范围：
opc.config.toml二态模型——94 家非 hidden 公司全部上表（与上周 94 家相比：+0 / −0）。本周 全部 94 家强制全刷（last_updated= 2026-09-05）。 口径：只读派生自各公司00/01/02/08+ stockanalysis 财报日 API，不刷新数据。收益风险比 =（保守 Base PT−现价）÷（现价−熊市地板），<1.5 差 / 1.5–2.5 中 / >2.5 好；买区（深度+买区内）按 收益风险比↓ 排。主锚法=archetype 计价轴（PE/PEG 对周期/电力/前营收股 N/M）；历史分位=当前主锚倍数在近5年 band 分位；内部人=近6月（≥2026-03-05）旁证、参考列不主导排序；仓位=conviction 4腿合成。港股/A 股五家用 HK$ / ¥ 本币计价，地板告警脚本只覆盖美股（数字开头 ticker 不匹配，已知限制）。 现价：全板 as-of 2026-09-04 收盘（周五，整周完整）（美股 Polygon grouped-daily，港股 Yahoo chart，A 股东财 K 线 fqt=0；94/94 由主线程开跑前集中钉死后下发，agent 禁止自行取价）。 近两周财报（stockanalysis，✓=已官宣）：ORCL 9/10✓。
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| NOK | 3.26 | $10.03 周-1.8% | 买区$9.5-11.0 🔁本周重锚 🟢买区内 | 熊市地板$8.5 | 不追>$16 | starter 1/3(R:R 3.26升破2.5但加仓子触发未满足,不追加) |
| 主锚 Forward PE×FY26 comparable EPS 估值 FPE ~26.7x(指引EPS$0.376)/~24.5x(共识$0.41)·PEG年~1.84 分位 无干净单一5年band;重估前10-15x vs 重估后30-47x,现~26.7x/24.5x落两段之间 R:R口径 (PT$15.02-10.03)/(10.03-地板8.5)=4.99/1.53=3.26:1;base PT=stockanalysis共识9家均值$15.02;街道高端JPM$21/BofA$18.67;@$9.5=5.52 @$11=1.61,分母仅$1.53需警惕放大 内部人 🟢 最新实质交易07-24/07-29:董事长+AI官+3人合计~$2.24M开放市场买入@$8.4-9.6(含破地板日),均低于现价$10.03(+4.2~12.3%浮盈);08-13另5人~$48.2K判定系统性购股计划非信念买入 事件 财报 7/23→10/22估 · 催化 10-22 Q3财报,FCF转正 X 本轮fxtwitter两查询均404(KIX出口),判定限流未取到;沿用08-30旧闻:NVIDIA 13F曝光NOK持仓现值~$2.21B 提示 现价$10.03在建仓区中下段(距下沿+5.6%/距上沿-8.8%);加仓子触发(订单转化确认或收盘落$9.5-10)本轮未满足,09-03盘中$9.77已逼近但未收盘落入 | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| MPWR | 53.7 | $1,224 周-6.1% | 买区$1,350-$1,485 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$1,215 | 不追>$1,850 | starter(1/3) |
| 主锚 Forward PE×FY26 NG EPS 估值 非GAAP TTM PE~57.9x · Fwd PE~42.2-45.3x(FY26 NG$27-29) · 全年PEG~0.81-0.87(FY27口径~1.3) 分位 ~9分位(逼近多年低位,AI后45-70x band下缘) R:R口径 公式(1700−1223.86)/(1223.86−1215)≈53.7:1(基础PT$1700);牛市PT$2100→98.9:1;分母(现价−地板仅$8.86,+0.73%)被压至近零,denominator effect,数字已无实际参考意义,仅提示现价贴近地板 内部人 🟡 08-31 Tseng赠2000股入家族信托(非市场$0);上次实际卖出08-24 Chang$1281.57/Dean$1297.72均高于现价后已停手;零买入,08判温和负面/权重下调 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 Q3财报10/29,内控整改FY26底 X 舆情偏多但技术派谨慎:已破200日EMA,关注78.6%Fib~$1150支撑,有账号写"Sell if support fails";量化号称短期回调非趋势反转,与本文轮动判断一致 提示 R:R因地板与现价仅差$8.86(+0.73%)而数学失真至53.7-98.9:1(denominator effect)不应作加仓依据;现价已深度破买区下沿$1350,紧贴地板$1215 | ||||||
| VICR | 48.4 | $188.55 周-4.4% | 买区$208-244 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$186 | 不追>$348 | starter(1/3) 维持不变 |
| 主锚 P/S(FY26E $555M中值) 估值 P/S TTM ~18.3x(加权)/~19.0x(diluted)·FY26E ~15.7x/~16.2x·PE失效(GAAP含税务一次性) 分位 52w位置~42.3%(P/S主锚,非PE band分位) R:R口径 (中枢$312−188.55)÷(188.55−地板$186)=~48.4:1,分子$123.45/分母仅$2.55;base=公允中枢$312(自建P/S带);无街道PT第二意见(X无卖方PT矩阵);分母严重失真,数字已无决策参考意义 内部人 🟡 09-01 Corp VP Davies依10b5-1计划行权3073股(价$41.61)当日卖出@$176.59-184.85(~$177.70),低于/贴近地板但系临期期权例行行权,00判定不升级为看空,按规则④算0 事件 财报 7/21→10/20估 · 催化 Q3财报10-20,fab2启动 X 板块性risk-off非VICR专属利空(@pxsresearch 09-02:1 up vs 22 down,VICR/CDNS同步gap down);Cerebras检索无新内容 提示 机械R:R 48.4:1因分母仅$2.55已完全失真,勿按门槛表加仓;本周09-01~09-03三日收盘破地板$186(本轮首次),09-04收复,尚未满足论点证伪双重条件 | ||||||
| WOLF | 10.04 | $28.35 周+5.3% | 买区$36-41 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$25-30 | 不追>$73 | speculative starter 1/3 |
| 主锚 EV-Sales(distressed turnaround) 估值 EV/S 3.16x(EV~$2,103.4M/TTM Sales $665.1M) · peer band 2.5-3.5x(ON/Infineon/POWI) · post-emergence ~27.9分位 分位 ~27.9%(post-emergence区间$8.05-$80.82) R:R口径 R:R=(止盈中枢$62-现价)/(现价-地板下沿$25)=10.04:1(上期18.2:1,反弹分母走阔);⚠️地板附近分母效应非真实赔率改善。Street均值PT$27.5已低于现价→N/M,高值PT$30(Susquehanna)→0.49:1,远低于1.5门槛 内部人 ⚪ 最新09-02 van Issum(CFO)代扣税处置19,693股@$26.31(F code非主动卖出)+09-01多笔年度Award@$0(Feurle/Emerson/Kohn/Mattes);post-emergence新班子0笔开放市场买卖,08判定=无方向性,计0分 事件 财报 8/19→10/28估 · 催化 行权9/29,Q1财报10/28 X 期权流转述短线看多($645K call买盘+Oct-16 $32.5 call扫单,9/4,匿名账号未核实);$WOLF cashtag被meme币噪音主导;另一帖(@gooptionscc)谨慎看待800VDC落地节奏;均未提供改锚新证据 提示 按买区$36-41/不追$73套公式现价$28.35为"深度买区",但同时仍处既有熊市地板$25-30区间内;机械R:R本期10.0:1(上期18.2:1)纯因分母随反弹走阔,非赔率真改善,Street口径已转N/M~0.5:1 | ||||||
| SNPS | 4.72 | $393.84 周-3.9% | 买区$422-452 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$372 | 不追>$527 | half(1/2) |
| 主锚 Forward PE×FY26 NG EPS 估值 FPE(FY26 NG)26.13x · 全年前瞻PEG 1.63x · TTM NG PE 28.27x 分位 已跌破估算5yr前瞻PE band极下缘~27x(首次,band本身较软) R:R口径 R:R=(PT497-393.84)/(393.84-地板372)=103.16/21.84=4.72:1；Baird PT560→7.61:1；卖方共识中位575(14家,09-02更新)→8.29:1。⚠分母仅$21.84(现价-地板差5.9%)偏小，地板若小幅下修会大幅放大比值，需谨慎看待。 内部人 🟡 08-28/31 Aart de Geus(Founder)到期期权行权即卖74,641股$32.5M@$419-445,均高于现价$393.84,cashless非情绪减仓;CEO/CFO 6月卖@$450-459后已停手12周。08判中性,内部人腿=0 事件 财报 8/26→12/9估 · 催化 9/30 InvestorDay,12/09财报 X 06未同步刷新(最新仍08-28财报季);00正文引09-03 OpenAI GPT-6 Astra(3D建模BenchCAD 95.9%)被@doctorcfa/@GringoInvesting挂钩SNPS/CDNS/ADSK同步下跌;@AleaResearch指营收+42%vs NGEPS+15%分离是空头锚 提示 R:R分母仅$21.84(现价-地板)偏小易被放大;AI-CAD颠覆叙事(OpenAI Astra)纯情绪尚无客户流失证据;三闸未触发,买区$422-452/地板$372原样照抄上轮 | ||||||
| CLSK | 3.34 | $12.69 周+4.2% | 买区$13-16 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$10-11 | 不追>$28 | 1/2(维持,无新催化) |
| 主锚 SOTP 估值 PE N/A(亏损)·SOTP BASE$20/BULL$33/BEAR$10.5(锚2026-08-07)·合约收入/市值2.03x 分位 ~p30(52w $8.18-23.20,close-based) R:R口径 (20-12.69)/(12.69-10.5)=3.34(SOTP base$20/地板中值$10.5);保守口径(base$19/地板$10)=2.35⚠️本轮首次跌破2.5分批门槛,系价涨机械效应非基本面;卖方PT中枢$23(街道带$16-27)未直接折算R:R 内部人 ⚪ 窗口内(≥03-05)仅2026-08-14四份Form4(Schultz/Vecchiarelli/Garrison/Monnig),均例行RSU vest+代扣税卖出/凑整裸卖,非自主市场交易;仅有的4笔真实卖出(Wood/Monnig/Beynon/Cavaleri)全在2025年,已过期 事件 财报 8/6→11/24估 · 催化 ERCOT分类结果,Texas转firm X 9/3 ERCOT首批分类结果未列CLSK入23家获批名单,股东9/4-9/5公开抱怨IR沉默(对比Hut8已通知);9/2 CFO受访谈AI转型;Sealy变电站已动工,期权流偏多 提示 深度买区窗口收窄(现价距买区下沿仅-2.4%),续涨恐使R:R跌破2.5门槛;$10-11为含租约backstop交易地板,非机械SOTP值($6-8) | ||||||
| AMKR | 3.33 | $47.77 周-1.3% | 买区$54-61 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$42 | 不追>$82 | half 1/2（维持，不加码） |
| 主锚 FPE(Forward PE×FY26E EPS) 估值 FwdPE ~18.7x(FY26E EPS $2.55)·TTM PE 21.4x·EV/EBITDA~6.8x·全年前瞻PEG~0.27 分位 18.7x处合理中枢21-26x下端以下(pre-AI10-18x/AI-rerate40-45x)；52w股价分位33.9%位 R:R口径 R:R=(Base PT$67−47.77)/(47.77−地板$42)=19.23/5.77=3.33:1(续升,>2.5门槛)；BofA PT$70(21x FY28E EPS$3.41)方向一致未重锚；买区下沿$54处R:R仅1.08:1(与现价无关勿混淆) 内部人 🟡 窗口内(≥03-05)全卖无买；Rutten前CEO8/5-6主动卖~$2.75M@$54.5-55.35(无10b5-1)+多笔10b5-1(Rogers8/17$59.78等)均远高于现价$47.77且已停手(09-05核实无新增)；判定🟡非现价附近持续卖 事件 财报 7/27→10/26估 · 催化 Q3财报10/26margin验证,中国股权出售传闻 X BofA首次覆盖(Buy,PT$70)验证为sell-the-news:冲高$51.74当日即被次日-7.46%回吐；09-02 Goldman Sachs会议出席为例行公告，无新负面 提示 闸②保鲜09-12到期届时强制重审倍数带；R:R用固定PT$67，BofA PT$70仅为交叉验证非重锚依据 | ||||||
| NOK | 3.26 | $10.03 周-1.8% | 买区$9.5-11.0 🔁本周重锚 🟢买区内 | 熊市地板$8.5 | 不追>$16 | starter 1/3(R:R 3.26升破2.5但加仓子触发未满足,不追加) |
| 主锚 Forward PE×FY26 comparable EPS 估值 FPE ~26.7x(指引EPS$0.376)/~24.5x(共识$0.41)·PEG年~1.84 分位 无干净单一5年band;重估前10-15x vs 重估后30-47x,现~26.7x/24.5x落两段之间 R:R口径 (PT$15.02-10.03)/(10.03-地板8.5)=4.99/1.53=3.26:1;base PT=stockanalysis共识9家均值$15.02;街道高端JPM$21/BofA$18.67;@$9.5=5.52 @$11=1.61,分母仅$1.53需警惕放大 内部人 🟢 最新实质交易07-24/07-29:董事长+AI官+3人合计~$2.24M开放市场买入@$8.4-9.6(含破地板日),均低于现价$10.03(+4.2~12.3%浮盈);08-13另5人~$48.2K判定系统性购股计划非信念买入 事件 财报 7/23→10/22估 · 催化 10-22 Q3财报,FCF转正 X 本轮fxtwitter两查询均404(KIX出口),判定限流未取到;沿用08-30旧闻:NVIDIA 13F曝光NOK持仓现值~$2.21B 提示 现价$10.03在建仓区中下段(距下沿+5.6%/距上沿-8.8%);加仓子触发(订单转化确认或收盘落$9.5-10)本轮未满足,09-03盘中$9.77已逼近但未收盘落入 | ||||||
| FLNC | 2.62 | $10.35 周-6.6% | 买区$13-14.5 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板~$8 | 不追>$22-24 | 已建starter(1/3)持有、不加仓(护城河窄1+传导中1+估值中枢1=3/6) |
| 主锚 EV/Sales自身band(PE/PEG/EV-EBITDA显式N/A) 估值 EV/Sales(FY26E指引$3.0B)~0.65x·第29分位(band0.3-1.5x)·PE/PEG/EV-EBITDA均N/A(亏损+EBITDA转负) 分位 ~p29(EV/Sales 0.3-1.5x band,较上周p33再回落) R:R口径 R:R=(PT16.5−10.35)/(10.35−地板8)=6.15/2.35≈2.62:1(乐观PT19.3→3.81:1);PT源=EV/Sales1.0-1.05x×FY26E$3.0B;共识$18.59为6/27stale,Barclays9/3二手转述下调至$10;价跌机械抬升R:R非基本面改善 内部人 🟡 窗内(≥3/5):06-24 Zahurancik卖31,974股@$25.18/22.03(10b5-1);06-16 Von Heynitz卖5,000股@$25(10b5-1)——均远高于现价10.35且已停售→判🟡陈旧;CEO/CFO核心抄底仓未卖 事件 财报 8/5→11/23估 · 催化 FQ4财报11/23E验证产能爬坡,数据中心订单转化 X Barclays9/3将PT下调至$10(X二手转述,滞后反应非新基本面);多空主线未变:多头强调产能爬坡掩盖record backlog/hyperscaler需求,空头复述Mizuho维持Underperform PT$15 提示 R:R过线(2.62:1)是价跌机械改善非基本面改善,conviction三腿打分3/6仍锚starter上限,不单独据此加仓;地板$8为压力情景,跌破且爬坡无进展→减仓/清仓 | ||||||
| RKLB | 2.24 | $64.26 周-2.9% | 买区$64-82 🟢买区内 | 熊市地板~$40.25 | 不追>$133 | 小仓(试仓)，未达满档starter |
| 主锚 EV/Forward-Sales band 估值 EV/S FY26fwd ~39.7x(base~$975M)·TTM~50.3x·pro-forma(并表IRDM)~25.3x·PE/PEG N/M(GAAP亏损) 分位 ~25分位（自身1年EV/S band ~20x-99x，上轮27分位） R:R口径 R:R=(BasePT$118,7/6vintage post-deal簇低中沿,已9周+未刷新stale −64.26)÷(64.26−40.25地板)≈2.24;续处1.5-2.5小仓区间,需≤$62.46过2.5满档;无街道PT第二意见;分母40.25非现价扭曲 内部人 🔴 9/2 CFO Spice 10b5-1期权行权后卖14万股@$61.59-63.47(低于现价2.6%,26年最低);8/27 COO/GC卖@$65.5-67.5;90+日零买入;08判定仍-0.5未升级-1 事件 财报 8/10→11/9估 · 催化 Neutron首飞,Iridium审批 X 散户情绪中性偏空/困惑(订单不断却跌价);Neutron 2027Q1延期传闻与官方Q4'26矛盾,不采信;Base PT$118仍7/6vintage超6周未刷新 提示 PT$118已9周+未刷新(stale),现价紧贴买区下沿(仅入区~1.4%),续跌需破$54.4才触发闸③复核 | ||||||
| CRDO | 2.11 | $170.57 周+0.4% | 买区$195-215 🔁本周重锚 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$150 | 不追>$260 | half(1/2)目标仓位·开始分批 |
| 主锚 Forward PE(FY27 NG EPS) 估值 FPE ~31.9x(FY27 NG EPS$5.35中枢) · 全年前瞻PEG~0.61 · 静态NG TTM PE~48.6x 分位 ~31分位(自身20-58x前瞻带,多年偏低段) R:R口径 R:R=(214−170.57)/(170.57−150)=~2.11:1;base PT=40x回中枢$214(非街道PT);卖方PT中位$275(财报前,未刷新,名义比值失真不采);⚠️分母薄:现价距地板仅13.7%,地板未守住则R:R失效 内部人 🟡 全员10b5-1减持,零买入;7/31 Lam@~$213.17/Cheng@~$209.53(均高于现价,后已停);09-04 Cheng Form144拟卖3790股@~$170(未确认成交);权重=0中性偏温和负面 事件 财报 9/1→11/30估 · 催化 Bloomberg指数9-10,ECOC9-21 X 财报后困惑型多头居多("beat为何跌20%"),唯一系统性空头论点(增速正常化被惩罚)未被证伪/强化;S&P500传闻09-04未确认结果 提示 R:R分母薄,现价距地板僅13.7%;跌破$150且Q2实报QoQ<+5%=论点证伪,停止加仓 | ||||||
| POWI | 2.06 | $50.45 周-8.1% | 买区$54-63 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$40 | 不追>$81 | starter(1/3)入场条件本轮已满足 |
| 主锚 EV/Sales band(2年分位)+FwdNGPE第二法 估值 EV/S 5.68x TTM≈p34 · FwdNGPE FY26E36.3x/FY27E28.0x · PEG年~0.81(恢复期假象) 分位 ~p34(2年EV/S band 3.30-10.26x) R:R口径 (72-50.45)/(50.45-40)=2.06:1;基PT$72(EV/S p65或38.5x FY27E$1.80+现金);街道共识PT$80→R:R=2.83;改善100%来自价跌非估值锚变 内部人 🟡 Balu退董事05/26-29卖29.7万股@$70.71-86.25(现价+40~72%),06停手→08判定信号过期🟡;CEO07-22 sell-to-cover@$73.73抛税;零买入,H1回购$0 事件 财报 8/5→11/4估 · 催化 11-04Q3财报,27-02FY27指引 X 09-04散户技术贴支撑$49与现价巧合印证;无公司特定利空,维持板块beta推测未证实,待11-04财报验证 提示 改善100%来自价跌非估值锚变;三闸未触发(闸②29天<42天);若11-04证实利润率转弱则地板$40需重估安全边际 | ||||||
| DELL | 1.74 | $524.14 周+13.0% | 买区$510-561 🔁本周重锚 🟢买区内 | 熊市地板$459 | 不追>$637.5 | 分批,优先$510-524 |
| 主锚 FPE(FY27 NG EPS指引$25.50) 估值 FPE ~20.55x(FY27 NG EPS$25.50) · PEG年~0.139 · GAAP-TTM~30.6x · GAAP口径A(FY26)~60.4x 分位 100%(即5年/历史收盘ATH) R:R口径 R:R=(PT$637.5−地板$459)/(524.14−459)=113.36/65.14=1.74:1(此前−0.11:1)；买区下沿$510处2.5:1(理想)，上沿$561处仅0.75:1(梯度衰减)；本轮未获取新街边PT，Bernstein$500(6/1)已过时不采用 内部人 🟡 最新窗口内交易为Radakovich董事8/24(8/26申报)10b5-1微量2,022股@$438.21；SL 7/13后~9周零执行；现价524.14远超SL卖出带$405-460(+13.9~29.4%)；08判"过期/已定价" 事件 财报 9/1→11/24估 · 催化 Q3FY27财报~11月下旬,DRAM/NAND供给瓶颈 X @stevenaffluent: 管理层点名DRAM/NAND供给(非需求)是真正瓶颈,"公司点名自己的瓶颈是我不会跳过的信号"；另一贴汇总Q2实际全面超预期口径(EPS$7.04 vs预期$4.97等) 提示 买区内部R:R梯度剧烈衰减:$510处2.5:1(理想)→现价524.14仅1.74:1→$561处仅0.75:1(无安全边际)，优先$510-524区间分批 | ||||||
| AMAT | 1.73 | $454.71 周-5.2% | 买区$442-527 🟢买区内 | 熊市地板$325(深崩线B $166-244) | 不追>$650 | 可分批建仓 half(1/2) |
| 主锚 FPE×FY27EPS(结构重估26-31x) 估值 FPE(FY27) 26.75x · FPE(FY26) 35.64x · TTM GAAP PE 39.27x · PEG年 FY26 1.00/FY27 0.81 分位 ~p弱势区(band 12-22x,当前26.75x=中枢~17x的1.57倍,上轮1.66倍) R:R口径 @现价:上行至共识PT均值$679.44(+49.4%)=+$224.7,下行至地板$325=-$129.7→R:R~1.73:1(上轮1.28)。@买区下沿$442→~2.03:1;@上沿$527→~0.75:1(未过1.5门槛)。R:R≥1.5对应价格≤$467。 内部人 🟡 CFO Brice Hill 2026-08-25场内卖7,500股@$479.25(现价454.71低5.1%,年内第4次卖,无新增买入)。08判：非强负面信号，卖出规模远小于CEO历史顶部卖出，不重复扣分。 事件 财报 8/13→11/12估 · 催化 Q4FY26财报~11-12,FY27首季指引 X 分化:UBS上调PT$675→$695(维持Buy) vs @MM_Sentinel转Oversold；新增期权流$610/$700 Call(到期2027-03)大额买入,与止盈/不追档位($590-700)重合,属独立市场印证。 提示 买区/地板/不追全部照抄自2026-08-14锚定(三闸未触发)；R:R本轮首破1.5门槛(1.73)主要因价格连跌三周而非EPS上修，Q4财报(~11-12)+51%/+85%指引兑现是关键验证窗口。 | ||||||
| STM | 1.67 | $52.24 周+5.2% | 买区$48-56 🔁本周重锚 🟢买区内 | 熊市地板~$44 | 不追>$80 | starter 1/3（不变，conviction 2/8 未升级） |
| 主锚 EV/Sales (through-cycle band) 估值 EV/Sales ~3.12x FY26E(TTM~3.41x) · Forward PE ~36.8x(仅注脚,FY26E NG EPS$1.42) · 共识PT$75.04(14 analysts) 分位 ~p78-82（EV/Sales band [1.5x-3.5x] FY26E中上区偏上，TTM口径~p92-95） R:R口径 R:R=(base$66-52.24)/(52.24-44)=13.76/8.24=1.67:1(自推base,低于街共识PT$75.04);若用街共识base=22.8/8.24=2.77:1;bull(base$80)=3.37:1。地板$44非52w-lo$21.20。 内部人 ⚪ FPI无强制Form4,2003年后再无申报(09-05复查仍为2笔,2003-12-29)。高管2025年0主动买入,仅sell-to-cover完税;回购8/24-25期128,904股@€42.65,较上期缩量,中性非择时。 事件 财报 7/23→10/22估 · 催化 Q3财报10/22或10/29(分歧未确认),Q4>$4B加速兑现 X X舆情本轮经KIX隧道恢复200,内容新鲜:技术面看多(alphacharts/PegasusTrades)+$340K看涨期权流(60strike 2027/1)+NVIDIA×Infineon×TI×ST联合800VDC AI数据中心电源研讨会,方向与价格反弹一致但非直接归因。 提示 价格反弹至买区中段(53%位置)使R:R从2.89回落到1.67,跌破2.5硬门槛,本轮非新增加仓理由;真正性价比仍在$48-52。 | ||||||
| CIFR | 1.48 | $17.74 周+10.7% | 买区$20-23 🟢深度买区(低于下沿) ⚠️ 现价低于买区下沿,bear case可能兑现 | 熊市地板$15(软地板,分层真bear$10以下) | 不追>$35 | 小仓(不建议现价追加) |
| 主锚 EV/合约+EV/MW+转型里程碑(非PE) 估值 PE/FPE N/M(GAAP/EBITDA双负,被非现金MTM主导) · EV/MW~$1.57M/MW · EV/合约~0.90-2.78x · P/B~13.08x 分位 52w区间47.5%(PE/PEG N/A,无估值band分位) R:R口径 (ATH$29.18-现价17.74)/(现价-地板$10)=11.44/7.74≈1.48:1(分层保守/bear层$10,headline,已跌破1.5门槛);名义口径(软地板$15)=11.44/2.74≈4.18:1;PT源=5yr最高收盘非街道PT;无street第二意见 内部人 🟡 最新Form4仍7/8-9:CEO Page卖$21.19/$22.68(10b5-1既定计划),此后连续5周零申报;现价$17.74低于该价16-22%→🟡陈旧;Bitfury持续退出,无买入。 事件 财报 8/4→11/2估 · 催化 Q3财报11-02;Barber Lake交付 X BYOG天然气自建发电2.5GW新闻稿(9/3)+ERCOT Batch Zero分类传闻(9/4,未经证实)+Rosenblatt首给PT$30重申BUY,均未经SEC/官方文件确认,驱动两日+16.9% 提示 现价虽低于买区(深度买区档),但R:R分层保守口径已从2.2:1压至1.48:1(跌破1.5门槛),文件明确不建议现价追加,宜等回落或BYOG/ERCOT获官方确认 | ||||||
| ON | 1.46 | $74.38 周+1.6% | 买区$68-75 🟢买区内 | 熊市地板$52(极端尾部$45=52w-lo) | 不追>$95 | starter 1/3,维持既定分批计划不变 |
| 主锚 EV/EBITDA(mid-cycle)+前瞻PE×band分位 估值 FPE FY26 23.2x/FY27 16.42x(自身band~45分位)·EV/mid-EBITDA 11.6x·PEG 0.64/0.40 分位 ~45分位(FPE band13.5-20.0x,中枢17.9x) R:R口径 =(PT107.10−74.38)/(74.38−52)=1.46:1,重跌破1.5门槛(分界价74.04,边际穿越,上周1.68);PT源stockanalysis共识21家(另25家口径107.68,前值108.88);买区两端R:R 2.44(68)~1.40(75):1 内部人 🟡 最近卖单2026-04-27 CFO 60K@$93(04-17另30K@$80,03-16 6K@$58.67);其后连续5周零新增;08判定信号已过期~4月,conviction记0,非🔴 事件 财报 8/3→11/2估 · 催化 SYNA股东会,Q3财报1102 X @MrFiboroni(08-31):现价卡在74.40技术触发位下方(破位见83);CEO私下措辞(转译,中置信)称汽车渠道未见真实拐点,反驳渠道回补嫌疑;新增SAMR审查旧推未经SEC确认,仅观察项 提示 现价已滑至买区$68-75上沿(区间内~91%分位),R:R边际跌破1.5门槛(非趋势恶化);续涨破75新增资金应等回落,已建1/3仓位无需处置 | ||||||
| FORM | 1.28 | $103.90 周-3.9% | 买区$95-105 🟢买区内 | 熊市地板$68 | 不追>$155 | half(1/2)目标档,新钱不动(R:R<1.5门槛) |
| 主锚 FPE×FY+1 NG EPS(+EV/EBITDA辅) 估值 TTM NG PE 48x · FPE FY26 34x/FY27 27x(EPS$3.10/$3.85) · PEG FY27~1.13 · EV/EBITDA FY26~24x 分位 FY26 34x回落至带内上段/FY27 27x中部偏下(5yr band~18-35x) R:R口径 ($150−$103.9)/($103.9−$68)=1.28(Base PT$150自建);上沿$105→1.22;$100.8→1.50门槛;$95→2.04;卖方Cantor PT$175(07-27,旧,未采信) 内部人 🟡 09-03董事Steven-Waiss非10b5-1卖2,100股@$96.10(低于现价);08判定为既有节奏延续/RSU分散化,非升级看空,conviction维持0,仅标🟡观察非🔴 事件 财报 7/29→10/28估 · 催化 Q3财报10-28,HBM4切换 X 3条二手观点强化HBM/CPO叙事(新建仓帖+CPO测试瓶颈三强点名+泛化推荐文),无一手基本面变化,加密货币同名$FORM噪音仍高 提示 现价已入买区但R:R1.28<1.5门槛,纯倍数收缩非基本面驱动;新钱等≤$100.8(R:R1.5)或≤$95(R:R2),starter($85-100成本)继续持有 | ||||||
| MRVL | 1.15 | $223.55 周-8.8% | 买区$215-235 🔁本周重锚 🟢买区内 | 熊市地板$170 | 不追>$325 | starter(1/3)维持，现价落买区可小仓加仓 |
| 主锚 FPE×FY27 NG EPS(三角化) 估值 FPE ~53.2x(FY27 NG EPS mid $4.20，Q1+Q2实绩+Q3指引+Q4共识三角化) · 全年前瞻PEG ~1.11 · 卖方共识FY27 EPS$4.20与自算完全一致 分位 ~p33（AI期自身fwd-PE band 35-90x，此前p48） R:R口径 R:R=(PT-现价)/(现价-地板)=(285-223.55)/(223.55-170)=61.45/53.55≈1.15:1；PT=$285(≈共识$284.80)；街道JPM PT$240→R:R仅0.31:1分歧大；区顶$235仅0.77:1，区底$215达1.56:1过线。 内部人 🟡 9/2 COO Koopmans按2026-01-05计划第5档10b5-1例行卖1万股@$203.27（较现价-9.1%），财报后回调期随市卖出非看空；近60份Form4零买入；08定档0/🟡例行 事件 财报 8/27→12/1估 · 催化 10/6 Investor Day X @Spybef0rey0ubuy质疑"为何beat却跌近15%"，印证beat但股价暴跌的市场困惑；@Kay2289123称已在$202-210加仓，押注10/6 Investor Day 提示 现价已回落入买区但R:R~1.15仍<1.5完整门槛；区顶$235仅0.77:1，区底$215过线1.56:1；10/6 Investor Day是Custom H2加速/Google收入贡献的下一验证窗口 | ||||||
| TE | 1.14 | $4.60 周+2.0% | 买区$3.60-5.00 🟢买区内 | 熊市地板$2.50 | 不追>$8.00 | 观察/试仓（≤1/3） |
| 主锚 EV/EBITDA×FY27里程碑折现 估值 PE/PEG N/A(亏损)·EV/Sales FY25~2.31x·EV/EBITDA FY27~5.83x(基准$300M,9-10x) 分位 ~27.7%（52w $1.75-12.04，close-based） R:R口径 R:R=(减仓下沿$7.0−现价$4.60)÷(现价$4.60−地板$2.50)≈1.14:1;基准9-10x×FY27 EBITDA$300M；卖方共识第二意见PT Avg$9.86/Median$9(7 analysts,stockanalysis)；<1.5门槛,本轮判定不新增底仓 内部人 🟡 窗口内实质交易:Trina 5/26减2250万股@$8.62(FEOC合规,已停);前高管Kilde 5/28-6/4 Form144减~313K@$10.7-11.5(高位离场,已停);现任高管零公开市场买入,内部人腿=0 事件 财报 8/12→11/13估 · 催化 G2综合融资落地,Q3财报11-13 X 06:Giga Arctic数据中心改造获官方确认(官网+CEO引语,50MW/2027,396MW电网排队)，但无财务条款/无SEC 8-K；8/27+11.9%后两日回吐至$4.27，"买传闻卖事实" 提示 R:R 1.14<1.5门槛不建议新增；净债$393.5M为静态代理，G2剩余~$390M capex综合融资全案未落地，实际净债大概率更高 | ||||||
| OUST | 1.01 | $36.43 周+1.6% | 买区$34-40 🟢买区内 | 熊市地板$27(软地板;深度熊$18) | 不追>$46 | 观望(R:R1.01<1.5门槛,不建仓) |
| 主锚 EV-S(EV/Fwd-Sales band) 估值 EV/Sales TTM10.62x·Fwd(FY26E$219M)9.94x·PE/PEG N/M(亏损) 分位 ~37.9分位(52w EV/S带,vs上周~36.5) R:R口径 本档模型(46-36.43)/(36.43-27)=1.01;Oppenheimer$57→2.18/Rosenblatt$53→1.76/Roth$75→4.09,三者均Q2财报前发布(承销方)已stale仅参考 内部人 🟡 最近开市卖出08-18 CFO Gianella 4万股@均价$45.33,远高于现价且已停手18天;09-02/08-26 CTO两笔非卖出;08判读维持−半档 事件 财报 8/6→11/3估 · 催化 Q3财报11-03,Rev8量产2H26 X fxembed本轮200(KIX隧道恢复),内容为官方产品PR簇(Rev8×NVIDIA DRIVE/BlueCity/GeoCue),无负面归因,未见新PT,反弹判读为板块beta非基本面 提示 Base PT$46/R:R1.01为自建模型;街方PT$53-75发布于Q2财报前已stale勿直接采信;地板分层,$27为软地板/$18为深度熊真地板 | ||||||
| AXTI | 0.79 | $61.64 周-5.4% | 买区$50-67 🟢买区内 | 熊市地板$21-29 | 不追>~$97 | 半starter持有，不加不追 |
| 主锚 EV/S band+现金地板+PE交叉验证 估值 EV/S TTM 27.2x(高于天花板~25x约9%) · EV/S年化run-rate 17.9x(天花板下) · run-rate NG PE 81.1x · PEG~1.54 分位 — R:R口径 (PT均值$90.75−61.64)÷(61.64−地板中值25)=0.79:1；PT中位$93→0.86；高标$125(4家分析师区间上沿,数据源标注7/31未更新)→1.73(首次破1.5门槛)；分母36.64不算极小，无失真警告 内部人 🟡 08/17 LeBlanc(Dir)卖4000股@$96.07(历史最大单笔)，另8/07卖2000@$88.32+6/10迟报500@$89.59；三笔均远高于现价$61.64(+43~56%)→记0过期；本轮无新增Form4，CEO/CFO窗口内仍零卖出 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 Lumentum定金到账,Q3财报10/29 X 9/3-9/4 AXTI正式纳入S&P SmallCap 600指数(两独立账号交叉确认，SEC无对应8-K，判定为被动资金流催化剂非基本面事件，不触发闸①) 提示 现价在买区中段但R:R基准口径0.79仍<1.5未达标(高标口径1.73首次达标)；新钱最优入场位仍是下半区$50-55 | ||||||
| VRT | 0.76 | $280.53 周+6.3% | 买区$255-281 🔁本周重锚 🟢买区内 | 熊市地板$183 | 不追>$369 | half(1/2)但R:R未过闸,执行等≤$251.80 |
| 主锚 Forward PE(FY+1 NG EPS) 估值 Forward NG PE 41.87x(FY26 mid$6.70)·FY27 PE~30.83x(mid$9.10)·全年前瞻PEG~0.70 分位 ~57分位(AI再定级带18x-60x) R:R口径 R:R=(新PT355-280.53)/(280.53-地板183)=0.76:1;旧PT345口径0.66:1;街共识PT376.96/乐观412-440/保守280;现价-地板走阔至97.53是本周R:R走弱主因,非PT端 内部人 🟡 09-01 Monser(董事)10b5-1行权+卖出15,287股均价$253.82(低于现价10.5%),08判规则④权重0;3月卖出簇均价$250.50缺口扩大至+12.0%,已过期 事件 财报 7/29→10/21估 · 催化 10-21 Q3财报,UIG交割Q4 X 本轮语料聚焦9/2 UIG并购,交易细节与8-K一致;Flex同周$4.4B收购EPC Power印证'电网瓶颈'行业叙事;多头延续,未见新卖方PT或改变论点信息 提示 现价顶在买区上沿(距上沿仅-0.2%),R:R(新PT$355)仅0.76:1未过1.5门槛,执行入场线≤$251.80(-10.2%) | ||||||
| FICO | 0.56 | $932.26 周-17.8% | 买区$850-950 🟢买区内 | 熊市地板$450(深熊$365) | 不追>$1,250 | 观察/题材式小仓(≤1/3) |
| 主锚 FPE×FY27E NG EPS+反向DCF闸 估值 FPE(NG)22.0x·GAAP25.3x·FY27E NG 18.6x·PEG年~0.50(不采信) 分位 ~p4(GAAP FPE25.3x,band p10 28.5x/中位44.7x/最低23.4x) R:R口径 Base PT$1200(24x×FY27E NG$50)/(现价932.26-地板450)=0.56:1,<1.5门槛;Bull PT$1908(35x×EPS_high54.5)→2.02:1首破1.5,但Bull前提(FHFA退让)本周被现实削弱,不可视为加仓信号 内部人 🟡 15个月206笔卖$85.7M@$1228-2173零买入;最新2026-07-29董事Manolis卖$1.35M@$1400(高于现价50%),此后至09-05(含09-04-17.8%当日)无新Form4;判🟡观望非加分 事件 财报 7/29→11/4估 · 催化 FHFA最终指引,FY26Q4财报11-04 X 09-04事件:50家试点→全面强制,mortgage=71%B2B收入敞口,EFX/TRU同日-9%;多空当场分歧(引入竞争≠价格管制),不足以判论点已破 提示 现价已入买区但重锚三闸本轮未触发(距锚定21天<42天),区间照抄非加仓信号;FHFA事件仅X二手转述,无官方文件原文/FICO官方回应,与论点证伪条件①高度吻合但未完全满足 | ||||||
| VPG | 0.49 | $63.01 周+0.7% | 买区$45-65 🟢买区内 | 熊市地板$28(尾部$17.5) | 不追>$100 | 观察(0仓/watchlist),conviction1/6 |
| 主锚 EV-S×历史band 估值 EV/Sales 2.29x FY26E/2.37x TTM · PE N/A(亏损) · P/B 2.52x 分位 ~p26-28(EV/S实际观测band 1.0-6.0x) R:R口径 R:R=(Base PT$80−现价$63.01)÷(现价−地板$28)=$16.99/$35.01=0.49:1,门槛1.5不建底;尾部bear地板$17.5(正常化EPS$1×13x,若SG&A结构性转差);卖方共识PT$94.67/Lake St$98/B.Riley$109均pre-8/5财报miss前旧锚,本轮X未获更新 内部人 ⚪ 最新Form4仅2026-05-20年会常规授予(非交易)；唯一买入Cummins2023@$34浮盈0.84x，唯一卖出Gulati2025@$24-27/Tal2023@$44均早于2026-03-05窗口已过期；08判零信号，连续六轮复核零买入 事件 财报 8/5→11/3估 · 催化 人形订单转化,11-03Q3财报 X 06文件自2026-08-07起STALE未刷新(fxembed 404)，内容仍为07-18旧快照(早于8/5崩盘)；00本轮X样本(2组query)未见新催化，仅散户仓位调整帖 提示 两法背离~50%(EV/S给$68-85 vs 正常化EPS给$33-52)，利润率周期性or结构性受损是核心分歧；地板$28外仍有尾部$17.5(若SG&A永久上台阶) | ||||||
| AAOI | 0.2 | $105.53 周-7.2% | 买区$88-116 🟢买区内 | 熊市地板$54 | 不追>$166 | 分批加仓(非半仓,主力候区间下段) |
| 主锚 EV/Sales(同业band),PE仅副锚 估值 EV/S FY26E~9.0-9.6x(中值9.3x)·FY25~19.0x·PE(Q1'27e run-rate)~37.2x·PEG N/M 分位 无自身稳定EV/S band(boom/bust:1x→30x→19x),退同业COHR2-3x/LITE3-4x R:R口径 base=(区上沿116−105.53)/(105.53−54)=0.20:1,PT即买区上沿非独立目标(分母失真);牛市PT$350→4.74:1;街边PT RJ$178/Rosenblatt$220均高于现价,仍<1.5建仓门槛 内部人 🟡 最近一笔2026-08-18 SVP Yeh 10b5-1例行卖6,000股@$147.73(高于现价$105.53);6/12五高管集体裸卖满12周无新增,08判定信号过期🟡非🔴 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 Q3财报11-05,年底65万/月产能 X 本周主题:休斯顿Phase II租约(1.09M sqft,购买权$146.57M)被多账号解读为需求信心正面证据;Barchart指200DMA支撑已守13个月,现价高于200DMA+4.0% 提示 R:R base仅0.20:1(PT即买区上沿,结构性偏低),仍<1.5建仓门槛;主力仓位待$95-105下段或11/5 Q3财报兑现改善R:R后再加 | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AVGO | 1.95 | $357.89 周+0.7% | 买区$325-348 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$290 | 不追>$481 | half(1/2)维持,暂不加仓 |
| 主锚 Forward PE × FY26 NG EPS 分位 ~p20(自身28-42x AI时代band) R:R口径 (490−357.895)/(357.895−290)≈1.95:1,base PT$490=09-03闸①锚;买区下沿$325口径4.71:1;街道PT$350(DA Davidson空头)-$580(JPM),Oppenheimer$535/Jefferies$550看多 内部人 🟢 窗口内最新:Brazeal 7/14裸卖25k@$401.33等三连(6/29-7/14,$379-401,非10b5-1)已停手8周转🟡过期;唯一买入锚You 6/15买1000@$373.57(三次最高);08判中性偏正,计0分 事件 财报 9/2→12/10估 · 催化 Q4财报~12-10(est),AI指引$21.7B兑现度 X Q4总营收指引$34.8B略低共识~$35.0B是次日下跌直接触发(AI半导体本身$21.7B指引超预期);DA Davidson财报后下调PT$400→$350(NEUTRAL),唯一低于现价的卖方目标价 提示 现价已升破买区上沿+2.8%,非最佳加仓点;加满需等回落$325-348或电话会纪要Google/MRVL份额表态确认 | ||||||
| ONTO | 1.94 | $268.01 周-8.2% | 买区$225-247 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$205(12M熊市地板,28x×bear FY27 EPS$7.2)/深周期二级地板$155(27x×bear$5.74) | 不追>$385 | half(1/2)档,现价高于买区→本轮建0仓/观望 |
| 主锚 Forward PE 估值 FPE~33.38x(FY26 NG EPS$8.03)·NTM PE~26.72x·正常化PEG~1.34·EV/S 9.69x 分位 现价33.38x=全带[19x-48x]49.6分位/AI周期子带[30x-48x]18.8分位;52w价格分位59.8% R:R口径 (390−268.01)/(268.01−205)=1.94:1;base PT=stockanalysis共识中值$390(n=11,均值388.45);floor=12M地板$205;已越1.5小仓门槛,未过2.5分批门槛;上轮1.13:1(价291.88) 内部人 ⚪ 2026-09-02 CFO Roberts 3239股@$254.55+SVP Chen 1516股@$254.55均RSU/PSU代扣税款(Code F)非市场卖出;08判定⚪中性,0笔公开市场买入,CEO卖顶(2025-01 $200-219)已过期算0 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 Q3财报2026-11-05,backlog转化验证 X 两次搜索均未找到本周-8.2%跑输peer的具体归因;技术面提double-top breakdown但非独立驱动;卖方PT交叉核实中值$390(n=11)不变 | ||||||
| VST | 1.44 | $149.30 周+6.6% | 买区$128-148 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$128(熊市地板,真bear/恐慌底$117) | 不追>$200 | half(1/2) |
| 主锚 FCFbG 估值 P/FCFbG ~11.6x(收益率8.6%) · EV/2026E EBITDA ~10.0x · 历史带[10x-16.7x]第~24分位 · PE/PEG N/A(GAAP因对冲MTM失真) 分位 ~p24([10x-16.7x]带) R:R口径 R:R=(base PT$180−149.3)/(149.3−地板$128)=30.70/21.30=1.44:1(上轮3.3:1，两口径均已跌破1.5门槛);PT180源自2027E FCFbG$14×12.8x公允中枢;恐慌底$117口径=0.95:1;Mizuho PT$169(X二手未核实一手来源);现价周涨6.6%把分母大幅压薄，denominator distortion警示 内部人 🟢 9/1 CEO Jim Burke买入4,465股@$135.25(8/24-9/1连续3笔合计8,665股/$1.17M,加权均价$135.40,Code P均无10b5-1);08判定:非集体但为建档以来最强买入信号,conviction修正0→+0.5(不满+1) 事件 财报 8/7→11/5估 · 催化 Q3财报11-05,Cogentrix H2 X CEO连续3笔买入被>8个独立X账号交叉印证且与SEC Form4逐笔吻合;X本轮首现"$148追高需谨慎、只在$135-137买"的谨慎声音，与本报告R:R转弱结论方向一致 提示 现价$149.3已升破买区上沿$148(+0.9%)，R:R从3.3:1压缩至1.44:1(恐慌底口径0.95:1，均跌破1.5门槛)，纪律上本轮不建议追高新建仓；已建仓者维持half不动 | ||||||
| ISRG | 1.37 | $366.70 周-1.0% | 买区$305-345 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$280 | 不追>$490 | half(1/2) |
| 主锚 Forward PE×非GAAP EPS(盈利复利/宽护城河) 估值 Forward非GAAP PE~36.0x·GAAP PE~40.7x·全年前瞻PEG~2.1 分位 ~p27-30(28-68x band) R:R口径 (485-366.70)/(366.70-280)≈1.37:1(median PT);avg$494→1.47:1;本轮Base PT源升级为stockanalysis 23人新鲜共识(旧口径~1.10-1.32:1);仍<1.5底线 内部人 🟡 最新08-21 Brosius(EVP)分2笔卖154股@$396.37/$375.57,10b5-1例行dribble;60窗口净卖32148/净买0;08判定中性偏弱看多,按框架计0 事件 财报 7/16→10/20估 · 催化 Q3财报10-20,EPS三角分歧裁决 X 逆向抄底声浪(thesisforger公允$443,+20.6%;FCF+13.5%);评级33位0 sell创新高;未核实:MDT~$700M收购Cornerstone Sentire致ISRG当日-2% 提示 R:R改善主因Base PT数据源升级而非买区移动,仍未过1.5门槛;EPS三角化分歧(源1$10.79 vs 源2/3~$10.2)待Q3(10-20)裁决 | ||||||
| IREN | 1.36 | $44.68 周+12.9% | 买区$34-42 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$27-31(中值$29) | 不追>$70 | 不加仓，已持仓分批止盈 |
| 主锚 EV/已签约ARR+EV/MW 估值 EV/已签约ARR ~4.46-4.89x($4.0B) · EV/Adj.EBITDA(Q4年化)~232-254x · PE/PEG N/A(GAAP EPS -$2.22) 分位 中段偏高(EV/ARR 4.46-4.89x vs 3.3-8x历史带) R:R口径 (Base$66−44.68)/(44.68−29)=1.36:1(地板中值$29);下沿$27→1.21:1,上沿$31→1.56:1,三口径均<2.5硬门槛(较上轮2.61:1走弱);street PT $39-99为6-14旧快照未刷新 内部人 ⚪ 窗口内(≥03-05)无Form4买卖，07-01仅18.2M股RSU授予(Code A,$0非交易)；唯二卖出(09-11两[email protected]/09-16董事@36.32)均早于窗口且现价高出+34.9%/+23% 事件 财报 8/27→11/5估 · 催化 Q1FY27财报(预计11月上旬) X 06本轮未刷新,仍08-14/07-16旧快照(08-21/08-28两轮限流未取);00提及09-05X搜索成功+Druckenmiller传闻新建仓(未经13F确认)，但06文件未见对应新增内容 提示 现价已运行至新买区上方+6.4%,R:R骤降至~1.36:1(未达2.5门槛);已持仓者纪律上应在Base$66前分批止盈,空仓不建议现价追高 | ||||||
| NFLX | 1.27 | $78.25 周-3.9% | 买区$65-78 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板~$56 | 不追>$110 | starter(1/3) |
| 主锚 PE(Forward PE×FY+1 EPS) 估值 FPE ~25.2x(FY26经常性$3.10) · NTM 23.5x · FY27 20.6x · PEG年 1.12/0.91 分位 ~p18-p20(20-45x band) R:R口径 R:R=(Base PT-现价)/(现价-地板)；模型base=28x×FY27EPS$3.80≈$106→1.27:1；街道锚=卖方共识PT$93.66(09-05重拉,非stale)→0.69:1；两锚均<1.5仓位门槛 内部人 🟡 08-10 CFO Neumann裸卖9,248股@$75.79，系08-03~08-10五人减持177,605股@$72.85-75.79的尾笔，已停手；09-02新增10份Form4均为年度期权授予(非交易)；08判读：不构成新增看空 事件 财报 7/16→10/20估 · 催化 Q3财报10-20,upfront广告 X 09-04德国/奥地利/英国提价，当日收跌-5.35%，X交叉验证与Citi测算一致；Ackman建仓传闻本轮未获新验证/证伪，SEC无13D/13G，仅列跟踪(§G) 提示 现价$78.25仅高买区上沿$78约0.3%，几乎贴入买区；真正好价在$65-70(R:R 3.2-4.6:1)，两条R:R锚(模型1.27/共识0.69)仍低于1.5仓位门槛 | ||||||
| NVDA | 1.12 | $230.36 周+9.9% | 买区$184-202 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$155 | 不追>$267 | starter(1/3)目标,现价不触发建仓 |
| 主锚 ">Forward PE × FY27 NG EPS_mid" 估值 Forward PE ~25.0x(FY27 NG EPS_mid $9.20) · 全年前瞻PEG ~0.27 · FY28前瞻PEG ~0.38 分位 ~p38-39(5年前瞻PE 20-33x+band) R:R口径 (PT$315中位−230.36)/(230.36−155)=84.64/75.36=1.12x;Base PT源stockanalysis 57分析师中位(fxembed连续3轮404,弃用X的PT$270);均值$325.99口径=1.27x;仍<1.5建仓门槛 内部人 🟡 8/31 董事 Stevens 无 10b5-1 裸卖 184.85 万股@$222.26（~$411M，停手 9 周后恢复，低于现价 3.6%，非跟跌）；Teter 同日 10b5-1 例行卖 3 万股；零买入——主线程按规则计 🟡 而非 ⚪ 事件 财报 8/26→11/18估 · 催化 HF收购监管,Q3财报11-18 X 本轮限流未取到(fxembed连续第三轮404,KIX节点);改用stockanalysis卖方PT(57分析师,均值$325.99/中位$315)部分替代,未获Hugging Face收购的X舆情反应 提示 现价$230.36较买区上沿$202已拉开+14.0%(计入财报后+8.74%反应),R:R仅1.12:1未达1.5门槛,starter目标但现价不建仓 | ||||||
| AMZN | 1.11 | $258.51 周-0.7% | 买区$227-243 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$193-196(取$196为地板锚) | 不追>$313 | half(1/2) |
| 主锚 Forward PE(核心EPS) 估值 Forward PE~31.9x(FY26核心EPS_mid$8.1)·核心TTM PE~34.5x·PEG(营业利润增速口径)~0.8-1.1 分位 ~p35-45(forward核心~31.9x) R:R口径 R:R=(PT-258.51)/(258.51-196);均值PT$328.17→1.11:1(09-03更新n=60);中位1.07/BofA0.98/MS1.22/BNP1.38/WF1.27/Citi1.46/Evercore1.54/Goldman1.86偏离值;均值中位BofA口径<1.5加仓阈,现价不加仓 内部人 🟡 Bezos08-03卖121万股@$286.41($346.5M,10b5-1)现价下方-9.7%,近5周仅慈善捐赠415,580股未再SALE;Herrington09-01例行卖1000股@$254.77,10b5-1月度节奏非放量→中性(0) 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 Q3财报10-29,Anthropic IPO定价 X 06未刷新至09-05(仍08-21旧内容):MS给正式PT$335+bull情景2027年$500;路易斯安那数据中心加码至$18B;情绪偏多但价格未跟涨,R:R仍<1.5 提示 现价$258.51高于买区上沿$243仅+6.4%(公允偏上,未达不追$313);FCF已转负(-$7.6B)不可用作估值底,只能靠PE/EV-EBITDA band;R:R对均值PT仅~1.11:1<1.5加仓门槛 | ||||||
| ARM | 1.04 | $252.09 周+0.4% | 买区$166-221 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板~$120 | 不追>$442 | 观察(watch/0仓) |
| 主锚 主锚forward P/S band 估值 Forward P/S~45.7x(FY27E营收$5.95B)·FPE~124.8x(中性EPS$2.02)·PEG弱有效不用 分位 ~40分位(IPO以来21-82x P/S band) R:R口径 R:R=(BasePT390−252.09)/(252.09−地板120)=137.91/132.09≈1.04:1(<1.5不建仓);仅到共识均值PT$288.36则≈0.27:1;@$200分批区2.4:1,@$221上沿1.7:1 内部人 🟡 8/27交易CFO Child卖10,400ADS@$255.33(10b5-1例行,已完成);60天窗口仍0笔买入;08判"中性偏弱" 事件 财报 7/29→11/4估 · 催化 11/4 Q2财报,AGI CPU放量 X SoftBank $6.3B七年期零售债9/4已定价(日企史上最大零售债),再融资$40B OpenAI过桥贷款,SB股价+13.7%带动ARM联动上行,方向未变仅信源升级 提示 现价高于买区上沿$221 +14.1%,尚未到买点;R:R 1.04:1依赖激进BasePT$390,换共识均值PT$288.36仅0.27:1 | ||||||
| GEV | 0.98 | $941.95 周-1.2% | 买区$700-810 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$640 | 不追>$1,020 | 观察/starter待回调(理论1/3,执行仍等回落) |
| 主锚 EV/EBITDA + 经常性P/FCF 估值 EV/EBITDA~40.9x(2026E) · FwdPE~46.2x(NTM) · P/FCF~50-56x(经常性) · 远期PEG~1.32 分位 ~68.2分位(自身EV/EBITDA band 15x-53x) R:R口径 (PT$1236.43−941.95)/(941.95−地板640)=294.48/301.95=0.98:1;base=stockanalysis分析师均值33家9/5抓取;X 6/16 last-known矩阵(BofA1095~Evercore1350)未更新;分母301.95不小,无畸变 内部人 🟡 2026-06-01 Abate(Wind CEO)卖4819股@$948,近13周唯一动作;现价941.95已跌破卖价-0.6%;CEO Strazik零卖出;5笔全阶梯卖出已停手,信号过期仅参考 事件 财报 7/22→10/21估 · 催化 Q3财报10-21,gas订单125GW目标 X SpaceX(Musk)09-04宣布自建单晶涡轮叶片铸造厂,拖累GEV与Howmet;多数X评论判断规模化需4年+,短期非实质威胁但列入长期护城河监测 提示 现价处不追$1020下方但已高于建仓区$700-810,估值仍demanding(40.9x EV/EBITDA);R:R0.98<1.5继续不追,等回落 | ||||||
| RDDT | 0.97 | $154.46 周-0.6% | 买区$130-148 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$118 | 不追>$222 | half 1/2(合成4/8,维持) |
| 主锚 EV/S(fwd)band+FwdPE/FCF交叉 估值 EV/S(fwd)~8.7x(~p16) · FwdPE~28.1x(FY26est$5.5,~p3) · FwdP/FCF~23.7x · PEG年~0.26 分位 FwdPE~p3(band27-58x,贴近下沿); EV/S(fwd)~p16(band7-18x) R:R口径 R:R=(190−154.46)/(154.46−118)=0.97:1;base PT$190=01反向DCF base情景(08-01锚);街景共识PT$216.35(08-07未重拉,06另列$224.92)更高但同样待10-29财报验证;分母36.46不算过小,无明显失真 内部人 🟡 最新:CEO Huffman 08-31 10b5-1卖18000股@$148.02(低于现价,例行);董事Sauerberg 08-25非计划卖5128股@$159.92(高于现价,规模小);08判定中性记0,不改档位 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 10-29 Q3财报,新AI授权官宣 X 本周cashtag检索:散户偏多,逢低小幅加仓;热点检索query过宽,未获Promptwatch AI引流份额骤降(-86%)二次验证,仍悬而未决 提示 现价已超买区上沿+4.4%,R:R仅0.97<1.5门槛,不追不加仓;10-29财报是搜索引流"choppy"能否证伪的关键节点,届时R:R须重算 | ||||||
| CLOV | 0.94 | $4.25 周+0.1% | 买区$3.1-$3.9 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$2.81 | 不追>$5.6 | 观察（0-3分，现价高于建仓区） |
| 主锚 P/S band + EV/EBITDA二法 估值 P/S ~0.76x · EV/EBITDA ~23.4x(Adj EBITDA中值$77.5M) · GAAP TTM PE N/M(TTM净利-$18M仍亏) · Fwd PE~82x(中性指引,参考) 分位 ~81%(52w滚动窗前移,非价格新高,08-26为67%) R:R口径 (5.62−4.255)/(4.255−2.81)=0.94:1;base=公允P/S1.0x$5.62(无卖方PT,仅散户KOL@AlbertAlan$7.25);到SaaS重估上限$8.43达2.89:1;上周0.95:1 内部人 ⚪ 最近一笔2026-08-17 Interim CFO Thornton卖17,775股@$4.39,footnote明示RSU代扣税强制sell-to-cover;最大股东Garipalli全程零卖出零买入;08判定中性/⚪(非discretionary) 事件 财报 8/5→11/3估 · 催化 2027指引量化,Counterpart签约 X Humana招聘页面/Counterpart关联猜测已循环3轮(8/21→8/28→9/5),均无官方确认,同一账号截图解读,权重应下调 提示 买区未重锚(距锚定29天<42天保鲜期),现价高于建仓区上沿+9.1%,R:R仅0.94:1未达1.5门槛,等回调至$3.1-3.9 | ||||||
| 1810 | 0.87 | HK$28.44 周-0.1% | 买区HK$25.5-27.5 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板HK$17-18 | 不追>HK$31 | half（分批建至半仓） |
| 主锚 PE×FY27e EPS + band分位 估值 PE(TTM)~18.7x · FPE FY27e~18.5x(EPS¥1.41≈HK$1.54) · PEG年~0.47 分位 ~18.5%分位(52w 21.30-59.90) R:R口径 现价28.44:上看中位PT38(+33.6%)/下看地板17.5(-38.5%)→R:R≈0.87:1(较上周0.96转弱,主因PT39→38下修非价格);三档21.5成交R:R≈4.1:1;卖方n=12中位38(08-27) 内部人 🟢 公司回购最新09-03:180万股@27.44(贴现价);08-28~09-02曾4日无披露后恢复,节奏未变。雷军[email protected]增持(早于窗口仅参考)。08结论:近三年最强买入信号 事件 财报 8/18→— · 催化 11月Q3业绩,澎程9月上市销量 X 本轮X未提炼增量信号,舆论焦点被IFA2026手机/芯片发布占据(Xiaomi 18 Fold+自研XRING O3芯片),无内存拐点/EV销量/卖方观点更新 提示 现价超一档买区上沿+3.4%,公允偏上区;R:R仅0.87:1弱于1,支持不追、等回踩至25.5-27.5或三档21-22 | ||||||
| MP | 0.78 | $54.53 周-8.1% | 买区$43-48 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$31（区间$28-34,不变） | 不追>$72 | starter（1/3） |
| 主锚 EV/Sales(NTM)+卖方PT集群+内部人锚 估值 EV/NTM-Sales~16.0x(52w band~27分位)·FY27E FPE 61.6x(共识EPS$0.885)·TTM PE/PEG=N/A(GAAP仍亏) 分位 ~27分位(自身EV/Sales band 11.1-29.5x,上周34分位) R:R口径 (73−54.53)÷(54.53−31)=0.78:1(base=新鲜PT集群中位$73,8/10-8/21五家);共识$75.38(S&P Global 16analysts,8/21)→0.89:1;门槛<1.5仍不过,较上周0.38/0.64改善 内部人 🟢 最新:6/09 COO Rosenthal无10b5-1买1万股@$54.30(现价+0.4%贴合);5/20另买1.7万@$56.62(现价-3.7%已破)。CEO裸卖$64-71区已停手3月+。08判:中性0修正,不构成新增看多信号 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 Tb/Dy首产H2·Q3财报11-05 X 本轮X限流未取到新数据(08-21/08-28/09-05连续三轮404),情绪判读沿用08-14旧快照(散户追涨/机构零看空/期权看多) 提示 现价$54.53高于买区上沿$48(+13.6%)且R:R 0.78-0.89均<1.5门槛未过,仍不新建仓;COO买入锚$54.30已被现价贴合但非新增信号,不触发上调 | ||||||
| ONDS | 0.67 | $7.62 周-7.3% | 买区$5.5-6.9 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$5.1 | 不追>$9.3 | 观察(不建仓) |
| 主锚 EV/Sales(EV-S) 估值 EV/Sales 5.96x-6.24x(中值~6.10x,FY26指引$525-550M)·PE/PEG N/M(GAAP亏损) 分位 ~54-60%(3.5-8.1x EV/S band,较上轮~70%下降) R:R口径 R:R=(不追9.3-现价7.62)/(现价7.62-地板5.1)=0.67:1;不追=8.1x D-Fend/Motorola comp,地板=3.5x KTOS comp;街机构PT均值$19.81(8家,8/7拉取未刷新)隐含倍数远超comp,框架不采纳为base-case 内部人 🟡 8/20申报(8/18事件日)Cohen(Director) 10b5-1计划卖出7,500股@$8.96(现价$7.62下方已停,60天窗口无新增);判定计0分,不构成看空 事件 财报 8/13→11/12估 · 催化 Q3财报11-12(未确认) X 多空对峙加剧;@Courage_wins传闻称Cyberhawk-Bechtel合作PR被撤下(未证实,无SEC佐证);另有$56M新Army/AF合同提及(未核实) 提示 现价高于买区上沿+10.4%(历史最近),R:R仅0.67:1未达1.5门槛,纪律仍不建仓,等回落$5.5-6.9或Q3财报(11-12未确认)验证Adj EBITDA环比收窄 | ||||||
| PDD | 0.61 | $82.21 周-5.2% | 买区$68-78 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$58 | 不追>$117 | 观望(不建议新建仓) |
| 主锚 PE(NG TTM分层倍数)+EV/利润验证 估值 PE~9.1x(GAAP)/8.5x(NG) · EV/利润~3.45-3.70x · Forward PE无数据(管理层零指引) 分位 52w价格15.2%分位(52w-lo$71.94~hi$139.41,非PE历史分位) R:R口径 R:R=(PT97−82.21)/(82.21−地板58)≈0.61:1;PT=10x NG TTM EPS$9.72中性档(需利润企稳,未confirmed);若回落至买区中点$73则R:R≈1.6:1;X独立技术锚$80-83(@MertOnMarkets,PB1.81)方向一致;X长期KOL PT$199-223(08-07旧快照未更新,未采信) 内部人 ⚪ FPI豁免致内部人数据近乎为零;09-03独董Kam归属即全额卖出1705股@$82.20(≈现价)仅$140K,08文件判非强信号,中性记录 事件 财报 8/24→11/17估 · 催化 Q3财报~11-17(未confirm) X @MertOnMarkets给出$80-83技术买入锚(PB1.81近历史低位1.80),@MM_Sentinel标记Oversold;新增Temu vs Shopee东南亚价差5-7x竞争信号,孤立观察待跟踪 提示 现价$82.21仅高出买区上沿5.4%,但R:R 0.61<1.5门槛,管理层零指引+利润仍同比下滑(NG−13%),不建议新建仓,静待价格回落至$68-78或Q3财报确认止跌 | ||||||
| 688521 | 0.6 | ¥183.77 周+1.8% | 买区¥110-155(二三档;另有一档starter 165-185未计入) 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板¥~70-85(01区间;00单点引用¥78,R:R计算所用) | 不追>¥230 | 观望(0仓)→跌进¥155以下再谈starter |
| 主锚 PS×前瞻营收(次:市值/在手订单) 估值 PS 23.9x(TTM)·市值/在手订单7.8x·PB 33.0x·PE/PEG N/M(亏损) 分位 ~30分位(3年PS band 7.2-61.9x) R:R口径 上看2027mid:20xPS×65亿营收=1300亿市值→¥247(+34.5%);下看熊市地板¥78(-57.6%)→R:R≈0.6:1,现价档未过2.5门槛;若¥117(三档)成交则R:R≈3.3:1。无免费卖方PT,替代锚=激励价112.56/减持带185-208.53。 内部人 🔴 08-31大基金集中竞价减持49.47万股(0.0941%),7/10已披露计划执行中,持股5.0941%→4.999996%破5%线,未卖完(窗口至10-30);延续计划非新增,但仍在近现价卖出未停手。 事件 财报 8/18→— · 催化 订单转化,H2 EBITDA转正 X 06本周未刷新(最新08-28),连续两轮确认X无新增讨论;此前最有价值信号=客户经三星海外Fab流片地缘风险(未经公司确认)。 提示 现价R:R仅0.6:1远低于2.5门槛;需跌至¥117(三档)才有3.3:1;现价仍在老股东减持带185-208.53下沿之下但未提供安全边际。 | ||||||
| 600674 | 0.59 | ¥15.76 周+2.7% | 买区¥14.0-14.8 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板¥12.8 | 不追>¥16.6 | half(1/2)目标仓,但等¥14.8以下再建,现价0仓观察 |
| 主锚 PE_TTM band分位+股息率底(SOTP第二法) 估值 PE_TTM 16.6x(≈p60) · 股息率3.17%(≈p73) · PB1.72x(≈p36) · PE26E/27E 15.1x/14.2x 分位 PE_TTM≈p60(5年band14.0-21.6x,上周p45);股息率≈p73(便宜侧) R:R口径 Base PT¥17.5=中位16.4x×27E EPS1.108与股息率法17.3均值;现价(17.5-15.76)/(15.76-12.8)=0.59:1不建底;¥14.8→1.35/¥14.4→1.9/¥14.0→2.9;无免费街边PT(东财共识无PT字段)。 内部人 🟢 二轮增持进行中(07-21起,2-3亿,无价区),现价15.76低于首轮均价16.60(-5.1%);首轮(25/4-8,7.91亿@16.60)已停手,更低价未加仓;零减持,信号打折(集团资金非高管)。 事件 财报 8/15→— · 催化 10-17国投Q3电量,10-2x三季报 X X上川投个股零讨论(中文拆字噪音),仅作雅砻江代称出现在电力龙头名单帖;卖方13家9买入2增持零卖出;综合中性偏暖,无人追无人恐慌。 提示 现价15.76高于买区上沿14.8(+6.5%),R:R仅0.59:1不建底;不追¥16.6=控股股东首轮均价;买区/地板锚定08-28未变,等10-17国投Q3电量转正再评估加仓。 | ||||||
| CRWV | 0.58 | $89.36 周+1.5% | 买区$62-74 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$45(信用事件下探$6-14) | 不追>$145 | 观望，等回落≤$74再谈starter(1/3) |
| 主锚 EV-S(前瞻营收band)+情景桥 估值 PE/PEG N/A(负EPS) · EV/TTM-S 10.2x · EV/FY26e-S 6.2x(街道$12.54B)/7.0x(保守$11.0B) 分位 52w 31.1%分位($60.55–$153.20)，距ATH($187)−52.2% R:R口径 R:R=(115−89.36)/(89.36−45)=25.64/44.36=0.58:1(Base PT$115,地板$45,<1.5不建仓);买区中点$68时2.04:1;卖方均值~$138(37位,06-27旧快照未刷) 内部人 🔴 9/1 CEO Intrator卖$25.28M+GC McVeety首启大额10b5-1卖$12.73M,均@$80-83(低于现价$89.36);零买入第13周;60d合计$414.9M;08判定按铁律修正~0至-0.5 事件 财报 8/11→11/9估 · 催化 Q3财报11-09,Meta卖算力传闻 X 🆕未核实:Burry疑似做空$CRWV(无13F佐证);Cramer公开挺CRWV优于其他neocloud;Shkreli具体化空头论据(WC小/B200需求不确定) 提示 现价$89.36脱离买区(+20.8%)且R:R仅0.58:1<1.5门槛→不建仓；地板$45为软地板,信用事件真bear下探$6-14 | ||||||
| ETN | 0.58 | $410.85 周-2.0% | 买区$338-365 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板~$300 | 不追>$432 | 观察0仓(回买区才starter1/3) |
| 主锚 FPE×FY26adjEPS$13.50 估值 adjFPE ~30.4x(FY26adjEPS$13.50) · GAAP TTM PE~41.8x · adjPEG~2.5 分位 ~83.7%(52w收盘分位,band28-32x内) R:R口径 (PT$475.57−现价410.85)/(410.85−地板300)=0.58:1;PT=stockanalysis均值25家09-03更新。买区中值$351.5时R:R2.41:1,下沿$338时3.62:1(硬理由)。街道PT无独立第二意见,现价远高于买区分母未压缩,仍<1.5门槛不建仓 内部人 🟢 2026-08-12董事Johnson均价$460.81买200股创新高(现价下方12%);同期COO Monesmith卖18,036股@$458.04纪录高;09-03新增RSU零信号;净读轻度正面不改仓位 事件 财报 7/31→11/3估 · 催化 Q3财报11-03,Dana合并27Q1 X 本周无新增基本面信息;@Quilen_Hale称"质量最好但溢价高"呼应估值判断;Coherent电话会read-through将ETN列数据中心热管理受益者,无专属数据 提示 现价$410.85已高于买区上沿$365(+12.6%)但未到不追$432(−4.9%),观望区;R:R仅0.58远低于1.5门槛,回落进买区才有账算(2.4-3.6) | ||||||
| ORCL | 0.58 | $158.78 周+6.7% | 买区$129-145 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$105 | 不追>$242 | starter(1/3)不变,现价不建议加仓 |
| 主锚 FPE(FY27 NG EPS)+EV-EBITDA/EV-S 分位 ~44分位(前瞻PE band 13-43x) R:R口径 R:R=(190-158.78)/(158.78-105)=31.22/53.78≈0.58:1;base PT$190=23.6x×FY27 clean EPS$8.05;consensus$220乐观锚下≈1.14:1;R:R=1.5临界价$139(现价高出+14.2%) 内部人 🟡 窗口内仅2笔且均10b5-1计划性卖出:06-24 Henley(副董事长)40万股@$156.06-165.57加权~$159;04-20 Levey 1.5万股@$176.19。均已停手6轮无新增,08判过期信号非活警告 事件 财报 6/10→9/10✓ · 催化 09-10财报,OpenAI付款风险 X eWhispers确认财报周(印证09-10 CONFIRMED);中东局势/加息预期致9/1板块性下跌非ORCL自身消息;CDS利差query本轮设计缺陷未能验证是否续升 提示 现价已高于买区上沿+9.5%且R:R降至0.58:1(<1.5门槛),财报09-10前不建议加仓;地板$105的CDS信用佐证本轮未刷新(query设计缺陷,沿用08-21记载) | ||||||
| GOOGL | 0.52 | $338.46 周-1.0% | 买区$298-312 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$230 | 不追>$400 | half 1/2（档位不变，但执行上暂停加仓，等回落$298-312） |
| 主锚 Forward PE × FY+1 Core EPS 估值 Forward PE~27.5x(FY26 core EPS$12.3) · TTM core PE~30.0x · 季度PEG~1.10-1.25 分位 ~81分位（自身5yr前瞻PE band [~17x-~30x] 高段，上轮~83） R:R口径 R:R=(base PT$395−338.46)/(338.46−230)=56.54/108.46≈0.52:1；共识PT$428.07→0.83:1；到买区$305时base1.20/共识1.64；PT簇本轮stockanalysis重拉核实不stale 内部人 🟡 08-31申报(交易日08-28) Arnold(独董)常规10b5-1卖出82股@$337.71，金额$27.7k trivial，历年月度节奏一致；08文件判定⚪中性，非新信号 事件 财报 7/22→10/28估 · 催化 Q3财报10-28,ATM$40B启动 X 06未随09-05刷新，最新条目仍为07-24财报后capex-vs-FCF辩论（post-print PT簇$379-425，base$395落中枢），本周无新X信号入档 提示 R:R base仅0.52，远低于1.5建仓门槛；现价在买区$298-312上方+8.5%，距不追$400仅-15.4%；闸②本次只重置buyzone_anchored时间戳，买区数值未变 | ||||||
| 01347 | 0.5 | HK$109.70 周-6.6% | 买区HK$61-97 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板HK$35-48 | 不追>HK$148 | 观望(0仓),等Q3业绩确认毛利率站稳18%+无锡三期EGM落地 |
| 主锚 PB×mid-cycleROE(自身band分位)+EV/EBITDA 估值 归母PB 3.41x(备考3.61x)·ROE 2.4%·EV/EBITDA~42.8x·PE弃用(周期顶情景仍42x) 分位 ~51分位(PB 0.50x[2024-03]→5.84x[2026-06]band,总口径) R:R口径 01头版:现价109.7,上看卖方共识PT均值143.88(+31.2%)/下看熊市地板中值41.5(-62.2%)→R:R≈0.50:1(上周0.35:1);若三档HK$65买入R:R≈3.36:1。PT即街道共识,无独立second-opinion对照。 内部人 ⚪ 窗口内(≥03-05)无董监高增减持/回购;09-01无锡三期认购方(无锡国资/华芯鼎新/国开公司)按协议价对子公司项目公司增资,非上市公司市价买入,不构成内部人看好信号 事件 财报 8/26→— · 催化 无锡三期EGM09-23,Q3业绩~11月上旬 X X直接归因09-04跌幅于无锡三期增资公告(非纯宏观联动);另一解读称$41.7亿投资90%用于设备,利好设备板块而非华虹自身价值捕获,与档案'折旧永动机'判断一致,无新论点 提示 现价已落入档案自定'一档starter'103-113(高于headline买区61-97、低于不追148,仍判公允偏上);00仓位建议仍是0仓,勿因价格落入区间自动加仓 | ||||||
| 600900 | 0.45 | ¥28.42 周+1.7% | 买区¥25.6-27.5 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板¥24 | 不追>¥30.3 | half(1/2)目标,现价建1/3 |
| 主锚 5年PE_TTM band分位+股息率底(第二法P/OCF+DDM-lite) 估值 PE_TTM 19.21x(5年~29分位)·股息率3.52%(前瞻3.65%)·PB3.22(77分位,除权机械) 分位 ~29分位(5年band,3年~15分位) R:R口径 R:R=(PT30.4−28.42)/(28.42−24)=0.45:1;含股息→0.68:1;PT30.4=5年PE中位20.50x×27eEPS1.50与DDM-lite均值;无街道PT(stockanalysis count=0);地板24沿用比例法非独立跌破测算 内部人 🟢 三峡集团增持44.99亿于2026-08-22完成(2025-08-23起),均价¥27.84,现价+2.1%高于此锚;08判读:中性偏正,托底延续但已偏离成本锚,不加不减 事件 财报 8/31→10/30估 · 催化 10-10发电量,10-30三季报 X 半年报后X信号密度低,唯一引用具体数字的账号算错(误判Q2单季同增34%,实际仅+1.51%),不采信;无增量信息改变买点 提示 现价28.42已超买区上沿¥27.5,入公允偏上;R:R从上轮0.8:1压缩至0.45:1(含息0.68:1),不建议现价加仓,等回落¥27.0以下或10月上旬Q3发电量公告确认H2水情 | ||||||
| LITE | 0.44 | $881.25 周-6.2% | 买区$700-789 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$389 | 不追>$1,189 | half 1/2（与上轮一致，未变档） |
| 主锚 FPE×FY27 NG EPS 估值 FPE 40.7x(FY27 NG EPS $21.64) · PEG(FY28/FY27) 0.76 · TTM PE N/M(GAAP亏损因转债股权化) 分位 ~43分位(自身5季度band 25.9x-60.0x) R:R口径 R:R=(PT中位$1100−现价$881.255)/(现价−地板$389)=0.44;PT均值$1104.78→0.45;PT源:23家目标价共识(stockanalysis 2026-08-31,中位较8/26$1168下修);分母492不小,无失真 内部人 🟡 9/2 Yuen Wupen卖1500股@$864.83(10b5-1);8/25 CEO首卖548股@$958.66+Retort清仓38663股@$852.59(占仓1/3);零买入;08判定=退休多元化+预设计划,非看空 事件 财报 8/11→11/3估 · 催化 FY27Q1财报~11-03(未官宣),CPO放量 X 两条查询均限流未取到(SOCKS隧道127.0.0.1:18889仍404,KIX机房同受限),沿用8/14快照;本周-6.15%回落+PT下修的具体催化未经X验证 提示 现价高于买区上沿+11.7%(较上轮19.0%收窄),R:R仅0.44/0.45均<1.5门槛,未达加仓;地板$389为压力推导(24x<5季度最低25.9x),偏保守 | ||||||
| SPGI | 0.43 | $443.51 周+1.6% | 买区$392-432 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$335(深熊$285) | 不追>$490 | half(1/2) |
| 主锚 Forward PE(FY27E)+SOTP 估值 PE~25.2x(FY26E调整后)·FPE~22.1x(FY27E EPS$20.10)·PEG年~1.53 分位 ~p9(5年band中位35.9x,未重推) R:R口径 R:R=(490-443.51)/(443.51-335)=46.49/108.51=0.43(Base PT$490,较上周0.53降,纯价格因素);Bull PT$580→1.26;SOTP$492与Base高度一致;Baird未确认分拆传闻给$513目标价 内部人 🟢 2026-05 CEO Cheung $429.93/2322股+Indices CEO Clay $431.39+董事Moritz $434.03共~$2.58M买入,现价443.51已超全部成本(信号兑现非支撑);卖出侧2025高位后停手逾1年,08判🟢 事件 财报 7/28→10/29估 · 催化 Q3财报10-29,H2回购$55亿 X 2026-09-01起X/彭博传SPGI探讨分拆Capital IQ Pro(估值$70-90亿,或独立上市),半量+3%判定传闻交易;Baird给$513目标价称value-accretive;SEC未确认不触发闸①,下轮跟踪 提示 R:R仅0.43(<1.5门槛)且现价持续在买区上沿之上,纯价格驱动非基本面转弱;等回落$392-432或2027-02 FY27指引解锁不追上沿 | ||||||
| INTC | 0.42 | $95.80 周+8.6% | 买区$75-92(精算$75.4-91.9) 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$48(精算$47.3,深熊$32) | 不追>$130(精算$128.2) | starter(1/3)维持不动,新增暂缓 |
| 主锚 EV-S band+P/B+SOTP 估值 EV/S~8.84x(band顶2.21倍)·P/B~4.60x·FPE~63-67x(N/M,贵) 分位 52w~61.4%分位;EV/S 8.84x=band顶4x的2.21倍 R:R口径 R:R=(PT-95.80)/(95.80-48);base共识$115.78→0.42;中位$112→0.34;Citi$130→0.72;KeyBanc$155→1.24(破1.5门槛);HSBC$200→2.18;上轮($88.24时)0.66,本轮随价格反弹机械收窄,非基本面恶化 内部人 🟢 CEO Tan 8/11公开市场买入10.5万股@$95.00($10M,无10b5-1,8/14申报);现价$95.80升破买入价+0.8%;全档案首笔CEO买入,08判定内部人+0.5档(弱多头) 事件 财报 7/23→10/22估 · 催化 10/22 Q3财报,Foundry外部起量 X 本周(8/29-9/4)反弹以技术面突破为主叙事(cleared 20ema等),未见新Foundry外部收入/Terafab进展,不触发闸①,估值锚维持不变 提示 现价已升出买区上沿$91.9约+4.3%,新增建仓暂缓;base R:R降至0.42(KeyBanc破1.5门槛),价格驱动非基本面变差,已建starter维持不动 | ||||||
| MU | 0.41 | $1,017 周+8.3% | 买区$450-650（需周期性回撤） 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板~$200（严重glut情景~$110-140） | 不追>$1,255（ATH） | 观察（0仓）— 名义3/6(starter1/3)，但R:R 0.41<1.5硬门槛→实操不建仓 |
| 主锚 EV/EBITDA×mid-cycle(深周期) 估值 EV/EBITDA峰值~10.85x·mid-cycle~21-25x·P/B~11.56x·TTM PE 23.0x（峰值陷阱，勿用峰值EPS估值） 分位 ~60分位（EV/EBITDA历史5-15x band，但E在峰值，读数被扭曲） R:R口径 (PT$1350−1016.59)÷(1016.59−地板$200)=0.41:1(地板$400时0.54)；base PT=平台成立/FY27温和增长；卖方PT分化$383(DCF)~$1750(Susquehanna)~$4000(极多)；本周暴涨令R:R从上周0.56降至0.41 内部人 🟡 窗口内全为卖出：08-28 Bjorlin迟报裸卖25股@$1132(~$28K)；08-21 CEO 10b5-1卖4万股@$959-990；现价已升破多数卖出锚，仅低于Arnzen$1077+/Dugle$1150；零买入，多为计划内例行兑现→🟡 事件 财报 6/24→9/30✓ · 催化 9/30 Q4财报,SCA揭牌 X 本轮2组搜索均404（限流，非市场无讨论），沿用08-21快照；Burry空头浮盈已收窄至~+3.4%，后续仓位未能核实；无新增机构PT或SEC级事实 提示 峰值定价：现价已超CEO/CBO多档卖出锚，暴涨令R:R从0.56降至0.41；9/30财报为"峰值vs平台"裁决点，财报前不追高 | ||||||
| CAMT | 0.39 | $145.72 周+1.7% | 买区$125-142 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$78 | 不追>$171 | 观察(starter门槛边缘,继续不追) |
| 主锚 Forward PE(FY26E NG EPS) 估值 FPE~40.93x(FY26E mid$3.56)·TTM NG PE~46.85x·季度PEG~2.40x·全年PEG~4.45x(失真)·FY27 DIY PEG~1.63x 分位 52w第52.2%分位(close-based,$78.20-$207.46) R:R口径 R:R=(PT$172-现价145.72)/(145.72-地板78)=0.39:1;PT=40x FY27E DIY$4.30(低置信).卖方共识PT交叉验证:avg$185.45→0.59:1/median$190→0.65:1/high$200→0.80:1,均<1.5门槛 内部人 🟡 最新8/17-18 CEO/COO/Director/VP-HR共卖$3.19M@$167.79-175(叠加更早批$1.9M,合计$5.1M);现价$145.72低于全部卖出价,本轮无新增,判中性偏弱非逃顶 事件 财报 8/10→11/9估 · 催化 11-09 Q3财报,订单执行 X 本轮2次fxembed查询均404限流,沿用8/28快照;独立发现stockanalysis首次给出卖方PT矩阵(avg$185.45/median$190,12位consensus Buy) 提示 现价高于买区上沿$142(+2.62%)但未达不追$171,R:R仅0.39:1(乐观0.71:1);卖方共识PT交叉验证(高端$200)R:R仍仅0.80:1,远低于1.5门槛 | ||||||
| LRCX | 0.34 | $307.65 周-1.7% | 买区$225-260 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$110-130 | 不追>$395 | half(1/2)生意档,价格闸门未开→观察/等待 |
| 主锚 Forward PE×cycle-normalized25-29x 估值 TTM PE53.4x·Fwd PE~34.2x(FY27 EPS$9.0)·PEG~0.62·EV/EBITDA~44.5x·P/FCF~78.9x 分位 ~p43-48(AI期25-55x band,较08-26 p45-50略降) R:R口径 base=共识PT均值$370.87;@现价307.65上行+63.22/下行至地板中值120=-187.65→R:R~0.34:1(<1.5门槛);@买区中值242.5→~1.05:1;@下沿225→~1.39:1;第二法EV/EBITDA实算$178-214比主锚低18-21%,警示分母/地板偏软 内部人 🟡 09-02 Varadarajan(SVP)10b5-1卖5.975万股@$291.32;08-31 Harter(CLO)10b5-1卖5000股@$302.46;08-06 Archer(CEO)10b5-1卖3万股@$300.00;均预设计划机械执行,框架计0🟡非🔴 事件 财报 7/29→10/21估 · 催化 10-21财报(Q1FY27) X 本轮两query均200成功:JPM上修AI capex→WFE转化率($9-10B/$100B),TSMC采购提速,Mizuho维持outperform,Samsung称2027缺口扩大,未见利空 提示 R:R@现价仅0.34:1远低1.5门槛;FCF/净利仅67%(10-K),EPS现金转化率待10-21财报验证AR是否回流 | ||||||
| TSM | 0.29 | $428.91 周+2.7% | 买区$360-390 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$220 | 不追>$505 | starter(1/3) |
| 主锚 Forward PE × FY26 EPS 估值 GAAP TTM PE ~30.9x · FPE(FY26 EPS $17.3) ~24.8x(2027口径~19.1x) · 全年前瞻PEG ~0.40(假性偏低,减速陷阱) 分位 ~p57(AI时代5年band[18x-30x]) R:R口径 R:R=(490−428.91)/(428.91−220)=61.09/208.91=0.29:1;Base PT$490(FY26锚,非街道median$538.5/avg$554.45,判定为FY27换年份非重估);建仓区$375→0.74:1;地缘尾部拉低地板,R:R结构性受压(即便200DMA入场也仅~0.7-0.9) 内部人 ⚪ 09-04 filed VP/GC Fang迟报(交易日07-02)开市买2000股@$77.09(≈$385 ADR),孤立迟报64天;09-01年度股权授予21份(code A/$0)属薪酬非买卖;结论=FPI盲区,内部人腿记0参考不翻档 事件 财报 7/16→10/15估 · 催化 8月营收~09-10,Q3财报10-15 X SEMICON Taiwan传闻:设备采购需求较去年底基准近翻倍~1.9x(3账号转发,未SEC确认);另传2027年涨价5-10%(单一源未证实);均未改估值锚,列入10-15财报验证清单 提示 现价在买区上沿$390之上+10%,R:R仅0.29:1(地缘尾部封顶,即便回200DMA入场R:R也仅~0.7-0.9,非高R:R错杀标的);纪律=等$360-390分批,不追>$505 | ||||||
| AMD | 0.2 | $477.57 周-0.7% | 买区$335-395 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$210 | 不追>$600 | 观察（现价超买区上沿+20.9%，总分3→starter档但未入买区） |
| 主锚 Forward-PE×FY27 NG EPS 估值 TTM NG PE ~82.9x · FPE FY26 66.3x($7.2)/FY27 39.8x($12) · PEG(FY27)~0.59 分位 FY26顶以上(50x+)/FY27中位–p75(20-50x band) R:R口径 (BasePT$525−现价)/(现价−地板$210);现价0.2:1/买区中值$365处1.0:1;BasePT=FY27NG$12×~44x非街目标(街:UBS$730/Baird$1250/Goldman$450);门槛<1.5不建仓 内部人 🟡 全程减持零买入;近期8/19-25 Papermaster/Norrod/Hu卖出@$460-474多为10b5-1,已被现价反超;更早6-7月top-tick$536-556已停;11天零新增,中性偏减持不翻档 事件 财报 8/4→11/3估 · 催化 Q3财报11-03, MI450放量验证 X 沙特HUMAIN+Cisco MI355X部署具体化(8/31非SEC);独立账号价位框架Bear$210/Base$450/Bull$715与本报告地板$210收敛;无新增数字指引不触发重锚 提示 现价高于买区上沿+20.9%,R:R仅0.2:1(现价)/1.0:1(买区中值),门槛<1.5不建仓;三闸未触发,买区/地板/不追照抄08-07锚 | ||||||
| META | 0.16 | $616.77 周+7.1% | 买区$480-540 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$415(极端$360) | 不追>$745 | 观望(不建仓,主分starter/3档) |
| 主锚 Forward PE×FY26调整EPS(第二法5yr band分位) 估值 Fwd PE ~20.6x(共识EPS_low$30.0)·TTM PE 20.0x(调整后)/23.2x(GAAP)·PEG失效(EPS近于持平) 分位 ~53分位(5yr [12x-28x] band) R:R口径 R:R=(BasePT650−现价)÷(现价−地板415)；@616.77=0.16:1(<1.5门槛，较上轮0.46:1骤降，纯价格两周+12.9%拉升致分母美化，PT/地板未变)；@买区上沿540=0.88:1；@下沿480=2.6:1；街道共识PT median$750/avg$754.77(57分析师)高于保守BasePT$650，第二法FCF收益率底已失效退回5yr PE band 内部人 🟡 8/20 Mahoney/Li/Bosworth三笔10b5-1卖出@$547.51-558.00，现价反超+10.5%~12.6%；自8/20零新增，60天0笔BUY；08判定⚪中性参考，权重0 事件 财报 7/29→10/28估 · 催化 10/28 Q3财报,青少年和解8-K X 本轮限流未取到(9/5 fxembed两次404，含KIX隧道重试)，沿用8/7存档：Muse Model API/Code/Glimmer已发货但零收入披露 提示 R:R因价格连涨骤降至0.16:1且已逼近止盈档$620下沿(仅-0.5%)，EPS/买区锚全未动——性价比恶化纯属分母(价格)驱动而非基本面 | ||||||
| CLF | 0.13 | $12.50 周+8.3% | 买区$8-11 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$5 | 不追>$26 | starter(1/3) |
| 主锚 EV/EBITDA×mid-cycle(深周期) 估值 EV/EBITDA~7.0x(隐含normalized EBITDA~$2.11B) · PE N/A(仍亏损) · PB~1.23x 分位 52w分位56.0%(距52w高−22.7%,距5yr ATH−62.2%) R:R口径 (基准PT13.5−12.5)/(12.5−地板5)=1.0/7.5≈0.13:1,较上周0.30:1因价涨收窄;到偏乐观PT19.5≈0.93:1;街共识(stockanalysis13分析师)PT$11.90 Hold已低于现价;理想加仓$8-9时R:R~1.4:1,地板深(-60%)放大分母 内部人 🟡 CFO Celso 6/5卖21.4万股@$13.41(非10b5-1),现价$12.5浅跌−7.3%,已停手无回补→stale。CEO 2/11卖300万@$12.42早于3/5窗口已过期,现价反超+0.6%。信号强度大幅衰减,未正式证伪。 事件 财报 7/23→10/19估 · 催化 Q3财报10/19,HRC价近$1200 X 延续技术面看多,多帖讨论$12.50突破/max pain,"AI Power/GOES独家"叙事重现;未发现CLF专属新利空或新filing线索 提示 现价已高于买区上沿+13.6%,R:R骤降至0.13:1远低于1.5门槛,不建议追加;理想加仓仍在$8-9 | ||||||
| SNDK | 0.08 | $1,740 周+16.1% | 买区$810-975 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$400(破位级联至$245) | 不追>$2,300 | 观察(3/8分,价格纪律未满足) |
| 主锚 EV-EBITDA 估值 EV/EBITDA~19.7x FY26实际(7.5x FY27 run-rate) · 前瞻PE~8.7x EPS_mid$200(9.7x指引×4) · PEG N/A(深周期不适用) · P/FCF~9.2x 分位 无5年band(上市18个月)→用peer:19.7x FY26实际EBITDA=存储peer周期顶band(5-8x)的2.5-3.9x；FY27 run-rate 7.5x落在band上沿附近 R:R口径 公式=(PT-现价)/(现价-地板)。base=去周期化兑现PT$1,842(自建情景)×真地板$400→0.08:1；街方STALE均值PT$2,110(late-Jun,未含8/05财报/10-K/指数纳入)×真地板→0.28:1。本轮价格因S&P100纳入暴涨+16.1%把分母推高，R:R创本轮跟踪以来最差，非估值锚变化。 内部人 ⚪ 9/1 CLO Shek 10b5-1程序化卖600股@$1,525.60(第4月,非裁量)；8/25 CEO/CTO/CLO代扣税(Code F,非主动)。CEO/CFO仍零主动买卖，08定性:中性,conviction计0。 事件 财报 8/5→11/5估 · 催化 9/21指数生效,11/05财报 X 06未同步至本轮:仍是08-28 NVDA财报后快照—无SNDK特定负面消息，memory股反应平淡，情绪两极分化(超级周期见顶vs买入)，卖方PT仍STALE(late-Jun)。 提示 本周+16.1%纯属S&P100指数纳入(9/21生效)被动资金流,与基本面无关；R:R已恶化至0.08-0.28:1历史最差,不追不建底，等11/05财报或价格回落。 | ||||||
| OSCR | 0.02 | $32.25 周+3.2% | 买区$21-25 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$16 | 不追>$35 | starter(1/3) |
| 主锚 P/B(账面驱动,主)×YE27E BVPS+FPE(次) 估值 P/B(当期)4.85x/(YE27E)4.45x · FPE(FY27E)18.97x · PEG(FY27E)1.90 分位 52w分位99.2%(距5年内最高收盘-1.6%) R:R口径 R:R=(BasePT$32.5-P)/(P-地板$16);BasePT=FPE19.1x×FY27EEPS$1.70=P/B4.5x×YE27EBVPS$7.25(两法重合)。现价$32.25→0.02:1(上轮0.08:1)。街方PT中位$26.50/均值$28.20均已低于现价,无正向第二意见R:R;分子趋近0致比值失真,非分母端问题。 内部人 🟡 最新08-27/28 Schlosser行权即卖75万股@$30.43(~$22.8M,未标10b5-1),价低于现价~6%,08判定=既有清仓延续/中性偏过期非新看空;CEO 04-07私募买$11.92仍持,浮盈+170.6% 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 09-16投资者日,11-05Q3财报 X 本轮新增:投资者日确认09-16,软性2027指引(利润率目标/Lucie/ICHRA);期权押注$500K+$404K calls;ICHRA拟更名CHOICE(纯X政治解读未经官方确认) 提示 现价$32.25已几乎贴上BasePT$32.5(仅差-0.8%),R:R从0.08骤降至0.02,不建底;买区$21-25锚定08-07未跟涨,追高需09-16投资者日/11月2027OEP会员数验证 | ||||||
| GLW | 0.01 | $154.30 周+1.0% | 买区$108-128 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$88 | 不追>$165 | half(1/2)目标·观望(本周不加仓,持仓者可继续持有) |
| 主锚 Forward PE×核心EPS(FY26/27) 估值 FPE~48.1x(FY26核心EPS$3.21)·FY27前瞻39.1x(EPS$3.95)·NTM43.5x·全年前瞻PEG~1.78 分位 — R:R口径 R:R=(自算公允$155-154.30)/(154.30-88)≈+0.01,几乎打平;base为估值法自算(非卖方共识,7/18卖方PT崩盘前已失效);分母66.30不算小但分子仅$0.70,R:R对base假设极敏感 内部人 🔴 2026-08-28 Steverson(EVP/CLAO)卖13,100股@$151.29,现价$154.30仅高+1.99%,窗口内首现贴近现价卖出;非C-suite仅$2.0M,00判'谨慎观察'未达降档门槛 事件 财报 7/28→10/27估 · 催化 Q3财报10/27,CPO商用进度 X 08-28复查(SOCKS隧道):Appaloosa(Tepper)传已清仓GLW(当时未经SEC核实)+NVIDIA CFO重申capex上修至$119B(未点名GLW);均未改变主分判定 提示 R:R仅+0.01接近打平;现价$154.30已出买区$108-128上沿+20.5%,处止盈带偏下沿,纪律=不追,回落≤128再执行;地板$88对应再跌-43% | ||||||
| AAPL | <0 | $319.97 周+2.1% | 买区$230-255 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$190 | 不追>$335 | 观察(0) |
| 主锚 Forward PE × FY27E EPS 估值 PE(TTM) 36.7x · Forward PE(FY26E) 36.0x · Forward PE(FY27E) 33.7x · PEG(FY27) ~4.21 分位 p78-93(自身5yr前瞻PE band 22x-37x,FY27E 33.7x/FY26E 36.0x) R:R口径 公式=(基准PT$315−现价$319.97)/(现价−地板$190)≈−0.04:1,倒挂(现价已超公允PT+1.58%)。@$255上沿=0.92:1(仅够starter);@$235=1.78:1(加仓线)。基准PT=33x FY27E EPS$9.50推导,X样本未取得干净街测PT,无第二意见对照。 内部人 🟡 09-01 Newstead卖1439股@$317.01(10b5-1例行,60d窗第4笔);同日Ternus(新CEO)首笔Form4=RSU授予7690股(非交易)。Levinson 05月两笔裸卖@$284.57/$311.02(无10b5-1),现价仍高于其全部卖价+2.9%。综合读数:中性偏卖,0分。 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 09-09秋季发布会,10-29 Q4财报 X 09-09秋季发布会官方确认(首款折叠屏iPhone预期);App Store十年首降传闻(unusual_whales)未证实;CXMT路径无新进展;06最新章节仍为08-28刷新,未含09-04当日推文。 提示 现价$319.97已超基准PT$315(+1.58%),距买区上沿+25.5%,R:R≈−0.04:1倒挂;估值分位p78-93逼近5yr带顶;09-09发布会前波动加大,买区内也须分批。 | ||||||
| CRCL | <0 | $102.05 周+13.5% | 买区$57-69 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$45(压力情景推导；severe更差情形上端$30s) | 不追>$130 | 观望(watch,暂不建仓;主分2=starter档,内部人修正-半档) |
| 主锚 EV-S 估值 EV/S ~8.9x(TTM $2.905B,主锚) · EV/Adj.EBITDA ~40x(第二法) · TTM PE ~57x(含一次性税益虚高,仅参考) · FPE ~77x(仅参考) 分位 ~p52(自身1yr EV/S band 4.4x-13.1x) R:R口径 R:R=(Base$100−现价$102.05)/(现价$102.05−地板$45)=-2.05/57.05≈-0.04:1(首次转负,现价已超Base本身);带下沿$57-60测算~3.1:1;街道共识PT均值$107.05/中位$100(09-01) 内部人 🟡 9/1一致10b5-1派发:Neville卖5万股@92.09后普通股仅剩2018股近乎清仓;CFO/CCO/CAO再卖3.2万股@87.87-92.20均低于现价$102.05;60窗口累计0买入,08判中性偏负 事件 财报 8/5→11/11估 · 催化 9/16 Arc主网,11/11 Q3财报 X 06未刷新至本周(最新08-21,主线为板块动量喊单,未见公司特定硬新闻);本周新X信号(ARK 9/1加仓~$3.4M/cirBTC发布)记录在00,未同步入06 提示 现价$102.05已冲出买区上沿$69外+47.9%且超过Base情景$100本身,R:R转负,纪律不追;等回落$57-69带内(尤其$57-60)或9/16 Arc/11/11 Q3验证再判断 | ||||||
| BE | <0 | $252.87 周+15.9% | 买区$130-$185 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$115 | 不追>$285 | half（1/2），仅限买区内/回踩时执行 |
| 主锚 EV/Sales band(PE副锚) 估值 EV/S~18.3x(FY26指引$4.05B)·FPE~93.7x($2.70中值)·PEG年~0.37/营收口径~0.91 分位 ~52分位（EV/S再定价带9-27x内） R:R口径 R:R=(Base PT$245−现价$252.87)/(现价−地板$115)=-0.06:1(现价已超Base PT,reward转负,历史首次由正转负);买区中枢$155时2.25:1;街读PT分散$26-$324(Bernstein$282/Wells Fargo$217已被现价超越) 内部人 🟡 2026-09-03 filed CEO Sridhar 30万股赠与($0)+期权行权9,688股@$30.96(非公开市场);08-31 CFO Edwards 1.5万股例行授予;08判定:均非市场交易,权重维持0标🟡 事件 财报 7/28→10/27估 · 催化 S&P500纳入09-21,Q3财报10-27 X 06本轮无09-05新section(仍8/28存档):Pelosi国会交易~$12M敞口+Bernstein重申PT$282+Oracle Jupiter改道传闻;S&P500纳入细节仅见00,06未补 提示 现价已超买区上沿+36.7%且超Base PT$245,R:R转负-0.06:1;S&P500纳入09-21生效前后警惕"买预期卖事实"(buy rumor sell fact)回落风险 | ||||||
| CBRS | <0 | $210.05 周+15.3% | 买区$125-144 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$99 | 不追>$275 | half(1/2)，现价建仓区外＝等待（conviction合成4分，较上轮不变） |
| 主锚 EV-S(EV/前瞻营收,P/S band) 估值 EV/FY26营收~47.7x · 前瞻P/S~56.4x · 静态P/S(TTM)~73.3x · PE/PEG N/A(Core仍亏损) 分位 无历史band(IPO仅16周,沿用peer band中枢45x) R:R口径 R:R=(PT$200-现价$210.05)/(现价-地板$99)=-0.09:1(base PT=45x EV/营收);买区中点$135 R:R=1.81:1(锚未变);街边PT$291.09(承销团利益相关需打折,06) 内部人 🟡 09-04新增3份Form144预告(未确认Form4):CEO 3.74万股+CTO 5.35万股(10b5-1,@$190.44)+董事Vassallo裸卖5万股(重复08-14模式);08判定维持中性,不计修正 事件 财报 8/12→11/19估 · 催化 Q3财报~11-19,锁定解禁~11-10 X 本轮2组查询均限流(404,Cloudflare SEA/SIN)未取到新数据;09-04单日+10.3%/周+15.3%驱动叙事无法验证,留作缺口 提示 R:R已转负(-0.09:1),现价$210.05高出买区$125-144上沿+45.9%,需回落~$66才入区;本轮+15.3%反弹无CBRS专属公告支撑 | ||||||
| NBIS | <0 | $226.39 周+5.8% | 买区$120-140 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$85-110(中点$97) | 不追>$300 | starter(1/3) |
| 主锚 EV/ARR(主)+EV/Sales(次) 估值 EV/ARR(Q2实际)~20.3x·EV/2026E-ARR中点~7.62x(~75th分位)·EV/TTM销售~45.0x·PE N/A(仍亏损) 分位 ~75th(自身观测区间4.7x-8.6x,10周,非5年band) R:R口径 R:R=(PT-现价)/(现价-地板97);Base$195→-0.24:1,Bull$267→0.31:1;卖方PT中位$290/均值$289(11家未刷新);均<1.5门槛,纪律现价不追不加仓 内部人 🟡 09-01 CFO Sanchez卖470股@$196(~$92k量级可忽略);沿用08-14 Ryan 5万股@$265.53+Boynton 5296股@$270.99,均高于现价,08判定信号过期记0不调档 事件 财报 8/12→11/10估 · 催化 Q3财报2026-11-10(预估),ARR兑现轨迹 X 本轮X情绪偏多但信息密度低;两条传闻(PA Gigafactory Phase III分区批准/deal incoming)均单一账号无官方佐证,不采信;反弹+5.82%无法归因单一事件 提示 现价$226.39属公允偏上(买区$120-140/不追>$300);EV仍6/30旧股数口径未计入换股~15.8M股;R:R对Base为负,纪律现价不追不加仓 | ||||||
| CRM | <0 | $259.23 周+26.1% | 买区$135-158 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$127 | 不追>$282 | starter(1/3)现价不追 |
| 主锚 EV-S 估值 EV/S~5.2x(FY27指引中值$46.25B) · FPE(经常性)~18.9x · FCFyield~6.8% · PEG~1.07 分位 非精确分位;EV/S~5.2x处3.4-11x带低-中段,FPE18.9x仍贴近23年低点~18x(两线背离) R:R口径 R:R=(Base$214−现价259.23)/(现价−地板127)=−45.23/132.23≈−0.34,远低1.5门槛;Base=EV/S情景桥非街版PT;卖方旧PT$251.53财报前旧值未重拉已被现价反超,无second-opinion R:R 内部人 🟡 3/18-19 董事 Kirk/Alber 各~$50万 Code P 买入仍在 6 月窗口内；9/4 董事 Conway 无 10b5-1 现价区卖 4,500 股@$260.61 清仓约 87%——正负相抵计 🟡（主线程按窗口规则覆盖 agent 的 ⚪） 事件 财报 8/26→12/2估 · 催化 Q3财报~12/2,Claudeforce X Claudeforce官宣多源确认(press+CNBC),期权量+130%且57%看涨,但估值层面讨论明显减少(叙事驱动阶段,06) 提示 现价$259.23已超止盈$248/旧PT$251.53,距不追$282仅8.8%;买区135-158/地板127三闸未触发未变;R:R转负~-0.34,空仓等回踩,持仓者可逢高兑现 | ||||||
| DHR | <0 | $207.66 周-3.6% | 买区$162-171 🔁本周重锚 🟡公允偏上 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$144 | 不追>$213 | starter(1/3) |
| 主锚 Forward PE(自身5yr band+comps) 估值 Adj TTM PE ~25.4x · Forward Adj PE ~24.3x(FY26指引中值$8.53) · PEG年~2.80 分位 ~90分位(20-25x带内,接近上沿,未回中枢22.5x) R:R口径 (base PT$179−现价207.66)÷(现价207.66−地板144)=-0.45:1(上轮-0.51:1);现价高于base+16.0%/买区上沿+21.4%,无下行保护;X传闻HSBC PT$250未核实不采信 内部人 🟡 08-21退休CEO Blair全部清仓58,255股@$218.63(现价-5.0%),非10b5-1但卖在现价上方后归零,背景为已官宣退休;本轮无新增Form4;判🟡参考非活跃看空 事件 财报 7/21→10/20估 · 催化 Q3财报10-20(新CEO首秀),bioprocessing订单转化 X @Herukos_(08-30):质量溢价成立但当前进价隐含上行有限/无安全边际,与本报告判断一致;另有未核实HSBC PT$250传闻(低粉账号,不采信) 提示 现价高于买区上沿$171(+21.4%)与base公允$179(+16.0%),R:R为负,等回调至$162-171建仓,深机会<$162 | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| KLAC | 0.48 | $185.60 周+1.0% | 买区$135-160 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$85(温和bear,深度bear$64-77) | 不追>$182(精确值$181.80) | half(1/2)——仅在$135-160执行,现价0仓 |
| 主锚 Forward PE×FY27NG EPS+5yr band 估值 TTM GAAP PE~50.7x·FPE~36.8x(FY27 NG$5.05)·PEG~1.07·EV/EBITDA~40.2x 分位 — R:R口径 现价R:R=(233.77−185.60)/(185.60−85)=0.48:1;PT用卖方一致26家S&P Global 09-05vintage;买区中点R:R=1.38;用街低位PT$175算现价R:R转负;门槛<1.5不建底 内部人 🟡 最新08-11~13:CFO Higgins$209.87/CEO Wallace·总裁Khan$198.95均10b5-1真卖非裸卖;现价185.60已低于60天窗口全部14笔卖出价;本周(08-29~09-04)零新增,连续3周无后续,零买入 事件 财报 7/28→10/28估 · 催化 2026-10-28 Q1FY27财报,2nm/HBM放量 X 本周fxembed两次请求均200:板块普涨散户讨论+Third Point(Loeb)13F新建仓11000股/$16.2M(反映03-31持仓,非新增信号);印证09-04+7.4%系半导体设备板块性反弹非KLA专属 提示 现价185.60已超不追精确值181.80共+2.1%,R:R仅0.48远低于1.5门槛;唯有回撤到$135-160才是纪律买点,不因板块普涨追价 | ||||||
| MA | 0.41 | $579.21 周-3.2% | 买区$445-498 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$438 | 不追>$557 | 观察（现价仍高于不追线，不建仓） |
| 主锚 Forward PE×FY+1 NG EPS 估值 前瞻PE~29.1x(FY26 adj EPS共识~$19.9) · TTM GAAP PE~31.9x · 全年前瞻PEG~1.71 分位 ~p10-15(28-38x band下沿附近) R:R口径 公式:上行32x$637(+10.0%)/下行地板22x$438(−24.4%)@579.21⇒0.41:1(<1.5未达标,较上周0.24改善)。街边PT均值~$661-669(40家分析师,08-14轮未重拉)隐含更高上行但未采纳为基准 内部人 🟡 09-02 Mehra 10b5-1卖3266股@$584(~$1.91M);08-31 Kirkpatrick卖923股@$593.54(~$0.55M);均延续既定计划,60天内0笔公开市场买入,08文件判"中性"不翻档 事件 财报 7/30→10/29估 · 催化 Q3 FY26财报2026-10-29 X 本轮fxembed /2/search限流(404)未取到新舆情,沿用2026-08-14版(含08-13 Ackman/Pershing Square新建$MA仓位),x_status=throttled 提示 现价$579.21高于不追线$557约4.0%(较上周7.4%收窄),R:R仍<1.5门槛,未回买区,等Q3财报(10-29)验证H2增速或价格显著回落 | ||||||
| MSFT | 0.15 | $499.70 周+0.7% | 买区$360-390 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$315 | 不追>$485 | half(1/2) |
| 主锚 Forward PE×FY27 NG EPS(+EV/EBITDA) 估值 FPE ~25.6x(FY27 NG EPS~$19.5,25.0-27.2x区间) · PEG年~2.0 · EV/EBITDA fwd~16.3x 分位 ~p26(自身5yr前瞻band 22-36x) R:R口径 (base PT$526.5−现价$499.7)/(现价$499.7−地板$315)≈0.15:1;base=27x×FY27 NG EPS$19.5。街共识(09-04更新非stale):中位数PT$550→0.27:1,均值PT$562.74→0.34:1 内部人 🟡 09-01 Nadella年度10b5-1计划性卖出$43.4M@$501.46(核实惯例非酌情);08-04/05 Numoto$496.48/Althoff$487.89非计划裸卖,现价已越过两价,验证效果减弱;维持-半档 事件 财报 7/29→10/28估 · 催化 10-28 FY27Q1财报,11-17 Ignite X 本轮限流未取到(fxembed 404×2,x_status=throttled);06全文沿用07-06/08-07旧快照(C/E节PT矩阵/情绪标stale),非本轮信号来源 提示 现价站上不追$485(+3.0%),R:R降至~0.15:1(base)~0.34:1(均值PT口径),三闸未触发买区$360-390照旧,等回落或10-28财报EPS上修 | ||||||
| PLTR | 0.03 | $174.33 周-1.8% | 买区$90-105 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$80 | 不追>$170 | 观察不建仓→目标starter(1/3) |
| 主锚 EV/NTM-Rev band+反向DCF闸(PE仅参考) 估值 EV/NTM-Rev 38.82x(2y band~p50)·EV/FCF~89x·FPE~109.6x(仅参考)·PEG机械失效N/M 分位 约p50(2y band 15.2-65.8x;近1年约p45) R:R口径 R:R=(Base PT$177−174.33)/(174.33−地板$80)=2.67/94.33=0.03:1(Base PT为01三情景模型,现价回落至其下方转正但属噪声);第二意见共识PT$191.68(stockanalysis 09-05,27/32家)→0.18:1;两者均<1.5门槛不建仓 内部人 🟡 2026-09-01 Director Stat 10b5-1机械卖出$244,915@$182.50(高于现价174.33约4.7%,本窗口首次卖价高于现价);08判定不改变−半档结论,窗口内仍0公开市场buy 事件 财报 8/3→11/2估 · 催化 Q3财报11/02,Google竞争应对 X 本周最热:Google Fairwind Program竞争新闻致09-02 -5.8%(经WebSearch核实);同时命中Army TITAN $192M生产订单+Oppenheimer 09-03维持Buy PT$200 提示 现价仍在不追线$170上方+2.55%(周内曾冲高又回落$186.38→$169.46→$182.53),R:R两条线(Base0.03/共识0.18)均<1.5,不建仓;地板$80距现价−54.1%非线性风险大 | ||||||
| CME | 0.02 | $281.29 周+0.1% | 买区$205-220 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$190 | 不追>$275 | half (1/2) |
| 主锚 历史PE band分位+股息率底(PT验证) 估值 TTM PE ~23.9x · FPE ~22.9x(FY26e $12.3) · 股息率4.03% 分位 无精确分位,TTM~23.9x处25-30x band下方(不再深度低位) R:R口径 R:R=(PT283.07-现价281.29)/(现价281.29-地板190)=0.02:1;PT=卖方共识15家均价评级Hold;@$220时2.1:1/@$210时3.7:1;现价紧贴PT致分子归零,非分母失真 内部人 🟢 最新(06-29)Shepard买339股@$230.57(~$78K,例行定投),暴跌后无高管Code P买入;Duffy 05-18@$298裸卖后停手(高于现价,性质偏🟡过期);08判定个人中性偏负,公司Q2回购$695M对冲 事件 财报 7/22→10/21✓ · 催化 10-21 Q3财报,CFTC驳回动议 X 06最后更新08-28(非09-05):特朗普/CFTC主席Selig推Hyperliquid合规化,利空CME诉讼;PT$283.07/Hold不变(00另载09-05 CFTC驳回动议,06未同步) 提示 现价$281.29已站上不追线$275(+2.3%)且逼近共识PT$283.07(仅+0.6%),R:R仅0.02:1;分批区$205-220需现价再跌约22-27% | ||||||
| HOOD | 0 | $122.11 周+12.5% | 买区$82-87 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$63 | 不追>$118 | 观望不追(R:R~0.0<1.5门槛) |
| 主锚 FPE(经常性EPS)+EV/Adj-EBITDA 估值 经常性TTM PE~57.6x·FPE~64.3x(FY26E $1.90)·PEG(营收)~3.2-3.8·EV/Adj-EBITDA~38.1x 分位 ~p61(30-75x band) R:R口径 (122−122.11)/(122.11−63)≈0.0:1;BasePT=stockanalysis综合共识~$122(19-26家,中位$120/$124.5,与5家矩阵中位$123印证);保守PT KeyBanc$100/Cantor$110算出为负;买区下沿$82得~2.1:1 内部人 🟡 9/3 Gallagher卖10,000@$122.43+Quirk卖24,416@$120.33(10b5-1既有计划延续tranche,价创新高,恰与现价重叠);08判中性偏参考过期,不构成看空,无个人裸买 事件 财报 7/29→11/4估 · 催化 AMC代币化争议,11/4Q3财报 X AMC CEO公开要求Robinhood cease-and-desist代币化AMC股票,争议未进监管/法院;@blknoiz06转发+ARK买$3M(X转载未核实)驱动本轮情绪,非基本面 提示 现价已越不追价$118(+3.5%)、越止盈带$105-112上沿(+8.9%),R:R降至~0.0(上周0.3),内部人9/3卖出价$120-122与现价重叠——纪律观望不追 | ||||||
| CRL | <0 | $288.50 周-2.2% | 买区$170-181 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$147 | 不追>$209 | 观察(0仓位) |
| 主锚 历史PE band(FwdPE) 估值 FwdPE 25.5x(FY26 NG中值$11.30) · TTM PE(NG) 29.1x · PEG年~2.6 分位 52w收盘分位96.0%(距高-3.4%);FwdPE25.5x超历史band15-21x上沿 R:R口径 R:R=(22x×FY26中值$11.30=$248.6−288.5)/(288.5−地板147)≈−0.28(上轮−0.31);卖方PT本轮订正:中位$300/均值$279.67/区间$219-310(12位,财报后08-10上修),现价落区间中段但属sell-side锚非独立历史band证据 内部人 🔴 08-27 Form4确认Foster 08-25期权行权+卖出33,561股@$300.00(~$10.07M,迄今最大);60天卖出合计~$42.6M全确认,零买入;现价288.5仅低此价-3.8%;08判定弱看空(维持) 事件 财报 8/5→11/4估 · 催化 Investor Day09-24,Q3财报11-04 X X与SEC一致无矛盾;NAMs淘汰动物试验多空激辩(FDA3-5年渐进);卖方PT本轮经stockanalysis订正上修至中位$300 提示 现价越不追线+38.0%,估值锚仍2026-08-07未变;R:R为负(≈-0.28),纪律继续回避追高,等回撤$170-181或Investor Day/Q3财报验证 | ||||||
| SPCX | <0 | $147.95 周+6.0% | 买区$68-87(照抄2026-08-21锚,本轮三闸未触发) ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$29(照抄2026-08-21锚) | 不追>$135(照抄不变,技术锚非SOTP缩放) | 0仓观察;回$68–87起starter1/3,$58以下half |
| 主锚 SOTP+EV/FY27E-Rev带+反向DCF闸 估值 EV/TTM-Rev 84.6x·EV/FY27E-mid 21.6x·PE/PEG N/A(净亏损) 分位 无历史band(上市仅60交易日);自有IPO窗口分位~42.4%(52w口径70.1%但混入非真实数据) R:R口径 R:R=(PT基准$112−现价)÷(现价−地板$29)=(112−147.95)/118.95=−0.30:1,全档最差(较上轮−0.25恶化);卖方PT均值$222.32(35分析师,Buy共识)非同源估值体系,仅温度计不作买入锚 内部人 ⚪ 唯一卖出=Musk 04-02 IPO前信托卖$1.2M@$105.32(文件称无信号意义);两波解禁(8/6,8/21)后连续5周Form4/144零新增;第三波解禁9/9-9/10尚未到来 事件 财报 8/4→11/17估 · 催化 解禁9/9-10,Starship9/15 X 06未见09-05实际更新(mtime仍08-29,与00所述KIX隧道200不符);沿用08-28信号:Tom Lee增持$SPCX $200M+,JPM重申PT$240,舆情延续多头主导 提示 现价$147.95已超不追线$135+9.6%且R:R为负(-0.30:1);买区$68-87/地板$29均为本轮三闸未触发'照抄上轮'而非重算,纪律要求不追 | ||||||
| IQV | <0 | $267.77 周+2.4% | 买区$155-168 🔁本周重锚 ⛔不追区 ⚠️ 现价已出买区,R:R已被上涨吃掉 | 熊市地板$129 | 不追>$219 | 观察/等回调(不建仓) |
| 主锚 自身历史FPE band分位 估值 FPE ~20.8x(FY26 Adj EPS指引中值$12.90) · PEG年~2.53(+8.2%) · GAAP TTM PE~33.3x 分位 52w价格分位96.7%(close-based，非PE分位) R:R口径 (公允PT$206@16x−现价267.77)/(现价−地板$129@10x)=-0.44；街PT均值$268.53-276.28(15-18家,Strong Buy,08-12更新,属滞后信号未改锚)；R:R已为负,连"不建底"门槛都不够格 内部人 🔴 09-02 Berkshire(EVP)SAR行权后卖2668股@$261.33(存量未减)；此前Patel$235.27/Staub(R&DS总裁)$232.68清仓式减持29%-58%；Q2后6人卖0人买；08判🟡中性偏卖(参考位-半档) 事件 财报 7/28→10/27估 · 催化 2026-10-27 Q3财报 X 本轮X增量仅一条散户旁证"$IQV...But too high now"，呼应估值透支论；无新催化剂/PT信息，历史结论(NVIDIA合作/CEO"AI公司"定位/价值派建仓)沿用6/21快照 提示 现价超"不追"$219 +22.3%、超不追+15%线+6.3%(连续5轮扩大)；R:R已恶化到-0.44，闸③复核无新证据维持原锚，勿追高 | ||||||
| Ticker | 收益风险比 | 现价 | 买区 | 地板 | 不追 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| XE | 24.3 | $17.71 周-3.0% | 买区$20.1-27.5 🎰题材无边际 | 熊市地板$17.2 | 不追>$37.3 | starter(1/3) |
| 主锚 EV-S/PS-band(proxy,亏损无PE) 估值 P/S~30.89x·真实EV/S~19.36x(扣净现金$1.9B)·PE/PEG N/M(亏损pre-revenue) 分位 ~17.5%(52w区间,上轮20.0%) R:R口径 公式:(公允中值$30.1-17.71)/(17.71-地板$17.2)=12.39/0.51≈24.3:1;敏感性19.2:1(公允下沿)~38.4:1(不追线);⚠️分母仅$0.51(<3%现价)严重失真不宜采信;街景PT沿用stockanalysis共识~$38(Buy,+115%) 内部人 ⚪ 最新Form4仅06-16 Ghaffarian Code J+279,438股(内部划转,无价);历史交易均$0授予/划转,无自掏腰包买卖;09-01解禁后3个交易日零卖出零买入(08判中性偏正面) 事件 财报 8/13→11/29估 · 催化 Q3财报11-29,Dow NRC许可late2026 X 09-05:无重大新催化,均存量信息重曝光;Thiel Macro Q2 13F新建$XE小仓位~$3.7M(AI Energy篮子);一条14粉噪声帖称"suspended"未获量价印证,不采信 提示 R:R~24.3:1因分母(现价-地板仅$0.51)过小而机械膨胀,不宜采信;现价距地板+3.0%,跌破$17.2触发闸③复核;09-01解禁后3日零Form4卖出为正面信号但样本尚短 | ||||||
| LAC | 7.3 | $3.00 周-6.5% | 买区$3.90-5.05(主锚矿产资产法)/$3.25-3.85(P/B交叉验证) 🎰题材无边际 | 熊市地板$2.70-3.10 | 不追>$10.50 | half (1/2) |
| 主锚 NAV矿产资产/股+PB交叉验证 估值 archetype=前营收/矿,PE/PEG N/A;主锚矿产资产/股$5.11(409.0M摊薄);P/B~0.769x;市值/矿产资产~0.521x 分位 ~4.0%(52w分位,close-based) R:R口径 公式=(中性目标5.20-8.60−现价3.00)÷(现价3.00−地板下沿2.70);分母安全垫仅$0.30(上期$0.51收窄),R:R~7.3-18.7:1(中枢13.0);文件明确此为分母变薄致数字失真反弹非真实吸引力提升,不作加仓依据;无免费卖方PT可比对 内部人 🟢 唯一窗口内交易:独董Brown 2026-03-20/23公开市场买入1000股@$3.78(非10b5-1,金额小$3780);现价$3.00低其20.6%,连续7周无新增Form4,CEO/CFO零交易 事件 财报 8/13→11/12估 · 催化 Q3末资本估算,11-12财报 X 09-05:query1 200成功21条,散户仍看多DOE/GM概念(@GavinDa继续加仓),无新卖方PT出现;query2(锂价关键词)404限流未取到 提示 现价已回落至熊市地板区间$2.70-3.10内部;另有更保守P/B交叉验证建仓线$3.25-3.85(vs主锚$3.90-5.05);R:R因安全垫收窄至$0.30而失真反弹,不作加仓依据 | ||||||
| QBTS | 5.21 | $16.58 周-5.3% | 买区$16-22 🎰题材无边际 | 熊市地板~$13(情绪地板;真实资产底为净现金$1.38/股) | 不追>$35 | starter(1/3) |
| 主锚 现金底+RPO可见度+卖方PT区 估值 PE/FPE/PEG全N/M(深亏无指引)·EV/S-TTM~453x(分母塌陷)·EV/S-fwd(FY26共识$42.5M)~132x 分位 52w价格11%分位(PE/PEG/FPE均N/M，无法算估值band分位) R:R口径 (35.24-16.58)/(16.58-13)=5.21:1，基于卖方均值PT$35.24(16家,S&P Global via stockanalysis)；对中位$36=5.42:1，对最低PT$22=1.51:1；⚠️地板$13是情绪价非资产价，真实资产底净现金$1.38/股，R:R下行侧被系统性美化 内部人 🟡 最近主动交易仍是7/21 CHRO $16.95(10b5-1)，现价已跌破该价-2.2%；6月CEO/CFO大额兑现$24-31(~$35M+)远高于现价且已停手7周；连续7周零新Form4，12个月零C-level买入；08判定修正档=0 事件 财报 8/6→11/5估 · 催化 11-05Q3财报,2/25Q4验证 X 技术面账号跟踪$13-16支撑区，与本档买区下沿/地板锚吻合；9/4维权律所发起证券欺诈调查征集帖(无SEC 8-K对应，判定噪音)；政府$2B量子投资带动板块，QBTS非主要受益方(+2.2%居后) 提示 买区重锚三闸本轮均未触发，买区/地板/不追照抄2026-08-07未变；地板$13是情绪价非资产价(真实资产底净现金$1.38/股)；R:R按PT均值算，分母被系统性美化；仅starter(1/3)仓位，pre-revenue题材股 | ||||||
| OKLO | 4.73 | $41.27 周-0.8% | 买区$40-46 🎰题材无边际 | 熊市地板$32 | 不追>$88 | starter(1/3)，现价仍在建仓区$40-46内，可继续执行分批建仓 |
| 主锚 EV/有效GW(净现金倍数交叉校验) 估值 EV/有效GW $0.86B/GW · 净现金倍数2.54x · PE/FPE/PEG全N/A(pre-revenue) 分位 现处52w收盘3.2%分位(区间$36.84-$174.14);de-SPAC上市无EPS/PE历史band R:R口径 R:R=(BasePT$85.09−C)÷(C−地板$32)；BasePT取stockanalysis16analyst共识均值(updated08-20,median$89与不追$88吻合)，取代6/13 stale X版；无独立street PT二次意见；地板-现价价差$9.27不算极端分母失真 内部人 🟡 9/1: CEO DeWitte+COO Cochran各卖12万股@$38.40-39.15(10b5-1计划2025-03-31,均低于现价$41.27);CFO Bealmear卖1.64万股@$38.76。08判定:机械月度执行,不构成地板信号，非讨伐性卖出 事件 财报 8/7→11/10估 · 催化 binding PPA转化,Q3财报11-10 X 期权流延续看涨($12.2M涌入$45行权价10月call)；PJM弗州项目延迟+Meta多供应商传闻均无一手文件佐证，不改买区/地板/不追 提示 现价$41.27连续3轮留在建仓区下半段(仅高于下沿+3.2%)；PE/PEG/FPE全N/A(pre-revenue分母为负)；跌破$32且里程碑未进→减仓/清仓 | ||||||
| RGTI | 3.48 | $15.20 周-4.6% | 买区$13-18 🎰题材无边际 | 熊市地板$12.5(软地板,分层L2$10.8/L3$3.2/L4$1.62) | 不追>$25 | 观察/投机小仓(≤starter 1/3) |
| 主锚 市值/Sales×FY26E营收(主锚) 估值 PE/PEG N/M(亏损)·主锚市值/Sales(FY26E $20.5M)~247x·TTM P/S~380x 分位 ~5%(52w收盘口径$12.9-56.34,低位区) R:R口径 公式=(PT$24.6−$15.2)/($15.2−地板);L1地板$12.5→3.48:1(主分,较上轮2.52因价跌改善);L2熊市倍数地板$10.8→2.14:1;L3 peer(IONQ倍数)重定价$3.2→0.78:1;L4现金底$1.62→0.69:1;分母越浅R:R越好看,本名P/S247x无真实安全边际 内部人 🟡 09-03 CFO Bertelsen 10b5-1(6/4设立)行权+卖出25000股@$15.00,按纪律计0;最近自由裁量卖出Dir Johnson 6/22@$20.55已停,现价-26.0%,08判定信号过期非活警告 事件 财报 8/6→11/9估 · 催化 HPE+PSC落地,CHIPS转正式 X Bernstein首次点名RGTI/INFQ为量子赛道早期赢家(定性无PT);技术面$13.50-15支撑位获多方确认;另侦测疑似虚假破产传闻账号(判定噪音操纵嫌疑,不采信) 提示 R:R从2.52改善至3.48纯粹是本周价跌4.64%的算术结果,非基本面变化;L3(peer重定价$3.2)/L4(现金底$1.62)分层地板显示P/S 247x无真实安全边际,题材无边际,按投机小仓对待不进性价比榜 | ||||||
| IONQ | 2.36 | $39.52 周-1.3% | 买区$42-50 🎰题材无边际 | 熊市地板$30(精算$30.6;深度bear~$20非交易锚) | 不追>$65 | starter(1/3) |
| 主锚 SOTP(量子核心倍数band+SkyWater交易价) 估值 PE/PEG N/M(pre-profit,Q2运营亏损-$337.2M) · 量子核心mcap/Sales~49.9x(FY26E $285M有机) · 合并~17.6x(pro forma年化~$910.5M) 分位 ~23.3分位(31x-110x倍数带,close-based) R:R口径 R:R=(BasePT$62-现价$39.52)/(现价-地板$30)=22.48/9.52≈2.36:1;PT源=FY27E有机$470M×50x+SkyWater$1.9B÷~405M股;卖方均值PT~$67.64(6/13已stale);地板距现价-24.1%分母不算过窄。 内部人 🟡 窗口内(≥03-05)仅计划性卖出:最近实际成交2026-06-22三董事(Toledano/Chou/Raymond)10b5-1小额卖@~$55,已停手75天;零买入持续,08判中性偏弱非明确看空。 事件 财报 8/5→11/4估 · 催化 投资者日09-08,Q3财报11-04 X 9/8投资者日(NYSE直播12:30pm ET)多源交叉确认,演讲人增至6人,MotleyFool(9/4)猜测或首次给多年期营收目标;卖方PT仍沿用6/13旧值未见更新。 提示 现价$39.52已破买区下沿$42进深度买区,R:R2.36逼近2.5硬门槛($39.14,仅差-0.96%);archetype=故事股/pre-profit,主锚SOTP非单一PE。 | ||||||
| ASTS | 1.48 | $62.31 周+4.1% | 买区$54-64 🎰题材无边际 | 熊市地板$50(压力带乐观边缘;破$54大概率级联41-49,非硬停$50) | 不追>$120 | starter(≤1/3,conviction 3/8) |
| 主锚 EV-cash+里程碑+VPF collar 估值 PE/PEG N/A(pre-profit)·EV~$22.79B·EV/Sales(FY26e$175M中值)~130x 分位 52w第26.4分位(close-based$36.91-133.09) R:R口径 R:R=(base88-62.31)/(62.31-45)≈1.48(地板中值45,略低1.5门槛);点地板$50=2.09;base=8/10财报后卖方PT均值88(Piper98/BofA80/UBS78/Cantor90);真bear地板软(41-50带,非硬$50) 内部人 🟢 9/1申报:Cisneros董事8/31买入10,822股@均价$57.22计$619K,非10b5-1;建档以来首次真实买入,低于现价8.9%;08判:方向正面但董事级量级有限,conviction仍计0 事件 财报 8/10→11/9估 · 催化 top-3MNO JV,Q3财报11/9 X 本周主线=X社区核实Cisneros真实买入+Ligado 9/4向FCC反击Iridium频谱纠纷最新交锋(docket SAT-MOD-20251206-00374),无新增8-K,未见新增PT调整 提示 现价62.31已升至建仓带$54-64上半段(83.1%位置);诚实R:R已回落至1.48略低于1.5门槛,点地板R:R仍2.09;跌破$54大概率级联$41-49非停$50 | ||||||
| TMC | 1.36 | $4.44 周-11.4% | 买区$3.9-$5.9 🎰题材无边际 | 熊市地板$3.12 | 不追>$8.73 | starter(1/3)不变,但R:R1.36<1.5门槛,本轮不建议新增仓位 |
| 主锚 NPV折现(rNPV,NORI-D $5.5B) 分位 ~p13.7(52周$3.45-$10.69) R:R口径 R:R=(中性$6.23-现价$4.44)/(现价$4.44-地板$3.12)=1.36:1(上周0.65);门槛1.5需≤$4.36,2.5需≤$4.01;机构PT共识~$11(Maxim$10/HCW$11.75/AGP$12.25/Wedbush$11);归零尾部风险真实(许可未获批) 内部人 🟡 窗口内3/26 CFO卖$4.74/6/2董事卖$6.42(均高于现价$4.44,已停);7/7 Allseas抵股增发$4.66(PIK对价,非公开市场现金买入);CEO零卖出;08判中性→🟡stale 事件 财报 8/13→11/12估 · 催化 NOAA USA-A许可,联邦资金流程 X 8/18三家机构重申Buy(Maxim$10/HCW$11.75/AGP$12.25,共识~$11);DOE$500M拨款连线TMC系KOL纯推测叙事(作者自认speculation,不采信) 提示 R:R 1.36仅差$0.08到1.5小仓门槛(需≤$4.36);买区/地板均照抄0814锚未变;pre-revenue归零尾部风险真实(许可未获批) | ||||||
| GENB | 1.2 | $16.39 周+1.6% | 买区$7.80-9.60 🎰题材无边际 | 熊市地板$3.56(现金底;若Ph3失败深层地板$1.7-2.2) | 不追>$25 | 观望(现价远高买区,名义1/3待跌入) |
| 主锚 EV-cash 估值 PE/FPE/PEG全N/A(深亏) · EV/现金~3.60x · P/S(TTM)~79x · EV/Sales~62x 分位 ~92.4%(52w close-based,仅132交易日无满年band,近似口径) R:R口径 R:R=(PT均值$27.0−现价16.39)/(现价−买区上沿9.60)≈1.2-1.6:1(上轮1.1-1.4);对熊市现金地板$3.56口径仅~0.8:1;机构PT非估值锚仅参考,买区/地板锚定08-07未变 内部人 🟡 09-01董事Frances Arnold按03-13已设10b5-1计划卖1000股@$16.00(占其持仓0.43%),近现价非择时套现;Flagship/CEO Nally仍零申报;conviction内部人分仍计0 事件 财报 8/6→11/3估 · 催化 ESMO10/23,Q3财报11/03 X 竞品Tezspire本月Ph3 EoE达标,GB-0895"6月一针"差异化承压;第三方POA给COPD仅11%批准概率;CTO专访称护城河是数据非GPU 提示 现价$16.39高于买区上沿$9.60达+70.7%,不构成"跌回买区";Ph3疗效读出仍缺失(预计2027年后),现有仅PK/PD去风险数据 | ||||||
| USAR | 0.74 | $17.61 周-6.9% | 买区$12-15.5 🔁本周重锚 🎰题材无边际 | 熊市地板$11(headline软地板;thesis-break真bear区间$3.7-7.7) | 不追>$22-23 | starter(1/3) |
| 主锚 价位锚+现金/账面底+里程碑optionality 估值 PE/PEG N/A(亏损,预计2028+盈利) · P/B raw1.40x/有形2.29x · 现金/股$3.71 分位 21.3%(52w $11.90-38.68,距ATH-54.5%) R:R口径 (22.5−17.61)/(17.61−11)≈0.74:1(base=PIPE成本$22.5,floor=headline地板$11);用thesis-break$3.7→0.35:1/$7.7→0.49:1;stale卖方共识$39.50(9轮未复核,未反映51%摊薄)→3.31:1仅长期optionality 内部人 🟡 窗口内唯一市场交易:06-08独董Trabuco卖13,000股@$22.77(远高于现价$17.61,之后未再卖)。9/3并购交割前后内部人零动作,连续7周零信号,评级中性,conviction 0。 事件 财报 8/10→11/5估 · 催化 Q3财报~11/05,解禁12/02 X 市场焦点全在9/3 Serra Verde交割,情绪中性偏软:"Deal closed; tape still soft"/"nothing really 'new' here";@NShkol92186的$6.73B备考总资产与SEC Ex99.3的$6,727.1M高度吻合,交叉验证成功;未见新增卖方PT 提示 现价高出买区上沿$15.5约+13.6%,不在买区内;thesis-break硬地板因股本+51%摊薄从单点$6分化为区间$3.7-7.7(现金/股走低、有形账面/股走高),精确PPA需等Q3 10-Q(~11/05) | ||||||
| RXRX | 0.71 | $3.63 周+4.0% | 买区$2.30-2.75（照抄上次,估值锚2026-08-07） 🎰题材无边际 | 熊市地板$1.70（软地板$1.90,thesis未破仅稀释） | 不追>$4.45（照抄上次） | 观望(现价不在买区,回落$2.30-2.75再starter1/3) |
| 主锚 净现金/股+平台期权EV分层 估值 PE/PEG N/A(亏损) · EV/现金~2.65x · 净现金/股$0.995(占现价27.4%) · EV$1.407B 分位 52w区间位20.0%(区间$2.84-$6.79,close-based) R:R口径 R:R=(BasePT$5.00−3.63)/(3.63−地板$1.70)=1.37/1.93≈0.71:1(<1.5不建仓,上轮0.84:1);买区上沿$2.75处2.14:1,下沿$2.30处4.5:1(贴地板分母小,勿单看,分母失真);BasePT=平台EV$2.14B假设REC-4881注册路径兑现;无街道PT,仅X上KOL引Zacks均值$7.22(非机构共识不采信) 内部人 🟡 09-01 董事 Borgeson 10b5-1 月度卖 3 万股@$3.34（低于现价 $3.63，延续 6/2-8/4 节奏）；Gibson 8/21 起暂停；零公开市场买入——10b5-1 计划卖出按规则计 🟡（agent 给 🔴，主线程覆盖） 事件 财报 8/5→11/4估 · 催化 11-02CGA-IGC,11-04Q3财报 X 技术面喊单为主(散户注意到贴SMA200/双周线买入信号);两极分化(横盘磨耐心vs5美元以下都便宜);唯一新增CEO 9/23出席WMIF论坛(IR曝光非数据),无RXRX专属新催化剂,不改三闸判定 提示 现价$3.63已高于买区上沿$2.75达32%,按现价R:R仅0.71:1(不建仓);买区/地板锚定于08-07,三闸未触发,不追涨杀跌故未随现价上涨重锚 | ||||||
| ASPI | 0.7 | $4.20 周+6.5% | 买区$3.0-3.75 🎰题材无边际 | 熊市地板$2.7（$2.5-2.9） | 不追>$6.5 | starter（1/3） |
| 主锚 SOTP+现金底(故事股) 估值 PE/PEG N/A(亏损) · PS~31.4x(年化) · SOTP~$4.15/股(现金$1.66+Noble$2.49) 分位 —（无历史PE/EV band，退回SOTP） R:R口径 R:R=(PT5.25-4.2)/(4.2-2.7)≈0.70:1,基于SOTP现金+Noble Africa的Base PT;无卖方覆盖无street PT参照;较上轮1.0:1回落系价格上涨拉远买区,非基本面变化 内部人 🟡 最新09-02:Mann/R.Ainscow/D.Ainscow合计~30万股@$3.89-4.10,全部10b5-1/强制预扣税(非裸卖),8周暂停后打破;18个月零公开市场买入;08判性质弱于7月裸卖簇,标🟡非🔴 事件 财报 8/14→11/18估 · 催化 9/8伦敦资本市场日,9/15 RedChip X 新增9/15 RedChip网络研讨会;技术派小仓转多;日语账号持续要求确认实际出货量(狼来了警示);无账号提及9/2内部人卖出;不改变买区判断 提示 现价已反超硬SOTP~$4.15(+1.2%),买区上沿+12.0%,R:R降至0.70:1(低于1.5仓位下限);新钱等回落≤$3.75,已建仓者持有 | ||||||
| INFQ | 0.66 | $12.85 周-5.0% | 买区$10.4-10.8 🎰题材无边际 | 熊市地板~$6.6 | 不追>$21.5 | 观望(starter/3但R:R0.66<1.5未达标) |
| 主锚 EV-S(前营收故事股band) 估值 EV/Sales TTM ~56.1x · FY26E ~51.1x(指引$45.1M) · PE/PEG N/M(亏损) 分位 ~36.5%(52w收盘区间分位,close-based) R:R口径 R:R=(公允$17.0−现价12.85)/(现价12.85−地板$6.6)=0.66:1,<1.5门槛不建底;买区内R:R1.48-1.74:1(08-21锚);街位PT均值$21(5家StrongBuy,+63%)/B.Riley最高$23,同不追锚$21.5量级;地板距现价尚有+95%空间,无分母失真 内部人 🟡 8/19-21 Maverick(非CEO/CTO)公开卖出3.34万+16.48万股@$12.62/$13.02(近现价$12.85)+转让35万股@$0,无10b5-1;规模仅主卖潮(3430万股)1.6%;08判定维持🟡−0.5档,不升🔴 事件 财报 8/12→11/28估 · 催化 Q3财报~11/28(未confirm) X 09-04 B.Riley首次覆盖Buy/$23(街最高PT,5家分析师均值$21);同日传特朗普政府向量子公司注资$20亿股权(行业层面,INFQ盘中+5.2%) 提示 现价已高于买区上沿+19%,R:R仅0.66<1.5门槛→不建底;等回落$10.4-10.8买区或Q3财报(11/28未confirm)验证$45.1M指引 | ||||||
| SMR | 0.49 | $9.70 周+4.6% | 买区$8.2-9.4 🎰题材无边际 | 熊市地板$5.0 | 不追>$13 | half(1/2)上限,现价超买区+R:R未达标→观察不建仓 |
| 主锚 EV-cash+EV/有效GW梯 估值 PE/FPE/PEG全N/A(亏损) · 主锚EV/有效GW $1.30B/GW · 第二锚市值/现金2.20x 分位 52w~4.6%分位(close-based，$7.59-53.43) R:R口径 (PT$12−9.70)÷(9.70−5.00)=2.30/4.70=0.49:1(上轮0.64:1)；若PT只算到ATM供给墙$11.14则0.31:1；以现金硬底$4.41为分母则0.43:1；全部口径<1.5门槛，无第二意见街道PT 内部人 🟡 08-18 Fujino(董事)真实开盘卖2万股@$8.86(非计划非代扣,占仓53.7%)，触发conviction−半档但已停手；此后08-26仅CFO代扣税卖出$9.392记0，现价$9.70已高于全部近期卖价 事件 财报 8/5→11/5估 · 催化 Truedson应诉09-08,Q3财报11-05 X X本轮未见对应基本面新闻,本周+4.6%判定纯情绪/技术面驱动(散户图表帖+行业会议露面);修复上限仍看$11.14 ATM供给墙 提示 现价$9.70已突破买区上沿$9.4但闸③不判定此情形,买区/地板/不追照抄；R:R 0.49:1远低于1.5门槛,反弹无基本面支撑,不追高 | ||||||
| TSLA | 0.2 | $354.08 周+2.4% | 买区$250-300 🔁本周重锚 🎰题材无边际 | 熊市地板$150-175(深尾$100) | 不追>$475 | 观察档(2/8) |
| 主锚 SOTP+卖方PT band 估值 GAAP PE~328x·NG~204x·FPE~200x(FY26 NG$1.77)·PEG不适用,主锚SOTP 分位 29.1%(52w收盘分位) R:R口径 R:R(现价)=(390.09-354.08)/(354.08-175)=36.01/179.08=0.20:1;买区中值$275→1.15:1;买区下沿$250→1.87:1(<1.5门槛);Base=S&P Global共识PT$390.09(39家,较上轮397.87下修-2.0%) 内部人 🟡 窗口内(≥3/5)仅10b5-1预设/缴税卖出:Taneja 6/9$402.20、5/15$450;Wilson-Thompson 5/4$369.01、4/1$352.83;多高于现价$354,6/9后44天零买入(含Musk),08判中性0分 事件 财报 7/22→10/21估 · 催化 10/21 Q3财报,NHTSA调查进展 X Cybercab 9/3奥斯汀首发遇冷:仅45辆(远低于传闻5000辆),定价不敌Uber,WFC研报'execution issues'(PT$130);NHTSA就安全认证立案调查覆盖最多1000辆;09-04单日-5.92%,与股价数据吻合 提示 现价$354高出买区上沿$300 +18.0%,7/29跌入买区窗口已关闭超5周;买区中值R:R仅1.15(<1.5);若NHTSA调查升级为车队限制应下修地板$150-175 | ||||||
| NVTS | 0.04 | $11.80 周-6.9% | 买区$5.5-7 🎰题材无边际 | 熊市地板$4.5 | 不追>$17 | 观察/0仓 |
| 主锚 EV/Sales(情景)+现金股底+卖方PT 估值 EV/S(TTM)~69.2x·Fwd EV/S(FY26e)~53.1x·P/S(TTM)~84.4x·PE=N/A(持续亏损) 分位 无稳定PE band(退回peer);52w价格分位~23.7%(close-based) R:R口径 R:R=(12月混合目标$12.1−现价11.80)/(11.80−地板4.5)=0.30/7.30≈0.04:1(12.1=Base$7.35/Bull$13.10混合沿用);街道共识PT~$14.46(Hold)→街道R:R≈0.36:1;价格回落致R:R由负转正非基本面改善,远低于2.5x建仓门槛 内部人 🟡 最近公开市场卖出2026-05-29(Ranbir/Hendrix/Wunderlich/Allexandre)@$28.14-31.81,远高于现价$11.80,此后99天零卖出;08-26仅董事年度RSU授予(Code A非交易);判定信号过期/参考项,计0分 事件 财报 7/27→11/2估 · 催化 Q3财报11-02,Claros HSR close X GF联合出货Gen5 GaNFast(9/1-9/2),真实但非材料性,不触发闸①;多空持续对撕,无新PT/诉讼进展 提示 现价$11.80仍超买区上沿$7达+68.6%,R:R仅0.04:1远低于2.5x门槛,三闸均未触发/锚沿用,纯期权定价 | ||||||
dashboards/2026-09-05_decision-board.md)