47:1；低于1.5门槛，≤$444 达1.5:1，≤$424 达2.5:1；上轮 0.54 内部人 🟡 最新 10-05 Deputy CFO Kankanwadi 行权后卖 12,170 股 $484.78/$500.00 共$6.04M，非10b5-1；10-06 GC Janet Lee 卖约1,144股 @~$502.5 共$0.57M，非10b5-1；均低于现价$509.99。无买入，参考权重压低。 事件 财报 8/26→12/9估 · 催化 12/9 Q4 FY26财报+FY27指引验证, ~$1B回购(ASR)执行 X 叙事延续(Amazon/OpenAI)，$1B ASR与8-K一致；新增Nikkei报道探索与中国AI实验室合作(出口管制风险，仅评估)；X与SEC/IR无冲突，不触发闸①。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价高于买区上沿2.8%，距不追$591 -13.7%，距地板$372 +37.1%，距base PT仅+8.4%；R:R 0.31不追不加仓，等回落≤$444；关注中国合作出口管制与12/9财报。 | ||||||
| FORM | 0.44 | $125.13 周-10.4% | 买区$95-105 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$68 | 不追>$155 | half(1/2)目标档；starter 1/3持有，新钱不动 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS 估值 PE TTM NG PE 64x · FPE FY26 45x / FY27 36x NG PE；EV/EBITDA FY26 ~33x · PEG年 — 分位 FY26 45x/FY27 36x，均高于 5yr band 顶(~35x)及08-13峰值42x/34x R:R口径 【10-13 现价重算】($150.00−$125.13)/($125.13−$68)=0.44:1（10-09 @$139.67 为 0.14；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: R:R=($150-$139.67)/($139.67-$68)≈0.14:1(上轮0.01)；买区上沿$105为1.22:1，$100.8为1.50:1，$95为2.04:1；starter $88.23成本R:R 3.05；远低于1.5门槛 内部人 🟡 最新 2026-09-16 CEO Slessor 10b5-1 卖17,510股 @$104.26-105.80(加权~$104.73)，沿用2025-08-19既有计划；董事Steven-Waiss 09-03非10b5-1卖2,100股@$96.10；零买入，自10-03起无新增，现价高于卖价约+32%~45%，conviction腿归0 事件 财报 7/29→10/28✓ · 催化 10-28 Q3 FY26财报, HBM4/CPO测试放量 X 2026-10-10: DB首次覆盖Buy/PT$200余波(卖方评级,非一手); CPO/硅光测试叙事(JEDEC JESD264); S&P MidCap400纳入传闻仅单一X来源未核实; 拥挤度较上周略降; $FORM cashtag半数加密币噪音 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价高于买区上沿+33.0%，距不追价$155仅-9.9%，估值锚未变，新钱不动；starter继续持有，加仓等≤$100.8(R:R 1.5)或≤$95；待10-28 Q3财报验证。 | ||||||
| LRCX | 0.43 | $301.82 周-5.3% | 买区$225-260 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$110-130 | 不追>$395 | half(1/2)生意档, 主分4; 现价观察等待, 跌进买区才分批 |
| 主锚 Forward PE × cycle-normalized 25-29x (副: EV/EBITDA mid-cycle $178-214) 估值 PE 55.4x · FPE 35.4x (FY27 EPS mid $9.0; floor $8.0 口径 39.9x) · PEG年 ~0.69 (周期峰值增速,勿直读) 分位 fwd 为 pre-AI band(12-22x) 的 1.6-2.9 倍, AI band 中高段 R:R口径 【10-13 现价重算】($375.65−$301.82)/($301.82−$130)=0.43:1（10-09 @$318.84 为 0.29；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: R:R@现价=(共识PT均值375.65-318.84=+56.81)/(现价-地板中值120=198.84)=~0.29:1 (10-03 为 0.12:1); 买区中值/下沿 R:R ~1.07/~1.41:1 不变 内部人 🟡 最新 2026-09-09 交易(09-10 filed): 董事 Mayer 非10b5-1裸卖 9,557股@$314.74(~$3.01M); CEO Archer 10b5-1 卖30,000股@$319.26(~$9.58M)。其后零新增,无买入; 现价$318.84略高于Mayer价。内部人腿-0.5档 事件 财报 7/29→10/21✓ · 催化 10/21 Q1 FY27 财报(EPS est 2.18), 存储/WFE capex X 10-02美光SCA/capex利好设备股叙事延续后10-06起回吐; 10-09有$333K买Oct16 $305 put; 无结构性新利空/利好,不影响买区 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价高于买区上沿+22.6%, 低于不追线$395约19%; 周-8.24%回落但锚未变; 等10-21财报与回落至$225-260分批, $260试探$225主力 | ||||||
| CRCL | 0.39 | $84.61 周+0.1% | 买区$57-69 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$45 | 不追>$130 | 观察(watch,暂不建仓) |
| 主锚 EV/S × TTM营收$2.905B(第二法EV/Adj.EBITDA 33.4x) 估值 PE 47.6x · FPE EV/S 7.39x(NTM FPE ~59.3x仅参考) · PEG年 N/M 分位 EV/S 1yr[4.4-13.1x]上轮~31分位(本轮未重算);52w价区间~34% R:R口径 【10-13 现价重算】($100.00−$84.61)/($84.61−$45)=0.39:1（10-09 @$84.51 为 0.39；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: R:R=(Base PT100-84.51)/(84.51-45)=15.49/39.51≈0.39:1;Base $100来自EV/S情景桥;买区下沿$57-60处R:R~3.1:1(上轮口径);远低于2.5门槛 内部人 🟡 最新10/8 CPTO Chandhok行权后卖26,668股@$79.59(~$2.12M);10/5 CEO Allaire卖62,264股均价~$83.58(~$5.20M,10b5-1);60窗口0买入,价位低于9月($92-100)但近现价$84.51,以10b5-1计划性派发为主,权重仅-半档 事件 财报 8/5→11/4✓ · 催化 11/4 Q3财报(USDC是否止血), CLARITY Act重启表决/新CFO到位 X 2026-10-10回补(twitterapi.io):无新基本面事实,CEO 10b5-1卖出被如实转述,Tiger PT $100→$115单源;散户多头集中$62-75加仓区;未改变买区/R:R 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$84.51在买区$57-69上方+22.5%,低于不追$130,距地板$45 +88%;200DMA $86.03(-1.8%);R:R 0.39远低于2.5,不追,等回落至$57-69或11/4财报验证USDC止血。 | ||||||
| LITE | 0.37 | $974.37 周-11.7% | 买区$700-789 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$389 | 不追>$1,189 | starter 1/3(维持) |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS 估值 PE N/M · FPE 50.65x (FY27 NG EPS $21.78) · PEG年 0.80 分位 ~73分位(自身5季度FPE band 25.9-60.0x) R:R口径 【10-13 现价重算】($1,193.00−$974.37)/($974.37−$389)=0.37:1（10-09 @$1103.36 为 0.13；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: 00 states R:R 0.13:1 (PT median $1,193) / 0.08:1 (mean $1,161.96) at $1,103.355; far below 1.5 threshold; price +8.1% to PT median. Copied from file, not recomputed. 内部人 🟡 最新交易 2026-10-01 CFO Wajid Ali 卖24,542股@$1,048.50(~$25.73M,Code S,10b5-1,filed 10/2)；9/28-29 Yuen Wupen小额10b5-1卖出。自10/2零新增Form4/144，窗口内零公开市场买入；现价高于该卖价5.2%。 事件 财报 8/11→11/5✓ · 催化 OCP Summit 10/12-15, 11/5财报 X 2026-10-10: twitterapi.io兜底(18+16条)。主叙事=CEO Bloomberg称光器件completely sold out至近2029年(二手转述非SEC披露)；OCP Summit下周；情绪偏多，无反转信息。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价高于买区上沿+39.8%、高于止盈/减仓档$1,051 +5.0%、距不追价$1,189 -7.2%；R:R 0.13远低于1.5，不加码，等回撤至$700-789或11/5财报验证。 | ||||||
| SNDK | 0.37 | $1,453.49 周-8.1% | 买区$810-975 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$400((中间层$690, 级联$245)) | 不追>$2,300 | 观察(3/8分 starter-eligible, 价格纪律未满足) |
| 主锚 EV/EBITDA × 情景 EBITDA(深周期) 估值 PE 22.3x (TTM NG; GAAP 21.4x) · FPE EV/EBITDA 6.8x FY27 run-rate / 17.8x FY26 实际 (前瞻PE 8.8x/7.9x 仅参考) · PEG年 N/M 分位 无自身历史 band；peer 周期顶 band 5-8x，现价 17.8x FY26 实际=2.2-3.6x R:R口径 【10-13 现价重算】($1,842.00−$1453.49)/($1453.49−$400)=0.37:1（10-09 @$1581.82 为 0.22；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: 去周期化兑现情景 $1,842 → 0.22:1；stockanalysis 聚合 PT 均值 $2,136.54 → 0.47:1（均用真地板 $400）；全线 <1.5 不建底。上周 0.09-0.32。 内部人 🟡 10/03起无新Form4/144。最新: CLO Shek 10/01申报 10b5-1卖600股@$1,734.94(~$1.04M); CEO Goeckeler 9/14、9/17两笔10b5-1(计划5/29采纳)@$1,527.87/$1,574.21累计~$105M; 无公开市场买入; 现价较CEO执行价仅高+3.5%/+0.5% 事件 财报 8/5→10/29✓ · 催化 10/29 Q1 FY27财报(共识EPS $46.06), 11/17股东大会 X 10/10: 叙事转为技术面破位(跌破39天上升通道下轨$1,597), 偏空; 散户困惑+抄底并存, Mizuho PT $2,050; NAND晶圆价周-2.9%; 无公司公告, 不改估值锚 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价高于买区上沿$975 +62.2%，低于不追价$2300 约31%；R:R 0.22-0.47仍<1.5不建底；等≤$975或10/29财报验证；周跌-8.0%为板块情绪，锚未变。 | ||||||
| CEG | 0.36 | $293.07 周-1.7% | 买区$225-250 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$200(恐慌底$163) | 不追>$380 | starter(1/3)，须等价格进$225-250才执行；现价不建仓(估值腿降，2/6) |
| 主锚 Forward PE × FY27 Adj Op EPS 估值 PE N/M (GAAP噪音; TTM Adj PE 24.9x) · FPE FY27 22.9x (NTM 25.2x, FY26 24.5x) · PEG年 FY27 2.9 / 2026-29 CAGR口径1.6 / Base口径~1.0 分位 ~52分位(NTM 25.2x; 2.6年 band 17.9-38.0x, 中位24.7x) R:R口径 【10-13 现价重算】($327.00−$293.07)/($293.07−$200)=0.36:1（10-09 @$298.07 为 0.29；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (base PT 327 - 298.07)/(298.07 - 地板200)=28.9/98.1=0.29:1；恐慌底163作分母0.21:1。@250 1.54、@240 2.2、@230 3.2、@225 4.1。10-02价257.49时1.21。 内部人 🟢 最新公开市场买入：2026-08-11 董事Roger Crandall买1,500股@$278.62(~$418K, 非10b5-1)，现价高于买价。窗口0笔卖出；Calpine CEO Novotny两份Form 144(08-21 $272.9、09-17 $262.8，约$8M并购对价股)无对应Form 4。10-03起无新申报。信号偏绿但很弱，修正0。 事件 财报 8/6→11/6估 · 催化 FERC PJM RBP/共址规则裁决, Q3财报11-06 X 10-06起X一致归因+15.8%为Google 20年890MW+15年2,700MW核电长约(@t3live、@rumor_io)，价格未披露、EDGAR无佐证；看多占绝对多数无实质看空；TrendSpider称突破200DMA。锚未改。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价298.07高于买区上沿250约19%，R:R 0.29:1不建仓，等回落至225-250。已高于董事买入278.62/回购均价276/二次发行281。不追线380，base PT 327。X称涨因为Google核电长约但无8-K佐证，需核实是否满足不追闸(>=1GW)。 | ||||||
| GOOGL | 0.33 | $354.34 周+0.8% | 买区$298-312 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$230(bear core EPS $11.5×20x) | 不追>$400 | half 1/2(执行上暂停加仓) |
| 主锚 Forward PE × FY26 Core EPS $12.3 估值 PE N/M · FPE ~28.6x (FY26 core $12.3) · PEG年 — 分位 ~89分位(5yr FPE band ~17x-~30x) R:R口径 【10-13 现价重算】($395.00−$354.34)/($354.34−$230)=0.33:1（10-09 @$351.66 为 0.36；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: base 0.36:1(到base PT $395,下行到地板$230=-34.6%);共识 0.64:1(PT $429.46,09-26值) 内部人 ⚪ 最新申报10-02 Arnold Form 4(10b5-1例行小额,83股@$340.45,09-30);7/22后真实成交Saraci 449股@$333.20、Arnold 82股@$333.39/$337.71,累计<$25万;10-02后零新增;现价高于全部成交价;中性 事件 财报 7/22→10/28估 · 催化 10-28 Q3财报 AMC, 10-17起闸②重审 X 10-10节(twitterapi.io): Gemini Agent企业版(X转述未证实)、Isomorphic Labs洽谈≥$40B融资(未成交)、期权面$347.50/$335位;SpaceX $920M传闻不采信;不入估值锚 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价在买区$298-312上方+12.7%,距不追$400仍-12.1%,下行到地板$230=-34.6%;公允偏贵不追,只等回落分批。约10-17闸②越42天线需重审,10-28财报触发闸①。 | ||||||
| VPG | 0.32 | $67.52 周-7.0% | 买区$45-65 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$28(尾部$17.5) | 不追>$100 | 观察(0仓/watchlist),conviction 1/6 |
| 主锚 EV/Sales × 本名历史 band(第二法 正常化EPS×15-22x+净现金) 估值 PE N/M(GAAP亏损;上轮TTM~264x) · FPE EV/Sales 2.76x TTM / 2.67x FY26E · PEG年 N/M 分位 高于叙事前 EV/S band 1.5-2.5x 上沿;52w 价格分位 35.9% R:R口径 【10-13 现价重算】($80.00−$67.52)/($67.52−$28)=0.32:1（10-09 @$72.63 为 0.17；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: ($80 Base − $72.63) ÷ ($72.63 − $28) = $7.37 ÷ $44.63 = 0.17:1(上轮 0.02:1);远低于 1.5 门槛,不构成建仓理由 内部人 🟡 最新 Form 4 为 2026-05-20(5位董事年会常规授予,非交易),此后连续十一轮零申报。窗口内无买卖;历史唯一买入 Cummins 2023 @~$34.22,卖出 Gulati 2025 @$24-27、Tal 2023 @$44,均远低于现价。信号偏弱,不调整 conviction。 事件 财报 8/5→11/4✓ · 催化 11/4 Q3 FY26 财报, 人形客户提名函转订单 X 2026-10-10: 无公司新披露、无新卖方PT。内容为Physical AI小盘篮子榜单、RoboBusiness产品宣传、招聘帖(Holon约$100M订单为转述不采信)及机器人板块普跌(10-08 VPG -4.79%)。周跌属动量回吐。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价72.63高于买区上沿65约11.7%,距不追100尚有空间,较地板28高159%。R:R 0.17远低于门槛,不追;等回落至45-65或11/4财报验证人形收入转化。 | ||||||
| INTC | 0.3 | $100.67 周-3.8% | 买区$75-92 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$48(深熊$32) | 不追>$130 | 小仓starter(1/3)维持不动，新增暂缓，等回落至$75-92区内 |
| 主锚 EV/Sales 自身band + P/B + SOTP 估值 PE N/M · FPE Forward NG PE ~69–74x（非锚）；EV/Sales 9.67x，P/B 5.02x · PEG年 N/M 分位 EV/Sales 9.67x，>自身5yr band顶4x达2.42倍；52w价格66.2分位 R:R口径 【10-13 现价重算】($116.37−$100.675)/($100.675−$48)=0.3:1（10-09 @$104.7 为 0.21；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: R:R=(Base PT-现价)/(现价-$48)；共识PT $116.37 → +0.21 / 中位$112 → +0.13 / Citi $130 → 0.45 / KeyBanc $155 → 0.89 / HSBC $200 → 1.68（仅街最高过1.5线）；共识沿用09-25未重拉 内部人 🟡 最新Form 4：8/11交易(8/14申报) CEO Lip-Bu Tan公开市场买入105,263股@$95.00(约$10M，无10b5-1)，现价高其+10.2%；10-03起零新申报。Naga 5/29卖$118.28裸卖(现价低其11.5%)。08判定中性上调半档，权重压低。 事件 财报 7/23→10/29✓ · 催化 10/29 Q3财报, Terafab/Foundry外部客户 X 2026-10-10节：10/5马斯克确认TSMC与Terafab洽谈，INTC当日跌约4%；10/7彭博称CEO将继续与马斯克合作Terafab；均非SEC事实。技术面分歧，支撑$106/$104/$101。结论：买区/地板/不追不变。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$104.70高于买区上沿$92约13.9%（距下沿+38.9%），低于不追价$128.2约18.3%；周-12.3%五连跌，向CEO买价$95/区上沿收敛，观察重点；base R:R仅+0.21。 | ||||||
| 600900 | 0.24 | ¥29.15 周+0.6% | 买区¥25.6-27.5 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板¥24(bear EPS1.37×17.5x,股息率4.0%) | 不追>¥30.3 | half(1/2)目标,现价只建1/3,¥26.6以下补至1/2 |
| 主锚 自身5年PE_TTM band分位+股息率底(第二法P/OCF+DDM) 估值 PE 19.59x · FPE 2026e FPE 19.6x(19.1-20.6x) · PEG年 N/M 分位 ~34分位(5yr PE_TTM band 16.2-30.1x,中位20.76x;3yr ~22分位) R:R口径 【10-13 现价重算】(¥30.40−¥29.15)/(¥29.15−¥24)=0.24:1（10-09 @¥28.99 为 0.28；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (PT30.4-28.99)/(28.99-24)=0.28:1,含12个月股息1.036则0.49:1;PT=5yr中位20.50x×1.50与DDM两法均值;@27.0约1.1:1,@25.6约3.0:1;R:R回升至~1.5需回落至¥26.6以下 内部人 🟢 三峡集团增持2025-08-23~2026-08-22已完成,合计1.6158亿股/44.99亿元,均价¥27.84(现价高4.1%),窗内;6个月内不得减持至2027-02。EB2换股被动减持-317万股(已知模式);北向Q2'26由减转增+0.91亿股;10-03~10-10无新增减持公告 事件 财报 8/31→10/31✓ · 催化 Q3发电量公告(汛期定论,10月上旬,至10-10未挂网),10/31三季报 X 2026-10-10: twitterapi.io兜底,窗口10-02起2个query(中国长江电力/China Yangtze Power)均0条,无人讨论;无增量信号,不改买点/仓位 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价28.99高于买区上沿27.5约5.4%,距不追线30.3约4.3%,距地板24约17%;R:R 0.28:1远低于1.5门槛,需回落至26.6以下;关注Q3发电量公告确认H2水情及10/31三季报 | ||||||
| TSM | 0.22 | $442.22 周-2.4% | 买区$360-390 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$220((台海尾部,同2025-04低点$221.18)) | 不追>$505 | starter(1/3),5/8,conviction 5 |
| 主锚 Forward PE × FY26 EPS 估值 PE 32.7x · FPE 26.2x (FY26) / 20.1x (FY27) · PEG年 0.42-0.44(假性偏低,减速陷阱) 分位 ~p68(AI时代 FPE band 18-30x) R:R口径 【10-13 现价重算】($490.00−$442.22)/($442.22−$220)=0.22:1（10-09 @$453.31 为 0.16；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (Base PT 490-453.31)/(453.31-220)=36.69/233.31=0.16:1;上周0.07:1纯因价格回落;建仓区0.74:1;远低于1.5门槛;地缘尾部封顶R:R 内部人 ⚪ FPI盲区,08判定记0。最新10-07交易(10-08 filed)30份Form4为10月ESPP例行配股(code P @ $79.39/普通股),非择时信号。窗口内VP Tien 07-28买ADR@$390、Fang @$77.09(09-04迟报)小额自主买入,价位带$340-396,现价高于此。 事件 财报 7/16→10/15✓ · 催化 10/15 Q3财报(2nm爬坡/CY27 capex), 10月hyperscaler capex指引 X 2026-10-10:9月营收6-K确认+54.6% YoY;GFS×TSMC $2B协议未证实(无8-K/6-K);Musk否认TSMC运营Terafab;MS转引Q3 GM 67.5%未核;财报前情绪,不改锚。twitterapi.io兜底。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价在买区上沿$390之上+16.2%,距不追线$505 -10.2%,距新ATH $485.80 -6.7%;R:R 0.16:1回升纯因价格回落。纪律等回$360-390分批,不追;10/15 Q3财报触发闸①,下轮闸②(35天)将触发。 | ||||||
| QCOM | 0.21 | $177.15 周+0.9% | 买区$125-140 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$105 | 不追>$210 | 现价0；进买区后starter 1/3（财报前最多半仓） |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS（+FCF收益率/SOTP） 估值 PE 15.4x · FPE 17.2x（FY27 NG EPS 共识 $10.20） · PEG年 N/M（FY27 EPS -3%；多头口径 FY29 路径约0.92） 分位 TTM NG PE 约p62（按band线性内插估，未重跑；10-05版为p70, 5yr band 8.3-25.0x） R:R口径 【10-13 现价重算】($192.00−$177.15)/($177.15−$105)=0.21:1（10-09 @$175.5 为 0.23；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (base PT 192 - 175.50)/(175.50 - 105) = 0.23:1，12个月base $192；$161处0.55、$150处0.93、$140处1.49、$130处2.48、$125处3.35。分母为地板$105，无趋零伪影。 内部人 🟡 最近一笔卖出为CEO Amon 9/25 约$200限价单（10b5-1）；最近Form 4为10-02，10-05后无新申报。12个月零买入，卖出$47.1M全部10b5-1，CEO限价阶梯$165.56-$200，CFO月度定额；现价$175.5低于$180-$200各档卖单。修正0，信号中性。 事件 财报 7/29→11/4✓ · 催化 11/4 FY26Q4财报+Q1 FY27指引, 年底亚马逊定制芯片首批出货 X 10-05华为专利交叉许可(新闻稿无8-K, 高通首次成净支付方); CFO称数据中心$50B目标; Arm v. Qualcomm陪审团10-09举证结束待判; 对结论无影响 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$175.5高于买区上沿$140约25%，距不追线$210还有空间，较地板$105高67%；R:R仅0.23:1不建仓。等回到$125-140或11/4财报确认手机见底；Arm案判决与华为许可金额待跟踪。 | ||||||
| BE | 0.16 | $257.71 周-8.1% | 买区$130-185 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$115(EV/S ~8x + Oracle warrant 行权价 $113.28) | 不追>$285 | half（1/2），仅限买区内/回踩时；现价不建仓 |
| 主锚 EV/Sales band（PE 副锚） 估值 PE N/M（TTM NG PE ~150.0x，亏损转盈利过渡期） · FPE EV/S ~20.3x；FPE ~103.9x（FY26 NG EPS $2.70） · PEG年 — 分位 EV/S 约第66分位（9-27x再定价带，9/25 按20.9x）；52w 分位 74.3% R:R口径 【10-13 现价重算】($280.00−$257.711)/($257.711−$115)=0.16:1（10-09 @$280.5 为 -0.003；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: R:R=(Base PT 280 − 280.50)/(280.50 − 地板115)≈-0.003:1；Base PT 沿用 9/26 stockanalysis 26 位均值 $280.24，本轮未重取；回踩买区中枢 $155 时 3.13:1。分母为地板 $115，非趋零。 内部人 🟡 最新 10/01 CCO Aman Joshi 卖 8,437 股 @ $277.17（10b5-1，约 $2.34M，余 147,092 股），略低于现价 $280.50；另 9/16 批次 4 位高管 $268-270 卖出。窗口内零公开市场买入；10/03 起无新 Form 4/144。权重维持 0。 事件 财报 7/28→10/27估 · 催化 10/27 Q3 财报，Oracle Jupiter 后续 X 10/10 回补：动量加逢低买入情绪为主，少量获利了结提示（@pdicarlotrader、@MacDMacs），无新空头报告；Casa Grande 1.2GW、Fremont 新厂为待证线索。与 00 结论无冲突。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价 280.5 低于不追线 285（-1.6%），但高于买区上沿 185（+51.6%）。R:R 约打平，不建仓，等回踩 130-185。看 10/27 Q3 财报和 Oracle Jupiter 表态。距 ATH -20.1%，vs 200DMA +32.1%。 | ||||||
| 6981 | 0.09 | JP¥7,582 周-4.9% | 买区JP¥5,400-6,200 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板JP¥3,700((周期复刻情景¥2,670)) | 不追>JP¥9,500 | starter(1/3),仅在¥5,400-6,200执行;现价观望 |
| 主锚 Forward PE × FY27 EPS_mid ¥241 估值 PE 54.6x · FPE Fwd PE FY27 33.1x (FY26指引42.9x/共识39.4x) · PEG年 1.85 (FY27) 分位 ~p95(5yr Fwd PE band 12.3-62.4x,中位20x) R:R口径 【10-13 现价重算】(¥7,950.00−¥7582)/(¥7582−¥3700)=0.09:1（10-09 @¥7970 为 -0.005；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: -0.005:1 (vs Base ¥7,950) / 0.57:1 (vs 卖方PT均值¥10,414);买区上沿¥5,400处 1.50:1(Base)/2.95:1(PT);现价≈Base故分母趋零。 内部人 ⚪ 日本无Form 4;董事无公开市场买卖,持股增加均为RS授予。公司回购:9月¥161億@均价¥7,184(10-07月报),8月¥600億@¥7,353,累计¥761億(50.7%);高位零回购,0调整。 事件 财报 7/31→10/30 ✓ · 催化 10/30 FY26Q2决算(涨价是否计入H2指引), 11/30 IR Day X 2026-10-10: 周跌-5.9%主要是AI半导体板块获利了结,非村田特有;UBS MLCC ASP热图显示涨价(村田滞后);散户称3日连跌无明确理由。X无改变买区/地板证据。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价7970高于买区上沿6200约+28.5%,低于不追9500(84%);R:R≈0,不建底。看10/30决算Q2 OP(指引隐含1,035億 vs 共识1,310億)、B/B是否>1.2。财报前最多建starter一半。 | ||||||
| AMD | 0.06 | $591.35 周-2.8% | 买区$335-395 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$210 | 不追>$600 | 观察(现价高于买区上沿+53.9%); 回落至$335-395建1/3仓 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS 估值 PE TTM NG PE ~105.6x · FPE 84.5x(FY26 $7.2) / 50.7x(FY27 $12) · PEG年 — 分位 远超5yr FPE band顶(p10-p90 20.2-47.0x); FY27首次突破p90 R:R口径 【10-13 现价重算】($616.00−$591.35)/($591.35−$210)=0.06:1（10-09 @$608.1 为 0.02；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (PT616-608.10)/(608.10-210)=+0.02:1; Base PT=stockanalysis median $616(50位分析师); 买区中值$365 R:R 1.62:1; 门槛<1.5不建底; 分母非趋零。 内部人 🟡 本轮零新增Form 4/144。最近: CEO Lisa Su 9/10 公开市场卖6万股@$506.80(+3.5万股Gift), Norrod 9/15 10b5-1净卖17,261股@$503.05; 现价高出约20%。7+个月零买入, 程序化减持, 参考权重不翻档。 事件 财报 8/4→11/3✓ · 催化 2H26 MI450/Helios放量, Q3财报11/3验证$13B指引 X 06§N(10/10): Su与Samsung会面/2027增供; Citi $800、BNP $960为X转发未核实; 10/08 FT报OpenAI营收低于预期致半导体回落; 无Meta权证$600官方确认。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价608.10高于买区上沿+53.9%、高于不追线600约+1.35%, 略低于Base PT 616; R:R约0, 不追; 等回落至335-395或Q3财报验证MI450出货。 | ||||||
| PFE | -0.04 | $28.36 周+0.3% | 买区$21.5-23.5 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$19(8.5x×Bear EPS $2.25；削息至$1.25时6.5%收益率交叉验证) | 不追>$29.2 | starter(1/3)，仅≤$23.5执行；当前观察不建仓；内部人+0.5 |
| 主锚 历史PE带(TTM调整后)+股息率带，FCF/股息覆盖第二法 估值 PE 37.2x · FPE FY26 9.5x / FY27 9.8x / NTM 9.7x（调整后EPS）；TTM调整后9.3x · PEG年 N/M（EPS负增长；PEGY FY27约2.6-2.7） 分位 悬崖后PE带10-06 p77(更高于此)；3年股息率带p40(10-06)；现价分位未重算 R:R口径 【10-13 现价重算】($28.00−$28.355)/($28.355−$19)=-0.04:1（10-09 @$28.28 为 -0.03；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (Base PT 28 - 现价28.28)/(现价-地板19)=-0.03:1，含12个月股息0.16:1；买区边缘 $23.5 1.0:1(含息1.4)、$22.5 1.6:1、$21.5 2.6:1(含息3.3)；现价高于Base PT，分母正常 内部人 🟢 2026-08-12 CEO Bourla公开市场买38,000股@$26.34约$1.00M，非10b5-1；08-05独董Blaylock 39,231股@$25.46、Buckley 37,632股@$25.52各约$1M；合计约$2.95M。现价$28.28高于买入价7-11%；无高管大额卖出 事件 财报 8/4→11/3✓ · 催化 11/3 Q3财报, 12月中旬FY27指引+股息宣布 X 10-10节(twitterapi.io兜底)：基本面增量极少，Tukysa HER2+获FDA批准(X转述未经8-K核实)；Tilrekimig EADV无明确剂量反应；情绪噪音为主，无推翻SEC基本面内容，不影响买区。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价28.28高于Base PT 28，贴近不追线29.2(+3.3%)，距买区上沿23.5约+20.3%，R:R转负，不建仓。52w分位83%，200DMA 26.46。看12月FY27指引EPS≥2.90且股息恢复上调才解锁不追线。 | ||||||
| TWST | -0.06 | $149.85 周-6.2% | 买区$70-85 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$43 | 不追>$200 | 现价0;进买区后starter 1/3 |
| 主锚 EV/TTM-Sales(前盈利工具股+AI叙事) 估值 PE N/M · FPE EV/FY26E营收 24.2x(EV/TTM-S 25.8x) · PEG年 N/M 分位 ~96分位(5yr EV/TTM-S band 1.2-47x;上周28.7x,本周未重算) R:R口径 【10-13 现价重算】($143.00−$149.85)/($149.85−$43)=-0.06:1（10-09 @$159.78 为 -0.14；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (base 143 − 159.78)/(159.78 − 43) = -0.14:1(base低于现价);Bull $254 算0.81:1,Guggenheim $212 算0.45:1;观察档$96 0.89:1,买区$80 1.70:1,$70 2.70:1。 内部人 🔴 近6月零买入,8个月卖出约$123M。最新:10/09 CFO Laponis Form144拟售2,462股(约$0.38M);10/05 CEO Leproust 10b5-1 @ $200-207;10/02 五名高管 @ $188.884 非10b5-1(RSU代扣税性质)。本周约$20M,价位均高于现价$159.78,判断偏负。 事件 财报 8/3→11/13估 · 催化 11/13 FY26Q4+FY27首次指引, AI实验室合同金额 X 10/06盘中$219.71后收$166.97(-18.6%),10/08低收$152.05;情绪由极度亢奋转高位洗盘;新增Hyperliquid 10x永续;无新基本面事实,结论不变。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$159.78远高于买区$70-85(约为上沿1.9倍),在不追$200之下、地板$43之上;R:R为负,卖方PT中位$115仍低于现价。等回落至$96-115观察档或11/13指引验证,进买区后财报前最多半仓。 | ||||||
| NBIS | -0.07 | $202.88 周-8.2% | 买区$120-140 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$85-110(中点$97) | 不追>$300 | starter(1/3) |
| 主锚 EV/ARR(FY26指引中点$8B)+EV/Sales+情景ARR兑现 估值 PE N/M · FPE EV/ARR-中点 7.44x(EV/Q2实际ARR 19.9x, EV/TTM销售 43.9x) · PEG年 N/M 分位 ~70分位(自身观测区间4.7x-8.6x,过去11周) R:R口径 【10-13 现价重算】($195.00−$202.88)/($202.88−$97)=-0.07:1（10-09 @$221.07 为 -0.21；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: 对Base PT $195: (195-221.07)/(221.07-97)=-0.21:1; 对Bull $267: 0.37:1; 地板取中点$97; 买区$130对Base=1.97, $120=3.26; 均低于1.5门槛 内部人 🟡 10-05 COO Nave 10b5-1计划公开市场卖500,000股均价~$235.53(~$117.8M),高于现价,剩454,685股; 10-01 CEO Volozh/CTO Shtan/CIO Korolenko同价$234.16卖共~$19.1M; 零买入 事件 财报 8/12→11/10估 · 催化 Q3 FY26财报11/10(估),GPU提价官方确认/ARR $7-9B兑现 X 10-10节: Rosenblatt首次覆盖Buy PT $304; Rothschild Redburn Sell(PT $84); NVIDIA Exemplar Cloud B300认证; GPU提价17-21%仍无官方数字; 10-08回测50日线; 无改锚证据,买区照抄 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价较买区上沿+57.9%,为Bull PT的82.8%,距不追$300仍有空间但R:R为负;不追不加仓,回落<$140恢复分批;跌破地板$97且ARR未改善则减仓 | ||||||
| CRM | -0.22 | $239 周+4.3% | 买区$135-158 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$127(thesis-break: organic 增速腰斩 ~2.85x EV/S) | 不追>$282 | starter 1/3（建仓区内分批；现价不动手） |
| 主锚 Forward EV/S (FY27 营收指引中值) + 经常性 FPE/FCF yield 估值 PE 26.8x · FPE 16.71x (经常性 NG FPE); fwd EV/S 4.67x · PEG年 ~0.94 分位 EV/S 4.67x 处历史带 3.4-11x 低-中段; FPE 低于 2023 低点 ~18x R:R口径 【10-13 现价重算】($214.00−$239)/($239−$127)=-0.22:1（10-09 @$229.13 为 -0.15；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (Base $214 − 现价 $229.13) ÷ (现价 − 地板 $127) = −15.13 ÷ 102.13 ≈ −0.15:1；Base PT $214 (~4.4x EV/S)，Bull $248，Bear $127；现价已超 Base，R:R 为负；上轮 -0.19 内部人 🟢 9/18 董事 David Kirk 开放市场买入 4,176 股 @ $239.33 (~$99.9 万，无 10b5-1)，较现价高 ~4.5%；9/4 董事 Conway 卖 4,500 @ $260.61 (无 10b5-1)；自 10/03 无新 Form 4；08 判断参考中性偏正面 事件 财报 8/26→12/2估 · 催化 Q3 FY27 财报 ~12/2 验证有机再加速, $25B ASR 10月结算 X 10/10 轮: SalesBleed AI 漏洞已修复(二手转述); Lemkin 称 agent 加价/seat 收缩; Benioff 称 SaaSpocalypse 无稽; 无硬数据不改买区; cashtag $CRM 一路失败待补(回补后结论无与论点矛盾硬数据) 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价 $229.13 高出买区上沿 $158 约 45%，已跌破 Bull $248，距不追 $282 约 23%；R:R 为负，空仓等回踩 $135-158；买区隐含经常性 FPE 约 9.7-11.5x 对比现价 16.71x，锚或偏严但无新证据上修；等 12/2 Q3 验证。 | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| KLAC | 0.46 | $186.66 周-4.6% | 买区$135-160 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$85(深度bear $64-77) | 不追>$182 | half(1/2)仅在$135-160执行;现价0仓 |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS 估值 PE 53.4x · FPE 38.7x (FY27 mid NG EPS $5.05); EV/EBITDA ~42.4x · PEG年 ~1.12 分位 高于5yr FPE band 16-30x 上沿(AI时代中枢约1.55倍);52w分位47.8% R:R口径 【10-13 现价重算】($233.77−$186.665)/($186.665−$85)=0.46:1（10-09 @$195.57 为 0.35；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: R:R=(233.77-195.57)/(195.57-85)=0.35:1,PT $233.77(S&P Global 26家,沿用10-03核对未重抓);买区中点$147.5为1.38:1;用卖方低位PT $175作分子则为负;<1.5不建底 内部人 🟡 最新 2026-09-15 CEO Wallace 10b5-1 卖出72,019股@$171.88(约$12.38M,计划2025-11-19设立),现价高其13.8%;60天窗口零公开市场买入、零裸卖;10-03起Form 4/144零新增 事件 财报 7/28→10/28✓ · 催化 10/28 Q1 FY27财报及Q2指引,CY26H2 WFE/2nm/HBM X 10-10:无新基本面证据;13F增持(Citadel/UBS)旧数据二次传播,板块回撤memory trade,KLA query仍为Kosovo/Kampala噪音;不改买区/地板/不追 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$195.57高于不追$182约7.6%,高于买区上沿$160约22.2%;R:R 0.35远低于1.5。等回撤至$135-160,或10-28 Q2指引≥$4.3B确认加速;阈值$209.30触发闸③复核。 | ||||||
| MA | 0.22 | $601.63 周+2.1% | 买区$445-498 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$438(22x) | 不追>$557 | 观察（主分3/6 starter档，但现价高于不追线，不建仓不追高） |
| 主锚 Forward PE × FY26 NG EPS(~$19.95) 估值 PE 32.4x · FPE 前瞻调整后PE 29.5x(区间29.0-29.9x) · PEG年 1.74 分位 5yr前瞻PE band 28-38x 内下沿之上；52w区间分位91.6% R:R口径 【10-13 现价重算】($637.00−$601.63)/($601.63−$438)=0.22:1（10-09 @$589.14 为 0.31；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: R:R≈0.31:1：上行至32x $637=+8.1%，下行至22x地板$438=-25.7%，持有至Q3财报10-29；上轮0.74:1，纯价格上行压缩上行空间；远低于1.5门槛 内部人 🟡 最新：10-09 Form 144 董事Genachowski拟卖371股~$213K(10b5-1,2026-06-15订立)；10-05归档Form 4x5(10-01成交,F码税款代扣,$551.66,合计1,102股~$0.61M)。此前7/31-9/02四位高管10b5-1减持~$37.7M(均价~$574)，60天0笔公开市场买入，中性修正0 事件 财报 7/30→10/29✓ · 催化 Q3 FY26财报10-29(共识adj EPS $5.15), 稳定币/VAS落地 X K节10-10(twitterapi.io兜底)：情绪偏正面，Baird PT $710维持Outperform、突破$598.95 pivot、V创新高MA补涨讨论；价值型多头仍等<$500买区；Ripple列为Agent Pay伙伴；无负面基本面事件，R:R不变 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价589.14高于不追线557达5.8%、高于买区上沿498达18.3%，距ATH 599.86仅-1.79%；周涨6.68%纯价格驱动无新基本面。等回落进买区或Q3财报(10-29)验证H2增速，不追高。 | ||||||
| 600674 | 0.08 | ¥17.17 周+0.8% | 买区¥14-14.8 🔁本周重锚 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板¥12.8(52w低¥13.72) | 不追>¥16.6 | half目标仓,等≤14.8再建;现价0仓观察 |
| 主锚 5年PE_TTM band分位+股息率底(第二法SOTP) 估值 PE 18.0x · FPE PE 2026E 16.4x / 2027E 15.4x · PEG年 N/M 分位 ~88分位(5yr PE_TTM band 14.0-21.6x,中位16.4) R:R口径 【10-13 现价重算】(¥17.50−¥17.17)/(¥17.17−¥12.8)=0.08:1（10-09 @¥17.04 为 0.11；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: 现价17.04 R:R 0.11:1;Base PT 17.5(+2.7%) vs 地板12.8(-24.9%);买区上沿14.8处1.35:1,14.4处1.9:1,14.0处2.9:1;分母趋小,现价不建底 内部人 🟢 控股股东四川能源发展集团两轮增持,第二轮2026-07-21~2027-01-20计划2-3亿进行中(启动价16.49);首轮2025-04~08买4764万股/7.91亿/均价16.60。10-03后无新增;零减持。现价17.04已高于其成交价,仅弱参考(集团资金,非个人) 事件 财报 8/15→10/14✓ · 催化 10/14三季报, 10/17国投电力Q3雅砻江电量 X 2026-10-10: 两组query(四川川投能源/Sichuan Chuantou Energy)均0条,真实零结果,川投个股X零讨论;中性偏暖、无人追 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价17.04高于不追线16.6达2.7%,距买区上沿14.8为+15.1%,逼近止盈带17.3-17.5,52w新高;R:R 0.11不建底。关注10/14三季报与10/17雅砻江Q3电量是否转正 | ||||||
| CME | 0.08 | $276.97 周-1.3% | 买区$205-220 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$190(17x × Bear EPS $11.2) | 不追>$275 | half (1/2)，仅$220以下分批，当前不建仓观察 |
| 主锚 历史估值band分位+股息率底（PT交叉） 估值 PE 23.8x · FPE ~22.9x（FY26e $12.25） · PEG年 — 分位 低于常年25–30x中枢；5yr TTM PE区间约20–31x，精确分位未重算 R:R口径 【10-13 现价重算】($283.60−$276.97)/($276.97−$190)=0.08:1（10-09 @$280.56 为 0.03；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (PT 283.60 - 280.56)/(280.56 - 190) = 0.034:1；PT为stockanalysis共识均价Hold，沿用09-26值未重拉；01中@$220为2.1:1（上轮口径）；现价已越不追线+2.0%，远<1.5 内部人 🔴 10-03后零新增Form 4/144。最近买入：董事Shepard 9/25 292.55股@$268.76(Code P,~$78.6K,定投)；最近卖出：董事Cook 9/14 500股@$280.11非10b5-1；Duffy 9/10 15,000股@$274.44裸卖(5/18 35k@$298)。现价高于多笔卖出价；公司Q2回购$695M@$218-250。 事件 财报 7/22→10/21✓ · 催化 10/21 Q3财报(EPS est $2.94), CME诉CFTC perps诉讼进展 X X回补(twitterapi.io)：无10-03后新诉讼filing，无解释周涨+6.6%的催化；棒球期货10/12上线、24/7原油撤回、Kalshi永续WTI申请并存；估值观点偏Hold，不改三闸。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价280.56已越不追线275(+2.0%)，距买区上沿220 +27.5%，距地板190 +47.7%；周涨6.62%无基本面证据，不追高；等回落至220下或诉讼/Q3催化。盯10/21财报、诉讼docket。 | ||||||
| DDOG | -0.05 | $284.58 周-3.0% | 买区$165-185 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$125 | 不追>$245 | starter(1/3)——现价不建，只在回落至$165-185执行 |
| 主锚 EV/NTM 营收(第二法 EV/NTM FCF) 估值 PE 无数据 · FPE EV/NTM 营收 21.6x；Forward PE(FY27 NG $2.97) 98.7x 仅参考 · PEG年 5.6 分位 EV/NTM 21.6x 高于2023+ band最大值18.0x(>p95)；EV/TTM 3年p97.5/5年p81 R:R口径 【10-13 现价重算】($277.00−$284.58)/($284.58−$125)=-0.05:1（10-09 @$293.26 为 -0.1；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (Base PT 277 - 293.26) / (293.26 - 125) = -16.26/168.26 = -0.10:1；现价已高于Base PT +5.9%；买区 R:R 1.5-2.8:1；旧口径卖方中位PT 300仅0.04:1 内部人 🟡 2026-10-07 CTO Lê-Quôc 10b5-1计划卖53,912股 @ $271.40-280.43 约$14.75M(10-09申报Form4，另Form144)，低于现价4-8%；10.5个月卖出约$790M，约90%为10b5-1，零买入 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 10月下旬AWS/Azure/GCP季报, 11/5 Q3财报 X 10-09创历史新高，偏多为技术突破/杯柄叙事+CIBC PT 280→315、FBN 325；空头称top 5 short(1100x GAAP PE)；token化股票对为散户过热边缘信号；无基本面新催化 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价293.26高于不追价245 +19.7%、高于买区上沿185 +58.5%，历史收盘新高；R:R为负。无基本面新证据，等11/5 Q3财报验证剔除最大客户后增速，不追。 | ||||||
| SNOW | -0.07 | $360.13 周-2.4% | 买区$210-250 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$170(极端锚$131-165内部人买入簇) | 不追>$295 | starter 1/3（仅限买区内执行；现价一股不建） |
| 主锚 EV/NTM-S 18.0x（消耗型高增长SaaS，EV/S+FCF口径） 估值 PE N/M（GAAP亏损） · FPE EV/NTM-S 18.0x；FY28 NG FPE ~119x；P/FCF 89x · PEG年 全年前瞻PEG ~3.9（季度~1.2假性偏低） 分位 >p90，~p95（3y EV/NTM-S band p25 10.2/p50 12.8/p75 14.3/p90 16.5/max 21.4） R:R口径 【10-13 现价重算】($346.00−$360.13)/($360.13−$170)=-0.07:1（10-09 @$368.89 为 -0.12；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: Base 12个月价值$346 vs 现价$368.89 → R:R -0.12:1；卖方均值PT $428.5 → 0.30:1；地板$170距现价-54%；01称全部低于1.5建仓门槛，R:R已stale 内部人 🟡 最新10-07 Dageville 10b5-1计划内卖5万股@$333.42(~$16.7M)，另赠与16,668股；10-02 Speiser卖50,741股@$344；近8月卖出~$1.0B、零买入，CEO/CFO零卖出；中性偏弱不调档 事件 财报 9/2→12/2估 · 催化 12/2 Q3 FY27财报(产品收入≥$1.59B, NRR≥126%), $550M可转债追加期权行权 X 10-09软件板块普涨SNOW+7.4%无公告；技术面突破叙事(下降趋势突破)；ASOS数据泄露牵出Snowflake调查；无SEC外新基本面；情绪亢奋 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$368.89高于不追线$295 +25.1%，已入止盈区$340-375上段；买区$210-250、地板$170；等12/2财报验证加速，财报前最多半仓，现价不建仓。 | ||||||
| MSFT | -0.09 | $548.62 周+2.5% | 买区$360-390 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$315 | 不追>$485 | half（净 half，内部人-半档；现价不建仓/不追） |
| 主锚 Forward PE × FY27 NG EPS 估值 PE 29.8x · FPE ~27.4x (FY27 NG EPS ~19.5；EV/EBITDA fwd ~17.3x) · PEG年 ~2.0 分位 ~39分位(5yr FPE band 22-36x) R:R口径 【10-13 现价重算】($526.50−$548.615)/($548.615−$315)=-0.09:1（10-09 @$535.07 为 -0.04；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: 现价 base R:R ~-0.04:1（base PT $526.5 低于现价）；中位数 PT $570 / 均值 $570.21 口径 ~0.16:1；买区 R:R $390 约1.8:1、$375 约2.5:1、$360 约3.7:1。分母为现价到地板$315，base 已低于现价故为负。 内部人 🟡 最近实质裸卖：Althoff 8/5 $487.89 万股1万(非10b5-1)、Numoto 8/4 $496.48 4,810股(非10b5-1)；CFO Hood 9/14 $498.27 41,674股与Nadella 9/1 $501.46 86,525股均为10b5-1计划卖出；无买入；10/3后零新增，现价高于各卖价，08判断-半档。 事件 财报 7/29→10/28✓ · 催化 10/28 FY27 Q1财报, Copilot降价生效 X 白宫暂停MSFT PERM/绿卡资格(裁员约6000同时获批约6300 H-1B)，属监管尾部风险，无8-K不触发闸①；多头技术叙事，Piper PT $610、Wells $725；无EPS/指引新数字。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价535.07高于不追线485达+10.32%、高于买区上沿390约+37%；距ATH 542.07仅-1.29%，52w分位96.3%。继续不追，等回落360-390或10/28财报EPS上修；已持仓者持有。 | ||||||
| AAPL | -0.2 | $346.29 周+2.9% | 买区$230-255 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$190(~22x × bear EPS $8.55;52w-lo $245.27在其上方) | 不追>$335 | 观察(0);总分3,跌进$230-255才升starter(1/3) |
| 主锚 Forward PE × FY27E EPS $9.50(+FCF/回购收益率第二法) 估值 PE 38.65x · FPE 35.44x FY27E / 37.82x FY26E · PEG年 ~4.49(FY27增速~8%,仅参考) 分位 FY27E ~p91(估计,5yr FPE band 22-37x,median ~28x);FY26E名义37.82x略超带顶 R:R口径 【10-13 现价重算】($315.00−$346.285)/($346.285−$190)=-0.2:1（10-09 @$336.64 为 -0.15；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (315-336.64)/(336.64-190)=-21.64/146.64≈-0.15:1,基准PT $315(33x FY27E $9.50);@$255=0.92:1,@$235=1.78:1;现价高于PT,分子为负倒挂 内部人 🟡 最新10-06 Newstead卖2,399股@$332.01(10b5-1,~$0.8M);10-01 Cook卖191,753股@$331.44-333.94(~$63.8M,10b5-1)、Ternus 25,412股(~$8.46M)、O'Brien 46,389股(~$15.47M),均10b5-1伴随期权行权;无公开市场买入;Levinson 5月裸卖@$284.57/$311.02已是旧事,现价高于其卖价 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 10-13 Apple Home活动, 10-29 FY26Q4财报 X 10-09 Nikkei/Bloomberg报10月iPhone 18 Pro零部件订单削减>=15%(单源,未入锚),盘中-2.5%;Evercore重申Outperform PT $380;多头反驳减产+提价看多;10-13 Home活动邀请函已发 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$336.64高于不追线$335约0.5%、高于基准PT$315 +6.9%、距买区上沿$255 +32%,R/R倒挂;距ATH -2.5%。等回落至$230-255或10-29财报验证订单削减与FY27Q1指引。 | ||||||
| META | -0.33 | $766.8 周+6.7% | 买区$480-540 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$415(极端$360) | 不追>$745 | 观察(不建仓); 理论starter(1/3)档, 跌回$480-510再执行 |
| 主锚 Forward PE × FY26 调整后 EPS 估值 PE 27.1x · FPE 24.0x (EPS_low $30.0; EPS_mid $31.0 → 23.2x) · PEG年 N/M 分位 ~75分位(5yr FPE band 12-28x) R:R口径 【10-13 现价重算】($650.00−$766.8)/($766.8−$415)=-0.33:1（10-09 @$718.67 为 -0.23；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (Base PT 650 - 718.67) / (718.67 - 415) = -0.23:1; PT 650 沿用 9/12 锚; 现价高于 PT, 只有下行无上行; 入场线 R:R>=1.5 对应 $509 内部人 ⚪ 最新 10/5 COO Olivan 卖1,575股 (Form 4 10/7申报, 申报价$728.08, 10b5-1周度网格, 约$1.15M); 此前Zuckerberg关联实体9/24卖27,474股@~$777(10b5-1,高于现价); Cox 9/21卖4万股@$712.76; 窗口内0笔公开市场买入, 权重0 事件 财报 7/29→10/28估 · 催化 10/28 Q3 FY26财报, New Mexico罚金裁定 X 10/6 Wells Fargo PT 796→1000(OW), TD Cowen重申Buy PT865; Trump持仓旧闻回炒; Hunterbrook称Muse app下载周降8.1%(未证实); 无推翻EPS/地板的硬证据, Base PT不改 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价高于买区上沿+33.1%, 低于不追$745约3.5%, 高于Base PT 650约+10.6%; 距R:R>=1.5入场线$509为+41%; 继续空仓, 等10/28财报验证; 地板$415未破 | ||||||
| SPCX | -0.35 | $156.93 周-3.5% | 买区$68-87 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$29 | 不追>$135 | 当前0仓观察;回$68-87起starter 1/3,$58以下half |
| 主锚 SOTP + EV/FY27E-Rev 带 + 反向DCF闸 估值 PE N/M · FPE EV/FY27E-mid 23.8x(共识口径19.0x);EV/TTM-Rev 93.3x · PEG年 N/M 分位 无历史band(上市83个交易日);自有IPO窗口分位58.1% R:R口径 【10-13 现价重算】($112.00−$156.925)/($156.925−$29)=-0.35:1（10-09 @$162.57 为 -0.38；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (PT112-162.57)/(162.57-29)=-0.38:1;PT取base/bull中点$112。$87处0.43:1,$68处1.13:1,$58处1.86:1,$49处3.15:1。现价高于PT,不建仓。 内部人 🟡 最新卖出:2026-09-22 COO Gwynne Shotwell 10b5-1行权即卖342,170股,加权均价$153.57,约$52.6M,现价高于该价5.9%。9/30 Gracias Form 4/A为更正非卖出。10/3起无新申报,无买入,0修正。 事件 财报 8/4→11/17估 · 催化 Q3财报11/17验证$100B run-rate, 10/24下一批解禁 X 多空拉锯。10/5单日+7.6%(MS称Flight 15前仍便宜);10/9 Day-120解禁3.28亿股未见抛压;下批10/24、主解禁12/8(未对424B4核对)。均非申报级,不改SOTP输入。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价162.57高于买区上沿+86.9%,高于不追线135约20.4%,高于止盈线160+约1.6%,较base SOTP $72溢价125.8%。R:R为负,等11/17 Q3财报与10/24解禁行为。 | ||||||
| CRWD | -0.48 | $264.22 周-3.9% | 买区$113-125 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$75(上方回购成本$88-91) | 不追>$180 | starter（1/3）—现价不建，仅回落$113-125执行 |
| 主锚 EV/NTM-Sales（第二法 EV/TTM-FCF） 估值 PE N/M · FPE EV/NTM-S 42.5x（Fwd PE 219x/171x 仅参考） · PEG年 5.9 分位 5年 band 第100分位（EV/NTM-S [7.2x-39.9x]；EV/FCF 99-100分位） R:R口径 【10-13 现价重算】($174.00−$264.218)/($264.218−$75)=-0.48:1（10-09 @$275.04 为 -0.51；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: R:R -0.51:1 @ $275.04；Base 12个月 $174；卖方中位PT $245 口径 -0.15:1；现价高于不追线+53% 内部人 🔴 10-08 Kurtz(CEO) 2万股 @ $274.72 约$5.5M，10b5-1，贴现价(-0.1%)；10-05 Gandhi 5.4万股 @ $265.22，Saha 2.5万股 @ $262.72，均10b5-1；10-03后合计约$31.7M零买入；5个月净卖约$6.4亿，09-14~24多人非计划卖出 事件 财报 8/26→12/1估 · 催化 12-01 Q3 FY27 NNARR vs ~$347M, 2027-03 FY28 指引 X 情绪偏热；10-06 ATH $286.99 后现流星线/顶部讨论，10-09 +4.6% 收复；CRWD 韩国银行AI攻击报告、Anthropic Cyber Mission 合作方；内部人 Sales $726M/Buys $0；无证伪信号，锚未变 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$275高于不追线$180约53%、高于买区上沿$125约120%，EV/NTM-S 100分位；锚未变，等12-01 Q3与2027-03 FY28 NNARR指引>=25%验证；内部人仍在现价附近10b5-1卖出 | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| ASTS | 19.8 | $46.83 周-8.1% | 买区$54-64 🎰题材无边际 ⚠️ 现价已跌破熊市地板 | 熊市地板$50(压力带$41-50乐观上沿；跌破$54大概率级联$41-49) | 不追>$120 | starter ≤1/3，已持维持不减，现价不建议新增 |
| 主锚 现金跑道+部署里程碑+MNO/主权合同 optionality(PE N/A) 估值 PE N/M · FPE N/A (pre-profit); EV/S FY26e ~161x · PEG年 N/M 分位 52w价格带第0.3分位(收盘区间$50.70-133.09)；无PE band R:R口径 【10-13 现价重算】($83.00−$46.83)/($46.83−$45)=19.77:1（10-09 @$50.965 为 5.4；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: 诚实R:R=(base~83-50.965)/(50.965-地板中值45)=~5.4；点地板$50=~33，分母$0.965趋零伪影，不可用于排序。base~$83沿用，地板中值$45。上轮(58.45)为1.83/2.91。 内部人 🟢 最新买入：8/31交易(9/1申报)董事Cisneros公开市场买入10,822股均价$57.22约$619K，非10b5-1，窗口内，现价低于买入价约11%。其后9/16 Yao 10b5-1卖4万股@$58.93、Gupta裸卖1.2万股@$58.89；10-01后零新申报；08判定conviction计0，仅参考。 事件 财报 8/10→11/9估 · 催化 BB14-16发射定档, Q3财报11/9估(集体诉讼11/13截止) X 10-10节：Grain/SpaceX消化日情绪主导，卖方无下调(Berenberg重申Buy/$92)；大号$47-48 Fib支撑、$55 gamma；BB14/15/16抵Cape，发射日期未披露；X无新内部人动作。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价跌出买区下沿5.6%，距地板$50仅+1.9%，VPF下限$59.58之下14.5%；三闸未触发，锚照抄；收盘破$50触发闸③复核；不追>$120。 | ||||||
| ARM | 1.04 | $252.34 周-5.2% | 买区$166-221 🎰题材无边际 | 熊市地板$120 | 不追>$442 | 观察（watch/0仓），3分；跌进$166-221→starter 1/3 |
| 主锚 Forward P/S × FY27E 营收 ~$5.95B（副锚 FPE） 估值 PE 317.0x · FPE Fwd P/S 48.2x；FPE 中性 ~131.8x（NG EPS ~$2.02） · PEG年 N/M（PEG>8，弱有效不采用） 分位 ~44分位(IPO以来 fwd P/S band 21-82x) R:R口径 【10-13 现价重算】($390.00−$252.34)/($252.34−$120)=1.04:1（10-09 @$266.28 为 0.85；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (Base PT $390 − 266.28)/(266.28 − 地板120) = 123.72/146.28 = ~0.85:1；Base PT=FY27E rev $5.95B×62-65x+AGI期权溢价；若只到共识均值$290.71则~0.17:1；$200处2.4:1；<1.5不建底 内部人 🟡 最近 CFO Jason Child 9/21交易/9/23 filed，Code S，10b5-1，10,400 ADS @$300.00(~$3.12M)；另8/27 @$255.33。60天窗口2笔10b5-1卖出、买入0笔；10/3起零新申报；现价低于$300卖价11.2%，08判断中性偏弱 事件 财报 7/29→11/4✓ · 催化 Arm v. Qualcomm 陪审团裁决(下周), 11/4 Q2 FY27财报 X 陪审团审理10/9走完证据阶段，裁决未出下周继续(单源待核实)；宏观利率/油价与AI估值疑虑；SoftBank拟向海湾募资至多$1000亿(单源)；$ARM默认query噪音多 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$266.28高于分批上沿$221 +20.5%(需回撤-17.0%)，远低于不追$442，高于地板$120；R:R 0.85<1.5不加仓；跌破50DMA $269.86；盯Qualcomm裁决与11/4财报；10/24起闸②触发 | ||||||
| 688017 | 0.78 | ¥253.88 周-3.7% | 买区¥178-208 🎰题材无边际 | 熊市地板¥98(深度区130-163; 净现金仅11.9/股) | 不追>¥300 | 观察名单(0仓), 三腿主分2/6 |
| 主锚 PS band × 前瞻营收(PS_TTM p85) 估值 PE 342.8x · FPE FY26E 277x / FY27E 199x / FY28E 133x · PEG年 N/M 分位 PS_TTM 72.40x 自身5年第85分位; PB 13.41x p87; PE p73 R:R口径 【10-13 现价重算】(¥374.82−¥253.88)/(¥253.88−¥98)=0.78:1（10-09 @¥263.76 为 0.67；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: 现价263.76 收益风险比0.67:1; 买区1.5-2.5:1(178-208); 地板98; 不追>300直到三季报验证; 无卖方PT 内部人 🟡 无增持; 最近减持2025-06~09-15 实控人左晶/左昱昱合计548.6万股均价约¥136 金额¥7.48亿(远低于现价); 李谦2025-03~06 均价¥170.65; 2026年至10-09零增减持 事件 财报 8/27→10/31 ✓ · 催化 三季报10/31(单季毛利率止跌), H股进展 X 2026-10-10节: 4条泛主题帖,绿的仅清单一行; 无公司特有讨论, 高盛PT 285.10转述未核实不采信; 情绪无实质变化 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价263.76处买区上沿208与不追300之间, 偏贵; 距买区上沿约+27%; 地板98下行空间大且净现金无缓冲; 等三季报10/31验证毛利率, 回到208以下再谈starter | ||||||
| RXRX | 0.5 | $3.9 周-10.7% | 买区$2.3-2.75 🎰题材无边际 | 熊市地板$1.7(软地板$1.90) | 不追>$4.45 | starter 1/3(合成分3/6); 现价观望,等回落$2.30-2.75再开 |
| 主锚 净现金/股 + 平台期权EV分层(第二法EV/现金梯) 估值 PE N/M · FPE N/A(亏损); EV/净现金 ~3.38x · PEG年 N/M 分位 52w $2.84-$6.79 区间位38.5% R:R口径 【10-13 现价重算】($5.00−$3.895)/($3.895−$1.7)=0.5:1（10-09 @$4.36 为 0.24；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: R:R=(Base PT 5.00-4.36)/(4.36-地板1.70)=0.64/2.66≈0.24:1(上轮0.36:1); 买区上沿2.75处2.14:1, 下沿2.30处4.5:1(近地板分母小,勿单看) 内部人 🟡 10/6 Borgeson(董事)卖50,000股@$4.84、Hershberg(董事)行权后卖25,000股@$5.00, 均10b5-1, 趁10/5冲高卖出; 零公开市场买入, 净卖出格局不变, 08判定🟡仅作参考 事件 财报 8/5→11/4估 · 催化 11/2 CGA-IGC REC-4881数据, 2H26 FDA注册路径更新 X 无券商评级/监管/临床新消息; 10/5单日+16%为板块情绪+白宫/DOE/NIH $1.8B BIOHUB数据计划叙事(无公司公告); Shkreli公开看空; 内部人趁强卖。twitterapi.io兜底 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价4.36高出买区上沿58.5%, 距不追价4.45仅+2.1%, R:R 0.24:1远低于1.5; 地板1.70。不在现价建仓, 11/2 CGA-IGC前叙事升温更应守不追纪律 | ||||||
| NVTS | 0.3 | $10.26 周-4.8% | 买区$5.5-7 🔁本周重锚 🎰题材无边际 | 熊市地板$4.5(Bear情景价$3.25) | 不追>$17 | 观察 / 0仓 |
| 主锚 EV/Sales(情景)+现金/股底+卖方PT 估值 PE N/M · FPE EV/S TTM 67.3x(pro forma), Fwd EV/S FY26e 51.7x, P/S 79.2x · PEG年 N/M 分位 52w分位14.4%(区间$6.85-$34.17); 无PE band R:R口径 【10-13 现价重算】($12.00−$10.26)/($10.26−$4.5)=0.3:1（10-09 @$10.78 为 0.21；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (12月混合目标~$12.1 - 10.78)/(10.78 - 4.5)=1.32/6.28≈0.21:1;上轮-0.04:1,纯因价格回落转正;跌进$7则(12.1-7)/(7-4.5)=2.04:1;远低于2.5x建仓门槛 重锚 闸① 闸①(Claros 10-06 close)+闸②(锚龄43天)同触发,重审后数值不变:买区$5.5-7/地板$4.5/不追$17。 内部人 🟡 60天窗口无新Form 4公开买卖;最新08-26董事年度RSU(Code A,$0)。最近裸卖2026-05-29 Ranbir Singh 3.72M股@$29.29(远高于现价),此后停手,信号过期;Brian Long净卖11.9M股,零公开市场买入。 事件 财报 7/27→11/2估 · 催化 10-20 Claros技术研讨会, 11-02 Q3财报 X 2026-10-10 twitterapi.io兜底38条:主线Claros close转述+Microchip 800V参考设计+Wolfe称800VDC为CY27收入拐点;价格侧散户多空分歧(空头旗形vs抄底),无新PT/内部人/诉讼进展。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$10.78高出买区上沿$7达+54%,距不追$17仍有+57.7%,距地板$4.5下行-58.3%;R:R 0.21:1,观察0仓。盯10-20 Claros研讨会与11-02 Q3首次并表口径。 | ||||||
| AEHR | 0.16 | $76.5 周-9.6% | 买区$44-50 🎰题材无边际 | 熊市地板$27(一级地板$44) | 不追>$120 | 观察（目标 starter 1/3，仅 $44-50 买区内执行） |
| 主锚 EV/S × FY28E 营收（自身前瞻 band） 估值 PE N/M · FPE FY28 NG PE 62x (FY27 108x); FY27 EV/S 19.5x, FY28 EV/S 13.0x · PEG年 0.89 (FY28) 分位 FY28 EV/S 13.0x 约第84分位(5yr 前瞻 band); FY27 19.5x 约第97分位 R:R口径 【10-13 现价重算】($84.64−$76.5)/($76.5−$27)=0.16:1（10-09 @$84.64 为 0.01；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: 分母=现价84.64−地板27=57.64；Base $85→0.01:1；卖方PT中位$120→0.61:1；Bull $145→1.05:1；买区$44/$50 Base口径2.4:1/1.5:1。全部<1.5不建底仓。 内部人 🟡 13 名董事/高管 2026-04 与 08 两轮全部非 10b5-1 裸卖约 $62.5M、零买入；CEO 04 月 $70.6 卖 15.3 万股(低于现价)，08 月 $127-143 卖后停手；10-05 后无新 Form 4/144。 事件 财报 7/14→11/2✓ · 催化 11/2 盘后 FY27Q1 财报, 顶级 AI 处理器 pilot→HVM 订单 X 10-10: 财报日确认11/2盘后(聚合站误标); 10-07 $6M follow-on订单(无8-K), 多头读作跨代粘性; Teradyne切入老炼仅单一账号未核实; 技术派抄底78-85。对买区无影响。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价 $84.64 高于买区上沿 $50 约 +69%，介于地板 $27 与不追 $120 之间，偏贵；R:R 约 0。11/2 财报 T-16，10/19 起进入半仓窗口；Teradyne 入局老炼仅 X 单源未核实。 | ||||||
| TSLA | 0.11 | $374.96 周-2.0% | 买区$250-300 🎰题材无边际 | 熊市地板$150-175(深尾$100) | 不追>$475 | 观察档(4腿合计2/8),不在$372追;≤$260才重回小仓门槛 |
| 主锚 SOTP(分部期权之和)+卖方PT band 估值 PE ~354x · FPE ~216x (FY26 NG EPS $1.77) · PEG年 N/M 分位 52w分位44.0%(close-based $298.32-$489.88);故事股无PE band R:R口径 【10-13 现价重算】($396.94−$374.965)/($374.965−$175)=0.11:1（10-09 @$382.7 为 0.07；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: (Base PT 396.94-382.70)/(382.70-175)=14.24/207.70=~0.07:1;PT沿用09-26拉取值未重拉;买区中值$275 ~1.22:1,买区下沿$250 ~1.96:1;分母取地板上沿175 内部人 🟡 最新:CFO Taneja 2026-09-05 卖2,605.75股@$360.13(约$93.8万,RSU缴税代扣,非10b5-1,S);60日窗口无新增,零公开市场买入(含Musk);Musk自购锚$371.90(2025-09-15),现价高2.9%;08判断中性🟡信号老化 事件 财报 7/22→10/21✓ · 催化 10/21 Q3财报(盘后),NHTSA Special Order后续 X 2026-10-10节:10/9 TSLA约+3%(Musk重申控制Terafab,未经SEC核实);Cybercab 10/7巴黎展示、10/10德州试乘;Musk身家重回万亿热议;估值空头帖(234x PE);大量噪音含Model 2传言不采信 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价高出买区上沿$300 +27.6%,距不追$475尚有空间但R:R仅0.07;锚未变待10/21 Q3财报验证;闸②下周超42天必重审;200DMA $390.60在上方 | ||||||
| PLTR | -0.24 | $207.11 周-0.9% | 买区$90-105 🎰题材无边际 | 熊市地板$80 | 不追>$170 | 观察(现价不建仓); starter仅在$90-105 |
| 主锚 EV/NTM-Rev band + 反向DCF闸 (第二法EV/FCF) 估值 PE N/M · FPE EV/NTM-Rev 46.73x; Fwd PE ~129.8x(FY26)/~89.7x(FY27) · PEG年 N/M 分位 ~57分位(2y EV/NTM-S band, 09-26口径, 沿用09-19重审值; 现价46.73x高于p75 52.1x以下) R:R口径 【10-13 现价重算】($177.00−$207.11)/($207.11−$80)=-0.24:1（10-09 @$209.05 为 -0.25；PT/地板沿用 10-10 档案）。原口径: 分母=现价到地板$80 下行$129.05(-61.73%); Base PT $177 -> -0.25:1; 共识均值$203.35(26家) -> -0.04:1; 中位$215 -> +0.05:1。现价高于Base PT 15.3%。 内部人 🟡 最新: Form 144 10-09 Director Woersching 1,000股@$198.78(~$0.2M,10b5-1); 10-08 Officer Taylor 18,000股@~$194.12(~$3.49M,10b5-1); Stat 10-01公开市场卖1,337股@$189.95($253,963,10b5-1)。窗口内0公开市场买入,全为计划卖出,规模放大但不改conviction。 事件 财报 8/3→11/2估 · 催化 11/2 Q3 FY26财报(EPS预期$0.40), Maven/Minab声誉风险 X 10-09盘中新ATH刷屏(StockSavvyShay 1,102赞); Barclays Overweight/Goldman升买入为二手转述; 谨慎侧有零售止盈(@darrencao2024 ~$180减仓); 无新基本面,情绪偏热。 提示 （提示写于 10-10，价格基准 10-09）现价$209.05高出不追$170 +22.97%, 已过止盈区$185-200上沿, 距买区上沿$105约+99%; 距ATH -0.25%。不追价, 待11/2 Q3财报验证。 | ||||||
dashboards/2026-10-13_decision-board.md)