49 只多板块 Deep-Dive 估值与买点矩阵 · 2026-05-30

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49 只多板块 Deep-Dive 估值与买点矩阵 · 2026-05-30

本批 49 只标的覆盖 AI 算力/半导体/存储、太空、加密金融、能源、核能、关键矿产、量子计算、光通信、储能、国防无人机、基础设施、健康险等 15 个板块。数据来源为各标的 deep-dive 结构化结果（价格/市值 = Polygon 2026-05-30；营收增速 = 最近一季 YoY；Forward PE/PEG 多为公司 SEC 指引推算，无免费卖方共识）。

口径约定：亏损股 PE/PEG/Forward PE 一律标 N/A，改用 EV/Sales、EV/EBITDA、NAV 或卖方 PT/里程碑折现。详见文末方法学。

折价 = (合理买入上沿 - 现价) / 合理买入上沿；正值=低于合理区间上沿（折价），负值=已溢价。

1. 总览大表（按 15 板块分组）

板块一：AI 存储算力（HDD / NAND / DRAM / 服务器）

Ticker 公司 板块 市值($B) 现价 近季营收增速% TTM PE Fwd PE PEG 合理买入价区间 评级 一句话
DELL Dell Technologies AI存储算力 273.4 420.91 +88 48.5 23.5 0.32 $322–394 HOLD 全球最大 AI 服务器分发商，财报后 +32% 溢价透支，等回调
MU Micron AI存储算力 1095 971 +123.7 45.8 16.7 0.025 $850–1050 BUY AI 供应链估值最低洼核心资产，HBM 超级周期 + CHIPS 护城河
SNDK Sandisk AI存储算力 251.0 1694.98 +251 27.2 27.2 0.24 $1122–1558 研究中 NAND 纯化标的，78% 毛利可持续性是最大分歧
WDC Western Digital AI存储算力 183.1 531.21 +34.7 53.8 53.8 0.56 $296–483 B+ 纯 HDD 巨头 4 连 Beat-and-Raise，相对增速显著低估

板块二：半导体（逻辑 / 代工 / IP）

Ticker 公司 板块 市值($B) 现价 近季营收增速% TTM PE Fwd PE PEG 合理买入价区间 评级 一句话
INTC Intel Semiconductors 576.4 114.68 +7.3 N/A 143.3 N/A $51–80 HOLD 复苏叙事透支（Fwd PE 143x），看 18A Foundry 外部客户兑现
AMD AMD Semiconductors 841.6 516.10 +34.4 123.8 86 2.15 $300–420 看多需兑现 OpenAI+Meta 各签 6GW，86x 容错极小
NVDA NVIDIA Semiconductors 5114 211.14 +85.2 32.3 25.2 0.50 $167–251 A AI 算力帝国，$211 约在估值中枢，增速依旧强劲
TSM 台积电 Semiconductors 2170.3 418.45 +37.5 34.8 28.9 0.80 $390–480 A 先进制程垄断代工，PEG 0.80 对垄断资产相当合理
ARM Arm Holdings Semiconductors 377.3 353.29 +22.8 416 175 7.68 $150–230 HOLD/WATCH 芯片"过路费收藏者"，现价是期权价值非估值驱动

板块三：太空（火箭 / 地球观测 / 卫星电信）

Ticker 公司 板块 市值($B) 现价 近季营收增速% TTM PE Fwd PE PEG 合理买入价区间 评级 一句话
RKLB Rocket Lab Space 83.1 143.48 +63.5 N/A N/A N/A $80–120 中性偏多 端到端太空平台，EV/Sales 122x 透支 Neutron 成功
PL Planet Labs 太空/地球观测SaaS 18.23 51.14 +25.9 N/A N/A N/A $36–53 Watch 唯一日更全球星座，EV/Sales 42x 要求执行完美
ASTS AST SpaceMobile 太空/Space Telecom 33.9 113.41 +1505 N/A N/A N/A $80–120 B+ 全球唯一商业化空天直连，唯一变量是发射节奏

板块四：加密金融 / 数字资产国库

Ticker 公司 板块 市值($B) 现价 近季营收增速% TTM PE Fwd PE PEG 合理买入价区间 评级 一句话
HOOD Robinhood Fintech/Crypto 84.9 94.30 +15 46 46 2.2 $75–100 B+ 金融 SuperApp，加密 -47% 拖累，Gold 订阅是催化剂
CRCL Circle 稳定币基础设施 28.1 113 +20 N/A N/A N/A $80–100 中性/观望 USDC 发行方，96% 营收靠储备利息，降息压制
PURR Hyperliquid Strategies 数字资产国库 1.44 9.99 N/A N/A N/A N/A $7.4–8.75 中性偏谨慎 "MicroStrategy of Hyperliquid"，NAV 溢价 67% 偏高

板块五：能源（燃料电池 / 综合电力设备 / 太阳能）

Ticker 公司 板块 市值($B) 现价 近季营收增速% TTM PE Fwd PE PEG 合理买入价区间 评级 一句话
BE Bloom Energy Energy 81.1 285 +37.3 N/A 139 0.46 $120–200 HOLD/WATCH 唯一商业规模 SOFC，Fwd PE 139x 高度投机定价
GEV GE Vernova Energy 260.2 968.32 +9 54.7 70.1 3.85 $672–889 B+ 最大综合能源设备平台，Gas Power 超级周期已透支
FCEL FuelCell Energy Energy 1.148 21.66 +41.1 N/A N/A N/A $8–15 HOLD/AVOID 借 AI 叙事重定位，管线全为 MOU，叙事与行动落差大
TE T1 Energy Energy 2.95 10.56 +232 N/A N/A N/A $8–12 高风险成长 唯一硅基太阳能垂直整合制造，FEOC 合规争议+融资缺口

板块六：核能（铀矿 / SMR / 先进核电）

Ticker 公司 板块 市值($B) 现价 近季营收增速% TTM PE Fwd PE PEG 合理买入价区间 评级 一句话
XE X-Energy 先进核能 SMR 7.36 26.91 -9.2 N/A N/A N/A $20–28 Watch/Spec Gen IV HTGR + TRISO-X 燃料，Amazon 战略股东，pre-revenue
CCJ Cameco 铀矿/核燃料 49.1 112.7 +11 114.4 82.1 N/A $65–97 B+ 最大上市铀矿 + Westinghouse 49%，$112 已超 EV/EBITDA 合理区
OKLO Oklo 先进核能 11.64 66.88 N/A N/A N/A N/A $35–80 SPECULATIVE 14GW 意向（86% 为非约束 MPA），估值完全靠叙事

板块七：关键矿产（稀土 / 铀 / 锂 / 深海 / 铜）

Ticker 公司 板块 市值($B) 现价 近季营收增速% TTM PE Fwd PE PEG 合理买入价区间 评级 一句话
UUUU Energy Fuels 关键矿产 4.55 18.22 +112 N/A N/A N/A $10–14 中性偏谨慎 唯一本土铀处理厂，$18 透支稀土分离期权溢价
USAR USA Rare Earth 关键矿产 6.25 28.01 N/A N/A N/A N/A N/A B 唯一矿到磁铁垂直整合稀土，pre-profit 靠里程碑兑现
CRML Critical Metals 稀土/关键金属 1.64 11.2 N/A N/A N/A N/A $8–14 SPECULATIVE 格陵兰 Tanbreez 重稀土 + 奥地利锂，无收入勘探阶段
TMC TMC metals 深海关键矿产 2.62 6.05 N/A N/A N/A N/A $5–8 SPEC/期权式 深海多金属结核，NOAA 许可决定一切，0.48x NPV
TMQ Trilogy Metals 铜锌金银探矿 0.799 4.63 N/A N/A N/A N/A $2.2–5.7 B 阿拉斯加 Ambler 铜矿 50%，Trump 政策红利已落地
MP MP Materials 关键矿产 11.52 64.7 +49 N/A N/A N/A $45–70 B+ 唯一矿到磁体稀土，DoD $110/kg 价格底板，靠补贴
LAC Lithium Americas 锂矿建设期 1.83 5.21 N/A N/A N/A N/A $3.5–10 SPECULATIVE 唯一全速建设本土锂矿，DOE 贷款 + GM JV，2028 投产

板块八：量子计算

Ticker 公司 板块 市值($B) 现价 近季营收增速% TTM PE Fwd PE PEG 合理买入价区间 评级 一句话
IONQ IonQ 量子计算 26.9 72.07 +201.9 N/A N/A N/A $50–65 B+ 全栈量子平台，$1.8B 收购 SkyWater，估值已消化好消息
QBTS D-Wave 量子计算 11.17 30.14 +179 N/A N/A N/A $13–30 中性偏高风险 双平台量子，EV/Sales 450x，CEO/CFO 套现 $8000万
RGTI Rigetti 量子计算 8.5 25.54 +199 N/A N/A N/A $13–45 中性偏谨慎 唯一自建量子芯片厂，EV/Sales ~1200x 纯叙事
INFQ Infleqtion 量子计算/传感 3.54 16.22 +14 N/A N/A N/A $10–16.5 WATCH 唯一上市中性原子量子，SPAC 解锁卖压压制

板块九：光通信 / 光电子（AI 数据中心互联）

Ticker 公司 板块 市值($B) 现价 近季营收增速% TTM PE Fwd PE PEG 合理买入价区间 评级 一句话
AXTI AXT Inc. 化合物半导体衬底 6.75 103.16 +38.7 N/A N/A N/A $65–93 SELL/等回踩 InP/GaAs 衬底卖铲人，P/S 73x，Wedbush PT $93 低于现价
AAOI Applied Optoelectronics 光模块 12.71 158.41 +82.8 N/A N/A N/A $93–200 B 本土 800G 光模块，亏损 + 客户集中，EV/Sales 已贵
LITE Lumentum 光电子 66.5 854.96 +90.1 187 54.1 0.57 $773–939 Watch NVIDIA $2B 入股锁定激光，已近公允中枢
CRDO Credo AI 数据中心互联 43.5 236.03 +201.5 103.1 48.6 0.97 $190–250 强成长/偏高 AEC 铜缆互联纯化标的，微软占 ~52% 营收

板块十：LiDAR / 物理 AI 感知

Ticker 公司 板块 市值($B) 现价 近季营收增速% TTM PE Fwd PE PEG 合理买入价区间 评级 一句话
OUST Ouster 数字 LiDAR/物理AI 2.93 46.05 +48.9 N/A N/A N/A $34–41 HOLD/WATCH 数字 LiDAR 13 连季增长，EV/Sales 12.6x 情绪溢价区
AEVA Aeva FMCW LiDAR/自驾 1.78 28.18 +99.4 N/A N/A N/A $18.5–28 B 极少数商业化 FMCW，Daimler+欧洲 OEM 独家，2028 量产

板块十一：储能 / 先进电池（BESS / 硅阳极）

Ticker 公司 板块 市值($B) 现价 近季营收增速% TTM PE Fwd PE PEG 合理买入价区间 评级 一句话
FLNC Fluence Energy 储能 BESS 2.51 18.88 +50.4 N/A N/A N/A $19–29 B 最大 BESS 集成商，$5.6B backlog，创始股东减持是风险
AMPX Amprius 先进电池/硅阳极 2.872 20.28 +202 N/A N/A N/A $13.77–27.54 中性偏谨慎 硅阳极锂电三年 10 倍，毛利首次转正，内部人全卖
KULR KULR Technology 电池安全/国防/BTC 0.221 4.78 +98 N/A N/A N/A $3.5–5.5 SPEC/HOLD NASA 血统微盘，BTC 国库主导 P&L，CEO 控 72% 投票

板块十二：国防 / 无人机系统

Ticker 公司 板块 市值($B) 现价 近季营收增速% TTM PE Fwd PE PEG 合理买入价区间 评级 一句话
UMAC Unusual Machines 无人机制造 1.519 31.78 +297 N/A N/A N/A $26–31 B 唯一量产 NDAA 合规无人机组件上市公司，EV/Sales 136x
ONDS Ondas 自主系统/国防 6.675 13.22 +1079 N/A N/A N/A $9–13 SPECULATIVE 国防机器人平台聚合者，EV/Sales 13x 隐含 90% 指引兑现
AVEX AEVEX 国防无人系统 1.95 38.47 +307 N/A N/A N/A $32–42 B PE 孵化国防无人机，EUCOM 大合同，2026-10 锁定期到期

板块十三：基础设施服务（AI 数据中心地块开发）

Ticker 公司 板块 市值($B) 现价 近季营收增速% TTM PE Fwd PE PEG 合理买入价区间 评级 一句话
STRL Sterling Infrastructure 专业基础设施 26.4 860.84 +50.6 79.1 46 0.64 $486–562 BUY on pullback 最大地块开发承包商，Backlog +78%，现价透支指引
CDNL Cardinal Infrastructure 基础设施承包 0.793 51.89 +44.7 N/A N/A 0.24 $45–70 B+ SE 美国全服务承包平台，COO 裸买 $100万，Up-C 用 EV/EBITDA

板块十四：健康险 / 医疗科技

Ticker 公司 板块 市值($B) 现价 近季营收增速% TTM PE Fwd PE PEG 合理买入价区间 评级 一句话
OSCR Oscar Health 健康险 6.7 22.23 +27.5 N/A 20 N/A $25–37 中性偏多 ACA 科技健康险，Q1 盈利 $6.79 亿，PTC 立法是最大不确定
CLOV Clover Health 健康险 2.1 3.98 +40.3 N/A N/A N/A $3.98–8.15 中性偏多 AI 驱动 MA 保险商，首次季度 GAAP 盈利，P/Sales 0.73x 便宜

2. 各板块相对估值小结 + 板块内首选

  1. AI 存储算力 — 整组 PEG 极低（DELL 0.32 / MU 0.025 / SNDK 0.24 / WDC 0.56），AI HBM/NAND/HDD 超级周期把利润推到周期高点，PE/PEG 失真但相对增速仍显著低估。首选 MU（Fwd PE 17x、PEG 0.025、CHIPS 护城河、唯一明确 BUY 评级，且现价 $971 仍在合理区间内）。

  2. 半导体 — 两极分化：NVDA/TSM PEG 0.5/0.8 对垄断资产合理；AMD 86x、ARM 175x、INTC 143x 高度透支。首选 TSM（垄断代工 + PEG 0.80 最实在，且现价 $418 落在 $390–480 区间内）；NVDA 同为 A 级、估值中枢。

  3. 太空 — 全板块亏损，EV/Sales 普遍 40–120x。ASTS 营收 +1505% 最猛但靠低基数。首选 ASTS（B+ 评级最高、FCC 授权落地、唯一变量是发射节奏；PL/RKLB 均 Watch 级且现价高于区间）。

  4. 加密金融 — HOOD 是唯一盈利者；CRCL 受降息压制；PURR 是 NAV 套利游戏。首选 HOOD（盈利 + 现价 $94 落在 $75–100 区间、复苏催化剂明确）。

  5. 能源 — 增速强但估值极端：BE Fwd PE 139x、GEV 70x、FCEL/TE 亏损靠叙事。首选 GEV（唯一盈利 + B+，但现价 $968 已略超区间上沿，等回调）；BE 基本面最强但投机定价。

  6. 核能 — 全板块靠铀价/里程碑：CCJ 唯一盈利但 $112 已超区间；OKLO/XE 纯叙事。首选 CCJ（最大上市铀矿 + Westinghouse，但需等回踩 $65–97）。

  7. 关键矿产 — 几乎全亏损 pre-revenue，估值靠 NAV/政策期权。首选 MP（B+ 最高，矿到磁体 + DoD 价格底板，现价 $64.7 落在 $45–70 区间内）；TMQ 政策红利已落地、弹性大。

  8. 量子计算 — EV/Sales 全部 450–1200x，纯里程碑定价。首选 IONQ（B+ 最高、营收最大 $130M、SkyWater 垂直整合，建议 $50–65 积累）。

  9. 光通信 — AI 互联最强主题。盈利的 LITE/CRDO PEG 0.57/0.97 相对合理；AXTI 73x P/S 最贵且 PT 低于现价。首选 LITE（NVIDIA $2B 锁定 + 现价 $855 落在 $773–939 中枢）；CRDO 增速最猛 +201%。

  10. LiDAR — 两只均亏损。首选 AEVA（FMCW 独家性 + Daimler/欧洲 OEM 量产合同，B 级；OUST 现价 $46 已超合理区 $34–41）。

  11. 储能/电池 — 全亏损靠 backlog 与指引。首选 FLNC（最大 BESS、$5.6B backlog、现价 $18.88 接近区间下沿 $19，是本组最接近"合理买点"的标的）。

  12. 国防无人机 — 增速爆炸（+297% ~ +1079%）但全为 EV/Sales 高位。首选 AVEX（唯一盈利季 + 现价 $38.47 落在 $32–42 区间内；ONDS/UMAC 仍亏损且高估）。

  13. 基础设施服务 — AI 数据中心 capex 直接受益。首选 CDNL（PEG 0.24、COO 真金白银裸买、现价 $51.89 落在 $45–70 内；STRL 质量更高但 $861 显著透支需回调）。

  14. 健康险 — 两只都是政策敏感的低估值转折股。首选 CLOV（P/Sales 0.73x 便宜 + 首次 GAAP 盈利 + 现价 $3.98 在区间下沿；OSCR 现价 $22 低于区间 $25–37 故折价更大）。

3. 跨板块筛选榜

① PEG 最低（GARP）Top 10

仅含可计算 PEG 的盈利股。PEG 越低，相对增速越被低估。

排名 Ticker PEG Fwd PE 近季增速% 评级 板块
1 MU 0.025 16.7 +123.7 BUY AI存储算力
2 SNDK 0.24 27.2 +251 研究中 AI存储算力
3 CDNL 0.24 N/A +44.7 B+ 基础设施
4 DELL 0.32 23.5 +88 HOLD AI存储算力
5 BE 0.46 139 +37.3 HOLD/WATCH Energy
6 NVDA 0.50 25.2 +85.2 A Semiconductors
7 WDC 0.56 53.8 +34.7 B+ AI存储算力
8 LITE 0.57 54.1 +90.1 Watch 光通信
9 STRL 0.64 46 +50.6 BUY on pullback 基础设施
10 TSM 0.80 28.9 +37.5 A Semiconductors

说明：MU/BE 的 PEG 极低部分源于周期顶利润或公司指引推算的 Fwd PE，非线性增长不可持续——PEG 仅作相对筛选，不可机械套用。最"干净"的 GARP 组合是 MU + NVDA + TSM + LITE + STRL。

② 营收增速最高 Top 10（最近一季 YoY）

排名 Ticker 增速% 盈利? 评级 板块 备注
1 ONDS +1079 否 SPECULATIVE 国防 收购驱动，低基数
2 ASTS +1505 否 B+ 太空 极低基数 $70.9M
3 AVEX +307 是(单季) B 国防 EUCOM 大合同集中交付
4 UMAC +297 否 B 国防 低基数
5 SNDK +251 是 研究中 AI存储 NAND 超级周期
6 TE +232 否 高风险 Energy 太阳能产能爬坡
7 IONQ +201.9 否 B+ 量子 低基数
8 CRDO +201.5 是 强成长 光通信 AEC 放量
9 AMPX +202 否 中性 电池 国防 UAS 驱动
10 RGTI +199 否 中性 量子 极低基数 $7M

注：ASTS/ONDS/RGTI/IONQ 等增速建立在极低收入基数上，绝对营收仍是个位数到数千万美元级别；SNDK/CRDO 是少数高增速 + 已盈利的组合。

③ 现价相对合理买入区间折价最大（最值得买）Top 10

折价 =（合理买入上沿 - 现价）/ 合理买入上沿。正值越大=安全边际越足。已剔除 fair_buy 为 N/A 的 USAR。

排名 Ticker 现价 合理上沿 折价% 区间 评级 板块
1 INTC 114.68 80 -43.4 $51–80 HOLD 半导体（注：折价为负=溢价；列此提示其实最贵之一）
— — — — — — — —

上表第一行是反例提示。真正的折价（安全边际为正） 标的如下：

排名 Ticker 现价 合理上沿 折价% 区间 评级 板块
1 OSCR 22.23 37 +39.9 $25–37 中性偏多 健康险
2 CLOV 3.98 8.15 +51.2 $3.98–8.15 中性偏多 健康险
3 TMQ 4.63 5.7 +18.8 $2.2–5.7 B 关键矿产
4 TMC 6.05 8 +24.4 $5–8 SPEC 关键矿产
5 CDNL 51.89 70 +25.9 $45–70 B+ 基础设施
6 LAC 5.21 10 +47.9 $3.5–10 SPECULATIVE 锂矿
7 OKLO 66.88 80 +16.4 $35–80 SPECULATIVE 核能
8 RGTI 25.54 45 +43.2 $13–45 中性 量子
9 FLNC 18.88 29 +34.9 $19–29 B 储能
10 QBTS 30.14 30 +0.0 $13–30 中性偏高风险 量子

重要解读：折价大并不等于"便宜安全"。CLOV/LAC/RGTI/OKLO 的"上沿"本身就是乐观里程碑情景的天花板，现价虽低于上沿却往往高于保守下沿。真正兼具安全边际 + 基本面质量的是：OSCR（健康险，现价低于整个区间）、CDNL（盈利 + PEG 0.24 + 内部人买入 + 落在区间内）、FLNC（接近区间下沿）、CLOV（盈利 + P/S 便宜）。投机性矿产/量子标的的"折价"应折算其里程碑兑现概率。

按"现价落在合理区间内（既不溢价也不深度投机）"的口径，质量最佳买点为：MU、NVDA、TSM、HOOD、MP、AVEX、CDNL、LITE、OSCR。

④ 数据缺口 / 高风险警示名单

A. 估值无锚（pre-revenue 或无 fair_buy / 多重 N/A）： - USAR — fair_buy_low/high 均为 N/A，无营收增速，纯里程碑折现，无任何卖方 PT。 - OKLO / XE / OKLO — 零营收或近零，估值全靠叙事，EV/Sales 50–67x。 - CRML / TMC / LAC / TMQ — 矿业勘探/建设期，无收入，going concern 或 NAV 折现，里程碑高度二元。 - PURR — 上市仅半年无 YoY 可比，NAV 溢价 67%，单一代币占 85% 资产。

B. 估值极端泡沫（EV/Sales 或 PE 远超同业，任何 miss 即剧烈回调）： - RGTI（EV/Sales ~1200x）、QBTS（450x TTM）、UMAC（136x）、AXTI（P/S 73x）、ARM（Fwd PE 175x）、INTC（Fwd PE 143x）、BE（Fwd PE 139x）、RKLB（EV/Sales 122x）。

C. 内部人信号负面（C-level 集中裸卖 / 零公开买入）： - AXTI（CEO/CFO/董事 $8–51 区间卖 ~$63M，0/60 带 10b5-1）、QBTS（CEO/CFO 套现 $8000万）、LITE（全员套现 ~$75M + Aschenbrenner 清仓 $912M）、OUST（CTO 14 个月卖 $30M+）、AMPX/UUUU/AEVA/RGTI/ONDS（内部人全卖零买）、BE（CEO 裸卖 $34M 无 10b5-1）、KULR（CEO 控 72% 投票 + CFO 离职）。

D. 治理 / 结构性风险（超级投票权 / PE 锁定期 / 稀释）： - ASTS（Avellan 71.6% 超级投票权）、ARM（SoftBank 72% 全部质押）、AVEX（MDP PE ~80% 投票，2026-10 锁定到期）、XE/OKLO（~2026-10 锁定解除）、CRCL/HOOD/PL（双层股权 + CEO 兼 Chairman）、ONDS/USAR/IONQ（18 个月股本翻 4–6 倍稀释）、KULR（$300M ATM 2026-06-30 重启，潜在 136% 稀释）。

E. 客户/合同高度集中： - CRDO（微软 ~52%）、TE（Trina 关联方 77.7% 营收）、AVEX（EUCOM 单合同 Q1 74%）、BE（Oracle 40–50%）、KULR（前 4 客户 74%）、AAOI/AEVA/UMAC（前数大客户 >70%）。

F. 财报数据不连续 / 卖方共识缺失（几乎全员）： - 本批 49 只全部缺免费卖方 EPS 共识（Polygon 免费层不含）。FPI（TSM/ARM/CCJ/CRML）无 10-Q，季度数据需从 6-K/20-F 重构。新上市标的（AVEX/XE/INFQ/CRML）无 DEF 14A、无 13G。

4. 方法学说明

估值口径 - 价格 / 市值：Polygon.io 实时数据（2026-05-30）。 - TTM PE：基于最近 12 个月 GAAP/Non-GAAP 净利润。亏损股一律 N/A。 - Forward PE：无免费卖方共识（Polygon/FactSet/Bloomberg 共识需付费）。本批 Forward PE 绝大多数为公司 SEC 指引推算值（8-K/6-K/press release 中的全年或下季 Non-GAAP EPS 指引 × 4 或中值），少数（LITE）取自 stockanalysis 第三方聚合。属推算口径，非机构共识，存在 ±10–30% 不确定性。 - PEG：Forward PE ÷ 增速。对周期股（MU/SNDK/CCJ/铀矿）机械失真——周期顶利润使 PEG 异常低，CCJ 已显式标 PEG=N/A。仅作相对横截面筛选，不可单独决策。

亏损成长股的估值替代法（本批 36 只亏损/pre-profit 标的） 1. EV/Sales 对标同业 — 主力方法。给一个行业倍数区间（如 LiDAR 8–15x、量子 30–500x、稀土 8–18x）× Forward 营收指引，反推权益价值。适用 RKLB/PL/OUST/AEVA/IONQ/AAOI/AMPX/FLNC/UMAC/ONDS 等。 2. EV/EBITDA — 适用已给 EBITDA 指引但无 EPS 的标的（GEV/AVEX/CDNL/TE/CCJ）。 3. NAV 折溢价 — 数字资产国库（PURR）与矿业 pre-revenue（TMC/TMQ/CRML/LAC/USAR），用资产净值/NPV × 折扣率反映许可/融资不确定性。 4. 卖方 PT / KOL PT 打折 — 仅在能从 X/第三方确认到具体目标价时使用（INTC BofA $25、ARM RBC $140、AXTI Wedbush $93、LITE 24 家共识 $1104、MP/STRL 单家 PT），统一打 15–30% 安全边际。 5. 里程碑折现 — 纯叙事 pre-revenue（OKLO/XE/USAR/OKLO/核能/SMR），按关键监管/合同里程碑（NRC 许可、COD、CHIPS 协议落地）触发概率加权。

评级与"合理买入区间" 为各 deep-dive 作者结论，非投资建议；区间多为"保守下沿—中性/乐观上沿"，现价高于上沿不代表立即卖出，低于下沿不代表无风险。

5. 需补跑名单（files_written < 9 或 status = failed）

本批全部 49 只 status = complete，无 failed。所有标的 files_written ≥ 9，无一只低于 9 的补跑阈值。

文件产出最少（=9，达标但产出最薄）的标的，若需更深覆盖可优先重跑： SNDK、WDC、INTC、AMD、ARM、ASTS、CRCL、PURR、FCEL、TE、UMAC、AVEX、UUUU、OUST、AEVA、IONQ、INFQ、FLNC、AMPX、KULR、CLOV、AAOI、LITE、CRDO、USAR、MP、LAC、CDNL、STRL（均 files_written=9）。

产出最丰富（参考价值最高）：STRL/OSCR=31、TMQ=33、TSM=27、NVDA=26、HOOD=28、CCJ=28、BE/GEV 系列。

(source: dashboards/2026-05-30_deep-dive-49-matrix.md)